财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总认证贷款增长20%，总收入增长17%，毛利润增长约17%，调整后EBITDA增长7% [7][14] - 2020年第四季度促成26,822笔认证贷款，总收入增长52%至3960万美元，毛利润增长54%至3670万美元，毛利率从91.2%提升至93%，运营收入增长至2430万美元，净利润为1520万美元，调整后EBITDA增长至2480万美元 [6][15][16] - 2020年底总资产2.94亿美元，其中无限制现金1.015亿美元，合同资产8930万美元；总负债2.674亿美元，其中债务1.577亿美元，与合并相关的税收应收协议义务约9240万美元 [18] - 2021年指导范围为总认证贷款16.1万至20.6万笔，总收入1.84亿至2.34亿美元，调整后EBITDA 1.25亿至1.68亿美元，调整后运营现金流8100万至1.11亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年新增55个新客户，第四季度新增16个新客户，目前约有355个活跃客户在平台上产生认证贷款 [7][9] - 第四季度OEM captive认证发起强劲，目前服务2个OEM captive，预计将在2021年持续增长 [11] - 2020年再融资业务约占全年搜索量的12% - 13%，2020 - 2021年2月再融资申请增长51% [55][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车贷款发放向信用谱低端延伸，贷款合作伙伴在低利率和存款流入环境下寻求更高风险调整后收益 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加强对直接贷款和再融资渠道的关注，推进为OEM、银行和信用社客户提供CECL缓解的计划 [7] - 与FIS originate平台集成进展顺利，有望向其他使用该平台的银行推广 [9] - 积极与第三方合作拓展资金来源，与顶级保险公司讨论潜在合作 [10] - 公司认为自身有20年数据积累、独家合作关系等优势，建立了较强竞争壁垒，但行业市场规模大仍有竞争空间 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第四季度是富有成效一年的完美收官，公司对2021年全年前景感到乐观，重申此前发布的指导范围 [6][20] - 尽管2月受德州天气影响，但3月是旺季，申请流量强劲，对全年增长有信心 [29] 其他重要信息 - 2020年6月公司上市，招聘27人，产生与上市相关的成本 [31] - 2020年12月进行了950万股普通股的公开发行，公司未出售股份，购买了约140万股 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: OEM 3签约进展如何 - 2020年底完成数据研究并呈现给对方，约两周前完成对方审批状态补充，上周结果显示申请批准率提升51%，41%为按要求批准，对方本周开会讨论结果，已索要样本项目协议和保险政策 [24] 问题: CECL缓解的机会如何，与地区银行的对话情况 - CECL缓解受到不少机构关注，有OEM captive询问相关问题并索要样本协议和政策，公司有较多银行潜在客户，部分银行索要CECL文件并询问数据研究所需数据，公司正在准备相关网络研讨会 [25][26] 问题: 两个OEM在第四季度的占比及全年预期增长情况 - 第四季度约8000笔认证贷款与OEM 1和2相关，OEM 2预计年底前全面恢复到8000 - 10000笔水平，OEM 1预计年底达到每月1200 - 1500笔 [28] 问题: 第一季度收益节奏与去年相比有无特殊情况，是否符合预期 - 3月是旺季，公司发展态势良好，2月受德州天气影响，全年指导范围增长70% - 120%，申请流量强劲 [29] 问题: 费用线升高原因，G&A和其他费用项目情况 - G&A费用增加是因为招聘27人带来的薪酬福利、上市相关会计法律费用及保险费用；其他费用430万美元是与合并交易中税收应收协议计量变更相关的非现金费用，为一次性费用 [31] 问题: OEM 1扩大FICO分数范围后是否算完全成熟，有无OEM 4的讨论 - OEM 1扩大范围后仍有机会，公司正与其讨论采用补贴方案；有一个曾接触的OEM 4重新参与，已收到其数据，风险团队将评估提升效果 [35] 问题: 正常情况下认证增长与收入增长的关系 - 两者增长基本呈线性关系，需关注10 - K文件中关于新业务起源和历史年份调整的披露 [37] 问题: OEM 2的增长是否符合预期 - 重新启动按计划进行，经销商外部门已恢复运营，经销商内二手车业务按计划推进，补贴推出因德州风暴延迟，但进展顺利，无负面反馈 [40] 问题: 2021年利润分享是否有上行潜力，有无抵消因素 - 2020年第四季度因低违约率和索赔率有750万美元利润分享调整，2021年预计每笔认证贷款利润分享650 - 700美元 [42] 问题: 2021年信用社和银行认证的增长率及长期潜力 - 2020年因调整承保使信用社和银行认证增长平缓，目前考虑恢复之前的预付款比例，预计会增加搜索量；2020年签约的部分客户因疫情延迟上线，现在开始上线将促进增长；再融资渠道业务增长显著 [45][47][50] 问题: 作为上市公司，如何看待竞争 - 公司有20年数据积累、独家合作关系等优势，建立了较强竞争壁垒，但行业市场规模大仍有竞争空间；公司持续提升承保能力，关注替代数据和最佳实践 [52][53] 问题: 2020年再融资业务占比及未来展望 - 2020年再融资业务约占全年搜索量的12% - 13%，随着OEM增长该比例会被稀释；2020 - 2021年2月再融资申请增长51% [55][59] 问题: 利润分享估计调整情况及未来预期 - 全年历史年份调整向下约1.6%，已恢复大部分疫情期间的估计变化，公司有完善的流程和模型，会根据情况调整估计 [61] 问题: 指导范围差距较大的主要因素 - 年初存在COVID相关不确定性，如第二波疫情和疫苗推出情况，但公司对全年增长有信心，将在5月提供更多信息 [64] 问题: 第三家保险公司是否仍有望在4、5月合作 - 因现有保险公司来电，公司放缓进程，已确定4 - 5家感兴趣的保险公司，正在筛选合适伙伴，预计今年会有一家合作，可能引入两家 [66] 问题: 目前承保风险情况及利润分享利润率是否会保持高位 - 因4月车辆估值下降调整了承保，目前考虑恢复车辆价值，若恢复可能增加未来利润分享；2021年利润分享仍受疫苗和COVID不确定性影响 [69][70] 问题: 合作银行的特点、增长情况及销售流程和节奏 - 一家12月上线的金融公司银行首月超过100笔贷款，预计达到400笔水平；与FIS平台合作的孟菲斯银行已扩大到数百家经销商，FIS将帮助向其他12 - 14家银行推广 [74][75] 问题: OEM 3和OEM 4今年能否提供认证 - 这些大型客户销售周期长，2021年指导仅涉及OEM 1和2，公司会努力推进但暂不提供可能性预估 [77] 问题: 2020年5月价格上涨是否会调整 - 价格上涨是因车辆价值降低导致贷款价值比升高，目前考虑评估是否取消5%的车辆价值折扣，已与保险公司初步讨论并准备数据，确定后30 - 45天通过技术发布调整 [78][79][81] 问题: 重新计量决策的主要因素 - 主要因素是违约情况和索赔严重程度，违约和索赔低于预期，车辆价值高导致索赔严重程度低；宏观上关注汽车销售、二手车价值、失业率等 [84][85] 问题: 与后续保险公司合作时现有经济份额是否为必要条件 - 与后续保险公司的经济安排将与前两家相同 [87]