股权变动 - 2020年1月公司与ORIX USA子公司交易，其关联方通过私募发行购得约5.0%股权，2022年2月22日又购13,071,895股普通股，持股增至约27.4%[144] 投资贷款特征 - 公司投资的贷款特征包括本金余额超500万美元且一般低于7500万美元、贷款价值比最高达现状价值85%和稳定价值75%等[148] 投资利率情况 - 截至2022年6月30日，公司99.9%投资按总投资敞口计获浮动利率，其中91.5%与1个月LIBOR挂钩，8.5%与30天期SOFR挂钩[153] - 截至2022年6月30日，91.5%的投资按总投资敞口计算获得以1个月美元伦敦银行同业拆借利率为指数的浮动利率，8.5%获得以30天期有担保隔夜融资利率为指数的浮动利率；截至2021年12月31日，100%获得以1个月伦敦银行同业拆借利率为指数的浮动利率[179] 商业贷款组合利差 - 截至2022年6月30日，公司商业贷款组合加权平均利差为3.35%[153] 美联储加息情况 - 2021年大部分时间美联储维持联邦基金目标区间在0.0% - 0.25%，2022年3月加息0.25%，6月和7月各加息0.75%[154] 2022年收购贷款情况 - 2022年公司收购两笔初始未偿本金余额1790万美元贷款，加权平均利率为1个月美国LIBOR加3.30%，加权平均LIBOR下限为0.10%[156] - 2022年公司收购两笔初始未偿本金余额1930万美元贷款，加权平均利率为30天期SOFR加3.64%，加权平均SOFR下限为0.69%[156] 股息宣布情况 - 2022年6月15日，公司宣布第二季度普通股股息为每股0.06美元[156] - 2022年6月15日，公司宣布第二季度A类优先股股息为每股0.49219美元[156] - 2022年6月15日，公司宣布2022年第二季度普通股现金股息率为每股0.06美元，A系列优先股现金股息率为每股0.49219美元，均于7月15日支付[238] 商业抵押贷款利率关联情况 - 截至2022年6月30日，公司91.5%商业抵押贷款本金余额和100%的抵押债务义务利息与1个月美国LIBOR相关[158] 商业抵押贷款组合还款及减值情况 - 截至2022年6月30日，公司商业抵押贷款组合中100%的贷款本金和利息均按时支付，识别出一笔办公室贷款受损，并为截至该日的三个月设立了40万美元的贷款损失准备金[159] - 截至2022年6月30日，公司确定一笔以办公楼为抵押、未偿还本金价值1170万美元的贷款为减值贷款，并为此记录了40万美元的准备金，截至8月8日该贷款已到期违约[186] - 2022年第二季度，公司确定一笔办公贷款减值，并为其建立40万美元的贷款损失准备金，截至6月30日未对其他投资性贷款确认额外减值[197][198] 公司流动性获取及融资方式 - 公司主要通过普通股或优先股发行所得款项、公司债务义务的净收益、经营活动提供的净现金及其他融资安排获取流动性，融资商业抵押贷款主要依靠与贷款期限匹配的抵押债务债券[160] 商业抵押贷款收购情况 - 除9笔初始未偿还本金总额为1.17亿美元、总购买溢价为538,146美元、总购买折扣为171,186美元的贷款外，公司所有商业抵押贷款均按面值收购，截至2022年6月30日，总未摊销购买溢价为29,875美元，购买折扣已全额摊销[161] 财务关键指标（截至2022年6月30日三个月） - 截至2022年6月30日的三个月，公司每股收益为0.04美元，宣布每股季度股息为0.06美元，摊薄后可分配收益为每股0.05美元，普通股每股账面价值为3.60美元[167] 2022年与2021年第二季度财务对比 - 2022年第二季度净收入为215.881万美元，加权平均流通股数为5222.6141万股，摊薄后每股净收入为0.04美元，宣布每股股息为0.06美元；2021年同期净收入为95.4575万美元，加权平均流通股数为2494.4075万股，摊薄后每股净收入为0.04美元，宣布每股股息为0.09美元[169] 2022年第一、二季度可分配收益对比 - 2022年第二季度可分配收益为245.9653万美元，加权平均流通股数为5222.6141万股，摊薄后每股可分配收益为0.05美元；2022年第一季度可分配收益为167.8762万美元，加权平均流通股数为3646.4952万股，摊薄后每股可分配收益为0.05美元[175] 普通股股东权益情况 - 截至2022年6月30日，公司普通股股东权益为1.88亿美元，普通股每股账面价值为3.60美元，较2022年3月31日的权益减少10万美元，主要因该季度分配比净收入多11万美元[176] 公司办公政策变化 - 自2020年3月13日起公司实施员工在家办公政策，2021年10月1日开始有限度重新开放办公室，2022年4月1日所有办公室重新开放并采用灵活工作安排[164] 住宅房东驱逐限制情况 - 2020年9月4日至2021年8月26日，美国疾病控制与预防中心的命令禁止住宅房东驱逐“受保护人员”，最高法院撤销该命令后，部分州和地区仍维持有限的驱逐限制[166] 合并发行实体情况 - 截至2022年6月30日，公司确定是LFT CRE 2021 - FL1, Ltd.的主要受益人，因此合并了相关发行实体的资产、负债、收入和费用[177] - 截至2022年6月30日，公司合并了一个商业房地产抵押债务凭证（CRE CLO）LFT CRE 2021 - FL1, Ltd.的资产和负债[202] 商业抵押贷款投资余额变化 - 2021年12月31日商业抵押贷款投资持有贷款余额为10.01825294亿美元，2022年6月30日为10.33649358亿美元[178] 高级担保贷款情况 - 2022年6月30日高级担保贷款未偿本金余额为10.33971397亿美元，账面价值为10.33649358亿美元，贷款数量69笔，占比100%，加权平均票面利率4.5%[178] - 2021年12月31日高级担保贷款未偿本金余额为10.01869994亿美元，账面价值为10.01825294亿美元，贷款数量66笔，占比100%，加权平均票面利率3.9%[179] 高级担保贷款在可变利益实体分布情况 - 截至2022年6月30日，9.82932117亿美元未偿还高级担保贷款存于可变利益实体，5103.928万美元存于可变利益实体之外；截至2021年12月31日，9.74025294亿美元存于可变利益实体，2780万美元存于可变利益实体之外[180] 具体贷款信息 - 贷款1于2021年12月16日发起，总贷款承诺5445.5784万美元，当前本金5137.5万美元，位于佛罗里达州代托纳，物业类型为多户住宅，票面利率1mL + 3.1，期限4.6年，最大剩余贷款价值比71.7%[181] - 贷款2于2019年11月22日发起，总贷款承诺4260万美元，当前本金3678.1588万美元，位于弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩，物业类型为多户住宅，票面利率1mL + 3.2，期限2.5年，最大剩余贷款价值比77.1%[181] - 贷款3于2021年6月28日发起，总贷款承诺3926.3万美元，当前本金3469万美元，位于新泽西州巴灵顿，物业类型为多户住宅，票面利率1mL + 3.1，期限4.1年，最大剩余贷款价值比78.1%[181] - 贷款4于2021年11月2日发起，总贷款承诺3350万美元，当前本金3350万美元，位于佐治亚州华纳罗宾斯，物业类型为多户住宅，票面利率1mL + 3.0，期限2.4年，最大剩余贷款价值比51.4%[181] - 贷款5于2021年6月8日发起，总贷款承诺3587.75万美元，当前本金3336万美元，位于田纳西州查塔努加，物业类型为多户住宅，票面利率1mL + 3.7，期限4.1年，最大剩余贷款价值比79.8%[181] 公司加权平均风险评级情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司加权平均风险评级均为2.3，期间有不同风险评级贷款的偿还和购买，还有部分贷款风险评级发生转变[189] 抵押债务凭证情况 - 截至2022年6月30日，公司抵押债务凭证的账面价值和未偿还本金余额分别为8.28亿美元和8.338亿美元[191] 服务义务变更情况 - 2018年11月28日FOAC提供卖方资格审查和支持担保服务的义务终止，MAXEX Clearing LLC承担相关义务，FOAC支付426,770美元替代支持费用[194] 按投资类型分配资本情况 - 截至2022年6月30日，按投资类型分配的资本中，商业抵押贷款2.59273107亿美元，占比87.9%；MSRs为780,595美元，占比0.3%；无限制现金34,887,790美元，占比11.8%[200] - 截至2021年12月31日，按投资类型分配的资本中，商业抵押贷款2.04342617亿美元，占比94.5%；MSRs为551,997美元，占比0.3%；无限制现金11,326,388美元，占比5.2%[200] 按内部风险评级的未偿还本金余额情况 - 2022年6月30日，按内部风险评级，风险评级为2的未偿还本金余额为6.67068717亿美元，风险评级为3的为3.55154481亿美元，风险评级为5的为1174.8199万美元[190] 商业抵押贷款投资回报融资方式 - 公司可能通过证券化或CLOs以及仓库回购协议融资来提高商业抵押贷款投资回报，证券化处理方式取决于结构[191] 优质大额贷款业务决策 - 公司此前决定在可预见的未来停止聚合优质大额贷款，不再维持获取此类贷款的仓库融资，但预计不影响现有MSRs和已发起的证券化[193] 证券发行及贷款获取情况 - 2021年5月公司发行240万股7.875% A系列累积可赎回优先股，净收益5810万美元；2021年8月获得750万美元增量有担保定期贷款；2022年2月发行2727.7269万股普通股，净收益8110万美元[203] - 2022年2月公司完成可转让普通股认股权发行，出售27,277,269股普通股，净收益约8110万美元；2021年5月发行240万股7.875% A系列累积可赎回优先股，净收益5810万美元[223] - 2021年6月14日，公司发行八笔总额9.038亿美元的CLO票据，其中8.338亿美元为投资级票据出售给第三方投资者，7000万美元为低于投资级票据由公司保留[223] 不同时期净利润对比 - 2022年第二季度，公司归属于普通股股东的净利润为215.881万美元，每股基本和摊薄净利润为0.04美元；2021年同期净利润为95.4575万美元，每股基本和摊薄净利润为0.04美元[204][206] - 2022年上半年，公司归属于普通股股东的净利润为392.8651万美元，每股基本和摊薄净利润为0.09美元；2021年同期净利润为375.951万美元，每股基本和摊薄净利润为0.15美元[204][205] 不同时期净利息收入对比 - 2022年第二季度净利息收入为641.6584万美元，2021年同期为525.4447万美元，增长主要因贷款组合加权平均本金增加5.226亿美元、加权平均浮动利率提高65个基点和CLO负债加权平均利差降低11个基点等[204][209] - 2022年上半年净利息收入为1150.3622万美元，2021年同期为977.1757万美元，增长主要因贷款组合加权平均本金增加5.008亿美元、加权平均浮动利率提高35个基点和CLO负债加权平均利差降低7个基点等[204][208] 不同时期其他损失对比 - 2022年第二季度其他损失为21.4645万美元，2021年同期为178.8595万美元，减少主要因债务清偿损失和抵押服务权未实现收益变化[204][213][214][215] - 2022年上半年其他损失为82美元，2021年同期为168.4894万美元，减少主要因债务清偿损失和抵押服务权未实现收益变化[204][210][211][212] 不同时期总费用对比 - 2022年第二季度总费用为283.2418万美元，2021年同期为183.9622万美元，增加主要因管理、行政等费用及费用报销增加[204][218][219][220] - 2022年上半年总费用为512.7555万美元，2021年同期为363.7277万美元，增加主要因管理、会计等费用及费用报销增加[204][216][217] 不同时期所得税情况对比 - 2022年上半年所得税拨备为77,334美元，2021年上半年所得税收益为39,299美元；2022年第二季度所得税拨备为25,669美元，2021年第二季度所得税收益为54,012美元[221][222] 资产负债表相关情况 - 截至2022年6月30日，公司资产负债表包括4780万美元的有担保定期贷款和8.