公司业务规模与市场情况 - 2023年公司净销售额92亿美元，占可寻址市场约1%，全球企业IT支出预计到2027年达4.7万亿美元，公司可寻址市场约7300亿美元[23] - 2023年全年净销售额92亿美元，较2022年下降12%；毛利润17亿美元，较2022年增长2%；综合毛利率扩大约250个基点至创纪录的18.2% [184] 公司运营部门与地区销售占比 - 公司分为北美、EMEA和APAC三个运营部门，2023年合并净销售额占比分别为80%、17%和3%[18] - 2023年北美地区净销售额下降13%，EMEA地区下降9%，APAC地区下降2% [195] - 2023年北美地区硬件净销售额下降22%，软件和服务净销售额分别增长7%和2% [197] - 2023年EMEA地区硬件和软件净销售额分别下降16%和8%，服务净销售额增长16% [198] - 2023年亚太地区净销售额下降2%（排除外汇汇率波动影响后增长1%），减少440万美元，硬件净销售额同比下降24%，软件和服务净销售额分别同比增长2%和8%[202] 公司收购情况 - 2018年至今公司进行多项收购，如2023年收购Amdaris和SADA，增强技术能力[20][27] - 2023年12月收购SADA，加强数字转型能力；8月收购Amdaris，支持EMEA服务和解决方案业务 [184] - 2023年公司因收购SADA和Amdaris产生第三方直接成本740万美元，2022年因收购Hanu产生200万美元[209] 公司产品与服务销售占比 - 2023年公司产品（硬件和软件）和服务在合并净销售额中占比约为83%和17%，在毛利润中占比约为46%和54%[51] - 2023年产品净销售额下降15%，服务净销售额增长4% [195] 公司采购与销售情况 - 2023年公司从超8000家合作伙伴处采购和转售产品及软件，约69%直接来自制造商或软件出版商，微软和TD Synnex采购额分别占约27%和12%[54] - 2023年微软和思科系统产品销售额分别占公司合并净销售额的约17%和10%，前五大制造商/出版商产品销售额合计占约51%[55][58] 公司战略目标 - 公司战略目标为以客户为先、实现差异化、弘扬企业文化和推动盈利增长[25] 公司业务专长与交付方式 - 公司在现代平台/基础设施、网络安全等六个IT高增长领域有解决方案专长[32][35] - 公司通过咨询、托管和生命周期服务向客户交付解决方案专长[50] 公司竞争情况 - 公司竞争激烈，主要竞争对手包括系统集成商、解决方案提供商等[52] - 公司所处的IT软硬件及服务行业竞争激烈，行业可能进一步整合，新竞争对手或联盟可能出现并获取大量市场份额[92] - 新技术发展可能破坏公司商业模式并催生新的强大竞争对手，公司依赖现有供应商伙伴的持续创新及与新兴技术供应商合作的能力[93] - 行业定价竞争激烈，价格压力将持续，若无法应对竞争对手的降价，可能导致市场份额流失、销售减少或运营利润率降低[94] 公司员工情况 - 公司拥有11个队友资源组，活跃成员超1900人[63] - 截至2023年12月31日，公司员工总数为14437人，其中北美10957人、EMEA 2946人、APAC 534人[66] - 公司员工按职能划分，销售3839人、专业咨询和服务交付6487人、销售和面向客户人员共10326人、管理及支持服务3689人、分销422人[67] 公司销售季节性 - 软件和部分云销售在第二和第四季度通常较高；美国企业客户第四季度支出多，第一季度少；美国联邦政府第三季度采购强，州和地方政府及教育市场第二季度强；英国公共部门第一季度采购强[69] - 公司预计第二和第四季度销售和盈利能力更高，收购SADA后，预计第四季度净销售额最高[70] 公司供应链情况 - 过去两年供应链限制基本缓解，各产品类别积压订单已基本恢复正常[71] 公司知识产权与研发情况 - 公司未设传统研发部门，但重视知识产权，通过多种形式保护技术创新等资产，并授权第三方使用[72] 公司IT系统情况 - 公司投入资源提升IT系统安全性，使用一套核心IT应用程序运营业务，2022年初将EMEA迁移至与北美和APAC相同的核心系统[74][75] 公司高管情况 - 公司现任高管包括首席财务官Glynis A. Bryan、北美总裁Dee Burger等[78][79] 公司报告获取途径 - 公司年报、季报等报告在公司网站和SEC网站可免费获取[89][90] 公司面临的风险 - 公司依赖合作伙伴提供产品、营销资金和采购激励，关键合作伙伴关系的丧失或变化可能对业务产生负面影响[97] - 公司可能无法跟上快速发展的技术进步和竞争激烈的市场环境，若不充分投资新技术，可能无法保持竞争优势[99] - 宏观经济和政治状况不佳可能导致客户延迟或放弃IT投资，影响公司业务、经营成果和财务状况[100] - 公司对公共部门客户的销售受政府支出政策、预算优先级和收入水平影响，不利变化可能对业务产生重大不利影响[103] - 云服务和“即服务”模式正在改变IT市场，引入新产品、服务和竞争对手，公司可能难以适应或有效竞争[106] - 公司依赖独立航运公司交付产品，可能面临价格上涨或服务中断问题，影响盈利能力和产品交付及时性[110] - 公司国际业务面临政治经济不稳定、政府监管和税收变化、货币汇率波动等多种风险，可能对业务产生重大不利影响[111][113] - 公司在美加、英法设有仓储和配送设施，主要设施受自然灾害等不利事件影响或致业务中断和成本增加[118] - 公司依赖IT系统和网络，其中断或影响服务能力并产生额外费用[121] - 公司面临网络攻击、数据泄露风险，为此投入资源但仍可能产生不利影响[122][123] - 公司可能无法充分保护知识产权，面临侵权索赔风险[129] - 生成式AI的发展、采用和使用或增加公司责任风险和竞争风险[132] - 公司面临法律诉讼、客户审计和合规风险，可能影响业务和现金流[133] - 公共部门合同有独特风险，收入减少或对公司业务产生重大不利影响[134] - 税收规则和法规的变化可能影响公司有效所得税税率和运营利润率[136] - 截至2023年12月31日，公司有9.405亿美元长期债务和2.319亿美元库存融资协议债务，还有11亿美元借款能力，高额债务或产生不利影响[137] - 票据的条件转换特征被触发，可能影响公司财务状况和经营业绩[142] - 公司面临对手方违约风险，信用风险敞口与普通股市场价格及其波动性增加相关[143] - 收购策略可能增加未偿债务和利息支出，减少融资额度，影响经营和财务状况[144] - 融资安排包含多项契约，公司需维持履约能力，否则可能被宣布违约[145] - 公司依赖关键管理人员和技术人员，人才竞争激烈，人员流失可能产生不利影响[150] - 收购业务可能带来整合难题和额外费用，无法保证实现预期效益[153] - 未来出售普通股或股权关联证券可能压低股价，影响公司融资能力[154] 公司信息安全项目 - 公司信息安全项目由CISO管理，参考行业框架和最佳实践，定期评估和改进[156][157] 公司办公和仓库空间情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有或租赁约180万平方英尺办公和仓库空间，75%在美国[161] 公司普通股情况 - 截至2024年2月16日，公司有32590162股普通股流通，由37名登记股东持有[172] 公司现金流与资金使用情况 - 2023年经营活动产生的现金流为6.195亿美元，主要用于战略收购和回购普通股 [184][187] - 截至2023年12月31日，公司股票回购计划下约有2亿美元可用于回购 [175] 公司运营收益情况 - 2023年运营收益增至4.198亿美元，较上一年增长1%，占净销售额的4.6% [184] - 2023年公司运营收益增长1%，即610万美元，各地区有不同表现，北美增长3%（1160万美元），EMEA下降14%（610万美元），亚太增长3%（60万美元）[210][211][212] 公司税率与净利润情况 - 2023年有效税率为25.6%，2022年为25.1%；净利润和摊薄后每股净利润分别为2.813亿美元和7.55美元 [184] - 2023年公司有效税率为25.6%，高于2022年的25.1%，主要因外国和研发税收抵免福利减少及估值备抵影响[215] 公司毛利润与利润率情况 - 2023年公司毛利润增长2%，即3300万美元，毛利率提高约250个基点至18.2%，各地区毛利润均有增长，北美增长1%（1760万美元），EMEA增长5%（1270万美元），亚太增长4%（260万美元）[202][204] - 2023年产品利润率同比净增41个基点，服务利润率同比扩大216个基点，主要源于硬件和软件净销售利润率提高以及云解决方案服务增加[207] 公司费用情况 - 2023年销售和管理费用增加1960万美元，占净销售额的比例增加约180个基点，主要因人员成本增加730万美元和其他费用增加1980万美元[206] - 2023年公司记录的离职费用净额为1290万美元，部分被物业出售净收益680万美元抵消，2022年为420万美元[208] - 2023年利息费用增加4%，即160万美元，主要因ABL信贷安排下利率提高，部分被平均每日余额降低等因素抵消[213] 公司未来预期 - 公司预计2024年硬件销售低迷趋势可能持续至下半年，且会继续产生转型成本，但这些成本长期不会持续[200][206]