公司基本信息 - 公司是北美顶级奢侈葡萄酒生产商，产品售价15美元以上，销售范围覆盖50个州和50多个国家[93][94] - 公司超85%的葡萄酒产量来自第三方种植商和少量散装葡萄酒市场[135] - 公司红葡萄酒从收获到发布的库存周期为15 - 48个月，白、桃红和起泡酒为5 - 35个月[141][142] - 公司过去五年成功收购两个酒庄品牌Kosta Browne和Calera[126] - 公司为新兴成长型公司，选择使用新或修订会计准则的延长过渡期，2022年7月31日结束年度的10 - K表格年度报告起将成为“大型加速申报公司”并失去新兴成长型公司地位[186] 销售渠道相关 - 2022财年前六个月，DTC渠道净销售额占比约14%[95] - 截至2022年1月31日的三个月，批发分销商、加州直接零售、DTC渠道净销售额占比分别为67.2%、19.8%、13.0%；六个月占比分别为67.9%、18.1%、14.0%[110] - 美国市场占公司净销售额约95%[122] - 2021财年第一、二、三、四季度净销售额分别约占全年的27%、25%、27%和21%[132] - 批发渠道销售信用期一般为交货后90天，大部分在60天内收回[124] - 公司预计未来销售仍以批发渠道为主[125] - 公司DTC渠道通过葡萄酒俱乐部和品酒室等持续增长[127] - 公司销售折扣和促销活动对年度净销售额的总体影响历史上基本稳定[129] - 疫情初期公司超豪华葡萄酒的店内批发销售渠道销售额大幅下降，店外零售商销售额大幅增加[146] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年1月31日的三个月，净销售额为9873.6万美元，上年同期为8365.7万美元；六个月净销售额为2.02917亿美元，上年同期为1.75295亿美元[97] - 截至2022年1月31日的三个月，毛利润为4947.7万美元，上年同期为4175.7万美元；六个月毛利润为1.01887亿美元，上年同期为8603.2万美元[97] - 截至2022年1月31日的三个月，调整后EBITDA为3431万美元，上年同期为3217.8万美元；六个月调整后EBITDA为7240万美元，上年同期为6590万美元[97] - 截至2022年1月31日的三个月，净销售额增长率为18.0%，上年同期为8.7%；六个月净销售额增长率为15.8%，上年同期为17.1%[115] - 截至2022年1月31日的三个月，销量贡献为24.8%，上年同期为11.4%；六个月销量贡献为15.3%，上年同期为25.4%[115] - 截至2022年1月31日的三个月，价格/组合贡献为 - 6.8%，上年同期为 - 2.8%；六个月价格/组合贡献为0.5%，上年同期为 - 8.3%[115] - 2022年1月31日止三个月净销售额增至9873.6万美元，较2021年同期增加1507.9万美元，增幅18.0%；六个月净销售额增至2.02917亿美元，较2021年同期增加2762.2万美元，增幅15.8%[153][154][155] - 2022年1月31日止三个月销售成本增至4925.9万美元，较2021年同期增加735.9万美元，增幅17.6%；六个月销售成本增至1.0103亿美元，较2021年同期增加1176.7万美元，增幅13.2%[153][156] - 2022年1月31日止三个月毛利润增至4947.7万美元，较2021年同期增加772万美元，增幅18.5%；六个月毛利润增至1.01887亿美元，较2021年同期增加1585.5万美元，增幅18.4%[153][157] - 2022年1月31日止三个月销售、一般和行政费用增至2381.4万美元，较2021年同期增加634.3万美元，增幅36.3%；六个月增至4697.2万美元，较2021年同期增加1269.6万美元，增幅37.0%[153][158][159] - 2022年1月31日止三个月税前收入为2433.4万美元，占净销售额24.6%；六个月为5302.4万美元，占净销售额26.1%[153] - 2022年1月31日止三个月净利润为1792.7万美元，占净销售额18.2%；六个月为3924万美元，占净销售额19.3%[153] - 2022年1月31日止三个月采购会计对销售成本的调整为9.9万美元，对毛利润的影响为 - 9.9万美元；六个月销售成本调整为29.2万美元，对毛利润的影响为 - 29.2万美元[151] - 2022年1月31日止三个月采购会计对所得税前收入的影响为 - 202万美元；六个月为 - 413.4万美元[151] - 2022年1月31日止三个月和六个月营销费用分别增加70万美元和110万美元，主要因基于股权的薪酬和其他薪酬成本增加[161] - 2022年1月31日止三个月和六个月，净伤亡损失（收益）分别增加780万美元（100.4%）和630万美元（101.3%），主要因2021财年收到的保险赔款在本财年未再发生[162] - 2022年1月31日止三个月和六个月，其他费用分别减少80万美元（38.8%）和260万美元（58.6%），主要因债务余额和利率降低以及其他收入变化[163] - 2022年1月31日止三个月和六个月，所得税费用分别减少150万美元（19.3%）和30万美元（2.0%），主要因当期税前收入减少[164] - 2022年1月31日止六个月，经营活动提供的净现金为1880万美元，较2021年减少730万美元[170][172] - 2022年1月31日止六个月，投资活动使用的净现金为2330万美元，较2021年增加1360万美元，主要因葡萄园收购[173] - 2022年1月31日止六个月，融资活动提供的净现金为500万美元，较2021年增加1840万美元，主要因循环信贷额度净借款增加[174] 资金与债务情况 - 截至2022年1月31日，公司有480万美元现金和2.9亿美元未动用的循环信贷额度[165] - 截至2022年1月31日，循环信贷额度、资本支出贷款、一期定期贷款和二期定期贷款的未偿本金余额分别为1.35亿美元、690万美元、1.001亿美元和1380万美元[176] 市场风险相关 - 公司面临利率、商品价格、外汇和通胀等市场风险[187] - 截至2022年1月31日，公司可变利率未偿还借款总计2.534亿美元，有效利率提高100个基点将使年化利息费用增加250万美元[188] - 公司于2020年3月签订利率互换协议管理利率风险[189] - 公司认为通胀目前未对业务、经营成果或财务状况产生重大影响[190] - 公司收入和成本以美元计价，外汇风险不显著，截至2022年1月31日无未到期外汇远期合约[191] - 截至2022年1月31日，外汇汇率波动敏感性不显著[192] - 公司产品主要商品为葡萄，超85%的葡萄原料来自第三方供应商[193] - 公司不进行葡萄和散装葡萄酒的商品套期保值，持续多元化供应来源并调整产品线[193] - 公司不进行原材料或其他生产相关投入的远期、期货或其他衍生品套期保值活动[194] 其他事项 - 公司预计销售渠道组合和价格/组合贡献将向历史水平回归，未来销量贡献仍将是净销售额变化的主要驱动力[112][117] - 2021财年第一季度北加州野火影响行业葡萄供应，公司采取措施获取替代供应源，认为对运营结果潜在影响不大[148][149] - 公司2017 - 2019年的收购产生采购会计调整，影响递延收入、库存、长期资产和无形资产，导致某些时期税前经营收入降低[150][151] - 截至2022年1月31日，公司没有对财务状况、经营成果、流动性等有重大影响的表外安排[182]