行业核心观点 - 航运业是全球贸易的支柱，但行业持续面临通胀压力、关税问题及供应链中断的挑战 [1] - 展望正在改善，宏观经济环境在进入2026年之际变得更加有利，航运股表现与整体经济趋势紧密相关 [2] 2026年支持航运股的宏观因素 - 美国通胀虽仍高于美联储2%的目标，但正在下降，美联储在2025年已进行三次降息 [3] - 全球多国货币政策趋于宽松，较低的全球利率创造了更宽松的融资环境 [4] - 利率降低可减少借款成本并刺激全球经济，从而提振对运输货物的需求，对资本密集型的航运业尤其有利 [4][5] - 低利率鼓励消费和商业投资，刺激经济活动，并可能通过货币贬值效应促进出口和国际贸易量，这对航运股是巨大积极因素 [6] - 当船舶需求超过供应时，波罗的海干散货指数等运费费率将上涨，从而提升航运公司的盈利和股价 [6] 干散货航运（特别是海岬型船）前景 - 海岬型散货船前景良好，主要受强劲的铁矿石和铝土矿需求驱动，近期干散货运费的上涨可能在明年持续 [7] - 铁矿石占海岬型船货物的大部分，长途铁矿石和铝土矿需求的增长对海岬型船东有利 [7] - 几内亚庞大的西芒杜铁矿（全球最大矿业项目）投产是关键进展，将极大提振货运里程需求 [8] - 除了长途需求增长，有限的船队增长也预计将在2026年支撑海岬型散货船市场 [8] 三只推荐的航运股及其依据 - 选择依据：这些股票在过去一年面临逆风时表现良好，且2026年每股收益的Zacks共识预期已被上调 [9] - 较低的全球利率正为SHIP和GSL等资本密集型航运公司缓解融资压力 [10] - 强劲的铁矿石、铝土矿需求及有限的船队增长正提升海岬型船的前景 [10] - 2026年每股收益共识预期显示，SHIP将增长32.7%，GSL增长3.1%，KNOP增长85.1% [10] Seanergy Maritime Holdings (SHIP) - 公司是知名的纯海岬型船船东，通过现代化船队提供干散货海运服务，其股东友好策略对公司有利 [13] - 该公司目前拥有Zacks排名第一（强力买入），过去四个季度盈利均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为76.4% [14] - 2026年盈利的Zacks共识预期预计同比增长32.7% [14] Global Ship Lease (GSL) - 公司是领先的集装箱船船东，拥有多元化的大中型和小型集装箱船队，目前拥有Zacks排名第二（买入） [15] - 过去四个季度盈利均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为16.8% [15] - 2026年盈利的Zacks共识预期表明同比增长3.1% [15] KNOT Offshore Partners LP (KNOP) - 公司业务涉及拥有、收购和运营专门设计用于从海上油田设施向岸上终端和炼油厂运输原油和凝析油的穿梭油轮 [16] - 该股目前拥有Zacks排名第二，过去四个季度盈利均超出Zacks共识预期，平均超出幅度高达399% [16] - 2026年盈利的Zacks共识预期显示同比增长85.1% [16]

公司公告：年度会议延期 - 因未达到法定人数 KNOT Offshore Partners LP 已将其2025年度有限合伙人会议延期至2025年12月22日英国时间下午3点 地点为英国伦敦金丝雀码头卡博特广场1号19层 邮编E14 4QJ [1] - 年度会议的投票记录日期保持不变 仍为2025年11月6日 [1] 会议提案与投票安排 - 提交给单位持有人投票的提案内容未作任何变更 公司的委托书声明以及向美国证券交易委员会提交的其他材料均保持不变 [2] - 若单位持有人已投票 则无需再次投票 [2] - 公司敦促在记录日期时登记在册但尚未投票的单位持有人对所有提案投赞成票 可使用最初收到的委托卡进行投票 [3] - 如需投票协助 可联系代理征集公司D F King 电话 (800) 331-7024 [3] 公司业务与结构 - KNOT Offshore Partners LP 主要拥有、运营和收购穿梭油轮 这些油轮主要在巴西和北海的 offshore 石油生产区域 under long-term charters [4] - 公司采用公开交易的 master limited partnership 结构 但根据美国联邦所得税目的被归类为公司 因此向单位持有人发放1099表格而非K-1表格 [5] - 公司的普通单位在纽约证券交易所交易 代码为“KNOP” [5]

公司评级与股价 - Alliance Global于12月8日将KNOT Offshore Partners评级从买入下调至中性 分析师认为在收购要约后股价上行潜力有限 但收购价可能升至每单位12美元范围 [2] - 有分析观点将KNOT Offshore Partners列为最佳微型股投资标的之一 [1] 公司财务与运营 - 公司公布2025年第三季度财报 营收9690万美元 运营收入3060万美元 净利润1510万美元 调整后EBITDA为6160万美元 [3] - 公司2026年船舶运营时间中93%已由固定合同覆盖 若所有期权被执行 覆盖率将升至98% [3] - 公司主营业务是在北海和巴西地区通过长期租约收购、拥有和运营穿梭油轮 [3] 其他提及 - 有观点认为某些人工智能股票比该公司具有更大的上行潜力和更小的下行风险 [4] - 文章末尾提及了其他主题 包括2025年股息收益率超过4%的15只股息股和14只适合长期投资的最佳美国股票 [5]

核心观点 - 鉴于公司显著改善的盈利前景，Knot Offshore可能成为投资者的可靠选择，近期股价的强劲表现趋势可能延续，因为分析师仍在调高其盈利预期 [1] - 盈利预期修正的上升趋势应反映在其股价中，实证研究显示盈利预期修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性 [2] - 投资者一直看好Knot Offshore，这从该股过去四周上涨6.4%可以看出，其盈利增长前景可能推动股价进一步走高 [10] 盈利预期修正趋势 - 覆盖分析师在调高盈利预期方面存在强烈共识，这显著推高了下一季度和全年的共识预期 [3] - 过去30天，Knot Offshore的Zacks共识预期因一份预期上调且无负面修正而增加了10.53% [6] - 当前财年的修正趋势也相当乐观，过去一个月有一份预期上调且无负面修正，共识预期在此期间提升了41.33% [7][8] 当前季度与年度预期 - 当前季度，公司预计每股收益为0.21美元，较去年同期报告的数值变化为-61.8% [6] - 全年来看，公司预计每股收益为1.06美元，同比增长+60.6% [7] Zacks评级与表现 - 由于积极的预期修正，Knot Offshore目前持有Zacks Rank 2（买入）评级 [9] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自2008年以来实现了平均+25%的年化回报 [3] - 研究显示，Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）的股票显著跑赢标普500指数 [9]

核心观点 - 文章认为Knot Offshore Partners LP (KNOP)因其强劲的短期价格动能和积极的盈利预测修正 展现出作为动量投资的潜力[2][3][11] 动量投资方法论 - 动量投资的核心是追随股票近期的价格趋势 在上涨趋势中买入并期望以更高价卖出[1] - 动能难以定义 Zacks动量风格评分旨在解决此问题[2] - Zacks动量风格评分与Zacks评级结合使用 评级为1或2且风格评分为A或B的股票在接下来一个月内表现通常跑赢市场[3] 公司股价表现与比较 - 过去一周 公司股价上涨8.06% 同期Zacks运输-航运行业仅上涨0.43%[5] - 过去一个月 公司股价上涨6.38% 同期行业仅上涨0.48%[5] - 过去一个季度 公司股价上涨17.32% 同期标普500指数仅上涨5.66%[6] - 过去一年 公司股价大幅上涨84.21% 同期标普500指数仅上涨13.75%[6] - 公司过去20个交易日的平均成交量为131,883股[7] 盈利预测修正 - 过去两个月内 对本财年的盈利预测出现1次上调 无下调 共识预期从0.75美元上调至1.06美元[9] - 同一时期内 对下一财年的盈利预测也出现1次上调 无下调[9]

服务与业绩记录 - 为偏好低风险、稳定股息派发的投资者提供以收入为重点的投资选择 [1] - 分析团队拥有10年业绩记录 证明其有能力在各种市场条件下实现超额回报 [1] - 提供全球顶尖的能源、航运和海工市场研究服务 [1] - 过去十年 仅做多模型投资组合实现了近40%的年化回报 总回报超过23倍 [1] 分析师背景与覆盖范围 - 分析师交易策略包括日内及中短期的多头和空头头寸 [2] - 历史研究重点主要为科技股 但近两年已广泛覆盖海工钻井与供应行业以及航运业（油轮、集装箱、干散货） [2] - 同时密切关注仍处于早期阶段的燃料电池行业 [2] - 分析师位于德国 在约20年前成为日内交易员前 曾在普华永道担任审计师 [2] - 在交易生涯中 成功应对了互联网泡沫破裂、911事件后续影响以及次贷危机等市场波动 [2] - 致力于为关注者和整个Seeking Alpha社区提供高质量的研究内容 [2]

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为9690万美元，营业利润为3060万美元，净利润为1510万美元，调整后EBITDA为6160万美元 [4] - 截至2025年9月30日，可用流动性为1.252亿美元，由7720万美元现金及现金等价物和4800万美元未提取的信贷额度组成，较2025年6月30日增加了2040万美元 [4] - 第三季度运营利用率为99.9%，考虑到Tove Knutsen的预定干船坞，整体利用率为96.5% [4] - 第三季度宣布并支付了每普通单位0.026美元的现金分配 [5] - 第三季度完成了一项股票回购计划，以总计略高于300万美元的成本回购了略低于395,000个普通单位，平均价格为每股7.87美元 [5] - 第三季度通过Tove Knutsen的售后回租交易净增资3200万美元 [6] - 第三季度末，固定合同积压订单价值为9.63亿美元，平均期限为2.6年 [9] - 第三季度末，船队平均船龄为10年 [9] - 浮动利率债务的平均利差为SOFR之上2.2% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司船队规模为19艘船舶 [9] - 2026年，93%的船舶时间已被固定合同覆盖，如果所有相关期权被行使，这一比例将升至98% [11] - 2027年，69%的船舶时间已被固定合同覆盖，如果所有相关期权被行使，这一比例将升至88% [11] - 公司每年偿还债务至少9500万美元 [9] - 第三季度收购了Daqing Knutsen号船舶，获得了为期7年的保证高费率 [5] - 第三季度完成了两项再融资，包括与NTT的2500万美元循环信贷额度，以及Tove Knutsen的售后回租 [6] - 第四季度至今完成了两项进一步再融资，包括Synnøve Knutsen的7100万美元贷款和与SBI Shinsei续期的2500万美元循环信贷额度 [8] - 一般及行政费用（G&A）稳定在每季度约160万美元的水平，收购一艘船舶并未带来显著增加 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 穿梭油轮市场在巴西和北海均趋紧，主要受浮式生产储油卸油装置（FPSO）项目启动和产量提升的推动 [8] - 巴西国家石油公司（Petrobras）发布的2026-2030年五年计划显示，盐下油田的产量和预期项目启动时间符合或高于先前预期，而盐下项目的资本支出略有下降 [12] - 管理层认为，巴西国家石油公司的计划对穿梭油轮市场前景有利，已获资助的多个新增FPSO将在未来几年上线，这应能轻松吸收当前的新船订单 [12] - 管理层认为，与即将到来的产量相比，当前的新船订单趋势仍指向中期内穿梭油轮供应短缺 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过从赞助方KNOT处收购船舶（即“注入”）来实现船队增长和更新 [11] - 公司持续进行债务偿还，并利用再融资机会，2025年下半年已完成四次再融资 [9] - 公司利用售后回租等交易为资本支出和流动性需求提供资金 [6] - 公司积极争取合同延期，例如与壳牌（Shell）将Hilda Knutsen的合同延长最多一年，与Equinor将Bodil Knutsen的合同固定期限延长至2029年3月，并附带两个一年期选择权 [6][7] - 公司为Fortaleza Knutsen签署了新的期租合同，将于2026年第二季度开始，固定期限一年，随后有两个一年期选择权 [8] - 公司董事会已提名Pernille Østensjø女士在年度会议上选举为独立董事 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对穿梭油轮市场趋紧和需求增长感到鼓舞，特别是多个FPSO项目最终投入运营 [8] - 管理层对今年的再融资经验以及贷款机构未来提供再融资的意愿感到鼓舞 [10] - 基于当前租船费率，管理层认为租船方很可能会行使合同选择权，因为租船市场强劲 [11] - 管理层认为，从穿梭油轮船东的角度看，巴西国家石油公司的声明和行动有很多积极因素 [12] - 管理层认为，可追踪和可衡量的活动（包括多个已获资助的新增FPSO）让他们确信穿梭油轮需求应能轻松吸收当前订单 [12] 其他重要信息 - 公司收到其赞助方KNOT主动提出的、不具约束力的收购要约，拟以每股10美元的价格收购公开持有的普通单位，该要约正由董事会中无关联董事组成的利益冲突委员会评估 [3] - 由于上述要约评估程序正在进行，管理层在电话会议上不就此事置评 [4] - 公司年度会议定于12月15日举行 [14] - 公司已完成股票回购计划，使用了1000万美元授权额度中的300万美元 [25][26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Fortaleza Knutsen号船舶从Transpetro转租给KNOT后，潜在费率变化如何 [19] - 管理层不评论个别费率，但对将获得的费率感到满意 [19] - 管理层指出新合同签署时的市场条件与几年前签署旧合同时相比已发生变化 [20] 问题: 2026年干船坞计划是否活跃，预计有四到五艘船进坞 [21] - 管理层确认该情况属实 [21] 问题: 收购Daqing Knutsen后，一般及行政费用（G&A）未上升，未来是否将维持在每季度160万美元左右 [22] - 管理层预计G&A不会发生重大变化，收购一艘船并未带来显著的行政负担增加 [22] 问题: 股票回购计划是否已结束，以及是否在1000万美元授权额度下仅使用了300万美元 [25][26] - 管理层确认回购计划已结束，并在1000万美元授权额度下使用了300万美元 [25][26][27] 问题: 关于赞助方KNOT收购要约的评估时间表，以及达成最终协议的大致时间框架 [28] - 管理层表示除11月3日已发布的新闻稿和KNOT的13D文件外，无法提供进一步评论或时间表 [28] - 分析师推测流程可能包括达成最终协议、发布委托书、举行单位持有人投票，因此最早可能是一季度的事件 [29] - 管理层回应此过程正由利益冲突委员会及其顾问处理，并将适时与KNOT讨论 [30]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为9690万美元 运营收入为3060万美元 净利润为1510万美元 调整后EBITDA为6160万美元 [4] - 截至2025年9月30日 可用流动性为1.252亿美元 由7720万美元现金及现金等价物加上4800万美元未提取的信贷额度组成 较6月30日增加2040万美元 [4] - 第三季度运营利用率为99.9% 考虑到Tove Knutsen的预定干船坞 整体利用率为96.5% [4] - 第三季度宣布并支付了每普通单位0.026美元的现金分配 [5] - 第三季度完成了一项股票回购计划 以总计略高于300万美元的成本回购了略低于385,000个普通单位 平均价格为每单位7.87美元 该计划已于10月结束 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司船队由19艘船舶组成 平均船龄为10年 [9] - 截至2025年9月30日 固定合同积压订单价值为9.63亿美元 平均期限为2.6年 若所有期权均被执行 期限会更长 [9] - 根据当前租船费率 鉴于租船市场强劲 公司认为租船方很可能执行其续租期权 [11] - 2026年已有93%的船舶时间被固定合同覆盖 2027年为69% 若所有相关期权被执行 覆盖率将分别升至98%和88% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 穿梭油轮市场在巴西和北海均趋紧 主要受FPSO（浮式生产储卸油装置）投产和产量提升驱动 [8] - 巴西国家石油公司Petrobras发布的2026-2030年五年计划显示 盐下油田的产量和项目启动时间表符合或高于先前预期 而盐下项目资本支出略有下降 [12] - 公司认为Petrobras的计划和行动对穿梭油轮所有者而言前景积极 已获资助的众多新增FPSO预计在未来几年上线 这应能轻松吸收当前的新船订单 并且与即将到来的产量相比 当前订单仍趋向于导致中期内穿梭油轮短缺 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续以每年9500万美元或更多的速度偿还债务 认为这对于资产基础折旧的情况是审慎的 [9] - 2025年下半年完成了四项再融资 验证了其稳健的商业模式 [9] - 从发起人KNOT处收购船舶（即“资产注入”）一直是合伙企业发展船队的主要增长途径 也是资产折旧背景下补充和更新船队的手段 [11] - 公司认为当前租船市场强劲 租船方很可能执行其续租期权 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 穿梭油轮市场因FPSO项目启动和产量提升而趋紧 多个项目筹备已久 看到它们投入运营并推动需求增长令人鼓舞 [8] - 从Petrobras的材料中可以获得对巴西海上市场的有用洞察 其计划中的可追踪和可衡量的活动 包括众多已获资助但预计未来几年上线的FPSO 让公司确信穿梭油轮需求应能轻松吸收当前订单 [12][13] - 公司对今年完成的再融资经验以及它们所传递的贷款方未来提供再融资的意愿信号感到鼓舞 [10] 其他重要信息 - 公司收到其发起人KNOT主动提出的非约束性要约 拟以每股10美元的价格收购公开持有的普通单位 该要约目前正由董事会中与KNOT无关联的董事组成的利益冲突委员会评估 委员会已聘请Evercore和Richards, Layton & Finger作为独立专业顾问 [3] - 由于该过程的特殊性 管理层在电话会议上不就此事置评 并指引参考11月3日发布的新闻稿以及KNOT同日向SEC提交的13D表格 [4] - 第三季度 公司从发起人处购买了Dan Cisne号船舶 其特点包括七年的有保证高费率 [5] - 第三季度完成了两项再融资 包括与NTT的2500万美元循环信贷额度 以及对Tove Knutsen号通过售后回租净增资3200万美元 [6] - 第三季度与Shell就Hilda Knutsen号达成最长一年的租约延期 与Equinor就Bodil Knutsen号达成延期 固定期至2029年3月 外加两个为期一年的续租选项 [6][7] - 第四季度至今 公司完成了今年的再融资计划 包括10月以Synnøve Knutsen号担保获得7100万美元贷款 以及与SBI Shinsei续签了2500万美元循环信贷额度 [8] - 第四季度至今 公司与KNOT就Fortaleza Knutsen号签署了期租合同 将于2026年第二季度开始 固定期一年 随后有两个为期一年的续租选项 [8] - 公司宣布年度会议定于12月15日 董事会已提名Pernilla Osengo女士为独立董事候选人 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Fortaleza Knutsen号从Transpetro转租给KNOT后 潜在费率变化如何 [19] - 管理层不评论个别费率 但对将获得的费率感到满意 并指出新合同与几年前签署的旧合同之间市场条件已发生变化 [19][20] 问题: 2026年干船坞计划是否活跃 预计有四到五艘 [21] - 管理层确认情况属实 [21] 问题: 收购Dan Cisne号后 一般及行政费用（G&A）未上升 是否应继续预期每季度约160万美元的水平 [22] - 管理层预计G&A不会发生重大变化 认为从18艘船增至19艘船不会带来显著的行政负担增加 [22] 问题: 股票回购计划是否已结束 是否在300万美元处停止 未用尽1000万美元的授权额度 [25][26] - 管理层确认回购计划已结束 并在300万美元处停止 未用尽1000万美元授权 [25][26][27] 问题: 关于发起人收购要约 能否给出利益冲突委员会评估过程或达成最终协议的大致时间表 [28] - 管理层表示除11月3日已公告的信息外 无法提供进一步评论 [28] 问题: 关于收购流程机制的理解 即达成最终协议后需发布委托书并举行单位持有人投票 最早可能是一季度的事件 [29] - 管理层回应此过程正由利益冲突委员会及其顾问进行 并将适时与KNOT讨论 [30]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为9690万美元，营业利润为3060万美元，净利润为1510万美元，调整后EBITDA为6160万美元 [4] - 截至2025年9月30日，可用流动性为1.252亿美元，由7720万美元现金及现金等价物加上4800万美元未提取的信贷额度组成，较第二季度末增加2040万美元 [4] - 第三季度运营利用率为99.9%，考虑到Tove Knutsen的预定干船坞，整体利用率为96.5% [4] - 第三季度后，公司宣布了每普通单位0.026美元的现金分派，已于11月支付 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司于7月2日从赞助方KNOT处收购了Dan Cisne号船，该交易附带7年的保证高费率 [5] - 在合同方面，8月与壳牌就Hilda Knutsen号船达成延期协议，为期最长一年（3个月固定期，随后3个月及9个月为公司选择权） [6] - 9月与Equinor就Bodil Knutsen号船达成延期协议，固定合同期延长至2029年3月，外加两个各为一年的选择权 [6] - 第四季度，与KNOT就Fortaleza Knutsen号船签署了期租合同，将于2026年第二季度开始，为期一年固定期，随后是两个各为一年的租船选择权 [7] - 截至2025年9月30日，固定合同积压订单为9.63亿美元，平均期限2.6年，若所有选择权均被执行，积压订单金额会更高 [9] - 截至2025年9月30日，公司19艘船队的平均船龄为10年 [9] - 公司继续以每年9500万美元或更多的速度偿还债务 [9] - 基于当前租船费率，管理层认为鉴于租船市场的强劲势头，承租人的选择权很可能被行使 [11] - 2026年，公司93%的船舶时间已被固定合同覆盖，2027年为69%；若所有相关选择权均被执行，覆盖率将分别升至98%和88% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 穿梭油轮市场在巴西和北海均趋紧，这主要受浮式生产储卸油装置（FPSO）投产和产量提升的推动 [8] - 巴西国家石油公司（Petrobras）发布的2026-2030年五年计划显示，盐下油田的总体产量和预期项目启动时间表符合或高于先前预期，而盐下项目的资本支出略有下降 [12] - 管理层认为，巴西国家石油公司的计划为巴西海上市场提供了有用的洞察，从穿梭油轮船东的角度看，其声明和行动有很多积极因素 [12] - 包括众多已获资助但预计未来几年投产的额外FPSO在内的可追踪和可衡量的活动，使公司确信穿梭油轮需求应能轻松消化当前订单 [13] - 与即将到来的产量相比，当前订单仍趋向于导致中期穿梭油轮短缺 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于7月2日宣布建立股票回购计划，以总计略高于300万美元的成本回购了略低于38.5万个普通单位，平均价格为每股7.87美元，该计划已于10月结束 [5] - 第三季度完成了两项再融资：第一项是与NTT的2500万美元循环信贷额度；第二项是为Tove Knutsen号船进行的售后回租，净增资本3200万美元 [6] - 第四季度，公司完成了今年的再融资计划，包括10月以Synnøve Knutsen号船担保的7100万美元贷款，以及与SBI Shinsei续期的2500万美元循环信贷额度 [7] - 2025年下半年完成的四次再融资验证了公司稳健的商业模式 [9] - 截至第三季度末，公司浮动利率债务的平均利差为SOFR之上2.2% [10] - 公司对今年的再融资经验感到鼓舞，这为贷款方未来提供再融资的意愿提供了信号 [10] - 从赞助方处收购船舶（Dropdown）一直是合伙企业发展船队的主要增长途径，也是资产折旧背景下补充和更新船队的手段 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 有七个FPSO项目筹备已久，看到它们投入运营并推动穿梭油轮需求增长令人鼓舞 [8] - 管理层认为，鉴于租船市场的强劲势头，承租人的选择权很可能被行使 [11] - 巴西国家石油公司的材料为巴西海上市场提供了有用的洞察 [12] - 包括众多已获资助但预计未来几年投产的额外FPSO在内的可追踪和可衡量的活动，使公司确信穿梭油轮需求应能轻松消化当前订单 [13] - 与即将到来的产量相比，当前订单仍趋向于导致中期穿梭油轮短缺 [13] 其他重要信息 - 公司收到其赞助方KNOT主动提出的、不具约束力的收购要约，拟以每股10美元的价格收购公开持有的普通单位，该要约正由董事会中与KNOT无关联的董事组成的利益冲突委员会评估，委员会已聘请Evercore和Richards, Layton & Finger作为独立专业顾问 [3] - 鉴于该过程的特殊性，管理层在电话会议上不就此事置评，并建议参考公司于11月3日发布的新闻稿以及KNOT于同日向美国证券交易委员会提交的13D表格 [4] - 公司已宣布年度会议定于12月15日举行，董事会已提名Pernilla Osengo女士为独立董事候选人 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Fortaleza Knutsen号船从Transpetro转租给KNOT后，潜在费率变化的问题 [18] - 管理层表示不评论个别费率，但对将获得的费率感到满意 [18] - 当被追问费率方向时，管理层再次表示不评论具体费率，但指出新合同签署时间与几年前签署的旧合同时间不同，市场条件显然已发生变化 [19] 问题: 关于2026年干船坞计划是否活跃 [20] - 管理层确认2026年将有至少四到五个干船坞计划 [20] 问题: 关于收购Dan Cisne号船后，一般及行政费用（G&A）未上升的原因 [21] - 管理层表示不预期G&A会发生重大变化，从18艘船增加到19艘船并未带来管理负担的实质性增加 [21] 问题: 关于股票回购计划是否已结束 [24] - 管理层确认回购计划已结束 [24] - 当被问及是否在回购300万美元后停止（原授权为1000万美元）时，管理层给予了肯定答复 [25] 问题: 关于评估收购要约的利益冲突委员会流程及达成最终协议的大致时间框架 [27] - 管理层表示，目前所有可用信息均已通过11月3日的新闻稿和13D表格公布，除此之外无法提供进一步评论 [27] - 当分析师推测流程可能最早在第一季度完成时，管理层表示这是利益冲突委员会及其顾问正在进行的流程，未来将与KNOT进行讨论 [29]