股权交易与融资 - 2020年1月，ORIX USA的关联方通过私募发行购买公司约5.0%的股权，交易预计提升公司规模并为股东创造价值[143] - ORIX USA关联方以每股4.61美元购买公司1246719股普通股，较2020年1月2日股价溢价43%，筹集资金570万美元[153] - 2021年5月5日，公司发行240万股A类优先股，净收益5810万美元，A类优先股可于2026年5月起按每股25美元清算优先权价格赎回[152] - 2021年5月，公司发行240万股7.875% A系列累积可赎回优先股，净收益5810万美元[206] - 2021年5月公司发行240万股7.875% A系列累积可赎回优先股，净收益5810万美元[230] 贷款业务 - 公司投资的贷款特征包括本金余额超500万美元、贷款价值比最高达现状价值的85%和稳定价值的75%等[147] - 2021年第二季度，公司收购23笔贷款和18笔贷款预付款，初始未偿还本金余额3.031亿美元，加权平均利率为1个月美元LIBOR加3.79%，加权LIBOR下限为1.13%[152] - 2021年7月29日，LFT CRE 2021 - FL1动用2.495亿美元受限现金从经理关联方OSF收购12笔贷款，加权平均利率为1个月美元LIBOR加3.37%，加权平均LIBOR下限为0.16%[152] 股息宣布 - 2021年6月15日，公司宣布第二季度普通股股息为每股0.09美元，优先股股息为A类优先股每股0.38美元[152] - 2021年6月15日，公司宣布2021年第二季度普通股现金股息率为每股0.090美元，A类优先股2021年5月5日至7月15日初始现金股息为每股0.383美元[246] 信贷协议修订 - 2021年4月21日，公司对信贷和担保协议进行第三次修订，获得750万美元增量有担保定期贷款，将有担保定期贷款到期日延至2026年2月14日等[152] - 预计2021年第三季度获得750万美元增量有担保定期贷款[206] 金融产品交易 - 2021年6月14日，公司完成LFT CRE 2021 - FL1，总额10亿美元，向第三方投资者发行8.3375亿美元投资级票据，自留7000万美元低于投资级票据和9625万美元股权权益[152] - 2021年6月14日，公司解除Hunt CRE 2017 - FL1和Hunt CRE 2018 - FL1，赎回3.882亿美元未偿还票据[152] - 2021年6月14日公司完成LFT CRE 2021 - FL1交易，发行八批CLO票据，总计9.038亿美元[230] 贷款组合数据 - 截至2021年6月30日，商业贷款组合加权平均LIBOR下限为1.32%，98.3%的贷款LIBOR下限高于当前即期LIBOR利率，加权平均利差为3.66%[155] - 截至2021年6月30日，公司100%的商业贷款本金余额和100%的担保贷款义务利息与一个月期美元LIBOR相关[158] - 截至2021年6月30日，公司商业抵押贷款组合中100%的贷款本金和利息均按时支付，且未确认贷款组合减值，但认为存在较高信用风险[159] - 截至2021年6月30日，商业抵押贷款持有投资余额为6.1182亿美元，较2020年12月31日的5473.45万美元增加[178] - 2021年6月30日和2020年12月31日，高级担保贷款占比均为100%，加权平均票面利率分别为5.0%和5.1%[178] - 截至2021年6月30日，5.9057亿美元高级担保贷款在可变利益实体（VIEs）中，2124.6万美元在VIEs外；2020年12月31日，5.3136亿美元在VIEs中，1598.19万美元在VIEs外[180] - 截至2021年6月30日，贷款组合100%正常履约，无贷款减值、违约或非应计贷款[185] - 2021年6月30日和2020年12月31日，贷款总风险加权平均评级分别为2.6和3.1[188] - 2021年上半年，风险评级为“2”的6890万美元、“3”的1.772亿美元和“4”的1740万美元商业抵押贷款还清，同时购买了风险评级为“2”的1.512亿美元、“3”的1.657亿美元和“4”的1110万美元商业抵押贷款[188] - 截至2021年6月30日，担保贷款义务的账面价值和未偿还本金余额分别为8.261亿美元和8.338亿美元[189] - 截至2021年6月30日，公司无处于非应计状态的贷款，未确认对持有投资贷款的减值，未记录贷款损失准备金[195][198] LIBOR相关 - 2020年11月30日，IBA宣布2021年12月31日停止公布一周和两个月期LIBOR，2023年6月30日停止公布其他期限LIBOR；美国联邦储备委员会建议银行在2021年底前停止新的LIBOR发行[157] 资金影响与再投资 - 公司有3.303亿美元与LFT 2021 - FL1交易结束相关的现金用于投资商业抵押贷款，在投资前会对净利息收入产生负面影响[160] - LFT CRE 2021 - FL1的再投资期持续至2023年12月[161] 财务指标 - 2021年第二季度，公司每股收益为0.04美元，季度股息为每股0.09美元，可分配收益为每股0.11美元，普通股每股账面价值为4.41美元[166] - 2021年第二季度净收入为954,575美元，加权平均流通股数为24,944,075股，基本和摊薄后每股净收入为0.04美元，宣布每股股息为0.09美元[169] - 可分配收益是一项非GAAP财务指标，用于评估公司业绩，排除某些交易和GAAP调整的影响，历史上是每股股息的有力指标[170][172] - 2021年6月30日可分配收益为278.82万美元，每股可分配收益为0.11美元；3月31日可分配收益为284.29万美元，每股可分配收益为0美元[174] - 2021年6月30日普通股每股账面价值为4.41美元，3月31日为4.26美元；6月30日普通股股东权益为1.101亿美元，较3月31日减少410万美元[175][176] - 2021年上半年归属于普通股股东的净收入为375.951万美元，每股基本和摊薄净收入为0.15美元；2020年同期分别为342.2874万美元和0.14美元[209] - 2021年第二季度归属于普通股股东的净收入为95.4575万美元，每股基本和摊薄净收入为0.04美元；2020年同期分别为187.4953万美元和0.08美元[210] - 2021年上半年净利息收入为977.1757万美元，2020年同期为895.9336万美元，主要因CLO负债加权平均本金余额减少4530万美元等因素[212] - 2021年第二季度净利息收入为525.4447万美元，2020年同期为478.3694万美元，主要因CLO负债加权平均本金余额减少2630万美元等因素[213] - 2021年上半年其他收入（损失）为亏损168.4894万美元，2020年同期为亏损85.4396万美元，主要因未偿还本金余额减少等因素[214][215] - 2021年第二季度其他收入（损失）为亏损178.8595万美元，2020年同期为亏损17.0796万美元，主要因未偿还本金余额减少等因素[217][218] - 2021年上半年总费用为363.7277万美元，2020年同期为496.9358万美元，主要因审计、会计等费用减少[220][221] - 2021年第二季度总费用为183.9622万美元，2020年同期为280.2466万美元，主要因审计、会计等费用减少[208] 资本分配 - 2021年6月30日，商业抵押贷款、MSRs、无限制现金的资本分配分别为1.97686792亿美元、678,788美元、1150.6689万美元，占比分别为94.2%、0.3%、5.5%[203] - 2020年12月31日，商业抵押贷款、MSRs、无限制现金的资本分配分别为1.4394838亿美元、919,678美元、839.1292万美元，占比分别为93.9%、0.6%、5.5%[203] 合并情况 - 截至2021年6月30日，公司合并了一个CRE CLO的资产和负债[205] 优先股发行影响 - 优先股发行将使股东权益增加，导致管理费增加、核心收益门槛变化和可报销费用上限提高[207] 资金部署影响 - 公司认为Lument IM及其关联方会识别有吸引力的CRE贷款机会，资金部署可能导致净利息收入暂时下降[206] 现金及等价物与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司无限制现金及现金等价物为1170万美元，2020年12月31日为1140万美元[232] - 截至2021年6月30日，公司高级有担保定期贷款未偿还本金为4020万美元，借款利率为7.25%，有追索权债务与股权比率为0.2:1[233] - 截至2021年6月30日，公司合并信托的非追索权负债账面价值总计8.261亿美元，GAAP基础上的总债务与股权比率为5.1:1[234] - 2021年上半年，现金、现金等价物和受限现金增加2.755亿美元，2020年上半年增加30万美元[235] - 2021年和2020年上半年，经营活动提供的净现金分别为710万美元和520万美元[236] - 2021年上半年，投资活动使用的净现金为1.44亿美元，2020年上半年投资活动提供的净现金为160万美元[238] - 2021年上半年，融资活动提供的净现金为4.124亿美元，2020年上半年融资活动使用的净现金为650万美元[239] REIT资格要求 - 公司需每年至少分配90%的“REIT应税收入”以维持REIT资格[242] 未合并实体情况 - 截至2021年6月30日，公司没有与未合并金融合伙企业、特殊目的或可变利益实体保持关系，也未对未合并实体的义务提供担保或承诺提供资金[243] 卖家资格审查和担保服务变更 - 2018年11月28日FOAC终止卖家资格审查和担保服务，12月31日MAXEX Clearing LLC承担相关义务，FOAC支付426,770美元替代担保费[192] - MAXEX Clearing LLC需满足至少一项全国认可统计评级机构评级至少为“A”或调整后有形净资产至少2000万美元且最低可用流动性为500万美元和担保未偿贷款计划未付本金余额的0.1%中的较大值[192] 员工办公政策 - 公司自2020年3月13日起实施员工在家办公政策，截至文件提交日仍有效[164]