收入相关 - 公司约5%的每笔贷款平均余额作为交易费、利润分成和管理费被公司作为收入收取[103] - 过去三年，公司前十大汽车贷款机构占总计划费用收入的30%[104] - 公司依赖最大保险合作伙伴获取利润分成和理赔管理服务费收入[368] 业务趋势与集中性 - 2021年，公司预计随着原始设备制造商 captive 全面推广和部署 LPP，业务将出现高度集中[105] - 未来一段时间预计大量认证贷款业务量来自OEM Captives[368] 外部因素对业务的影响 - 新冠疫情导致全球汽车销量下降，持续的销量下滑将对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[111] - 市场利率上升可能影响消费者借贷意愿和能力，进而影响公司贷款业务收入[119] - 公司业务受宏观经济和汽车贷款机构财务表现影响，经济疲软会减少消费者可支配收入和贷款意愿，影响公司业务[145] - 公司运营受利率变化和消费者对车辆所有权态度变化等市场风险影响[366] - 公司面临一般经济状况、消费者融资购车意愿等市场风险[367] 公司运营挑战与风险 - 公司的快速增长对其运营、营销、合规和会计基础设施提出了重大要求，并导致费用增加[113] - 公司面临着确保现有和新汽车贷款机构提供贷款承诺等多方面的重大挑战[117] - 负面宣传可能使公司失去汽车贷款机构和保险公司的信任，损害公司业务[116] - 公司高级管理层的流失可能对公司业务产生不利影响[120] - 公司运营受多种因素影响，业绩难以预测，实际结果可能与预期有重大差异[121] - 供应商关系使公司面临风险，若供应商停止服务或违规，公司业务可能受不利影响[122][123][124] - 诉讼、监管行动和合规问题可能导致公司承担高额费用，影响业务[125][126][127][128] - 欺诈活动可能增加公司的欺诈冲销水平，损害品牌声誉，引发监管干预[129] - 网络攻击和安全漏洞可能中断公司业务，造成法律和财务风险，损害声誉[130][131][132][133] - 计算机系统和第三方数据中心的中断可能影响公司业务，导致收入减少[134][135][136][137] - 承保模型的错误或无效可能损害公司与汽车贷款机构和保险公司的关系[138] - 公司依赖消费者信息的准确性和完整性，信息失准可能增加贷款违约风险[139][140] - 公司在准备财务报表时需进行各种假设和估计，若不准确或需更改，可能对运营结果和财务状况产生不利影响[142][143] - 消费贷款行业竞争激烈且可能加剧，公司若无法成功竞争、维持或提高市场份额和利润率，业务将受不利影响[144] - 公司业务集中在美国汽车行业消费贷款，比多元化公司更易受该市场波动和风险影响[149] - 公司正拓展与新贷款合作伙伴的关系，若无法遵守适用法规或准确预测需求和增长，业务将受不利影响[151] - 公司未来可能拓展到汽车行业以外的新行业，若无法遵守法规或准确预测需求和增长，业务将受不利影响[152] - 公司若无法吸引和留住高技能员工，业务将受影响[153] - 公司风险管理依赖分析和预测模型，若模型无效或信息不准确，可能导致意外损失[165] - 公司平台使用开源软件，若违反开源许可条款，可能影响技术和贷款产品价值[166] - 公司未来通过收购等方式增长可能面临困难，竞争可能导致无法获取机会或成本增加[167] - 公司高管和董事管理上市公司经验有限，可能需扩充员工规模，增加运营成本[196] - 作为上市公司，公司将面临法律、会计等成本增加及行政负担加重的问题[197] - 公司运营依赖关键人员，人员流失可能影响运营和盈利，部分人员可能不熟悉SEC监管要求[201] - 公司可能面临各类诉讼，会耗费时间和资金，影响经营结果和财务状况[200] 合作关系风险 - 公司与两家主要保险公司合作，若其中一家终止协议且公司无法替代，将对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[108] 财务数据 - 贷款信息 - 公司有一笔原始本金为1.7亿美元的定期贷款，利率为LIBOR加6.50%（LIBOR下限为1%）或基准利率加5.50%，2027年3月11日到期[154] - 2020年3月11日公司签订信贷协议，定期贷款需按LIBOR加6.50%（1% LIBOR下限）或基准利率加5.50%支付本息[369] - 截至2020年12月31日，公司定期贷款未偿还借款为1.668亿美元[369] 信贷协议条款 - 信贷协议包含肯定和否定契约，最大总净杠杆比率从4.75比1逐渐降至2026年6月30日后的2.5比1[156] 知识产权风险 - 公司可能无法充分保护其知识产权，可能面临第三方知识产权纠纷，这可能导致公司支出大量费用、损失收入等[158][160] 法规与监管风险 - 公司需遵守联邦和州消费者保护等法律，合规政策有效性无保证，违规将损害业务[172][174] - 行业监管变化和不确定性使公司业务规划困难，可能改变业务模式和影响经营结果[175][177] - 立法或监管提案若实施，对公司经营环境影响不确定[178] - 若未遵守州法规，公司可能失去许可证或面临制裁，影响业务[179] - 汽车贷款机构和保险公司的监管环境可能对公司业务产生不利影响[182] - 汽车贷款机构和保险公司面临不确定监管环境，监管变化可能影响公司业务[183][184] - 公司可能面临监管检查和调查，会产生罚款、成本增加等负面影响[185] - 隐私、信息安全和数据保护法规可能增加公司成本，限制业务机会，影响盈利能力[189][190][191] 公司治理与股东相关 - 公司高管、董事和重要关联股东持有近30%的有表决权流通股，能控制公司决策，可能影响公司控制权变更和股票价值[202] - 公司需根据税收应收协议支付一定税款，金额可能较大[203] - 税收应收协议规定公司需向公司单位卖方和阻断器持有人支付85%的净现金节省，公司保留剩余15% [204] - 公司修订和重述的章程指定特拉华州衡平法院和美国德克萨斯西区联邦地方法院为特定诉讼的专属论坛，可能增加股东诉讼成本并限制其选择有利司法论坛的能力 [209][210] - 公司普通股活跃交易市场可能无法维持，难以按理想价格出售股票 [211] - 无法保证公司能符合纳斯达克的持续上市标准，若被摘牌，公司和股东将面临重大不利后果 [212] - 公司普通股市场价格可能高度波动，受多种因素影响 [213] - 公司发行额外资本股票会稀释其他股东权益，导致每股价值下降 [215] - 近30%的已发行普通股由公司关联实体、高管和董事持有，大量出售可能导致股价下跌 [216] - 投资者权利协议规定公司有义务为持有人持有的部分证券注册转售，注册和大量证券上市交易可能对股价产生不利影响 [217] - 公司目前无支付现金股息计划，未来股息由董事会决定，且现有融资安排限制支付能力 [218][219] - 公司未来发行债务或股权证券可能对普通股市场价格产生不利影响 [220] - 发行普通股或其他股权证券可能稀释现有股东经济和投票权或降低股价[221] - 公司章程和细则某些条款可能阻碍公司控制权变更并影响股价[222] - 证券和行业分析师不准确或不利研究可能使公司股价和交易量下降[223] 新兴成长公司相关 - 公司符合新兴成长公司标准，利用豁免权可能使证券吸引力下降，股价更易波动，公司将在满足特定条件之一前保持该身份，如年度总收入达10.7亿美元等[199]