公司财务数据关键指标变化 - 2020 - 2022年公司总营收分别为279,222千美元、282,561千美元、279,456千美元[28] - 2020 - 2022年公司净利润分别为65,225千美元、58,957千美元、82,165千美元[28] - 2020 - 2022年公司EBITDA分别为186,498千美元、198,680千美元、220,136千美元[28] - 2020 - 2022年公司调整后EBITDA分别为212,825千美元、217,574千美元、217,436千美元[28] - 2020 - 2022年末公司现金及现金等价物分别为52,583千美元、43,525千美元、41,712千美元[28] - 2020 - 2022年末公司长期债务分别为1,030,345千美元、995,396千美元、1,077,291千美元[28] - 截至2020年12月31日，公司合并债务约为10.303亿美元[61] 公司船队业务数据关键指标变化 - 2020 - 2022年末公司运营的穿梭油轮数量分别为17艘、16艘、16艘[28] - 2020 - 2022年末公司运营的穿梭油轮平均船龄分别为7年、7年、6年[28] - 2020 - 2022年公司船队总日历天数分别为5,856天、5,840天、5,781天[28] - 2020 - 2022年公司船队总运营天数分别为5,762天、5,810天、5,657天[28] - 截至2021年3月18日，公司船队由17艘穿梭油轮组成[75] 公司股权相关情况 - 截至2021年3月18日，公司有375万份A系列优先股发行并流通[42] - 公司合伙协议限制挪威居民持有者和持有超过4.9%普通股单位的持有者的投票权[38] - 普通单位持有人仅有权选举董事会七名成员中的四名，任期四年，其余三名由普通合伙人任命[136] - 挪威居民持有人无资格选举当选董事，持有超过4.9%普通股单位的人或团体，超出部分无投票权[137] - 截至2021年3月18日，KNOT持有公司26.2%的普通股单位，普通合伙人持有1.85%的普通合伙人权益和0.3%的普通股单位[138] - 普通合伙人及其关联方拥有公司大量权益，存在利益冲突，可能损害公司单位持有人利益[138] - 普通合伙人在持有超过80.0%的普通股单位时，有权行使回购权[142] - 若个人或团体实益拥有超过4.9%的任何类别已发行单位，超出部分无投票权，投票权将按比例重新分配给持股低于4.9%的其他普通单位持有人[155] - 截至2021年3月18日，KNOT和公司普通合伙人拥有26.5%的普通单位和所有激励分配权[160] - KNOT在连续四个财季获得最高级别（48.0%）激励分配时，有权重置初始现金目标分配水平[163] - 公司发行的A系列优先股和其他与A系列优先股同等级别的证券，发行后合计金额不得超过公司当时已发行的同等级别证券和次级证券（包括普通股）账面价值总和的33.33%[166] - A系列优先股的转换率每季度重新确定，转换率等于24美元除以特定乘积[167] - 发生控制权变更时，A系列优先股持有人可要求公司以发行价格的100%现金赎回；2027年2月2日，持有人可要求公司选择以发行价格的70%现金赎回或以价值为发行价格80%的普通股赎回[168] - 公司普通单位在资产清偿顺序上次于现有和未来债务以及A系列优先股[161] - 公司可在未经单位持有人批准的情况下发行额外普通股或有限数量的优先于普通股的证券，这会稀释现有单位持有人的所有权权益[165] - 若普通合伙人及其关联方持有超过80.0%的普通股单位，有权按不低于当时市场价格收购非关联方持有的全部普通股单位[180] - 截至2021年3月18日，KNOT和普通合伙人持有公司26.5%的普通股单位[181] 公司面临的风险因素 - 新冠疫情持续负面影响全球经济活动，包括石油和石油运输需求，可能对公司运营产生重大影响[49] - 新冠疫情使公司普通股价格低于2020年初，当前发行新普通股获取流动性的可行性低且成本高[54] - 公司有两批债务分别于2021年8月和11月到期，若无法按满意条款再融资，可能影响公司业务、运营结果和财务状况[54] - 公司面临多种风险，如市场风险、信用风险、汇率波动风险、法规风险等，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[36][38] - 公司依赖KNOT及其子公司协助运营业务，KNOT及其关联方与公司存在利益冲突和有限的信托及合同义务[36][38] - 资本支出若通过运营现金、发行债务或股权证券融资，会削弱公司现金分配能力、增加财务杠杆或稀释单位持有人权益[60] - 债务水平会限制公司获得额外融资、开展业务机会和向单位持有人支付分配的灵活性[61] - 融资协议中的运营和财务限制及契约可能会限制公司未来运营或资本需求的融资能力，以及开展、拓展或追求业务活动的能力[64] - 未能及时且经济高效地完成或整合收购，会对公司财务状况和经营成果产生不利影响[70] - 公司租约在某些情况下可提前终止，这会对公司经营成果和可分配给单位持有人的现金产生重大不利影响[75] - 公司目前所有定期租船和光船租赁收入均来自7个客户，失去任何一个客户都会导致收入和现金流大幅损失[77] - 公司的增长依赖于穿梭油轮运输服务需求的持续增长，而影响该行业供需的因素不可控[82] - 全球经济或金融市场不利条件可能影响客户和供应商付款能力，导致公司收入、盈利能力和财务状况受影响[87] - 全球金融市场和经济状况波动，可能导致公司船舶租金和新租约活动减少，影响股权发行[88] - 英国脱欧后与欧盟新经济和安全关系不确定，可能对公司业务产生不利影响[91] - 公司获取新长期租约竞争激烈，受行业关系、运营经验、报价竞争力等多因素影响[94][95] - 全球穿梭油轮供应增加而需求未相应增长，可能导致租金和船舶价值下降[96] - 公司船舶定期干坞检查、维修和维护成本和时间可能超预期，影响可分配现金[98] - 现有租约到期或终止后，公司可能无法重新租出船舶，影响业务和财务状况[99] - 遵守船级社安全等要求成本高，若船舶未通过相关调查，将影响收入和可分配现金[100][102] - 穿梭油轮价值受多种因素影响可能下降，导致出售损失和贷款加速偿还[103] - 若公司确定船舶需减值，可能需对收益确认重大费用[104] - 气候变化及温室气体限制或增加公司运营和维护成本，影响营收和战略增长[105] - 石油行业受气候变化不利影响或降低公司穿梭油轮服务需求[106] - 公司国际业务面临政治、政府和经济不稳定风险，影响业务增长和财务状况[107] - 船舶运营存在风险，事故可能导致公司声誉受损和业务受影响[108] - 公司保险可能不足以覆盖损失，未来或难以获得足够保险[110] - 恐怖袭击、海盗等事件或导致经济不稳定、成本增加和业务中断[113] - 船舶运输受环境法规限制，合规可能增加公司运营成本[116] - 汇率波动、劳工协议、人员招聘等问题或对公司业务和财务状况产生不利影响[121] - 2012年美国签署《2012年伊朗威胁降低与叙利亚人权法案》，对非美国公司与伊朗和叙利亚的业务往来进一步限制[128] - 公司认为自身遵守美国、联合国或欧盟国家的制裁和禁运法律法规，但未来无法保证[129] - 违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂立法，可能导致罚款、刑事处罚等后果[131] 公司现金分配及相关政策 - 公司现金分配政策要求每季度分配所有可用现金，可能影响公司增长速度和满足财务需求的能力[55] - 公司需进行大量资本支出以维持船队运营能力，每季度从运营盈余中扣除估计的维护和更换资本支出以确定可分配现金流[57] - 估计的维护和更换资本支出由董事会和冲突委员会至少每年审查和更改一次，若估计过高或过低会影响可分配给股东的现金[59] - 公司董事会在确定现金储备时，会从运营盈余中扣除必要资金，这会减少可分配给单位持有人的现金[176] - 现有普通股单位持有人的所有权比例可能下降，每股可分配现金可能减少，投票权可能被削弱，市场价格可能下跌[177] - 公司可借款支付分配，这会减少用于经营业务的信贷额度[183] 公司税收相关情况 - 非美国实体若至少75%的应税年总收入为“被动收入”，或至少50%的平均资产价值用于产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC），美国单位持有人会面临不利的联邦所得税制度[205] - 公司认为每个应税年超过25%的总收入为非被动收入，超过50%的平均资产价值用于产生非被动收入，预计当前和未来不会被视为PFIC，但航运市场波动，无法保证估值和预测持续准确[206] - 美国来源的总运输收入通常需缴纳4%的联邦所得税，除非符合税收条约或相关法规的豁免条件[210] - 公司预计其船舶拥有子公司可根据美挪税收条约获得美国来源总运输收入的免税资格，若未来收购非挪威居民的子公司，其美国来源总运输收入可能需缴纳4%的联邦所得税[211] - 若子公司未来获得始于和止于美国的运输收入，该收入可能需在美国缴纳净所得税，目前税率为21%，外加30%的分支机构利润税（除非根据所得税条约减免）[212] 公司历史业务交易 - 2013年2月21日公司成立，4月18日完成首次公开募股，发行856.75万个普通股单位[217] - 2013年8月1日，公司从KNOT收购拥有和运营“Carmen Knutsen”号穿梭油轮的Knutsen Shuttle Tankers 13 AS公司[218] - 2014年6月和7月，公司出售524万个普通股单位，部分收益用于收购拥有“Hilda Knutsen”号和“Torill Knutsen”号的公司[218] - 2015年6月2日，公司出售500万个普通股单位，部分净收益用于收购拥有“Dan Sabia”号穿梭油轮的KNOT Shuttle Tankers 21 AS公司[219] - 2017年1月10日，公司出售250万个普通股单位，净收益约5490万美元[220] 公司关联方交易 - 公司子公司根据技术管理协议向KNOT Management支付服务费用并报销相关开支[148] - 公司向KNOT UK支付行政服务费用，KNOT UK向KOAS UK、KOAS和KNOT Management支付相当于服务成本和费用5%的服务费[149] 行业法规及市场动态 - 2017年7月27日，英国金融行为监管局宣布2021年后将停止劝说或强制银行提交LIBOR计算利率；2020年11月30日，LIBOR管理机构宣布多数美元LIBOR出版物推迟至2023年6月30日逐步淘汰，其余在2021年底淘汰[186] - 马绍尔群岛法规于2019年1月1日生效，要求特定实体满足经济实质测试，但公司认为自身和KNOT UK无需遵守[194] - 根据马绍尔群岛法律，自不当分配之日起三年内，知晓分配违反法律的有限合伙人需向有限合伙企业偿还分配金额[189] - 公司合伙协议规定，除特定有限例外情况，特拉华州衡平法院是特定类型诉讼的专属管辖法院[198] - IMO目标是到2030年国际航运碳强度相比2008年降低40%[105] - 自2020年1月1日起，船舶燃料最大硫含量从3.5%降至0.5%[116] 公司客户收入占比 - 2020年，巴西航运I有限公司、埃尼贸易与航运公司、弗罗纳佩国际公司、加尔普中石化巴西服务公司、雷普索尔中石化巴西公司、瓦尔能源海洋公司和挪威国家石油公司航运公司分别占公司收入的约28%、16%、16%、13%、12%、7%和6%[77] 利率及市场价格影响 - 利率上升可能导致公司普通股单位市场价格下跌[184] - 能源价格波动导致MLP定价波动和错位，部分MLP减少或取消了向持有人的分配[187]