财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2022年第三季度总投资收入为629.9万美元，较2021年同期的648.3万美元下降2.8%[9] - 2022年第三季度净投资收入为233.6万美元，较2021年同期的252.8万美元下降7.6%[9] - 2022年第三季度运营净收入为165.8万美元，较2021年同期的328.6万美元大幅下降49.5%[9] - 2022年第三季度每股净投资收入为0.16美元，每股收益为0.12美元，均低于2021年同期的0.18美元和0.23美元[9] - 2022年第三季度投资未实现净贬值67.9万美元，而2021年同期为净贬值2855美元[9] - 2022年第三季度，公司净资产因运营产生的净增加额为1,657,507美元，加权平均流通股为14,386,809股，每股基本/稀释后净增加额为0.12美元[174] - 2021年第三季度，公司净资产因运营产生的净增加额为3,286,448美元，加权平均流通股为14,066,370股，每股基本/稀释后净增加额为0.23美元[174] - 截至2022年9月30日季度，公司净投资收入与平均净资产之比（年化）为9.96%[182] - 截至2022年9月30日季度，公司投资组合的未实现净折旧为4456.2615万美元[189] - 2022年第三季度总投资收入为629.9万美元，较2021年同期的648.3万美元下降2.8%[9] - 2022年第三季度净投资收入为233.6万美元，同比下降7.6%，每股净投资收入为0.16美元[9] - 2022年第三季度运营净收入（Net increase in net assets resulting from operations）为165.8万美元，较2021年同期的328.6万美元大幅下降49.5%，每股收益为0.12美元[9] - 投资组合出现未实现净贬值67.9万美元，其中非控股非关联投资贬值46.4万美元，关联投资贬值21.4万美元[9] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 截至2022年9月30日的三个月，公司记录了15.5万美元的提前还款罚金和未摊销折扣作为投资收入，而2021年同期为27.5万美元[73] - 公司在截至2022年9月30日的三个月内记录了4.4万美元的消费税支出，而2021年同期无此项支出[98] - 截至2022年9月30日的三个月，顾问获得的基本管理费为110.3981万美元，其中9.4146万美元被自愿豁免，截至该日应付费用为206.3898万美元[154] - 截至2022年9月30日的三个月，公司注销了147,145美元的先前递延的基于收入的费用，并未产生额外的基于收入的费用[161] - 截至2022年9月30日的三个月，公司在管理协议下产生的成本为375,900美元[167] - 截至2021年9月30日的三个月，公司在管理协议下产生的成本为351,700美元[167] - 截至2022年9月30日的三个月，公司记录的董事费用为75,625美元，其中19,905美元在2022年9月30日应付[172] - 截至2021年9月30日的三个月，公司记录的董事费用为75,625美元，其中24,984美元在2021年9月30日应付[172] - 截至2022年9月30日季度，公司总费用与平均净资产之比（年化）为17.30%，净费用比为16.90%[182] 投资组合表现：持仓结构 - 投资组合中最大持仓为Empire Office Inc.，公允价值1257.8352万美元，占净资产13.52%[16] - 第二大持仓为Barri Financial Group, LLC，公允价值1143.2万美元，占净资产12.29%[16] - 第三大持仓为Altern Marketing, LLC，公允价值976.15万美元，占净资产10.50%[16] - 第四大持仓为Cook & Boardman Group, LLC，公允价值914.1415万美元，占净资产9.83%[16] - 第五大持仓为Crafty Apes, LLC，公允价值792万美元，占净资产8.52%[16] - 第六大持仓为Advanced Solutions International，公允价值703.125万美元，占净资产7.56%[16] - 第七大持仓为Arborworks Acquisition LLC，公允价值710.3571万美元，占净资产7.64%[16] - 第八大持仓为Bioplan USA, Inc.，公允价值677.2924万美元，占净资产7.28%[16] - 第九大持仓为CareerBuilder, LLC，公允价值611.1774万美元，占净资产6.57%[16] - 第十大持仓为Archer Systems, LLC，公允价值567.2857万美元，占净资产6.10%[16] - 公司非控制/非关联投资总额为2.285亿美元，占净资产245.72%[22] - 公司总投资的公允价值为2.392亿美元，占净资产257.14%[25] - 第一留置权高级担保债务投资公允价值为2.158亿美元，占净资产232.04%[19] - 股权、权证及其他投资公允价值为1272万美元，占净资产13.67%[22] - 关联投资总额公允价值为1063万美元，占净资产11.43%[25] - 投资组合中受限资产公允价值为2.392亿美元，占净资产257.14%[25] - 最大单一债务投资为Potpourri Group, Inc.，公允价值1059万美元，占净资产11.38%[19] - 第二大单一债务投资为Klein Hersh, LLC，公允价值987万美元，占净资产10.61%[19] - 第三大单一债务投资为South Coast Terminals, LLC，公允价值896万美元，占净资产9.64%[19] - 第四大单一债务投资为NWN Parent Holdings LLC，公允价值832万美元，占净资产8.94%[19] - 高级优先担保第一留置权债务投资组合中，单笔最大持仓为Empire Office Inc.，摊余成本为12,337,737美元，公允价值为12,300,418美元，占净资产13.16%[36] - 投资组合中公允价值占比最高的前三大持仓依次为：Empire Office Inc. (13.16%)、Barri Financial Group, LLC (12.17%)、Altern Marketing, LLC (10.94%)[36] - Klein Hersh LLC投资的公允价值为9,811,584美元，占净资产10.50%，是投资组合中占比超过10%的持仓之一[36] - 部分投资已出现公允价值显著低于摊余成本的情况，例如CareerBuilder, LLC公允价值为6,272,610美元，低于摊余成本7,963,073美元[36] - American Teleconferencing Services, Ltd. (d/b/a Premiere Global Services, Inc.) 除循环贷款外的主债务公允价值为0美元，摊余成本为8,140,989美元，显示该资产已严重减值[36] - 公司总投资公允价值为2.3368亿美元，占净资产的249.91%[42] - 非控制/非关联投资公允价值为2.2304亿美元，占净资产的238.52%[39] - 关联投资公允价值为1064.68万美元，占净资产的11.39%[42] - 高级担保第一留置权债务投资公允价值为2.1121亿美元，占净资产的225.88%[39] - 股权、认股权证及其他投资公允价值为1182.32万美元，占净资产的12.64%[39] - 投资组合中受限销售资产公允价值为2.3368亿美元，占净资产的248.77%[42] - 高级担保第二留置权债务投资公允价值为0美元，占净资产的0.00%[39] - 一项投资（American Teleconferencing Services）被列为违约证券[44] - 截至2022年9月30日，公司投资组合按摊销成本计总值为283,740,176美元，按公允价值计总值为239,177,561美元[117] - 截至2022年9月30日，投资组合中高级担保第一留置权债务投资占摊销成本价值的84.56%（239,923,468美元），占公允价值价值的91.79%（219,533,195美元）[117] - 截至2022年9月30日，按公允价值计，专业服务是公司最大的行业敞口，占投资组合的13.72%（32,825,339美元）[118] - 截至2022年9月30日，按公允价值计，公司投资组合地理分布中，美国东北部地区占比最大，为40.58%（97,064,987美元）[119] - 截至2022年9月30日，公司按公允价值计量的总投资资产为239,177,561美元，全部归类为使用不可观察输入（第三级）计量[128] - 高级担保第一留置权债务投资公允价值从2022年6月30日的214,858,036美元增长至2022年9月30日的219,533,195美元[128] - 股权、认股权证及其他投资公允价值从2022年6月30日的18,825,950美元增长至2022年9月30日的19,644,366美元[128] - 投资组合公允价值从2.3368亿美元增至2.3918亿美元，但非控股非关联投资公允价值（2.2855亿美元）低于摊余成本（2.6015亿美元）[7] - 投资组合中非控制/非关联投资的第一留置权高级担保债务占净资产比例最高为Barri Financial Group, LLC的12.29%，公允价值为1143.2万美元[16] - Advanced Solutions International债务投资公允价值为703.125万美元，占净资产比例为7.56%[16] - Altern Marketing, LLC债务投资公允价值为976.15万美元，占净资产比例为10.50%[16] - Empire Office Inc.债务投资公允价值为1257.8352万美元，占净资产比例为13.52%[16] - Cook & Boardman Group, LLC债务投资公允价值为914.1415万美元，占净资产比例为9.83%[16] - Crafty Apes, LLC债务投资公允价值为792万美元，占净资产比例为8.52%[16] - Easy Way Leisure Corporation债务投资公允价值为793.5233万美元，占净资产比例为8.53%[16] - Arborworks Acquisition LLC债务投资公允价值为710.3571万美元，占净资产比例为7.64%[16] - Bioplan USA, Inc.债务投资公允价值为677.2924万美元，占净资产比例为7.28%[16] - CareerBuilder, LLC债务投资公允价值为611.1774万美元，占净资产比例为6.57%[16] 投资组合表现：具体投资变动与估值 - 公司对1888 Industrial Services, LLC的循环贷款投资在期间发生未实现损失13.3663万美元[32] - 公司对Techniplas Foreign Holdco LP的优先担保第一留置权定期贷款投资在期间产生利息收入1.7004万美元[32] - 公司对Techniplas Foreign Holdco LP的普通股投资在期间发生未实现损失7.6953万美元[32] - 截至2022年9月30日，公司对非控制关联方投资的总公允价值为1062.7697万美元[32] - 在截至2022年9月30日的年度内，公司非控制关联方投资的净未实现损失总额为21.4322万美元[32] - 公司对1888 Industrial Services, LLC的优先担保第一留置权定期贷款C在期间产生利息收入-2.0611万美元[32] - 投资组合包含多笔利率为基准利率加较高利差的债务，例如Crafty Apes, LLC利率为1M S + 8.25%，LH Intermediate Corporation利率为3M L + 7.50%[36] - 投资组合行业分布广泛，涉及软件、专业服务、消费品、能源设备与服务等多个领域[36] - 多数债务投资设有利观利率下限，例如Advanced Solutions International的利率下限为1.00%[36] - 截至2022年6月30日，公司对1888 Industrial Services, LLC的Term A贷款价值为147.78万美元，期间净未实现损失为13.29万美元[49] - 截至2022年6月30日，公司对1888 Industrial Services, LLC的Revolver贷款价值为55.62万美元，期间净未实现损失为19.97万美元[49] - 截至2022年6月30日，公司对Techniplas Foreign Holdco LP的Term C贷款价值为93.13万美元，期间净未实现损失为39.95万美元[49] - 截至2022年6月30日，公司对Techniplas Foreign Holdco LP的普通股投资价值为700.28万美元，期间净未实现损失为210.78万美元[49] - 截至2022年6月30日，公司非控制关联投资的总价值为1064.68万美元，期间净未实现收益总额为552.74万美元[49] - 截至2022年9月30日，公司有7笔贷款处于非应计状态，按公允价值计算占其投资组合的1.3%[72] - 截至2022年6月30日，公司有6笔贷款处于非应计状态，按公允价值计算占其投资组合的1.1%[72] - 2022年第三季度，高级担保第一留置权债务投资购买（含实物支付利息）额为21,781,406美元，销售额为16,476,699美元[129] - 2022年第三季度，高级担保第一留置权债务投资的未实现净贬值变动为(1,130,564)美元，而股权、认股权证及其他投资的未实现净增值为451,967美元[129] - 截至2022年9月30日，使用收益法估值的182,258,503美元高级担保第一留置权债务投资，其市场收益率加权平均为12.7%，范围在9.4%至38.1%之间[133] - 截至2022年9月30日，使用市场比较法估值的7,056,332美元高级担保第一留置权债务投资，其EBITDA倍数加权平均为8.6倍，范围在4.4倍至9.3倍之间[133] - 截至2022年9月30日，使用市场比较法估值的13,994,965美元股权、认股权证及其他投资，其EBITDA倍数加权平均为6.8倍，范围在4.4倍至17.5倍之间[133] 管理层讨论和指引 - 公司的主要投资目标是通过直接投资私营中型市场公司的债务和相关股权，以当期收入和资本增值的形式为股东实现总回报最大化[58] - 作为一家BDC，公司必须确保至少70%的总资产是“合格资产”[59] - 公司采用股息再投资计划，除非股东选择现金，否则现金股息将自动再投资于公司普通股[81] - 公司已选择作为受监管投资公司进行税务处理，需将至少90%的投资公司应税收入分配给股东以避免公司层面联邦所得税[97] - 根据咨询协议，收入激励费按季度计算，为公司超过2.0%季度门槛收益率（8.0%年化）的激励前净投资收益的20.0%，并设有追补条款[157] - 公司董事会于2022年11月11日宣布，截至2022年12月31日的季度，每股派发0.13美元股息及每股0.02美元的补充股息[192] 现金流与融资活动 - 2022年第三季度经营活动净现金流出为506.7万美元，而2021年同期为净流入391.3万美元[13] - 公司经营活动现金流净流出506.7万美元，而2021年同期为净流入391.3万美元[13] - 公司通过循环信贷设施净借款550万美元（借款1950万，还款1400万），融资活动现金流净流入334.7万美元[13] - 截至2022年9月30日的三个月，公司投资购买成本（含实物支付利息）为22,147,855美元，投资出售和偿还额为16,476,699美元[116] - 在截至2022年9月30日的三个月内，公司向新的投资组合公司投资了约1,930万美元，并向已有承诺的循环贷款和延迟提取定期贷款投资了约250万美元[121] - 公司已于2021年11月19日全额偿还了与UBS的1.02亿美元定期融资和2000万美元循环融资[135][136] - 公司于2021年8月23日通过SPV LLC与Capital One签订了1.15亿美元的高级担保循环信贷额度，到期日为2026年8月22日[137] - Capital One循环融资的借款利率为LIBOR加2.35%，违约利率为当期利率加2.00%，初始费用为可用借款额的1.125%（130万美元），未动用部分根据比例收取0.25%至0.75%的年费[139] - 截至2022年9月30日和6月30日，Capital One循环融资项下的未偿还借款分别为8950万美元和8400万美元[140] - 截至2022年9月30日，SPV LLC的名义金额为2.043亿美元，其中包含公司按公允价值计价的投资组合1.989亿美元，托管人持有现金650万美元[141] - 截至2022年9月30日的三个月，Capital One循环融资的加权平均未偿债务余额和票面利率分别为8190万美元和4.56%[141] - 公司于2021年3月31日完成公开发行6500万美元本金总额的2026年到期4.875%票据，扣除承销折扣及发行费用后净收益约为6310万美元[143] - 截至2022年9月30日，2026年票据的账面金额为6480万美元（本金总额6500万美元），加权平均有效收益率为5.95%，公允价值为5330万美元[147] - 截至2022年9月30日，公司长期债务总额（本金）为1.545亿美元，全部于2026年到期[148] - 截至2022年9月30日季度，公司总借款为1.545亿美元，资产覆盖率为1.60[182] 股息与分配