公司权益结构 - 截至2023年12月31日，公司拥有NEP OpCo 48.6%的有限合伙人权益[18] - 截至2023年12月31日，NEE拥有2377882个NEP普通单位[20] - 截至2023年12月31日，NEE Equity拥有NEP OpCo约51.4%的普通单位和100%的B类合伙权益[20] - NEE Equity持有NEP OpCo 51.4%的非控股有限合伙人权益，NEP持有约48.6%的有限合伙人权益[195][210] 可再生能源项目情况 - 截至2023年12月31日，公司在31个州拥有可再生能源项目组合，净发电容量达10118兆瓦[21] - 2023年，公司从风力和太阳能发电设施分别产生约2580万兆瓦时和380万兆瓦时电力，2022年分别约为2380万兆瓦时和340万兆瓦时[24] - 可再生能源项目加权平均剩余合同期限约13年（截至2023年12月31日）[44] 管道业务情况 - 截至2023年12月31日，公司通过Meade Pipeline Co, LLC间接持有Central Penn Line约39%的所有权权益，净容量为0.73亿立方英尺/天[25] 收入来源 - 2023年，公司约14%的合并收入来自与太平洋燃气与电力公司的合同，约11%来自与Mex Gas Supply S.L.的合同[28] 政策影响 - 2022年《降低通胀法案》将生产税收抵免（PTC）扩展到太阳能发电设施，并将100%的PTC和30%的投资税收抵免（ITC）延长至2034年或美国电力行业温室气体排放量较2022年水平降低75%后的次年年底[36] - 对于2022年后开始的纳税年度，可再生能源税收抵免可现金转让给无关购买者[38] 公司发展计划 - 公司计划通过从NEER或第三方增值收购合同清洁能源项目所有权权益以及对现有项目进行风力涡轮机改造来实现向普通单位持有人交付现金分配并随时间增长的目标[40] 公司业务特点 - 公司专注长期合约清洁能源项目，聚焦北美投资[44] - 公司利用多种融资结构，寻求最具竞争力的资本成本[44] 公司面临的风险 - 自然与环境因素 - 2023年美国鱼类和野生动物管理局将北方长耳蝙蝠列为濒危物种，预计2024年和2025年将再列出两种蝙蝠物种[47] - 公司业务受可再生能源项目表现影响，受风和太阳能条件及市场价格冲击[52] - 可再生能源项目和管道运营维护存在重大风险，可能导致停电、减产等[53] - 公司业务受天气条件及相关影响，极端天气会造成破坏和额外成本[56] 公司面临的风险 - 运营与合同因素 - 公司依赖部分可再生能源项目和管道资产获取大量预期现金流[60] - 可再生能源项目改造需前期资本支出，面临项目开发风险[61] - 公司业务受环境法律法规约束，合规成本可能增加[47] - 地缘政治、恐怖袭击、网络攻击等事件可能影响公司项目、管道投资及周边地区，导致业务中断、收入减少和成本增加[62][63][64] - 公司保险覆盖范围有限，且受多种因素影响，无法获得保险可能需承担未来不利事件成本[65] - 公司依赖第三方互联、传输和管道设施，设施不可用会影响项目和投资运营及收入[66][68] - 公司业务受环境、健康和安全法律法规约束，违规可能导致重大支出、罚款或运营受限[69][70] - 公司可再生能源项目和管道投资受美国联邦、州和地方当局监管，监管变化可能影响收入和业务发展[71][72][73][74] - 公司部分项目土地非自有，土地权益可能受第三方或联邦政府影响，导致权利丧失或受限[75][77][78][79] - 公司面临诉讼和行政程序风险，可能导致负面宣传、声誉损害和成本增加[80][81] - 公司项目建设可能出现延误、成本超支或无法开始商业运营的情况[82] - 公司依赖有限数量客户，客户若不履行合同义务或终止协议，可能影响公司业务和财务结果[85][88][89] - 公司现有和未来合同是向单位持有人分配现金的主要现金流来源，客户行动可能导致公司收入、财务结果和现金流难以预测[87] - 公司获取、续约或替换现有合同受多种不可控因素影响，若无法按可接受条款进行，可能对公司产生重大不利影响[90][94] - 公司可再生能源项目能源生产或可用性低于预期，可能无法满足购电协议要求，导致支付赔偿或终止协议[91] 公司面临的风险 - 市场与竞争因素 - 美国天然气需求下降和价格低迷可能对公司管道投资业务和现金流产生重大不利影响[100] - 政府对清洁能源的激励政策可能改变、减少或取消，影响公司收购和项目开发[101] - 部分州达到可再生能源目标后若不提高目标，或其他州降低目标，可能导致可再生能源需求下降，影响公司业务[103] - 项目开发商面临融资、许可、环境等风险，可能减少公司可收购项目数量或延迟交易机会[104][105][108] - 项目开发挑战增加或限制公司可用机会，对业务、财务等产生重大不利影响[109] - 收购现有清洁能源项目存在诸多风险，若未达预期回报将产生重大不利影响[110] - 公司收购其他可再生能源技术资产或面临挑战，可能处于竞争劣势[111] - 公司某些协议条款可能阻碍特定控制权变更等交易，限制交易类型[112] - 公司在北美面临来自多方的竞争，无法有效竞争将产生重大不利影响[113] - 天然气管道行业竞争激烈，竞争压力或对公司管道投资产生不利影响[114] 公司面临的风险 - 融资与债务因素 - 公司可能无法以合理商业条款获取资本，影响融资和业务增长[115] - 公司融资协议限制可能影响业务、财务及向单位持有人分配现金的能力[119] - 公司可能无法维持当前信用评级，增加融资成本和难度[121] - 公司和子公司大量债务可能影响业务运营，不遵守债务条款将产生重大不利影响[128] - 公司使用利率互换存在风险，若合约价值变动或交易对手违约，可能对业务、财务状况等产生重大不利影响[129] 公司面临的风险 - 公共卫生因素 - 广泛的公共卫生危机可能对公司业务、财务状况、流动性等产生重大不利影响[130] NEE相关影响 - NEE对公司有影响力，在董事选举、投票权和管理人员指定方面有决定权[131] - 公司通过CSCS协议从NEE及其附属公司获得信贷支持，若支持终止或未履行义务，可能导致违约和财务问题[133] - NEER有权借用公司资金，其未能按时归还可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[138] - NEER的优先购买权可能影响公司未来销售和销售条款[139] - NEP GP及其附属公司与公司可能存在利益冲突，可能优先考虑自身或NEE的利益[140] - 公司只能在特定有限情况下终止MSA，若NEE Management表现不佳且无法终止协议，可能影响公司普通股市场价格[145] - NEE Management和NEER可在NEP违约且90天未补救或特定事件发生时，提前180天书面通知终止协议[147] - NEE Management及其关联方在MSA下的最大总责任等于NEP上一公历年支付的基本管理费[148] - NEE的关联公司为公司提供或安排提供包括网络安全相关的信息技术功能，公司董事会监督这些服务的提供[184] - NEE运营网络安全计划，旨在识别潜在的网络安全威胁，该计划包括降低风险和影响的控制措施，并与行业标准框架和法规保持一致[185] - NEE运营网络安全运营中心，具备网络威胁情报能力，以识别、监控、检测和响应网络安全威胁，包括与公司相关的威胁[186] 公司治理与投票规则 - 持有NEP 5%或以上已发行单位的人在选举或罢免某些董事时，投票不得超过已发行单位的5%[153] - 若某人投票权达已投票单位的10%或以上，仅能代表不超过9.99%的已投票单位进行投票[153] - 移除NEP的普通合伙人需至少66 2⁄3%的所有已发行普通股和特殊投票股投票同意[164] - 指定NEP的新普通合伙人需至少多数的所有已发行普通股和特殊投票股投票同意[164] 公司费用与分配相关 - NEP OpCo在分配前需向NEP GP及其关联方报销费用和支付费用，且无金额限制[167] - IDR费用目前暂停，NEP承担所得税负债会减少向单位持有人的分配，且IDR费用不相应减少[152] - 利率上升可能对公司普通股价格、发行股权或举债能力及向单位持有人进行现金分配的能力产生不利影响[168] - 根据特拉华州法律，若分配导致公司负债超过资产公允价值，公司不得向单位持有人进行分配，违规分配后三年内，知晓违规的有限合伙人需偿还分配金额[170] - 公司预计15年以上不会支付有意义的美国联邦所得税，该估计基于对公司运营多方面的假设[175] - 若持有公司5%或以上已发行普通股的单位持有人在滚动三年期间内增持超过50个百分点，公司使用净运营亏损（NOLs）抵消未来应税收入的能力可能会受到实质性限制，NOLs的结转期限为产生年份起20年（2018年1月1日前产生的NOLs），之后产生的NOLs无结转限制[180] - 公司和/或公司运营子公司可能会被纳入NEE或其子公司的合并或单一州或地方所得税申报表，NEE将有效控制公司所有州和地方税务决策[181] - 若公司从当前或累计收益和利润中进行分配，这些分配通常会被单位持有人视为美国联邦所得税的普通股息收入纳税，支付给非公司制美国单位持有人的分配在满足特定条件下将按优惠税率缴纳美国联邦所得税[182] - 公司发行普通股、其他有限合伙权益或可转换证券等可能会稀释普通股单位持有人的所有权，减少每股现金分配，影响投票权，并可能导致公司普通股市场价格下跌[171] 分红与持有人情况 - 2024年2月，NEP向2月6日登记在册的持有人支付每单位0.88美元的分红[202] - 截至2024年1月31日，NEP有13名普通股登记持有人[203] 财务数据 - IDR费用 - 2023 - 2021年，NEP分别支付IDR费用约3900万、1.52亿和1.29亿美元[206] 财务数据 - 普通股购买计划 - 截至2023年12月31日，NEE的普通股购买计划剩余可购买金额约为1.14亿美元[207] 财务数据 - 运营收入与净利润 - 2023 - 2021年，NEP的运营收入分别为10.78亿、9.69亿和7.22亿美元[212] - 2023 - 2021年，NEP的净利润分别为2.18亿、11.21亿和4.24亿美元[212] - 2023年运营收入较2022年增加1.09亿美元，主要因2022年末和2023年收购项目带来约1.85亿美元收入，部分被不利的风力资源抵消[213] 资产出售情况 - 2023年1月，NEP出售北达科他州62兆瓦风力项目；12月，出售德克萨斯州管道[211] - 2022年，NEP出售其在一条管道中的所有权权益[211] 财务数据 - 费用情况 - 2023年12月31日止年度运营与维护（O&M）费用减少700万美元[215] - 其他公司费用降低约9500万美元，主要因IDR费用暂停[215] - 2022年末和2023年收购项目相关费用为6100万美元[215] - 运营成本增加2400万美元[215] - 2023年5月修订MSA，暂停NEP从2023年1月1日至2026年12月31日各日历季度的IDR费用支付[215] - 现有投资组合的O&M费用预计逐年相对稳定[216] - 公司收购新项目可能导致O&M费用增加[216]