财务状况与业绩变化 - 2020年疫情使公司营收、盈利能力和运营现金流大幅下降，2021年业务显著改善但仍未恢复到疫情前水平[31] - 疫情已严重影响公司财务状况和经营业绩，其影响程度取决于众多不确定因素[121] 信贷安排与债务情况 - 2018年高级信贷安排包括4亿美元循环信贷和2亿美元定期贷款安排，合资企业信贷安排包括1.25亿美元循环信贷和7500万美元定期贷款[40] - 截至2021年12月31日，公司有11亿美元未偿还债务，其中包括合资企业信贷安排下的1.435亿美元[41] 公司战略 - 公司战略包括专注高端品牌酒店、利用酒店投资、通过收购实现外部增长、战略出售酒店、选择性开发酒店和选择性夹层贷款[32][33][34][36][37][38] - 收购目标酒店需满足位于前50大城市统计区等多项标准[35] 融资渠道 - 公司融资依赖运营现金流、借款、证券发行、酒店战略出售等[39] 市场竞争 - 公司面临来自机构养老基金等的酒店投资竞争，以及酒店市场的激烈竞争[43][44] - 公司面临来自其他酒店和替代住宿的激烈竞争，可能影响入住率、平均每日房价和每间可售房收入[124] 酒店业务特性 - 酒店业务存在季节性，夏季和冬季假期商务旅行减少，美国南北部酒店旺季不同[45] 法规遵循与风险 - 公司物业需遵守ADA、环境健康安全等法规，虽目前未发现重大环境问题但仍有潜在风险[47][48][50][51] - 公司可能因政府监管和环境、健康与安全相关诉讼产生重大成本[136] 企业责任计划 - 公司自2017年建立企业责任计划，致力于环境、社会和治理相关事务[52] - 公司于2017年建立企业责任计划，以应对环境、社会和治理相关问题[191] REIT税收优惠与要求 - 公司需每年至少分配90%的应税收入（某些调整后且不包括净资本收益）才能享受REIT税收优惠[56] - 为符合REIT资格，公司通常需每年向股东分配至少90%的REIT应纳税所得（不考虑股息支付扣除且不包括任何净资本利得），若满足分配要求但分配不足100%，将对未分配应纳税所得缴纳联邦企业所得税，若日历年实际支付给股东的金额低于IRC规定的最低金额，将缴纳4%的不可扣除消费税[170] 员工情况 - 截至2022年2月11日，公司有63名企业员工，女性约占46.0%，少数族裔约占17.5%[57][63] 利率互换与风险 - 截至2021年12月31日，公司签订了四份名义金额总计4亿美元的利率互换协议以对冲利率上升风险，当时利率互换处于负债状态，总计1570万美元[109] - 公司面临利率对冲成本高、对冲工具不匹配等利率对冲风险[109][111] 信息技术风险 - 公司面临系统安全、数据保护、网络攻击和系统集成等信息技术风险，虽有保险但仍可能受损失[112][115] 合资企业投资风险 - 公司的合资企业投资可能受缺乏决策权、合作伙伴纠纷和财务状况等因素影响[117][118] 通胀影响 - 2021年美国通胀率达40年来最高，通胀可能影响消费者信心和公司运营成本[119] 疾病影响 - 高传染性疾病爆发可能影响公司酒店客流量和运营，新冠疫情已对公司产生重大不利影响[120] 酒店租赁条件 - 公司所有酒店出租给TRS承租人，租金符合“不动产租金”条件，前提是TRS承租人聘请“合格独立承包商”管理酒店[55] 薪酬福利计划 - 公司为吸引和留住人才，设计了包括补贴保险、股票授予计划等在内的薪酬和福利计划[60] 经济状况影响 - 经济状况不佳会对酒店行业产生不利影响，可能降低公司资产的收入和盈利能力[123] 酒店运营风险 - 酒店运营存在多种风险，如短期入住、依赖商务和旅游客源、能源成本上升等[127] 酒店资本支出 - 公司酒店有持续的资本支出需求，包括装修和设备更换，可能影响财务状况[129] 酒店开发风险 - 酒店开发面临时间、预算和其他风险，无法保证项目按时按预算完成[130] 互联网旅游中介影响 - 消费者可能更多使用互联网旅游中介，若通过其销售大幅增加，客房收入可能持平或下降[131] 消费者偏好影响 - 消费者偏好可能从精选服务酒店转移，公司酒店组合集中在此，可能受不利影响[133] 房地产投资流动性风险 - 房地产投资流动性差，公司出售酒店的能力可能受限，受多种不可控因素影响[134] 公司股权结构 - 公司拥有运营合伙企业约99.9%的普通股单位，持有其全部已发行的6.25% E系列累积可赎回优先股单位和5.875% F系列累积可赎回优先股单位，无关第三方拥有全部2022年1月发行的Z系列优先股单位[156] 优先股股东权利 - 优先股股东在六个季度股息（无论是否连续）拖欠时可选举两名额外董事，对影响其权利的章程修正案有投票权[151] 董事罢免规定 - 董事仅可因特定原因被罢免，需获得有权在董事选举中投票的至少三分之二股份持有人的赞成票[151] 证券交易代码 - 公司普通股在纽约证券交易所交易代码为“INN”，6.25% E系列累积可赎回优先股交易代码为“INN - PE”，5.875% F系列累积可赎回优先股交易代码为“INN - PF”[158] 控股公司资金依赖 - 公司作为控股公司依赖运营合伙企业的资金支付负债和股息，股东的债权在结构上从属于运营合伙企业及其子公司的所有负债和义务[154][155] 章程修改权限 - 公司董事会可在未经股东批准的情况下修改章程，增加或减少授权发行的股份总数或任何类别或系列的股份数量[146] REIT资格撤销权限 - 公司董事会可在未经股东批准的情况下撤销公司的REIT资格[153] 资金筹集方式 - 公司可能需从营运资金、2018年高级信贷安排借款、未来股票发行收益或资产出售中筹集资金来进行分配[160] 证券上市风险 - 公司证券可能无法满足纽约证券交易所或其他全国认可交易所的持续上市要求，若被摘牌将面临重大不利后果[158][159] 股票价格波动因素 - 公司股票市场价格可能因市场利率变化、季度运营结果波动等多种因素而波动[161][162] 普通股单位赎回与转换 - 截至2022年2月11日，共有15439291个普通股单位可赎回，未来可能按1:1转换为普通股并在公开市场出售，其中124797个目前可赎回，15314494个将在2022年7月14日或之前可赎回[164] 股票所有权限制 - 酒店经理及其股东直接或间接持有的公司流通股不得超过35%，任何个人或团体持有的公司流通股和酒店经理股份（或所有权权益）合计不得超过35%[175] - 应税年度下半年内，不得有5个或更少个人实益或推定拥有公司已发行和流通股票价值的50%以上[182] - 公司章程限制任何人实益或推定拥有任何类别或系列已发行股票价值或数量的9.8%以上[183] TRS相关规定 - 公司持有的一个或多个TRS的股票或证券价值不得超过REIT资产价值的20%，IRC对TRS向其母公司REIT支付或应计的利息扣除有限制，并对非公平交易的TRS与母公司REIT之间的某些交易征收100%的消费税[178] - 若子公司REIT未能符合REIT资格，公司可能面临更高税收，且可能无法继续符合REIT资格，公司总资价值中由一个或多个TRS的证券代表的比例不得超过20% [179] 分析师评级影响 - 行业或金融分析师对公司股票的评级下调或停止覆盖，可能导致公司股价下跌[163] 证券发行影响 - 公司未来可能发行债务证券和股权证券，这可能稀释现有普通股股东的持股，并降低公司普通股的市场价格[165] REIT资格丧失后果 - 若公司未能保持REIT资格，将按普通公司征税，无法扣除向股东支付的股息，可能面临更高的州和地方税，且可能在未能符合资格的年份后的第五个日历年之前无法重新选举REIT地位[166][168][173] 继续符合REIT资格的税收情况 - 即使公司继续符合REIT资格，仍可能面临联邦、州和地方的某些税收，这将减少可用于向股东分配的现金[169] 所有权限制影响 - IRC对REIT的股票所有权限制和公司章程中9.8%的股票所有权限制，可能抑制公司股本的市场活动，并限制公司的业务合并机会[181] 股票分配税务规定 - 作为公开交易的房地产投资信托基金，只要至少20%的总股息以现金形式发放，美国国税局将把股票分配视为股息[185] 禁止交易税收规定 - 房地产投资信托基金的禁止交易净收入需缴纳100%的税，公司部分过往和未来处置物业交易可能不适用安全港规则[186]