公司业务合并与基本情况 - 公司于2024年2月9日完成与Legacy Gryphon的业务合并，后续业务为Legacy Gryphon原有业务[33] - 公司成立于2020年10月，2021年9月开始挖矿运营，2021、2023年亏损，2022年获微薄利润，未来可能无法维持盈利[139] - 公司目前有三名全职员工，分别为首席执行官、首席财务官和首席技术顾问[92] 比特币挖矿业务布局 - 公司是比特币挖矿公司，2021年9月开始数字资产挖矿业务，已部署约9000台比特大陆S19系列蚂蚁矿机[34][35] - 公司运营约7400台比特大陆的比特币ASIC矿机，安装在纽约的第三方托管挖矿数据中心[38] - 截至2023年12月31日，公司矿机舰队由7128台S19j Pro、229台S19k Pro、309台S19 Pro和876台S19j Pro +蚂蚁矿机构成[81] 托管设施与能源使用 - 公司在纽约的主要托管设施使用28兆瓦空间，依靠可再生水电能源，后续将与承诺提供碳中和电力的托管合作伙伴合作[36] - 公司的Coinmint设施2021年电费低至0.032美元/千瓦时，截至2023年12月31日为0.073美元/千瓦时，52周滚动平均为0.066美元/千瓦时，公司在此使用约25兆瓦电力[80] 比特币挖矿奖励情况 - 当前每成功解决一个新比特币区块的固定奖励为6.25比特币，预计2024年年中减半至3.125比特币[44] - 目前比特币网络每小时约产生37.50比特币奖励，每天约900比特币，每年约328,500比特币，未来一到两年奖励将再次减半[53] - 比特币区块链验证一个区块的当前奖励为6.25比特币[75] - 比特币挖矿奖励减半，初始为每区块50个，2012年11月28日在第210,000个区块减半至25个，2016年7月9日在第420,000个区块减半至12.5个，2020年5月11日在第630,000个区块减半至6.25个，预计2024年下次减半至3.125个，总量达2100万个预计在2140年[119] 公司合作协议情况 - 公司与BitGo Trust的托管服务协议初始期限为1年，自动续约，可提前30天书面通知终止，BitGo Trust有2.5亿美元保险覆盖冷钱包相关风险，公司100%数字资产存于冷钱包[58][59][60][62] - 公司与Coinmint的托管挖矿服务协议为期15个月，自动续约，7200台S19j Pro Antminer机器已交付安装，Coinmint收取费用并分成[65] - 公司与Sphere 3D的主服务协议初始期限从3年延至5年至2026年8月，公司获其区块链和加密货币业务净利润分成，资产存于Bitgo Trust独立钱包[66][67] - 公司与Core的主服务协议期限不定，2024年1月16日因和解协议终止，2023年11月Core通知停止托管133台ASIC矿机，占公司整体机队约1% [68][69][70] 公司贷款情况 - 公司子公司Gryphon Opco向Anchorage贷款933.333333比特币，2023年3月修改协议，期限延至2026年3月，利率提至6%，本金余额截至2023年12月31日减至351.58比特币[71][72] - 2022年5月25日，公司子公司Gryphon Opco获得Anchorage 933.333333比特币的贷款，本金分期偿还额为42.424242比特币，初始年利率为5.0%，2023年3月29日利率提高到6.0%[141] 比特币市场与价格情况 - 截至2024年3月26日，比特币价格约为68,913美元，公司认为比特币价格将随市场情况波动[54] - 2023财年，比特币价格在约16,600美元至44,000美元之间波动[103] 公司运营风险与挑战 - 中国此前的边境产品运输限制可能影响公司获取比特币挖矿设备，供应链中断或对公司运营产生负面影响[55] - 美国多个联邦机构和监管机构正积极制定区块链和比特币相关规则，未来法规可能影响公司业务[93][95] - 纽约最近颁布了一项为期两年的禁令，禁止在使用化石燃料的工厂进行新的加密货币开采[95] - 2022年FTX等多家加密货币交易所破产，导致数字资产市场价格波动和监管审查增加[96] - 加密资产市场的中断可能给公司带来股价贬值、融资等多种风险[104] - 2022 - 2023年多家加密资产相关公司破产，导致市场信心下降和价格波动[106] - 数字资产交易所缺乏监管，可能使公司受到负面宣传影响[110] - 比特币在零售和商业市场接受度有限，可能对公司经营产生不利影响[114][115] - 若比特币交易价格未相应上涨或挖矿难度未成比例降低，公司比特币挖矿业务收入将下降，影响公司业务和挖矿运营经济性[120] - 交易费用过高会降低比特币需求，阻碍比特币网络向零售和商业企业扩展，导致比特币价格下跌，影响公司业务[124] - 其他投资或追踪比特币市场的机构大量赎回证券并出售比特币，可能影响比特币价格，进而影响公司持有的比特币价值[125] - 若恶意行为者或僵尸网络控制超50%数字资产网络处理能力，可能操纵区块链，影响对公司的投资，如2014年5月底至6月初GHash.io矿池曾接近或超50%比特币网络处理能力[128][129] - 比特币价格波动会显著影响公司比特币持有量市值，进而影响公司普通股价格[137] - 若公司无法跟上比特币全球网络哈希率增长来增加自身哈希率，赚取新比特币奖励机会将下降，运营和财务状况可能受影响[138] - 公司购买比特币矿机是资本密集型项目，未来战略增长计划也需大量资金，若无法及时筹集足够资金，可能影响竞争力和财务状况[140] - 公司需维持110%的抵押品覆盖率，若低于该比例需提供额外抵押品，否则可能违约[142] - 公司7200台比特币矿机和Coinmint协议作为贷款抵押品，部分处置行为受限[147] - 比特币网络中解决区块的奖励减少会使公司盈利能力变差，奖励和交易费用不足可能导致公司停止挖矿[152] - 电力成本预计占公司总成本的很大一部分，电力供应和成本会限制公司挖矿活动的地理位置[154] - 黑客或恶意行为者可能攻击公司设备、矿工、计算机系统等，造成比特币损失或破坏，影响公司运营和盈利[160] - 公司依赖BitGo Trust的100%冷存储托管解决方案保护数字资产，若无法应对新安全威胁，数字资产可能被盗或受损[162] - 加密货币交易可能不可逆转，错误或欺诈交易可能影响公司投资和资产，且追回损失困难[163] - 电力市场价格波动不可预测，若公司无法以可接受价格和条款获得电力供应，将对业务产生重大不利影响[165][166] - 为保持竞争力，公司需随比特币网络哈希率增长而增加自身哈希率，否则获得比特币奖励的机会将下降[166][168][169] - 公司业务依赖少数数字资产挖矿设备供应商，若无法以优惠价格获得足够设备，将对业务产生负面影响[170] - 挖矿机依赖的组件和原材料可能价格波动或短缺，ASIC芯片曾出现显著短缺和价格上涨[171] - 公司主要依赖单一型号矿机，若出现设计缺陷，整个系统可能受影响[173] - 公司使用第三方矿池，若矿池运营商系统出现故障，公司挖矿和收入将受负面影响[176] - 公司依赖托管安排开展业务，托管安排的可用性不确定且竞争激烈，可能受监管变化影响[177] - 2021年中国禁止加密货币挖矿和交易，导致挖矿数据中心需求大增、供应有限，公司可能无法及时以可接受条款获得替代托管协议[178] - 公司存放挖矿设备的数据中心可能遭受损害，包括未投保的损害，且可能面临监管风险[180][183] - 公司可能因资源有限难以与其他公司竞争，无法扩张业务[184] - 公司运营、投资策略和盈利能力可能受比特币其他投资方式竞争的不利影响[185] - 若投资证券价值超过公司非政府证券和现金项目的总资产的40%，公司可能被视为投资公司[193][194] - 若公司被认定为投资公司，需在SEC注册，否则几乎要停止所有业务，合同也将可撤销[196] - 若公司活动被视为货币服务业务或货币传输服务，需遵守相关联邦和州法规，可能产生额外费用[197][198][199][200] - 比特币行业竞争要求公司使用先进技术，公司可能无法及时有效采用新技术[188] - 比特币挖矿算法可能向权益证明验证转变，公司可能失去资本投资优势[189] - 比特币网络分叉可能影响公司运营，公司可能无法实现分叉带来的经济利益[190][191] - 气候变化可能导致公司成本增加或面临风险[192] - 公司面临广泛、多变且不确定的监管环境，不遵守法规可能带来严重后果[202] - 公司虽未直接受近期加密货币市场事件影响，但可能因关联行业受声誉损害，且面临美国联邦和州监管机构审查[204] - 监管变化可能要求公司对加密资产按证券法规注册合规，否则可能停止业务或受处罚[208] - 2023年1月，美联储等机构发布联合声明，不鼓励银行与加密资产行业客户合作[212] - 比特币等加密货币在不同国家监管不同，部分国家限制使用，可能影响公司业务[214][215] - 公司与区块链交互可能使公司与受制裁人员交易或违反法律，面临调查和处罚[216] - 公司管理和合规人员处理上市加密货币挖矿服务公司事务经验有限[217] - 公司普通股股价可能波动或下跌，活跃交易市场可能无法维持[218] - 公司经营业绩可能大幅波动或低于预期，导致股价波动或下跌[221] - 股票市场波动使许多数据挖掘和加密货币公司股价波动，公司若涉证券诉讼将受不利影响[220] 公司应对策略 - 公司与托管合作伙伴制定削减协议，在电费超过预期收入时削减机器运行时间以提高盈利能力[44] - 公司旨在通过维持远低于网络平均的盈亏平衡盈利能力底线来减轻减半影响，与托管合作伙伴制定实施削减协议以提高机器边际盈利能力[121] 公司其他相关情况 - 截至2023年5月3日，全球比特币挖矿每年估计消耗96太瓦电力[50] - 自2023年4月19日起，公司被收取基于已部署算力0.43%的费用[85] - 截至2024年3月28日，公司向Foundry USA Pool贡献约0.5%的比特币算力，该矿池总算力约为172 EH/S [86] - 2023年全年，公司比特币平均持有期为25天，2022年12月31日前平均持有期不足7天[89] - 公司通过BitGo Prime将开采的比特币转换为法定货币，BitGo Prime除名义电汇费外不收取其他费用[89] - BitGo Trust为公司数字货币资产的托管方，托管资产保险额度高达1亿美元[90] - 2021年第四季度，美国证券交易委员会（SEC）批准了首批与加密资产衍生品相关的基金，包括ProShares比特币策略ETF等[97] - 公司为抵消比特币矿机采购产生的碳足迹，已签订协议购买74,075个碳信用额度[99] - Core为公司约2%的现有矿机提供托管服务，且在破产过程中服务未受明显影响[109] - 公司仅将比特币存于BitGo Trust管理密钥的冷托管钱包中，冷存储虽更安全但不利于快速或常规交易[159] 公司股权与人员相关 - 截至2023年3月29日，公司高管、董事和持股超5%股东合计持有约40.8%已发行普通股，能控制或显著影响提交事项[222] - 公司关键人员招聘或离职、战略决策等因素会影响公司情况[223][224] - 整体经济、市场条件、政治不确定性等外部因素会影响公司[223] 公司贷款审查与诉讼情况 - 公司于2020年4月21日获得220万美元PPP贷款，年利率1%，期限两年[228] - 2021年9月3日，PPP贷款获SBA全额免除还款[228] - 2024年2月5日，SBA表示正审查此前PPP贷款免除决定，可能全面拒绝已免除金额[229] - 2024年1月，公司收到DOJ关于PPP贷款的民事调查要求，公司正配合调查[230] - 目前SBA或DOJ可能判定公司部分或全部不符合PPP贷款免除条件并要求还款[231] - 公司正积极应对Sphere 3D诉讼，无法预测结果和潜在损失[226] - 有效终止Sphere MSA可能对公司业务和经营结果产生负面影响[227] - 公司面临的诉讼可能导致重大负债、处罚或损害，影响业务和财务状况[225]