公司基本信息 - 公司财年截止于1月31日，2021年1月31日和2020年1月31日结束的财年分别称为“2020财年”和“2019财年”[25] - 公司提供的主要服务包括定向钻井、连续油管、过油管、水力压裂租赁、打捞、压力控制、电缆测井等[27] - 公司的主要租赁和产品包括水力压裂装置、防喷器、管材、井下工具等[27] - 公司在三个地理区域运营，包括西南地区、落基山脉地区和东北/中陆地区[27] - 公司致力于打造“下一代”油田服务公司，在管理控制、流程和运营指标方面具有优势[29] - 公司的专有产品和专业服务得到技术熟练的人员和广泛的内部研发、制造、维修和维护能力的支持[28] - 公司向美国证券交易委员会提交的文件可在公司网站和美国证券交易委员会网站免费获取[102] 业务线数据关键指标 - 截至2021年1月31日，公司在美国陆上钻井市场的市场份额为8.2%[37] - 截至2021年1月31日，公司拥有39台连续油管设备，其中24台为大直径连续油管设备[41] - 公司的可溶塞已被60多个客户在超过700口井中成功部署[42] - 公司拥有127台电缆测井设备，其中56台（占比44.1%）配置用于泵送或射孔作业[43] - 公司在北美拥有超750个客户，2021财年五大客户收入占比约27.8%，2020财年无单一客户收入占比超10%[54] - 截至2021年1月31日，无单一供应商采购成本占比超10%[62] - 截至2021年1月31日的十二个月内，公司十大商品和服务供应商采购额约占总采购额的28.6%[177] 市场与竞争 - 公司销售通过销售代表和业务拓展人员网络开展，营销通过多渠道打造北美品牌[55] - 公司市场竞争激烈，主要竞争对手包括斯伦贝谢、贝克休斯等[56][59] - 公司通过提供广泛服务、高质量设备和专业人员与竞争对手区分[60] - 公司所处市场竞争激烈，竞争对手可能在资源、成本、品牌等方面具有优势，可能导致公司市场份额下降或价格降低[143][144][145][146] 技术与研发 - 公司工程技术专注为北美陆上盆地客户提供高效低成本方案[63] - 公司无法开发、获取、维护或实施新技术，可能导致竞争力下降[182] - 公司依赖有限数量的制造商生产专有产品，制造关系终止可能影响业务[183][184] - 公司知识产权权利可能受到侵犯或挑战，相关纠纷可能产生不利影响[185][187] 法规与监管 - 公司运营受联邦、州和地方法规监管，历史环境合规成本未产生重大不利影响[75] - 公司需按《资源保护和回收法》管理危险和非危险废物处置[77] - 公司受《综合环境反应、赔偿和责任法》约束，可能承担清理和赔偿责任[78] - 公司运营超1300辆车辆的车队，受美国运输部及州相关机构监管[81] - 2015年奥巴马政府下EPA和美国陆军工程兵团发布界定《清洁水法》联邦管辖范围的最终规则，2019年12月特朗普政府废除该规则，2020年4月重新定义“美国水域”术语并缩小联邦监管范围，此规则面临法律挑战[84] - 2015年奥巴马政府下EPA将地面臭氧的国家环境空气质量标准从75ppb降至70ppb，2020年12月31日特朗普政府决定保留该标准，此决定面临法律挑战[86][87] - 2021年1月拜登签署多项应对气候变化行政命令，预计未来推进立法及监管举措限制温室气体排放[88] - 2016年奥巴马政府下EPA发布甲烷新源性能标准最终规则，特朗普政府采取措施推迟或取消更严格要求，2021年1月20日拜登发布行政命令要求EPA重新考虑相关规则[89] - 2021年1月20日拜登政府发布命令暂停在联邦土地和水域发放新租赁和授权60天，1月27日再次发布命令暂停发放新租赁直至完成对现有油气开采实践的研究[96] - 许多州的油田反赔偿条款可能限制或禁止对公司的赔偿[190][191] - 卡车运输法规的变化可能增加公司运输成本，影响业务[192] - 水力压裂相关法律要求可能增加客户成本，减少对公司产品和服务的需求[193] - 公司和客户受环境、职业健康和安全法律法规约束，可能增加成本并影响业务[194] - 气候变化威胁使公司和客户面临运营和资本成本增加、产品和服务需求减少风险[195] - 公司可能承担所收购公司的环境及其他责任，若赔偿条款终止或赔偿方不履行义务，公司将面临环境责任[197] - 《濒危物种法》及类似法律可能限制公司现有业务扩张或客户开发新油气井的能力[205] 人员情况 - 截至2021年1月31日，公司约有1270名员工，约86%从事运营、质量和采购，4%从事销售和营销，10%从事财务、人力资源、信息技术和行政管理[101] - 劳动力成本增加、熟练工人短缺或劳动相关诉讼可能损害公司业务和财务状况[140][141][142] - 公司成功依赖于吸引、培养和留住高素质高级管理人员和其他关键人员，竞争激烈[224] 油价与市场需求 - 过去五年，WTI油价从2020年4月的每桶 - 36.98美元到2018年6月的每桶77.41美元，2021年1月29日收于每桶52.16美元，较2020年1月31日上涨1.1%，2021年4月1日收于每桶61.41美元[109] - 2020年油价下跌和疫情使油田服务需求和价格大幅下降，且2021年这种情况可能持续[117] - 公司业务依赖油气行业国内资本支出，资本支出减少会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[105] - 油气价格波动会影响公司服务需求和经营成果，导致客户钻井减少、公司资产利用率降低[108] - 疫情使公司服务需求大幅减少，对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[112] - 燃料节约措施、技术进步等可能降低石油和天然气需求，对公司业务产生重大不利影响[132] 公司风险 - 公司风险管理制度涵盖运营风险，每次事故保险赔付超7500万美元[71] - 投资公司普通股风险高，若风险发生或假设错误，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[104] - 公司虽在扩大产品和服务，但可能无法有效管理扩张，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[123] - 若失去重要客户、重要客户大幅减少采购订单或依赖的重要项目延迟、缩减或取消，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[125] - 公司近期收购活动及未来收购可能无法实现预期业绩，对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[128] - 收购业务可能面临后继责任风险，且可能需通过资本市场或银行融资筹集资金，还可能导致现有股东股权稀释[130] - 整合收购业务可能产生意外成本和延误，且行业收购竞争激烈，可能增加收购成本或导致放弃收购[131] - 公司业务面临多种风险，如发生事故可能导致运营中断、设备损坏、人员伤亡等，且保险可能不足以覆盖所有损失[133][135][136] - 季节性和恶劣天气条件会影响服务需求和运营，如2021年2月北美冬季风暴Uri导致公司至少7天收入损失[147][148] - 公司曾出现经营亏损，未来盈利能力不确定，可能无法实现盈利和正经营现金流[149][150] - 客户付款延迟和破产可能对公司流动性、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[165] - 公司依赖少数第三方供应沙子、支撑剂和化学品，供应延迟、成本增加或合同义务可能损害业务[178] - 公司信息技术系统面临网络安全风险，可能造成损失和声誉损害[189] - 对油气行业的抵制和负面投资者情绪可能对公司业务产生不利影响，低可持续性评分可能导致公司股票被某些投资基金排除[198][200] - 政府当局对公司或客户运营的许可或租赁施加限制、延迟或取消，可能损害公司业务[201] - 与二氧化硅相关的法律要求和诉讼可能对公司业务、财务状况、经营业绩和声誉产生重大不利影响[202] - 公司业务中使用危险材料引发的爆炸事件可能扰乱运营，造成人员伤亡和财产损失，对公司业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[203] - 公司可能面临人身伤害、财产损失索赔或其他诉讼，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[206] 财务数据关键指标 - 公司有1亿美元的高级有担保资产贷款工具，其借款基数取决于应收账款，未来或因业务活动减少或服务定价下降而显著降低[114] - 为扩大资产基础，公司可能需进行重大资本支出，资金主要来源于经营活动现金流和现有现金余额，不足时可通过ABL Facility借款[151][152] - 截至2021年1月31日，ABL Facility可用性为34.9美元，FCCR低于1.0:1.0，但公司仍完全遵守信贷安排[152][153] - 公司有2.5亿美元2025年到期的优先担保票据本金未偿还[157] - 2020年4月30日公司进行商誉和长期资产减值分析，记录1.804亿美元长期资产减值费用，其中无形资产3920万美元，财产和设备1.412亿美元[162] - 2020年4月30日公司进行商誉减值测试，记录2830万美元商誉减值费用，使公司截至2021年1月31日无商誉[163] - 截至2020年1月31日的年度，公司记录4700万美元商誉减值费用[164] - 2021年3月9日，公司向法院对Magellan等提起诉讼，要求追回460万美元服务欠款，因Magellan破产，公司已预留全部发票金额[168] - 公司2020年10月31日被发现财务报告内部控制存在重大缺陷，与受损财产和设备折旧费用计量审查不足有关[169] - 2020年第三季度起公司制定计划整改重大缺陷，截至2021年1月31日该缺陷已整改[170][171] - 2019年下半年油田服务行业需求急剧恶化，2020年第一季度新冠疫情使全球经济和石油需求及价格承压，公司服务需求和收入下降[161] - 公司11.5%的优先担保票据契约、ABL信贷协议及未来债务和股权工具协议可能限制公司采用某些替代方案[154] 股权与股息 - 截至2021年1月31日，公司有大约830万股流通在外的普通股，还有64.5万股、34万股和6万股分别预留用于长期激励计划、员工股票购买计划和非员工董事股票及递延薪酬计划[210] - 公司目前不打算支付股息，债务协议条款可能限制或禁止支付股息，无法保证未来会支付股息[213] - 公司宣布普通股股息的能力可能受损，可能需进行债务重组、再融资、筹集额外资本或采取出售资产等行动[215] 公司治理与上市地位 - 收购特拉华州公司15%或以上已发行有表决权股票的人，在成为该比例股东之日起三年内不得与该公司或其子公司进行“业务合并”[216] - 公司作为“新兴成长公司”最长可达五个完整财年，期间可利用某些减少报告和其他要求[220] - 公司若年营收超过10.7亿美元、非关联方持有的普通股市值超过7亿美元或三年期间发行超过10亿美元的非可转换债务，将不再是“新兴成长公司”[220] - 公司修订和重述的公司章程及细则以及特拉华州法律的某些条款可能阻止或延迟公司被收购或其他战略交易[216] - 公司修订和重述的细则指定特拉华州法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭[218] - 若投资者因公司利用“新兴成长公司”豁免条款而认为其普通股缺乏吸引力，可能导致交易市场不活跃和股价波动[222] - 证券或行业分析师不发布研究报告或发布不利报告，公司普通股价格和交易量可能下降[223] - 公司打算在仍是“新兴成长公司”期间利用某些减少报告要求和豁免，若后续选择遵守公共公司生效日期，该选择不可撤销[221]