公司权益结构 - 截至2022年12月31日，公司拥有NEP OpCo的控制性、非经济普通合伙人权益和46.2%的有限合伙人权益[9] - 截至2022年12月31日，NEE拥有617,882个NEP普通单位[11] - 截至2022年12月31日，NEE Equity拥有约53.8%的NEP OpCo普通单位代表的有限合伙权益和100%的NEP OpCo B类合伙权益[12] 可再生能源项目情况 - 截至2022年12月31日，公司在30个州拥有清洁、签约可再生能源项目权益，净兆瓦数总计9,438[13] - 2023年1月，公司出售了位于北达科他州一个62兆瓦风力项目的权益[16] 天然气管道资产情况 - 截至2022年12月31日，公司拥有天然气管道资产，如NET Mexico管道长度120英里，日净容量1.94 Bcf等[17] 公司收入来源 - 2022年，公司约14%和13%的合并收入分别来自与太平洋天然气和电力公司以及Mex Gas Supply S.L.的合同[19] 美国天然气管道网络数据 - 美国天然气管道网络通过约300万英里的干线和其他管道运输天然气，2021年新增管道容量约14.9 Bcf/d，2022年估计为13.9 Bcf/d[26] 美国可再生能源项目激励政策 - 美国可再生能源项目激励政策包括加速税收折旧、PTC、ITC、现金补助、税收减免和RPS计划等，IRA将100%PTC和30%ITC扩展至2034年或美国发电温室气体排放从2022年水平降低75%后的次年年底前开工的风、太阳能发电设施[28][29] - 符合特定劳动要求或在2023年1月29日前开工的设施可享受100%PTC或30%ITC税率，满足税收抵免增强要求的设施PTC增加10%、ITC税率提高10个百分点[29] - IRA将30%ITC扩展至2022年后投入使用的储能项目，满足条件的储能项目ITC税率可提高10个百分点[30] - 2022年后开始的纳税年度，可再生能源税收抵免可转让给无关第三方[31] 项目和管道合同期限及运营时间 - 公司项目和管道总加权平均剩余合同期限约为14年（截至2022年12月31日）[43] - 约89%的可再生能源项目和管道组合运营时间少于9年（基于对可分配现金的预期贡献）[44] 政策法规对公司的影响 - 2022年美国鱼类和野生动物管理局拟将两种蝙蝠物种列入濒危物种名单，若实施公司现有部分风力发电设施将增加合规成本[48] - 2022年4月NEER子公司与美国司法部达成协议，部分NEP风电场需申请鹰“捕获”许可证，在满足条件下司法部不会起诉此前或未来发生的鹰死亡事件[50] 公司人员情况 - 公司无员工，依靠管理方关联公司员工担任公司管理人员[51] 公司运营风险 - 公司可再生能源项目表现受风和太阳能条件及市场价格影响，项目运营和维护存在导致停电、减产等风险[54][55][56] - 运营风险或致项目或管道关闭、设备损坏及成本增加，影响公司盈利和现金分配能力[57][58][59] - 天气影响能源需求、价格和生产，极端天气或致公司运营中断和成本上升[61][62][63] - 公司依赖部分项目和管道获取现金流，其受损或致现金流减少[66][67] - 项目改造和管道扩张需前期资本支出，面临开发风险和成本超支可能[68][69] - 地缘政治、恐怖袭击和网络攻击或影响项目运营，PPA不可抗力事件持续12 - 36个月，对方可终止协议[70][71][72][73] - 公司保险受多种因素影响，无法覆盖所有损失，无保险或影响公司财务[74][75] - 依赖第三方设施输送能源和天然气，其不可用或影响公司运营和收入[76][77][79] - 公司业务受环境、健康和安全法规约束，合规需资本支出，违规或致运营受限[80][81][82] - 立法变化或违规可能对公司可再生能源项目和管道产生不利影响[83] - 美国联邦能源管理委员会（FERC）若降低公司电力购买协议（PPA）的电价，公司收入可能低于预期，业务、财务状况等将受重大不利影响[84] - 德州管道部分运输服务费率受FERC监管，若违反相关法案，可能面临民事处罚和退款要求[85] - 公司可再生能源项目需遵守北美电力可靠性公司（NERC）的可靠性标准，违规可能面临制裁和巨额罚款[86] - 公司与墨西哥国家石油公司（Pemex）的合同执行和收款可能受限，美墨经济关系恶化会增加难度，影响公司业务和财务状况[88][89][90] - 公司部分项目土地使用权可能受第三方权利或联邦土地管理局（BLM）暂停授权影响，导致业务和财务状况受不利影响[91][92][93][94] - 公司面临诉讼和行政程序风险，可能增加运营成本、延误项目建设或影响商业运营[95][96][97] - 公司需遵守美墨反腐败法律法规，违规可能面临刑事和民事处罚及其他法律责任[98][99][101] - 公司在建项目面临多种风险，可能导致成本超支、延误或无法开始商业运营，影响投资回报[102][103][104][105] - 公司依赖少数客户，客户可能无法履行合同义务或终止协议，影响公司收入、财务结果和现金流[106][107][108] - 特定不可控事件可能使客户暂时或永久免除接受和支付项目能源交付的义务[108] - 公司面临客户信用风险，客户可能因财务状况恶化无法履行合同，导致公司收款不足或无法收款[111] - 公司若无法满足能源或天然气交付要求，可能需支付损害赔偿或导致合同终止[112] - 公司可能无法按有利条件或长期续签、替换到期或终止的电力购买协议（PPAs）、天然气运输协议等客户合同[115] 公司战略风险 - 公司增长战略依赖以有利价格收购符合业务战略的项目，但可能因多种因素无法获得合适的收购机会[122] - 公司未来收购可能无法成功完成，即使完成也可能导致普通股单位现金分配减少[124] - 美国或墨西哥天然气需求下降和低价可能对公司管道运营和现金流产生重大不利影响[127] - 政府对清洁能源的激励政策可能改变、减少或取消，这可能影响公司增长战略和收购机会[129] - 项目开发商面临融资、许可等挑战，若这些挑战增加，公司可收购项目数量可能受限[134][136] - 收购现有清洁能源项目存在诸多风险，如承担现有负债、整合困难等，可能影响公司财务状况和现金分配能力[138] - 部分州达到可再生能源目标或降低目标，可能导致未来可再生能源需求下降，对公司业务产生不利影响[132] - 公司可能继续收购清洁能源及其他资产，但非可再生能源项目收购或带来挑战和竞争劣势[140][141] 公司竞争风险 - 公司在北美面临来自公用事业控股公司、开发商等的竞争，天然气管道行业竞争激烈[142][143][144] - 公司面临来自竞争对手的压力，可能影响合同续约和业务增长[143][145] 公司融资风险 - 公司获取资本的能力受资本市场状况和投资者需求影响，无法以合理条件融资将限制收购和增长机会[146][147][148] - 公司及其子公司的融资协议包含限制条款，违反可能导致违约和债务加速到期[150][151][155] - 子公司现金分配受限可能减少公司向持有人的现金分配[156][157][158] - 子公司大量债务可能影响公司运营和财务状况，违约可能导致严重后果[161][162] - 子公司使用利率互换存在风险，价值波动或对手方违约可能产生不利影响[164] 公共卫生危机影响 - 广泛的公共卫生危机可能对公司业务、财务状况和现金分配能力产生重大不利影响[165][167] NEP董事会组成 - NEP董事会由7名董事组成，4名由有限合伙人选举，3名由NEP GP任命[169] NEP信用支持及资金关联 - NEP从NEE及其附属公司获得信用支持，若支持终止或未履行义务，子公司可能违约，NEP可能需偿还提款[171][172] - NEER及其附属公司可借用NEP OpCo或其子公司资金，NEP财务状况和分红能力高度依赖NEER返还资金情况[173][174] NEP相关协议影响 - NEP与NEER签订ROFR协议，可能影响NEP未来资产出售及条款[175] - NEP的董事和高管可能与NEE存在利益冲突，可能优先考虑NEE及其附属公司利益[176][178] - NEP仅在特定有限情况下可提前90天书面通知终止MSA，协议持续至2068年1月1日，之后每5年自动续约[184] - NEE Management和NEER可在NEP违约且90天未补救或发生特定事件时，提前180天书面通知终止协议[186] - NEP与NEE的安排限制NEE潜在责任，NEP同意赔偿NEE相关索赔[187] - 根据MSA，NEE Management及其附属公司仅负责诚信提供服务，责任限制在法律允许最大范围[188][189] - NEE Management及其关联方最大总负债等于NEP上一公历年根据MSA支付的基本管理费[190] NEP现金分配情况 - NEP向其单位持有人分配现金的能力取决于NEP OpCo向其有限合伙人分配现金的能力[191] - NEP OpCo可能因运营现金流减少、费用增加等原因无法维持当前单位分配水平[192] - NEP OpCo运营产生的现金量会因项目发电量、天然气运输量等因素逐季波动[193] - NEP OpCo可用于分配的现金量受现金储备、应收账款回收等因素影响[194] - NEP OpCo可在净亏损期间进行现金分配，净收入期间可能无法分配[195] - 若NEP产生重大税务负债，向单位持有人的分配可能减少，IDR费用不变[196][197] NEP投票权限制 - 持有NEP 5%或以上已发行单位的人在选举或罢免某些董事时投票不得超过5%[198] - 若投票权达10%或以上，仅能直接投票不超过9.99%的单位[198] NEP信托义务规定 - NEP合伙协议用合同标准取代NEP GP、董事和高管对普通股持有人的信托义务[200][201]