债务结构与利率情况 - 截至2022年12月31日，公司25.864亿美元总未偿合并债务中，有8.155亿美元按可变利率计息，占比约31.5%[156] - 公司对5.5亿美元可变利率债务进行利率互换和利率区间交易，利率上升100个基点将使年利息费用增加270万美元[156] - 截至2022年12月31日，公司未偿债务的融资安排可能要求在2024 - 2030年到期时进行约24.546亿美元的一次性或“气球式”付款[159] - 2022年7月25日，公司将循环信贷安排重组为基于SOFR而非LIBOR计息，截至2022年12月31日，有7.66亿美元此类无担保债务及名义价值总计5.5亿美元的利率互换和利率区间交易与SOFR挂钩[164] - 截至2022年12月31日，公司循环信贷安排下有3.34亿美元可用流动性，借款时将与SOFR挂钩[164] - 截至2022年12月31日，公司未偿还债务本金为25.9亿美元，其中固定利率债务17.7亿美元，浮动利率债务8.2亿美元[340] - 截至2021年12月31日，公司未偿还债务本金为26.5亿美元，其中固定利率债务18.2亿美元，浮动利率债务8.3亿美元[341] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司固定利率债务的公允价值分别为16.3亿美元和19.0亿美元[342] - 截至2022年12月31日，公司利率互换和利率上限期权的合并资产公允价值为4110万美元[343] - 若SOFR或LIBOR利率曲线瞬间上升100个基点，可变利率债务的利息费用将增加269.7万美元，固定利率债务的公允价值将减少7438.2万美元[344] - 若SOFR或LIBOR利率曲线瞬间下降100个基点，可变利率债务的利息费用将减少319.9万美元，固定利率债务的公允价值将增加7869.1万美元[344] 债务相关风险 - 公司部分未偿抵押贷款债务包含锁定期条款，可能限制公司出售、处置或再融资房产的能力[157] - 遵守REIT要求可能限制公司有效对冲风险的能力，不符合规定的套期保值交易收入不被视为合格收入[158] - 公司面临债务再融资风险，若信贷环境受限或再融资时利率上升，将影响现金流和向股东分配的能力[159] - 高抵押贷款利率或无法获得抵押贷款可能使公司难以融资或再融资房产，减少可收购房产数量、净收入和现金分配[160] - 公司部分抵押贷款可能有“出售即付”条款，影响房产收购、出售和融资方式[161] 税务相关情况 - 公司股息不适用15%的最高税率（应税收入高于一定门槛的为20%），但根据TCJA可享受20%的扣除，实际最高税率为29.6%，收入超过20万美元（单身）或25万美元（已婚联合申报）还需缴纳3.8%的医疗保险附加税[184] - 公司需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不包括净资本收益），否则将对未分配的应税收入和净资本收益征收联邦所得税，并对未达要求的分配额征收4%的消费税[190][191] - 公司至少75%的总资产在每个日历季度末须由房地产资产、政府证券和现金或现金等价物组成，持有单一发行人的证券一般不超过公司总资产价值的5%或该发行人已发行证券投票权或价值的10%[193] - 公司REIT的净禁止交易收入需缴纳100%的惩罚性税，禁止交易一般指销售或处置库存或主要为销售给客户而持有的非止赎财产[194][195] - 公司使用应税REIT子公司（TRS）会增加整体税务负担，TRS需缴纳联邦和州所得税，与TRS的非公平交易将征收100%的消费税[196] - 公司若未能保持REIT资格，将按普通公司税率对应税收入征税，未来四年一般会被取消REIT资格，减少向股东分配的现金[190] - 公司董事会可不经股东批准撤销REIT选举，若不再符合REIT资格，将对股东总回报产生不利影响[189] - 外国投资者普通收入分配需缴纳30%美国预扣税，除非有适用条约减免[199] - 若公司未能符合“国内控制”条件，外国投资者出售股票收益可能需缴纳FIRPTA税，除非持股不超10% [200] - 外国投资者获得资本利得股息时，若股息源于美国不动产权益销售收益，可能需缴纳FIRPTA税，除非持股不超10% [201] 股权与公司治理相关 - 为维持REIT资格，五个或更少个人不得在应税年度后半段拥有超50%已发行和流通股票价值[204] - 公司章程禁止任何人受益或推定拥有超9.8%已发行普通股或资本股票价值或股数[205] - 马里兰州普通公司法禁止公司与持股10%或以上的利益相关股东进行业务合并五年[207] - 五年期限过后，业务合并需获至少80%有表决权股票持有者和三分之二非利益相关股东投票赞成[212] - 公司董事会可不经股东批准发行额外普通股或优先股，可能延迟或阻止控制权变更[212][214] - 公司作为控股公司依赖运营合伙企业及其子公司现金流，股东索赔权在其债务之后[215] - 公司章程指定巴尔的摩市巡回法院为某些诉讼的唯一专属法庭，证券法案相关索赔需在联邦地方法院提起[217] 公司运营风险 - 公司可能因未能遵守《美国残疾人法案》《公平住房修正案法案》等法规产生成本，影响净收入和运营结果[177][179] - 公司所在市场的租金控制、租户权利等法律法规变化可能对运营结果和财产价值产生不利影响[180] - 公司可能为满足REIT最低分配要求借款，这会增加费用、减少净收入并可能减少未来向股东的分配[185] - 公司未来成功取决于能否招聘和留住有经验的管理、运营和营销人员，否则投资策略实施可能受阻，普通股交易价格可能受不利影响[220] - 公司可能遭受未投保或超出保险范围的损失，可能失去投资资本和预期利润[221] - 公司资产公允价值下降可能需确认减值费用，对财务状况、流动性、经营成果和普通股市场价格产生重大不利影响[222] - 美国会计准则的变化可能对公司报告的经营成果产生重大不利影响[223] 财务关键指标变化 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为65.32095亿美元和65.06696亿美元[367] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为27.94228亿美元和28.6462亿美元[367] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总股本分别为37.37867亿美元和36.42076亿美元[367] - 2022年、2021年和2020年公司总营收分别为6.28525亿美元、2.50252亿美元和2.11906亿美元[369] - 2022年、2021年和2020年公司总费用分别为5.26551亿美元、1.98669亿美元和1.68095亿美元[369] - 2022年、2021年和2020年公司净收入分别为1.20659亿美元、4552.9万美元和1487.7万美元[369] - 2022年、2021年和2020年归属于普通股的净收入分别为1.17249亿美元、4458.9万美元和1476.8万美元[369] - 2022年、2021年和2020年基本每股收益分别为0.53美元、0.41美元和0.16美元[369] - 2022年、2021年和2020年摊薄每股收益分别为0.53美元、0.41美元和0.16美元[369] - 2022年、2021年、2020年净收入分别为120,659美元、45,529美元、14,877美元[372][377] - 2022年、2021年、2020年其他综合收益（损失）分别为48,375美元、21,617美元、-21,824美元[372] - 2022年、2021年、2020年综合收益（损失）分别为164,291美元、66,471美元、-6,955美元[372] - 2022年、2021年、2020年经营活动产生的净现金分别为249,537美元、52,257美元、74,959美元[377] - 2022年、2021年、2020年投资活动使用的净现金分别为-135,766美元、-216,124美元、-124,540美元[377] - 2022年、2021年、2020年融资活动（使用）提供的净现金分别为-135,425美元、215,923美元、48,763美元[377] - 2022年、2021年、2020年末现金、现金等价物和受限现金分别为44,017美元、65,671美元、13,615美元[377] - 2022年折旧和摊销为252,849美元，2021年为76,909美元，2020年为60,687美元[377] - 2022年收购房地产物业支出为201,777美元，2021年为139,516美元，2020年为145,278美元[377] - 2022年发行普通股所得款项为48,651美元，2021年为317,024美元，2020年为148,213美元[377] - 2022年和2021年年底，公司现金及现金等价物分别为16,084千美元和35,972千美元[378] - 2022年和2021年年底，公司受限现金分别为27,933千美元和29,699千美元[378][388] - 2022年和2021年，公司收购的在位租约价值分别为1,136千美元和58,806千美元[393] - 2022年、2021年和2020年，公司无形资产摊销费用分别为54,006千美元、5,125千美元和631千美元[393] - 2022年、2021年和2020年，公司分别记录减值费用3,529千美元、0千美元和1,840千美元[397] - 2022年、2021年和2020年，公司折旧费用分别为197,539千美元、70,578千美元和60,056千美元[398] - 2022年、2021年和2020年，公司房地产开发投资资本化利息费用分别为2,291千美元、1,336千美元和0千美元[400] - 2022年、2021年和2020年，公司非合并房地产实体投资资本化利息费用分别为1,601千美元、339千美元和0千美元[404] - 2022年、2021年和2020年总营收分别为628,525千美元、250,252千美元和211,906千美元[407] - 2022年、2021年和2020年广告费用分别为5,414千美元、2,511千美元和2,338千美元[410] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均为16,084千美元，受限现金为27,933千美元，衍生资产为41,109千美元[418] - 截至2022年12月31日，无担保循环贷款账面价值为164,283千美元，公允价值为169,842千美元；无担保定期贷款账面价值为596,612千美元，公允价值为611,265千美元[418] - 截至2022年12月31日，公司有3,079千美元的办公租赁使用权资产和3,401千美元的租赁负债[420] - 2022年、2021年和2020年总经营租赁费用分别为1,320千美元、706千美元和616千美元[420] - 2022年、2021年和2020年公司均未记录所得税费用[421] - 2022年99%的股息为资本利得分配，1%为普通收入；2021年100%为资本利得分配；2020年20%为资本利得分配，37%为普通收入，43%为资本返还[425] - 2022年公司收到员工留用信贷退款总计6238美元，在各项费用中确认了相应金额[431] 房地产相关业务数据 - 截至2022年12月31日，公司房地产投资净额为619.0209亿美元[354] - 截至2022年12月31日，公司拥有并运营120处多户公寓物业，包含35,526个单元[380] - 2022年北卡罗来纳州、佐治亚州、得克萨斯州、佛罗里达州、田纳西州、俄亥俄州和肯塔基州的租金收入分别占公司租金收入的9.02%、15.36%、20.46%、4.92%、8.91%、7.43%和5.38%[408] - 截至2022年12月31日，公司房地产投资包括120个含35526个单元的公寓物业，投资净额为6190209美元[445] - 2022年公司进行三项资产收购，共678个单元，购买价格总计203440美元[448] - 2022年资产收购中，收购资产公允价值总计202976美元，承担负债总计1199美元，净收购资产估计公允价值为201777美元[450] - 2021年公司进行两项资产收购，共594个单元，购买价格总计139916美元[450] - 2022年物业处置总售价为257,050千美元，总收益为111,756千美元[453] - 2021年物业处置总售价为179,600千美元，总收益为87,737千美元