财务状况与资本需求 - 公司已产生重大亏损，2021 - 2023年运营亏损分别为4.006亿欧元、2.789亿欧元和2.707亿欧元，预计2024年将继续亏损[86] - 公司经营面临重大风险和不确定性，业务计划需要大量资金，未来资本需求或使公司出售证券，影响股价、稀释股权或限制运营[72][73][78] - 公司预计在可预见的未来，费用和资本支出仍将显著增加，直至Lilium Jet首次载人飞行测试（预计2024年底），之后有望获得大量预交付款项[78] - 公司未来资本需求不确定，可能需额外股权、债务融资或政府资助，但融资可能无法及时获得或条件不理想[79][80] - 公司可能通过发行额外股份或可转换债务证券筹集资金，这将稀释投资并可能降低证券市场价格[81] - 公司继续评估从多个来源筹集资金和战略机会，可能涉及发行额外A类股份和其他证券[83] - 2023年公司财务费用从2022年的200万欧元增至1.311亿欧元，主要因认股权证公允价值变动1.296亿欧元所致[90] - 2021 - 2023年公司研发费用分别为1.446亿欧元、1.756亿欧元和1.838亿欧元，预计后续仍会产生高额费用[100] - 公司认股权证按负债核算，其公允价值变动已对财务结果产生不利影响，未来可能持续影响[89] - 公司可能无法控制预启动运营成本，运营开始后成本仍会很高，影响盈利能力[100] - 公司2023财年财务报告内部控制无效，存在重大缺陷[177] - 公司成熟会计和财务职能及基础设施的过程将产生额外成本，包括专业费用和内部成本[178] - 若公司A类股在收到通知180个日历日内（即2024年8月20日前）未能连续十个交易日达到最低出价1美元，纳斯达克可能将其摘牌，2024年3月14日A类股收盘价为0.95美元[180] - 公司A类股和公共认股权证的市场价格和交易量可能波动，价格可能大幅下跌，受多种因素影响[189][190] - 过去股价或认股权证价格波动后，公司常面临证券集体诉讼，可能导致巨额成本并分散管理层注意力[191] - 若证券或行业分析师发布不准确或不利的研究报告，或停止发布关于公司的研究，公司证券的价格和交易量可能大幅下降[192] - 公司未来发行债务或股权证券可能对其产生不利影响，包括影响A类股市场价格，并可能稀释现有股东权益[193] - 大量期权行使或股权奖励结算，以及相关的A类股出售，可能导致交易波动并降低A类股和公开认股权证的市场价格[196] - 公司某些股东拥有受限证券的注册权，这些销售或市场对大量股票出售的预期可能降低A类股和公开认股权证的市场价格[198] - 公司预计将作为德国税收居民运营，但相关税务机关可能将其视为其他地区的税收居民，且荷兰会对其征收企业所得税和股息预扣税，存在双重征税风险[205][207] - 公司利用净运营亏损和税收抵免结转来抵消未来应纳税所得额的能力可能受到限制[204] - 公司A类股发行时股东有优先认购权，但董事会获授权可限制或排除该权利，可能导致现有股东股权大幅稀释[212] - 公司预计近期不会支付股息，目前打算保留收益用于未来运营[219][220] - 2021年PIPE投资者以每股10美元的价格认购并购买4500万股A类股，总收益为4.5亿美元[226] 业务发展与产品研发 - 公司Lilium Jet仍在开发中，未获型号认证，测试和认证延迟或设计变更可能影响业务计划和财务状况[75] - 公司业务成功依赖Lilium Jet安全和口碑、战略关系建立、Vertiport便利性及营销能力[92] - 公司运营历史有限，面临产品研发、认证、制造和推出等挑战，Lilium Jet未获型号认证[93] - 2020年2月公司Phoenix技术演示机在维护时因火灾全损，导致测试和分析工作严重延迟[107] - 2021年末公司成功完成PDR，将发动机数量从36个减至30个，并增加了起落架[110] - 2023年公司开始CDR，可能导致Lilium Jets规格和设计目标发生重大变化[110] - 2023年公司在总部附近的奥伯法芬霍芬机场开始组装百合喷气式飞机用于测试和认证[123] - 预计2026年开始向客户交付百合喷气式飞机[124] - 公司首架凤凰演示机于2020年2月因地面维护起火被摧毁；2022年2月竞争对手Joby Aviation的技术演示eVTOL飞机在飞行测试中发生事故；2020年1月Eviation的原型eVTOL车辆在测试中起火；2019年8月Avinor运营、斯洛文尼亚Pipistrel制造的小型电池驱动飞机在挪威坠毁；2018年5月西门子和匈牙利公司Magnus制造的电动实验飞机在匈牙利坠毁致两人死亡[122] - 公司专注开发电动垂直起降（eVTOL）飞机，用于高速航空运输系统，目标是让Lilium Jet成为可持续、高速区域航空移动网络的基础[231][232] - 公司发展努力集中在完成Lilium Jet详细设计、认证过程、确保供应商交付及建设制造能力，计划采用两种商业模式[233] - 公司预计Lilium Jet于2026年投入服务，首飞预计在2024年末[241][245] - 公司总部有一个约175,000平方英尺的制造和测试设施，预计实现年产约400架Lilium Jet的产能[242][249] - 2024年2月底，公司已签署21架Lilium Pioneer Edition Jets生产预留合同、15架购买合同，还有最多6架的预留选择权合同，交付前需支付至少50%的购买价格[250] - Lilium Jet目标巡航速度250公里/小时，物理航程250公里，满载运营航程175公里，预计2030年运营航程增至275公里，2035年达400公里，2040年达480公里[248] - 2022年第二季度，Phoenix 2在约100节空速下完成从悬停到机翼飞行的过渡；12月，最高时速达222公里；2023年3月，巡航速度达136节（250公里/小时）[247] - 公司2017年向EASA申请型号认证，2018年向FAA申请并行认证，2020年和2023年分别获得EASA和FAA的认证基础[240] - 2023年11月，公司获得EASA的DOA认证[241] - 电池能量密度预计每年增长约7%，公司采用硅主导阳极与传统NMC阴极和电解质结合的电池化学[258] - 涵道风扇提升相同重量所需表面积比开放式螺旋桨系统小约10 - 15倍[251] - 巡航飞行时，Lilium Jet预计功耗仅为悬停飞行功耗的约10%[252] - 软包电池预计使飞机运营航程达175公里[259] - 原型电池在800次100%充放电循环后容量保持率为88%[260] - 公司计划采用CCS标准为飞机充电[261] - 公司与Star Charge合作开发充电系统，预计显著减少充电时间[262] - 电池系统设计含多个独立电池组和模块，具有冗余性[263] - Lilium Jet有30个发动机安装在可控襟翼上[264] - 襟翼在垂直起降约10秒后过渡到水平位置使飞机加速[264] - 大量独立襟翼使飞行控制系统高度冗余[265] - 襟翼设计使飞机在低速时有“高升力”系统，降低功耗[265] 市场与行业风险 - eVTOL市场发展不确定，公司Lilium Jet未获EASA或FAA商业运营认证，认证标准可能变化[91] - RAM市场不存在，公司对其规模和增长率的估计基于假设，可能不准确[98] - 消费者可能不接受RAM行业，负面宣传、竞争对手先进入市场等因素可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[77] - 公司面临激烈竞争，部分竞争对手资源更丰富，行业整合可能使对手资源更集中[112] - 若eVTOL网络服务无法按预期发展和运营，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[115] - 现有空中交通管制系统的弱点可能限制Lilium Jet运营商的飞行容量，影响公司业务[116] - 若消费者不接受RAM行业，或运营商服务质量差，公司业务和经营成果将受不利影响[117] - 摩根士丹利预计，到2035年eVTOL飞机市场基本情况下收入可达2550亿美元，到2040年基本情况下可达1万亿美元，乐观情况下可达4.5万亿美元[235] - 公司估计到2035年全球将有4.2万架eVTOL飞机投入运营，全球对eVTOL飞机的年总需求在5000至1万架之间[235] 运营与管理风险 - 公司依赖第三方供应商和战略合作伙伴提供关键技术、组件和材料，供应商问题可能影响生产和业务前景[77] - 公司面临大量监管，法规不利变化或合规失败可能损害业务和经营业绩[77] - 公司可能难以管理增长和实现运营商业化，可能发现现有控制和系统存在缺陷[101] - 公司可能无法按预期时间和范围销售飞机或推出服务，面临监管、运营和物流等挑战[102] - 公司推出客户服务组织Lilium POWER - ON，若表现不佳或售后材料销售不佳，业务将受负面影响[113] - 公司商业团队与航空公司和私人飞机客户谈判经验有限，若无法有效签约，业务将受影响[118] - 若公司无法按与客户或供应商的协议交付Lilium Jets，将面临声誉损害、收入减少和合同处罚[119][120] - 公司目前有大量未填补的职位空缺，主要集中在工程、生产、质量和运营部门[127] - 公司业务受健康流行病影响，如COVID - 19导致全球经济波动、供应链中断、旅行需求下降[130][131] - 公司业务依赖管理和高级领导团队，失去高管或关键员工可能影响战略实施和业务发展[126] - 航空业存在训练有素的飞行员和合格机械师短缺问题，可能影响公司产品和服务需求及增长计划[128] - 公司虽无员工由工会代表，但行业内工会活动普遍，可能导致成本增加和停工风险[129] - 公司系统开发、改进、扩展和更新存在风险，可能影响数据管理、生产等多方面能力[140] - 飞机或其系统的未授权访问、数据丢失可能导致法律索赔和损害品牌[141] - 自然灾害、健康疫情、战争和地缘政治冲突等可能严重扰乱公司运营，影响生产和商业化进程[142] - 公司依赖第三方开发技术和生产，技术进步和制造未达预期可能影响生产和定价[143] - 公司依赖第三方供应商开发电池等技术，最终设计可能无法满足要求，影响认证和商业化[144] - 第三方供应商可能无法满足生产的时间、数量和成本要求，可能提高飞机售价，影响需求[145] - 公司与第三方签订的非约束性协议若无法达成最终协议，可能对业务产生重大不利影响[146] - 飞机使用的锂离子电池可能起火，引发法律诉讼和损害品牌形象[147] - 公司依赖第三方供应商和战略合作伙伴，若合作出现问题，可能影响飞机的采购和生产[148][149][150][151][152] - 供应链中断、组件成本增加或关键组件短缺可能对公司业务产生不利影响，增加成本[153] - 公司难以防止他人未经授权使用知识产权，维权诉讼可能导致大量成本和资源转移[155] - 专利申请可能无法获批，已获批专利也可能被挑战、规避或无效化，影响公司竞争力和预期收入[157][158] - 公司可能面临专利或商标侵权索赔，若败诉可能需停产、赔偿、重新设计产品等，严重影响业务和财务状况[159][160][161] - 公司可能因员工使用前雇主商业秘密而面临索赔，诉讼可能导致成本增加、关键人员流失[162] - 公司eVTOL喷气式飞机及服务受严格监管，法规变化、未获认证或运营授权将对业务产生重大不利影响[163][164][165] - 公司需遵守反腐败、反洗钱等法律，违规将面临罚款、声誉受损等后果[167][168] - 公司业务扩张将受进出口管制法律约束，违规可能面临处罚，影响业务和财务状况[169] - 作为国际公司，面临经济、政治、监管等风险，汇率波动也会对业务和股价产生不利影响[170][171][173] - 公司在非美国市场面临多种风险，包括法规、税收、劳动力等问题，可能导致业务中断和生产短缺[174] - 公司需改进运营和财务系统以支持增长，否则会影响计费和报告，增加合规成本和净亏损[175] 公司治理与股权结构 - 公司作为“新兴成长公司”，将保持该身份直至最早发生的情况，包括财年最后一天（上市交易结束日期五周年后、年总收入至少达12.35亿美元、被视为大型加速申报公司）或在过去三年发行超过10亿美元的不可转换债务[182] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国证券法的多项规则，向美国证券交易委员会提交的信息少于美国国内上市公司[184] - 公司作为外国私人发行人，可遵循母国惯例，代替纳斯达克的某些公司治理规则[186] - 公司可在特定条件下赎回SPAC认股权证，当A类股收盘价在30个交易日内的20个交易日等于或超过18美元时，赎回价格为每份认股权证0.01美元；当A类股收盘价在赎回通知发出前一交易日等于或超过10美元时，赎回价格为每份认股权证0.10美元[199][200] - 公司董事会获股东大会不可撤销授权，在2023年7月7日起36个月内可发行A类股及授予认购权，上限为截至该日已发行股本的10%；在2023年9月11日起36个月内也可进行相同操作，上限为截至该日已发行股本的10%[212] - 公司遗留股票期权计划的持有人在业务合并后有180天锁定期，自2022年3月14日起可首次行使期权[195] - 公司未偿认股权证的某些条款可能使第三方收购公司变得困难或昂贵[203] - 公司不遵守荷兰公司治理准则（DCGC）的所有规定，可能影响股东权利[211] - 拥有超过10%投票权的股东可召集特别会议，提出需股东批准的事项[214] - 公司四大股东控制近52%的总投票权，其中Daniel Wiegand控制约12%，腾讯控制约19.46%，LGT/Lightrock控制约13%，Atomico Entities控制约7%[213] 公司基本信息 - 公司于2021年3月11日成立，名为Qell DutchCo B.V.，4月8日更名为Lilium B.V.，9月10日转变为荷兰公共有限责任公司Lilium N.V. [223][224]