目标客户信息 - 公司目标客户为45岁及以上、大学学历、家庭年收入约15万美元的女性[15] - 公司目标客户平均家庭年收入约15万美元[34] 客户群体结构 - 2021、2020和2019财年，全渠道客户约占活跃客户群的22%[16] - 公司能将约98%的交易与可识别客户匹配[33] 业务渠道销售占比 - 2021财年，零售渠道净销售额占比50.2%，2019财年占比56.3%[23] - 2021财年，直销渠道净销售额占比49.8%，其中电商约占94%，电话订单占6%[28] - 2021财年直销渠道销售额约占公司总净销售额的50%[74][77] - 2021财年直接渠道净销售额占比49.8%，2020财年为65.5%；零售渠道净销售额占比50.2%，2020财年为34.5%；2021财年末运营253家零售店，2020财年末为267家[206] 公司运营门店情况 - 截至2022年1月29日，公司在42个州运营253家门店，平均面积约3700平方英尺[23] - 截至2022年1月29日，公司在42个州运营253家门店，平均面积约3700平方英尺，加权平均剩余租赁期限为6年[160] - 公司门店租约到期情况：2021 - 2023年156家，2024 - 2026年75家，2027 - 2029年17家，2030年及以后5家[161] 商品采购与供应 - 2021财年，约80%的产品通过代理商采购，20%直接从供应商和工厂采购[46] - 代理商代表公司与约31家供应商合作，商品从10个国家采购，单个供应商采购量不超20%[47] - 2021财年约80%的产品通过代理商采购，约20%直接从供应商和工厂采购[93] - 2021财年约49%的产品从东南亚采购[95] - 公司从9个国家采购进口商品，按采购量排名前三的是印度、越南和印度尼西亚[95] - 公司大部分商品通过海运从供应商处发货[101] 商品配送情况 - 2021财年，配送中心处理2900万件商品，其中零售1200万件（41%），直销1700万件（59%）[50] 客户互动情况 - 2021财年，公司通过内部客户服务中心处理约390万次客户互动[51] 公司人员情况 - 截至2022年1月29日，公司雇佣1115名全职和1781名兼职员工，总部278人，零售店和现场管理团队2299人，配送和客服中心及行政办公室319人[55] - 2021财年，公司晋升约244名员工到更高职位[58] - 公司提供的福利包括公司补贴的健康保险、401(k)计划、学费援助计划、带薪产假和灵活带薪休假政策[63] 公司发展战略 - 公司计划通过吸引新客户、增加直销、强化全渠道能力和优化产品组合来实现增长[38][39][40][41] 信用卡销售情况 - 2021财年，公司49%的总销售额由信用卡持卡人产生，信用卡持卡人购物可享5%折扣[45] 公司面临风险 - 公司面临的风险包括新冠疫情影响、经济和消费变化、无法及时响应客户偏好和时尚趋势等[65][67] - 竞争对手的定价政策可能对公司销售和盈利能力产生负面影响[73] - 若无法成功管理电商业务并提供无缝全渠道购物体验，将对公司增长战略和经营业绩产生不利影响[74] - 营销效果不佳、费用增加或无法有效利用技术和数据分析，可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[76] - 若无法成功实施新店扩张计划或新店影响现有业务，公司增长和盈利能力将受到不利影响[82] - 第三方物流成本增加、服务下降等情况可能影响公司及时高效交付商品和目录的能力，进而影响盈利能力[88] - 支付相关风险，如法规合规、费用增加、第三方服务中断等，可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[90] - 公司大量门店位于购物中心，购物中心客流量减少或关闭会显著降低公司销售额并造成库存积压[103] - 公司业务受非季节性或恶劣天气影响，会导致特定季节性服装销售下降及供应、交付和人员安排困难[104] - 公司难以准确预测经营业绩和增长率，历史销售和盈利增长率可能无法持续[109] 公司信贷协议 - 公司的定期贷款信贷协议签订于2015年5月8日，2016年5月27日第一次修订，后续还有修订[107,108] - 公司的ABL信贷协议签订于2015年5月8日，2016年5月27日第一次修订，2018年8月22日第二次修订，2019年6月12日第三次修订将到期日延长至2023年5月8日，2020年9月30日第四次修订[108] - 公司的启动信贷协议签订于2020年9月30日[108] 公司办公地点 - 公司总部位于马萨诸塞州昆西，主要行政办公室租约2027年12月到期；新罕布什尔州蒂尔顿的配送和客户服务中心面积52万平方英尺，租约2030年9月到期[159] - 公司的分销和客户服务中心位于新罕布什尔州蒂尔顿[105] 公司股权情况 - 截至2022年1月29日，公司有10,001,454股流通在外的普通股，其中5,553,191股为受限证券[130] - 2021年5月31日，公司根据Priming Facility发行272,097股普通股，因认股权证协议的反稀释条款，低价认股权证可行使转换为3,820,748股普通股[130] - 纽交所规则下，超过50%投票权由他人或共同行动的团体持有的公司为受控公司，TowerBrook控制公司多数有表决权股票的投票权，公司为受控公司[116] - 只要TowerBrook实益拥有至少50%的公司普通股，股东协议赋予其对某些重大事项的否决权[118] - 截至2022年1月29日，公司普通股约有72名登记持有人[169] - 2020年11月4日，公司宣布1比5反向股票分割，11月9日生效，授权普通股数量减至5000万股[170] - 2020年9月30日，公司根据相关协议向贷款人发行656717股普通股，向次级贷款人发行3720109份购买普通股的认股权证[174] 公司上市相关情况 - 作为上市公司，公司将继续产生重大的法律、会计和其他费用，遵守相关法规会带来合规成本并耗费时间[114] - 作为新兴成长公司，公司打算利用某些报告豁免，不再是新兴成长公司后，预计需花费更多管理时间和成本以遵守更严格的报告要求[115] - 公司组织文件和特拉华州法律的规定可能会阻碍第三方收购公司[121] - 公司是控股公司，依赖子公司的股息、分配和其他资金转移来履行义务，子公司债务协议对其向公司支付股息或其他分配有限制[124] - 公司商誉和不确定寿命无形资产在2022年1月29日占总资产很大比例，若减值可能对经营业绩产生重大不利影响[127] - 2017财年，公司、部分高管和董事以及首次公开发行的承销商被列为证券集体诉讼的被告[133] - 2021财年和2019财年，公司向美国证券交易委员会提交的S - 8表格注册声明中，分别登记了380,000股和329,206股向员工发行或预留发行的普通股[135] - 公司发行额外普通股或可转换证券会稀释股东所有权，大量此类股票在公开市场出售可能对普通股现行市场价格产生不利影响[135][136] - 公司可能发行优先股，其条款可能对普通股的投票权或价值产生不利影响[137] - 公司指定特拉华州衡平法院为某些类型股东法律诉讼的专属法庭，可能限制股东获得更有利法庭的能力[138] 公司信息系统与知识产权 - 公司信息系统受损或中断会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，且保护客户信息安全存在风险和成本[139] - 公司可能无法保护自身商标和其他知识产权，也可能因侵犯第三方知识产权而承担责任[151][153] 公司股票价格 - 2021财年和2020财年公司普通股在纽约证券交易所的高低销售价格：2021财年第一季度高10.77美元、低3.71美元，第二季度高24.10美元、低8.81美元等；2020财年第一季度高6.20美元、低1.55美元，第二季度高7.80美元、低1.95美元等[168] 公司股息情况 - 2019年4月1日，公司向股东支付约5020万美元现金股息，为特别现金股息[171] 公司债务重组与持续经营 - 公司2020财年财务结果受新冠疫情显著影响，2020年9月30日进行债务重组，此后遵守所有债务契约并按时偿还本金[182] - 公司采取一系列措施改善运营结果、现金流和流动性，认为财务报表发布后一年内公司持续经营能力不存在重大疑虑[183][184] 公司财务关键指标变化 - 2022财年净亏损2814.3万美元，2021财年为1.39404亿美元，2020财年为1.28567亿美元；2022财年调整后EBITDA为9178.6万美元，2021财年为 - 3770.6万美元，2020财年为6548万美元；2022财年调整后EBITDA利润率为15.7%，2021财年为 - 8.8%，2020财年为9.5%[197] - 2022财年净销售额为5.85206亿美元，较2021财年的4.2673亿美元增加1.58476亿美元，增幅37.1%[203] - 2022财年商品销售成本为1.9077亿美元，较2021财年的1.81103亿美元增加966.7万美元，增幅5.3%[203] - 2022财年毛利润为3.94436亿美元，较2021财年的2.45627亿美元增加1.48809亿美元，增幅60.6%；2022财年毛利率为67.4%，2021财年为57.6%[203][207] - 2022财年销售、一般和行政费用为3.35716亿美元，较2021财年的3.43448亿美元减少773.2万美元，降幅2.3%[203] - 2021财年净销售额较2020财年增加1.585亿美元，增幅37.1%，主要因可比销售额增长23.4%及2020年二季度末门店重新开业[204] - 2020财年第一和二季度财务结果受COVID - 19影响，门店临时关闭致收入损失，但仍产生工资和租金等费用[200] - 2020财年包括6630万美元的长期资产、商誉和无形资产减值费用[201] - 2021财年包括5980万美元的公允价值调整，2020财年为520万美元[202] - 2021财年销售、一般和行政费用为3.357亿美元，较2020财年的3.434亿美元减少770万美元，降幅2.3%[208] - 2021财年法律和专业服务费用减少2420万美元，折旧和摊销减少440万美元，占用费用减少380万美元，取消项目费用减少180万美元，媒体信贷注销费用减少190万美元[208] - 2021财年薪酬和福利增加2100万美元，营销成本增加280万美元，信用卡费用增加210万美元，运输成本增加240万美元[208] - 2021财年每小时和兼职工资增加820万美元，激励费用增加1330万美元，福利费用增加180万美元，薪资费用减少290万美元[208] - 2021财年数字媒体和再营销费用增加500万美元，印刷媒体和目录成本减少190万美元[208] - 2021财年利息费用净额为1710万美元，较2020财年的1770万美元减少70万美元，降幅3.6%[210] - 2021财年所得税拨备为800万美元，2020财年所得税收益为4820万美元[211] - 2021财年和2020财年有效税率分别为 - 39.8%和25.7%[211] - 2021财年公司支付所得税现金930万美元，收到以前年度退税约1750万美元[211] - 公允价值调整包括2020年9月30日完成债务重组相关认股权证和衍生负债的按市值计价[209] 公司高管变动 - 2021财年公司高级管理团队有变动，新CEO 2月加入，新首席人力资源官3月加入[37] 公司员工相关风险 - 公司依赖高级管理人员和关键人员，若无法留住或替换这些员工，可能损害业务[147] - 公司员工有组织工会的权利，此类活动可能导致业务中断和劳动力成本增加[148] - 零售行业员工流动率高，公司若无法招聘和留住能提供优质客户服务的员工，可能损害业务[149] - 劳动力成本增加可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，也可能导致员工流动率上升[150] 公司商品更新情况 - 公司每6 - 8周推出新商品系列，新产品开发周期约48周[21] 公司租赁情况 - 公司租赁所有门店、总部及配送和客户服务中心，门店运营租赁期限最长达10年[79] 公司物流合作情况 - 公司主要依赖联邦快递支持门店发货，使用联邦快递和UPS邮件创新公司进行大部分直邮业务，每年通过美国邮政服务发送数百万份目录[88]