公司业务运营风险 - 公司增长依赖干散货商品、液体货物等运输需求的持续增长，若中国进口原材料、出口商品减少或全球贸易下降，将对公司运营产生重大不利影响[19] - 贸易保护主义的增加和多边贸易协定的瓦解可能对公司承租人业务产生重大不利影响，进而影响公司运营[19] - 公司业务扩张可能面临管理困难，增加费用，且收购可能无法实现预期收益，影响公司业务和财务状况[19] - 二手船交付延迟、订单取消或无法完成船舶收购，以及新造船交付延迟、取消或未完成，都可能损害公司业务和财务状况[19] - 公司业务受多种法律、法规和国际公约约束，需支付合规费用，气候变化相关法规可能对公司财务状况产生负面影响[22] - 中国GDP增长若下降，亚太其他国家经济增长放缓或负增长，可能影响美欧经济复苏和航运业[51] - 贸易保护主义增加、多边贸易协定瓦解，可能对公司租船方业务及公司经营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[59] - 公司业务增长面临新进入者和资源雄厚的老牌公司的激烈竞争，获取长期定期租船合同的过程竞争激烈且耗时[71] - 公司扩张业务可能难以管理增长，增加费用，且可能无法成功执行未来增长计划，面临诸多风险[75] - 失去客户、租约或船舶可能导致收入和现金流损失，客户可能因各种原因不履行租约[87] - 公司增长战略可能降低流动性，增加债务和费用，且可能无法实现预期效益[80][81] - 若长期续租费率低于现有费率或无法获得替代租约，公司收益、现金流和向单位持有人分配现金的能力可能受到重大不利影响[92] - 客户不履行合同义务可能使公司更多暴露于现货市场，租船人、定期租船合同或船舶的损失等会对公司业务产生重大不利影响[93] - “生态型”或安装洗涤器船舶供应增加，可能降低对公司非此类船舶的需求，影响公司业务[95] - 公司业务受数据安全风险影响，信息技术网络和基础设施可能因黑客攻击等受损，第三方服务提供商也面临此类风险，或对公司业务、财务等产生重大不利影响[111][112] - 公司运营远洋船舶面临机械故障等多种风险，虽有保险但可能不足，且保险存在限制和不确定性，未投保或投保不足的损失会损害公司业务和财务状况[113][114][115][116][117][118] - 公司增长依赖原油等货物海运需求，该需求可能受全球经济、油价波动等因素负面影响[120][121] - 公司在中国开展大量业务，中国法律体系不确定性、法规变化等可能对公司业务、财务等产生重大不利影响[125] - 船舶运力过剩可能压低租船费率，影响公司盈利和支付股息能力[126][127][128] - 燃料价格波动会影响公司利润，2022年国际天然气价格创新高使公司老旧、燃油效率低的船舶竞争力下降[129] - 燃料成本下降可能使承租人放弃慢速航行或使用老旧船只，释放额外运力，对租船费率造成下行压力，也使公司新船更难获得租约[130] - 若未来扩大船队规模，公司需在船只交付和产生收入前支付大量分期付款，融资方式可能影响向单位持有人的现金分配、增加财务杠杆或导致单位持有人股权稀释[132] - 公司需使用运营现金或出售债务、股权证券来支付资本支出，使用运营现金可能减少可分配给单位持有人的现金，融资能力受财务状况和市场条件限制[133] - 公司船只受各种法律法规和国际公约约束，特别是环境和安全方面，合规可能需要大量支出，压载水管理要求可能对公司未来业绩等产生重大不利影响[134] - 气候变化及相关法律法规可能影响公司未来购船成本、运营能力、运营成本、保险费用和可获得性，进而对财务状况产生重大影响[141][142] - 公司需承担船只安全法规的合规成本，未来可能有额外安全措施要求，可能对公司产生重大财务影响，海盗活动也增加了船只安全措施成本和收入损失风险[143][144] - 公司可能因违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反腐败法律而受到重大不利影响，作为国际航运公司，可能在有腐败声誉的国家运营[153] - 公司面临多种运营风险，如海洋灾难、干散货船货物与卸载风险、油轮火灾风险、集装箱船货物风险等[155][156][157][158] - 2014年1月公司旗下Nave Atropos号在也门沿海国际水域遭海盗袭击，2016年2月Nave Jupiter号在尼日利亚外海约50海里处遭海盗袭击，2019年12月Nave Constellation号被武装海盗登船，19名船员被劫持18天后获释[161] - 若未能遵守反腐败法律，公司可能面临民事和刑事处罚，包括罚款、起诉和声誉损害[154] - 船只全损或损坏、长时间停租、罢工等会对公司业务产生重大不利影响[163] - 海事索赔人可扣押或查封公司船只，可能导致公司违约、中断现金流并需支付大额费用[164] - 船只被发现有违禁品，公司将面临声誉损害和政府或监管索赔及处罚[166] - 船只未通过船级社检验会导致无法运营、收入损失和保险覆盖丧失[167][169] - 检查程序增加和进出口管制收紧会增加公司成本并扰乱业务[170] - 全球金融市场动荡、恐怖袭击、政治动荡、经济危机、疫情等会对公司经营和财务状况产生重大不利影响[172] - 公司运营所在国家和地区的政治和政府条件变化会干扰船只运营，降低行业需求和收入[173] - 全球金融市场和经济状况近年受严重干扰且波动剧烈，影响公司业务、运营结果和财务状况[174] - 新冠疫情可能导致在建船舶交付延迟、运营中断，影响全球市场对公司服务的需求[176] - 政府可能在战争或紧急时期征用公司船只，导致收益损失[180] 市场指数及费率变化 - 波罗的海干散货指数（BDI）从2008年5月的峰值11793点降至2016年2月的低点290点，跌幅达97%；2020年5月至2021年10月，该指数在393 - 5650点之间波动，2022年3月15日为2689点，仍处于历史低位[35] - 集装箱船定期租船费率指数在2005年3 - 4月达到172点峰值，2009年11月至2010年1月降至10年低点32点；2020年1月底为61点，6月底触底41点，2021年3月初升至115点，2022年3月初达到历史新高433点[36] - 波罗的海交易所脏油轮指数（BDTI）从2008年7月的高点2347点降至2009年4月中旬的453点，跌幅约81%；2020年1月以来，在403 - 1550点之间交易，2022年3月15日为1279点[37] - 波罗的海交易所清洁油轮指数（BCTI）从2008年初夏的1509点降至2009年4月的345点，跌幅约77%；2020年1月以来，在309 - 2190点之间交易，2022年3月15日为1032点[37] - 2021年超大型油轮（VLCC）、苏伊士型油轮（LR1）和巴拿马型油轮（MR2）的年度平均定期租船收益创历史最低，当前费率高于这些纪录低点[37] 原油及相关产品进出口数据 - 中国原油进口量从2008年的300万桶/日稳步增加到2020年6月创纪录的1300万桶/日，2022年1月为1090万桶/日[37] - 美国自2015年底解除禁令后，原油出口量从0.4百万桶/日增加超800%，2020年3月达到创纪录的360万桶/日，2022年1月平均为330万桶/日[37] - 美国石油产品出口总量从2006年1月的100万桶/日稳步增加约500%，2021年12月达到创纪录的620万桶/日[37] - 2020年美国原油进口量较2019年下降14%至平均590万桶/日，2021年略有上升至610万桶/日（4%），仍低于2005年6月峰值1080万桶/日；2020年3月美国原油出口量创历史新高至360万桶/日，2021年12月为350万桶/日，较2002年平均出口量9100桶/日大幅增加[58] - 美国净进口占总消费份额从2008年峰值超68%降至2020年的46%[58] 中国海运进口数据 - 2021年中国海运进口铁矿石11.07亿吨，占全球海运铁矿石贸易总量15.17亿吨的约73%[48] - 2021年中国海运进口煤炭2.81亿吨，约占全球海运煤炭贸易量12.31亿吨的23%；进口原油4.63亿吨，占全球海运原油贸易量18.27亿吨的25%[48] 石油需求及产量预测 - 新兴市场2020 - 2030年石油需求将增加1200万桶/日，增幅近30%[57] - 2030年美国原油产量预计增加340万桶/日，沙特阿拉伯增加约200万桶/日，巴西和圭亚那石油净出口增加200万桶/日[57] 公司收入结构 - 2021年新加坡海洋私人有限公司占公司总收入约14.5%，2020年现代商船株式会社、新加坡海洋私人有限公司和嘉吉国际股份有限公司分别占公司总收入约23.4%、19.5%和11.4%，2019年现代商船株式会社、瑞士海运亚洲私人有限公司和嘉吉国际股份有限公司分别占公司总收入约25.9%、12.3%和10.9%[88] 租船合同相关 - 公司部分油轮、干散货和集装箱船已签订定期租船合同，不得因油轮行业周期上升单方面终止租约[70] - 干散货定期租船合同到期时间为2022年4月至2024年6月，油轮定期租船合同到期时间为2022年4月至2031年2月，集装箱船（除两艘已同意出售的外）到期时间为2022年10月至2030年4月[91] 船队情况 - 截至2022年4月1日，公司船队船舶平均船龄约为9.7年，干散货船和油轮预期寿命约25年，集装箱船约30年[94] 公司财务契约遵守情况 - 截至2021年12月31日，公司遵守信贷安排中的财务契约、预付款和补救条款[102] 汇率变化 - 2021年12月31日，美元兑欧元价值较2020年12月31日上涨约8.3%[109] 电动汽车发展对石油需求影响 - 2020年全球电动汽车注册量从2010年的约1.7万辆增至1000万辆，销量为300万辆，注册量增长41%，而汽车总销量下降16%；IEA预测到2025年注册量达5000万辆，2030年达1.45亿辆，2030年将使全球石油产品日需求量减少超200万桶，2020年避免了日消耗50万桶石油产品[122] 船舶订单情况 - 截至2022年3月1日，全球干散货船新造船订单占现有船队约7%，为1996年1月有记录以来最低[126] - 2007年11月集装箱船订单占在航船队比例达历史高位61%，2020年10月降至历史最低8%，2022年3月升至25%[127] - 2007年1月成品油轮订单占在航船队比例达64%，2008年10月超大型油轮（VLCC）达54%；2016年初油轮订单占比20%，2022年3月降至7%，其中成品油轮降至5%[128] 公司借款情况 - 截至2021年12月31日，公司总借款达13.744亿美元，Navios Partners借款的未偿还贷款余额（扣除递延融资成本后）为13.617亿美元[182][188] 公司信贷安排要求 - 公司信贷安排要求维持105%至140%的担保范围[190] - 公司信贷安排要求每艘自有船舶保持至少050万美元的最低自由合并流动性[190] - 公司信贷安排要求维持息税折旧摊销前利润与利息费用至少2.00:1.00的比率[190] - 公司信贷安排要求维持总负债或总债务与总资产的比率在低于0.75至0.80之间[190] - 公司信贷安排要求维持3000万美元至1.35亿美元的最低净资产[190] - 信贷安排规定，若Navios Holdings、Angeliki Frangou或其关联方持股低于5%，将构成违约事件[193] 公司现金分配情况 - 2016年2月公司宣布暂停向单位持有人进行季度现金分配，2018年3月决定恢复分配，后续分配由董事会决定[197] - 公司现金分配受运营现金、资本支出、债务服务等多种因素影响，可能在亏损时分配，盈利时不分配[197][198][199] 公司上市相关情况 - 2019年3月13日公司收到纽交所通知，因其普通股连续30个交易日的平均收盘价低于每股1.00美元，不再符合纽交所持续上市标准，5月21日公司通过反向拆分普通股恢复合规[201] - 若纽交所将公司证券摘牌，公司将面临市场报价受限、新闻和分析师报道减少等重大不利后果[202] 公司普通股相关情况 - 公司普通股持有人仅对影响公司业务的事项拥有有限投票权，只能选举董事会七名成员中的四名，任期三年，其余三名由普通合伙人任命[210] - 若任何人或团体实益拥有超过4.9%的已发行普通股单位，超过部分在某些事项上无投票权，投票权将按比例重新分配给持股低于4.9%的其他普通股持有人[211] - 公司普通股价格可能因航运业、证券市场、利率、未来销售等多种因素波动[204][205][206][207] - 公司普通股股息以美元宣布，非美元本位币的单位持有人面临汇率波动风险，且公司不提供其他货币选择[200] 公司关联交易情况 - 公司与Navios Holdings及其关联方签订多项综合协议，虽有业务限制但存在例外情况，可能导致竞争[213][214][215] 单位持有人相关情况 - 在某些情况下，单位持有人可能需偿还错误分配的款项，马歇尔群岛法律规定，违规分配三年内，知情的有限合伙人需承担责任[208]