收入结构与来源 - 2023年约28.9%的租赁收入和房地产投资利息收入来自三家运营商[84] - 2023年约64.6%的收入来自经营租赁租金[87] - 约64.6%的收入来自经营租赁，续租存在不确定性，可能需提供租金优惠或进行资本支出[87] - 公司有一个运营商贡献约16.6%的总收入，该运营商为Prestige Healthcare，公司持有其抵押品价值396.6万美元，预计2025年前收到全部合同现金利息[333][334] - 2023年、2022年和2021年租赁总收入分别为127350千美元、128244千美元和121125千美元[349] 运营风险 - 公司依赖运营商获取收入和现金流，运营商入住率下降和运营成本增加会产生不利影响[73] - 公共卫生危机及相关政府措施会对公司和运营商财务结果产生不利影响，如COVID - 19导致入住率下降和运营成本上升[74] - 医疗行业受政府严格监管，法规变化可能影响运营商运营和付款能力[77] - 联邦和州医疗成本控制措施，如医保和医疗补助报销减少，会影响运营商付款能力[78] - 运营商保险覆盖可能不足以应对突发事件，公司可能因此遭受损失[83] - 通胀可能使租户运营费用增加，若收入增长不及费用增长，会影响租户和公司财务状况[85] - 运营商财务或法律困难可能导致租金收取延迟或无法收取，影响公司现金流[88] - 公司依赖关键人员，关键管理人员的流失可能对业务和资本市场形象产生不利影响[115] - 公司投资集中在医疗保健物业领域，该领域的低迷可能对业务和财务状况产生较大不利影响[116] - 美国资本市场的波动和混乱可能影响公司普通股价格和融资能力[119] - 公司部分物业位于易受灾难性天气和自然灾害影响的地区，此类事件可能导致物业受损和收入损失[120] - 信息系统故障或数据泄露可能损害公司业务，自新冠疫情爆发后此类风险增加[122] - 数据隐私安全故障或泄露可能使公司面临监管和其他责任，新的隐私和网络安全法律可能增加合规成本[124] REIT资格与要求 - 公司需满足多项要求以符合REIT资格，每年至少95%的总收入须来自合格来源，且每年向股东支付的股息至少为REIT应纳税收入的90%[96] - 公司符合房地产投资信托基金（REIT）资格，无需缴纳联邦所得税，需向股东分配至少90%的应税收入[321] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司持有现金2030万美元，无担保循环信贷额度可用资金9780万美元，可通过股权分配协议发行7600万美元普通股获取资金[103] - 截至2023年12月31日，公司债务约占总资产的39.5%[104] - 截至2023年12月31日，公司有八个活跃的合资企业，LTC股权投资总额为3.056亿美元[109] - 截至2023年12月31日，公司66.1%的综合借款利率为固定利率或通过利率互换锁定[244] - 截至2023年12月31日，未对冲的可变利率借款利息费用每增加1%，每年将增加310万美元[244] - 截至2023年12月31日，使用7.6%折现率时，融资应收款公允价值约为1.992亿美元，折现率每增减1%，其公允价值相应增减630万和660万美元[245] - 截至2023年12月31日，使用9.2%折现率时，抵押贷款应收款公允价值约为5.55亿美元，折现率每增减1%，其公允价值相应增减3200万和3630万美元[245] - 截至2023年12月31日，使用6.9%折现率时，应收票据公允价值约为6790万美元，折现率每增减1%，其公允价值相应增减190万和200万美元[245] - 截至2023年12月31日，2030年前到期的高级无担保票据使用6.5%折现率、2030年及以后到期的使用6.75%折现率，其公允价值约为4.399亿美元，折现率每增减1%，其公允价值相应增减1700万和1800万美元[245] - 截至2023年12月31日，公司不动产投资账面价值为10亿美元，需定期评估减值情况[257] - 2023年总资产为18.55098亿美元，较2022年的16.56103亿美元增长约11.9%[265] - 2023年总负债为9.38831亿美元，较2022年的8.05796亿美元增长约16.5%[265] - 2023年总权益为9.16267亿美元，较2022年的8.50307亿美元增长约7.8%[265] - 2023年总营收为1.97244亿美元，较2022年的1.75153亿美元增长约12.6%[267] - 2023年总费用为1.44582亿美元，较2022年的1.13903亿美元增长约27%[267] - 2023年净利润为9146.2万美元，较2022年的1.00584亿美元下降约9.1%[267] - 2023年基本每股收益为2.16美元，较2022年的2.49美元下降约13.3%[267] - 2023年综合收益为8885.3万美元，较2022年的1.09475亿美元下降约18.8%[270] - 2023年发行普通股1658股，带来5368.8万美元权益增加[273] - 2023年普通股现金分红为9476.4万美元，较2022年的9150.9万美元增长约3.6%[273] - 2023年净收入为91,462美元，2022年为100,584美元，2021年为56,224美元[276] - 2023年经营活动提供的净现金为104,403美元，2022年为105,586美元，2021年为91,184美元[276] - 2023年投资活动使用的净现金为174,912美元，2022年为119,949美元，2021年为69,786美元[276] - 2023年融资活动提供的净现金为80,416美元，2022年为19,581美元，2021年使用24,009美元[276] - 2023年现金及现金等价物增加9,907美元，2022年增加5,218美元，2021年减少2,611美元[276] - 2023年支付利息47,178美元，2022年为28,809美元，2021年为26,724美元[276] 股权限制与法案规定 - 公司章程规定，任何人不得实益拥有超过9.8%的任何类别或系列股票，包括普通股[113] - 马里兰州商业组合法案规定，除非获得豁免，否则马里兰州公司在利益相关股东成为利益相关股东后的五年内，不得与利益相关股东或其关联方进行某些业务合并[116] 利率风险 - 公司面临与抵押贷款应收款和债务相关的利率市场风险，利率变化受多种不可控因素影响[241] 投资业务 - 公司是房地产投资信托，主要投资于老年住房和医疗保健物业[277] - 公司工作资本贷款投资利息在4.0% - 7.5%之间，到期日在2024 - 2031年[292] - 夹层贷款寻求8 - 12%的市场风险调整回报率，贷款期限通常为四到五年[293] - 公司对非合并合资企业投资进行定期评估，若价值下降且非暂时，将减记至估计公允价值[296] - 截至2023年12月31日，应计利息应收款总额5396万美元未纳入预期信用损失计量，2021 - 2023年公司未确认与应计利息应收款相关的核销[300] - 2021 - 2023年，公司分别确认不动产投资减值损失0美元、342.2万美元和1577.5万美元[302] - 截至2023年12月31日，公司有两个指定为利率风险现金流量套期的利率互换合约，总名义金额为1亿美元[311] - 2021 - 2023年，公司分别收到或有租金收入0美元、5.7万美元和5.6万美元[316] - 经营租赁租金通常按直线法在租赁期内确认，租金年增长率一般在2.0% - 3.0%[314][315] - 多数资产联邦税折旧按直线法在27.5年内计算，收益利润按直线法在30年内计算[322] - 截至2023年12月31日，由于前述差异，可折旧资产的净税基超过净账面基1.60372亿美元（未经审计）[324] - 公司未对任何金融资产或负债选择公允价值计量选项[309] - 2022年12月，公司修订无担保信贷协议，将参考利率从LIBOR替换为SOFR加10个基点利差[313] 物业相关情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有134处医疗保健房地产，包括83处ALF、50处SNF和1处行为医疗医院，由22个运营商运营[337] - 2023 - 2021年建筑物及改良折旧费用分别为3730.3万、3739.4万和3819.2万美元[339] - 2024 - 2028年及以后未来最低基本租金应收款分别为1.18411亿、1.02414亿、8376.5万、7908万、6655.6万和1.68031亿美元[339] - 2023年Brookdale未行使续租权，公司对其35处物业重新租赁、转让和出售，新租约租金有不同程度增长和调整[340] - 2023年多个主租赁续约，涉及不同数量床位和不同期限，部分租金有增长并附带购买选择权[343] - 2023年公司将8处辅助生活社区过渡给Encore，收到125万美元递延租金还款[344] - 2023年末后，一处主租赁续约7个月，租金466.7万美元，两处辅助生活社区过渡给新运营商，新租约前6个月租金为零[345] - 2023 - 2021年公司注销直线租金应收款和租赁激励余额分别为2.6万、25.6万和75.8万美元[346] - 截至2023年12月31日，租赁协议中购买期权涉及的物业总投资为396347千美元，净账面价值为367856千美元[350] - 2023年和2022年分别记录减值损失15775千美元和3422千美元[353] - 2023年和2022年持有待售物业的总投资分别为22007千美元和13015千美元[355] - 2023年和2022年收购物业的总金额分别为63022千美元和51817千美元[358] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，无形资产净额分别为13143千美元和4112千美元[359] - 2023年公司与他人成立54134千美元的合资企业，出资45000千美元购买俄亥俄州一处物业[362] - 2023年公司为德州物业承租人提供的2000千美元营运资金贷款已全额偿还[362] - 2023年公司将俄克拉荷马州5处共184个单元的物业转移给现有运营商[352] - 2023年公司与他人成立合资企业购买11处共523个单元的物业并签订10年主租赁协议[352] - 2023 - 2021年开发和改善项目投资分别为968.6万美元、899.4万美元和629.8万美元[364] - 2023 - 2021年房地产销售净收益分别为3729.6万美元、3783万美元和746.2万美元[364] 贷款业务 - 2023 - 2022年融资应收款投资分别为1.21321亿美元和7669.1万美元，共计1.98012亿美元[367] - 2023 - 2022年融资应收款利息收入分别为1524.3万美元和176.2万美元[367] - 2023年末抵押贷款投资总额为4.8208亿美元，分布于8个州[368] - 2023 - 2022 - 2021年抵押贷款应收款净增加额分别为875.38万美元、452.86万美元和871.91万美元[372] - 2023年抵押贷款应收款的起源和资金为970.58万美元[372] - 2023年应用利息储备为17.22万美元[372] - 2023年收到预定本金付款为 - 103.51万美元[372] - 2023年抵押贷款溢价摊销为 - 0.7万美元[372] - 2023年末和2022年末抵押贷款账面价值分别为4.77266亿美元和3.89728亿美元，2024 - 2028年及以后计划本金还款总额为4.8208亿美元[374] - 公司在两个合资企业有优先股投资，总账面价值为1934万美元，华盛顿的ALF/MC项目初始现金回报率7%，ILF/ALF项目初始现金回报率8%，IRR为14%[375] - 2023年末应收票据投资总额为6.1101亿美元，包括夹层贷款和营运资金贷款，其中夹层贷款4.2亿美元，营运资金贷款1.9101亿美元[376][377] - 2023 - 2021年应收票据净增加额分别为210.7万美元、3004.6万美元和1387.2万美元[377] - 2023年末和2022年末非或有租赁激励余额分别为260.7万美元和178.9万美元，2023 - 2021年净增加额分别为81.8万美元、 - 88.9万美元和21.6万美元[380] - 2023年公司发放多笔贷款，如1.075亿美元北卡罗来纳州45单元MC抵押贷款，利率7.25%，IRR为9.0%[373] - 2022年公司发起2500万美元夹层贷款用于俄勒冈和蒙大拿5个ALF的