财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2020年总收入为2252.62万美元，较2019年的3263.75万美元下降1011.13万美元，降幅31%[137][138] - 2020年总营收为2252.62万美元，较2019年的3263.75万美元下降31.0%[209] - 2020年营收为22.53百万美元，较2019年的32.64百万美元下降31.0%[209] - 2020年液体过滤器和系统营收为1414.78万美元，较2019年的2546.46万美元下降44.4%；柴油颗粒过滤器营收为513.19万美元，较2019年的565.27万美元下降9.2%[171] - 2020年毛利润为214.67万美元，较2019年的716.23万美元下降501.56万美元，降幅约70%，毛利率从21.9%降至9.5%[137][139] - 2020年毛利润为2.15百万美元，较2019年的7.16百万美元大幅下降70.0%[209] - 2020年运营亏损为825.51万美元，而2019年运营亏损为57.71万美元，亏损大幅扩大[137] - 2020年运营亏损为8.26百万美元，而2019年运营亏损为0.58百万美元[209] - 2020年净亏损为980.84万美元，而2019年净利润为3.96万美元[137][147] - 2020年净亏损为9.81百万美元，而2019年净利润为3.96万美元[209] - 2020年基本和稀释后每股亏损均为0.46美元[209] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2020年运营费用为1040.18万美元，同比增长266.24万美元，增幅34%[137][141] - 2020年研发费用为127.83万美元，较2019年的74.92万美元增长52.91万美元，增幅71%[137][144] - 2020年研发支出为1,278,331美元，2019年为749,249美元[39] - 2020年其他费用净额为201.84万美元，主要受汇率交易损失146.96万美元及认股权证公允价值调整损失90.13万美元影响[137][145] - 2020年坏账费用为32.03万美元，2019年为2.50万美元；期末坏账准备余额从2019年的61.24万美元降至2020年的49.80万美元[164] 各条业务线表现 - 2020年液体过滤器、服务及系统销售额为1414.7842万美元，占总销售额的63%；2019年为2546.4614万美元，占总销售额的78%[18] - 2020年柴油颗粒过滤器销售额为513.1891万美元，占总销售额的23%；2019年为565.2685万美元，占总销售额的17%[23] - 2020年塑料业务收入为264.7366万美元，占总销售额的12%；2019年（4个月）为89.5203万美元，占总销售额的3%[25] - 液体过滤器及水处理系统销售额减少1131.68万美元，主要受COVID-19疫情影响船舶洗涤器行业需求[138] - 收购的塑料部件业务销售额增加175.22万美元[138] - 2020年政府补助项目收入为59.9102万美元，2019年为62.4981万美元[19] 各地区表现 - 2020年总营收为2252.62万美元，较2019年的3263.75万美元下降31.0%，其中欧洲市场营收从2462.02万美元降至1797.36万美元，亚洲市场营收从599.14万美元降至337.23万美元[171] 管理层讨论和指引 - 公司认为其现有现金及经营活动产生的现金流足以覆盖未来至少12个月的资本需求，但COVID-19导致订单减少和制造水平下降，将对未来毛利产生不利影响[150] - 公司计划通过扩大内部资源、进行收购和进入新市场来扩张运营，并继续专注于快速增长[73] - 公司预计未来增长及可能的战略收购需要通过公开或私募股权发行或债务融资来筹集额外资金[66] - 公司未来业务增长部分取决于全球排放控制项目的资金可用性，以及现有环境法规的执行和排放标准的收紧[72] - 公司目前没有支付普通股股息的计划[110] 市场前景与行业趋势 - 未来五年预计有4,000至6,000艘船舶将加装洗涤器水处理系统[31] - 截至2019年底，行业统计显示近4,000艘船舶已安装或订购洗涤器[31] - 水工业膜技术市场规模预计从2020年的185亿美元以5.8%的年复合增长率增长至2025年的246亿美元[33] - 全球新柴油颗粒过滤器市场预计从2019年的110亿美元以每年约11%的速度增长至2027年的250亿美元[36] 技术与产品优势 - 公司的滤压机可将污泥转化为滤饼，干物质含量高达80%[17] - Aqua Solution®提供与传统砂滤器相同的水流量，而后者通常需要多达400倍的空间且孔径至少是公司碳化硅膜的3倍[19] - 公司的盘式膜系统相比传统错流系统可节省80%的能源[19] - 混合技术膜的孔径为60纳米，适用于超滤应用[19] - 公司已安装超过250套船舶洗涤器水处理系统[17] 客户与销售集中度 - 2020年公司前四大客户合计贡献约53%的净销售额，2019年该比例为68%[45] - 截至2020年12月31日，公司前四大客户分别占净销售额的约27%、10%、8%和8%，合计约53%[64] - 截至2019年12月31日，公司前四大客户分别占净销售额的约29%、18%、15%和7%，合计约68%[64] - 公司高度依赖少数大客户，若主要客户流失或订单减少，将对净销售额和运营产生重大不利影响[64] - 公司应收账款高度集中于少数主要客户，若其无法按时或全额付款，将对运营结果产生不利影响[65] 运营与生产 - 公司生产设施位于丹麦巴勒鲁普，水处理系统组装位于丹麦霍布罗[40] - 公司主要原材料包括碳化硅、钢材、塑料、铂和钯[41] - 公司制造产品使用碳化硅、钢材、塑料、铂和钯等原材料[86] - 公司可能依赖分包商来满足当前产品需求，且可能缺乏足够的内部产能[87] - 公司经营未达产能，超产能成本已确认为销售成本，对毛利率产生负面影响[182] - 公司总部及主要生产设施位于丹麦，其中巴勒鲁普租赁面积约6.7万平方英尺，霍布罗租赁面积约4.575万平方英尺，里斯科夫租赁面积约1.95万平方英尺[123] - 巴勒鲁普的租赁将于2024年8月31日到期，霍布罗的租赁将于2034年11月30日到期，里斯科夫的租赁将于2024年8月31日到期[123] 财务状况与现金流 - 公司现金从2019年12月31日的978.39万美元增至2020年12月31日的1326.44万美元，净营运资本从1715.51万美元降至1584.00万美元，减少131.51万美元[154] - 现金及现金等价物从2019年的9.78百万美元增至2020年的13.26百万美元，增长35.6%[203] - 2020年经营活动现金流出为259.89万美元，较2019年的454.68万美元改善194.79万美元，主要因净亏损980.84万美元，经折旧等非现金项目调整367.53万美元，以及应收账款减少314.37万美元[156] - 2020年投资活动现金流出为400.85万美元，较2019年的370.07万美元增加30.78万美元，主要用于购买物业和设备以增加产能[157] - 2020年融资活动现金流入为721.69万美元，较2019年的1462.75万美元减少741.06万美元，主要因2020年5月股权融资净收入为723.71万美元，低于2019年5月融资的1460.16万美元[158] - 公司于2020年5月完成私募配售，发行160万股普通股及预融资认股权证，每股5美元，筹集总额800万美元[133] - 2020年5月21日，公司完成私募配售，以每股5.00美元的价格发行1,085,000股普通股，并发行预融资权证以每股5.00美元购买515,000股普通股，总募集资金净额为723.71万美元[153] - 公司拥有可用信贷额度2000万丹麦克朗（约300万美元），以及用于特定项目的担保信贷额度1000万丹麦克朗（约150万美元）[152][155] - 应收账款净额从2019年的6.27百万美元大幅下降至2020年的3.13百万美元，降幅达50.1%[203] - 公司总资产从2019年的38.59百万美元增长至2020年的42.21百万美元，增幅为9.4%[203] - 股东权益从2019年的23.01百万美元增至2020年的24.82百万美元，增长7.9%[206] - 累计赤字从2019年的32.25百万美元扩大至2020年的42.05百万美元[206] 会计政策与估计 - 公司采用成本法确认长期合同收入，已发生成本是确定收入的关键变量[175] - 公司使用标准成本法对存货进行计价，涉及重大估计和假设[194] - 公司必须评估产品保修等或有损失，估计的修订可能对经营成果产生重大影响[183] - 递延所得税资产的回收能力若发生变化，可能导致当期所得税费用增加[179] - 2020年与包含多项履约义务的合同相关的收入约为1360万美元[198] - 合同资产与负债净额从2019年12月31日的424.36万美元下降至2020年12月31日的155.60万美元[177] - 2020年12月31日合同资产为270.81万美元，合同负债为115.22万美元[177] - 2020年12月31日存货总额包括：炉部件和供应品47.16万美元，原材料195.57万美元，在产品239.45万美元，产成品142.42万美元[181] - 2020年12月31日为存货过时计提了72.39万美元的减值准备[181] 风险因素 - 全球航运业因新冠疫情受到负面影响，若船舶大量闲置或停运，将影响公司船用洗涤器的需求[67] - 低硫燃料油价格下跌可能对公司船用洗涤器系统的需求产生负面影响，进而影响销售和运营业绩[68] - 公司面临来自财务、技术、制造和人力资源更雄厚公司的直接竞争[85] - 公司业务活动涉及丹麦、欧洲大陆及其他国家，面临外币汇率波动风险[88] - 公司未签订任何衍生品合约以对冲其货币风险敞口[88] - 公司大部分高级管理人员和部分董事位于美国境外，且其资产也主要在美国境外[92] - 公司主要依靠专利、商业秘密和保密协议来保护其再结晶碳化硅产品相关的知识产权，但部分关键技术未受专利保护[75] - 公司已报告其财务报告内部控制存在重大缺陷[96] - 公司面临因未能充分保护个人数据而受到处罚的风险，例如欧盟《通用数据保护条例》和加州《消费者隐私法案》[117] 公司治理与资本市场 - 公司普通股自2019年4月16日起在纳斯达克资本市场交易，代码为LIQT[103] - 公司普通股交易量有限，可能影响投资者及时变现的能力[103] - 公司普通股的市场价格历来波动较大，且可能持续波动[106] - 未来大量普通股的出售或出售预期可能导致公司股价下跌[108] - 公司被认定为“小型报告公司”，其公开流通股市值低于2.5亿美元或年收入低于1亿美元[109][113] - 公司于2018年1月1日起不再被视为“新兴成长公司”，合规负担增加[112] - 公司董事会有权在未经股东批准的情况下增发普通股或优先股[99] 其他重要内容 - 公司业务覆盖超过25个国家[28] - 截至2020年12月31日，公司拥有114名员工，其中112名为全职员工[54] - 公司在美国拥有1项共同持有的专利，在丹麦拥有2项专利，在德国、中国和韩国拥有5项共同持有的外国专利[48] - 公司已与丹麦政府签订研发合同，并预计未来会获得类似的政府合同[81] - 公司合资企业LiqTech Water Projects持有合资公司49%的股份[93]