商户业务集中度 - 2023和2022财年，顶级商户Wayfair分别占公司总发起量的47%和54%，前十大商户合计分别占81%和83%[89] - 公司业务集中于少数商户，面临宏观经济、客户消费变化等风险，如2023年受通胀和供应链问题影响，总发起量下降[89][90] - 失去Wayfair等关键商户合作伙伴或合作协议重大修改，会对公司业务产生重大不利影响[91] 业务构成比例 - 2023年，公司移动应用和Katapult Pay占总发起量的19%[101] 业务风险因素 - 不确定的市场和经济状况、成本管理不善、负面宣传等因素会对公司业务、财务状况和股价产生严重不利影响[88] - 公司依赖客户按时支付租赁款项，但客户支付能力受就业、经济状况等多种因素影响，可能导致收入下降和业务受损[97] - 消费者消费模式意外变化可能使公司决策工具失效，增加租赁资产减值成本，影响业务和财务状况[99] - 公司推出新产品需投入成本，若战略举措不成功，会影响竞争力和业务财务结果[101] - 公司需吸引和留住客户，营销活动可能因执行和外部因素失败，影响业务和财务状况[104][105] - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手可能凭借资源、声誉等优势抢占市场份额，影响公司业务增长和盈利能力[106] - 虚拟租购竞争对手可能采用不同商业模式，如直接面向客户策略，可能更成功[107] - 其他消费金融公司增加目标客户市场的信贷供应，会使公司面临更大竞争，可能影响总发起业务[108] - 公司依赖第三方数据准确性，不准确数据会影响审批流程，导致坏账增加[110] - 公司业务成功和增长依赖持续创新和开发新产品技术，但开发过程复杂且存在风险[111] - 公司使用AI/ML技术，存在设计、数据、法律等风险，且相关监管在不断演变[114][115] - 公司未来若进行收购等战略投资，可能面临无法有效执行、整合困难等问题[117][118] - 公司依赖第三方商家，若无法继续为客户提供访问第三方商家的服务，将对业务产生重大不利影响[144] - 数据隐私和安全义务变化快且严格，可能需改变商业模式，面临监管审查风险[151] - 若未能遵守数据隐私和安全义务，可能面临政府执法行动、诉讼等后果[152] - 平台或供应商服务中断、出错，会对业务、财务等产生重大不利影响[154] - 第三方信息服务中断或存在错误，会影响平台评分决策和业务[155] - 依赖的第三方数据、技术等出现问题，会导致产品和服务供应延迟或受限[156] - 数据安全和网络攻击威胁增加，包括勒索软件和供应链攻击[158][159] - 军事冲突和业务交易可能增加网络安全风险[160] - 数据安全事件会导致信息泄露、业务中断，需投入资源应对[161] - 未能遵守法律和监管要求，会导致许可证撤销、诉讼等后果[164] - 客户身份欺诈和平台欺诈活动可能影响业务和财务状况[166][167] - 公司业务受联邦、州和地方法律法规约束，合规成本高，面临政府调查、罚款等风险，法律解释的不确定性可能导致监管调查和诉讼[172][173][174] - 公司依赖第三方技术、软件、数据和知识产权许可，许可终止、许可方违约等情况可能损害公司业务[171] - 公司面临销售、所得税等税务计算困难和复杂问题，税务计算错误或不利结果可能导致重大税务负债和业绩负面影响[177] - 公司成本结构中部分要素固定，客户支出不确定，管理成本对维持或提高运营利润率至关重要[201] - 公司依赖吸引和留住高技能员工，包括销售、数据科学家和工程师，但竞争激烈[206] - 公司管理层经营上市公司经验有限，可能需投入更多时间处理相关事务，且可能增加运营成本[214] - 作为上市公司，公司将持续产生重大成本，管理层需投入大量时间进行合规工作，这些成本会影响财务状况[215] - 证券分析师不发布研究报告、下调评级或停止覆盖公司，可能导致股价和交易量下降[217] - 公司或股东未来在公开市场出售股票，可能导致股价下跌，也会使公司未来发行股权证券更困难[218] 信贷相关情况 - 截至2023年12月31日，公司信贷安排的未偿还本金约为9110万美元[120] - 2023年3月6日，公司对债务进行再融资并偿还了2500万美元的定期贷款本金[120] - 信贷协议要求公司每月末维持一定的最低调整后EBITDA水平和最低有形净资产，总预付款率不得超过特定阈值，且任何确定日期的无限制现金及现金等价物至少为1000万美元[123] - 若发生信贷协议定义的控制权变更（如某人或某集团直接或间接成为公司35%或以上有表决权股权证券的实益拥有人等情况），需全额提前偿还未偿贷款[126] - 公司偿还2500万美元定期贷款本金，截至2023年12月31日，循环信贷额度下未偿还本金为6070万美元，定期贷款借款为3030万美元[127] - 若发生特定控制权变更且贷款人加速债务到期，公司可能无足够流动资产偿还信贷协议下未偿金额[128] 财务亏损情况 - 2023和2022财年公司净亏损分别约为3670万和4050万美元，截至2023年12月31日累计亏损约1.225亿美元[131] 资金筹集与偿债风险 - 公司未来及时筹集资金能力可能受限，无法按可接受条款筹集资金会损害业务、经营成果和财务状况[132] - 公司收入和经营成果可能波动，导致盈利能力下降，增加偿债和业务增长难度[133] 业务运营问题 - 2023年12月贷款提供商处理器验证流程出现计时错误，2024年1月解决[137] - 若公司未遵守支付处理器要求，可能被罚款、暂停或终止注册，对业务产生重大不利影响[138] - 若公司发生“所有权变更”（三年内股权所有权价值变动超50%），使用净经营亏损结转和其他税收属性能力可能受限[139] - 公司平台和内部系统软件的错误、故障等可能对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[141] 法律诉讼与监管问题 - 2023年7月，消费者金融保护局在犹他州联邦地方法院对Snap Finance提起诉讼，指控某些租购交易属于联邦法律规定的信贷交易[175] - 2020年审计2018和2019年度财务报表时发现控制缺陷，合计构成重大缺陷[180][181] - 2024年编制2022和2023年度合并财务报表时发现额外控制问题，属于2020年最初确定的重大缺陷范畴[180] - 2023年编制合并财务报表时，确定某些前期收入和销售税应付账款存在重大错报，原因是多年来客户租赁付款销售税应付账款计算错误[182] - 公司确定2022年度10 - K表格年度报告、2022年各季度10 - Q表格季度报告以及2023年各季度10 - Q表格季度报告中先前发布的财务报表不应再被依赖，并已进行重述[182][188] - 由于未能及时向美国证券交易委员会提交10 - K表格，公司目前无资格使用某些注册声明来注册证券的发售和销售，直到及时提交《交易法》要求的所有定期报告满一年才可使用S - 3表格注册[191] - 未能及时向美国证券交易委员会提交定期报告导致公司S - 8表格下的员工和董事股权奖励计划暂停，员工无法行使未行使的普通股无限制股期权，公司无法授予其他股权奖励，提交10 - K表格后有望恢复合规并使用S - 8表格[192] - 2024年4月18日公司收到纳斯达克不足通知函，因未及时提交10 - K表格，不符合继续上市规则5250(c)(1)，需在6月17日前恢复合规或提交恢复合规计划[193] - 2023年4月21日公司收到纳斯达克通知，过去30个连续工作日普通股收盘价低于每股1美元，需在180个日历日内（即10月18日前）恢复合规，股票需连续10个工作日交易价格高于每股1美元[207] - 2023年7月27日公司进行1比25反向股票分割，8月10日符合最低收盘价要求[208] - 若纳斯达克将公司证券摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，证券可能在场外市场报价，会面临诸多不利后果[209] - 2020年10月有数据泄露事件，数据泄露经纪人声称在黑客论坛出售包括公司在内的客户记录[202] - 2021年4月大和企业咨询服务公司就公司合并交易提起违约诉讼，同年8月有证券集体诉讼对公司及部分高管提起诉讼，两案仍在审理中[196] 股权激励与股权情况 - 2021年股权激励计划最初预留517,286股普通股用于未来发行，截至2023年12月31日，有103,312股可用于未来发行[220] - 截至2023年12月31日，公司有未行使认股权证可购买总计673,300股普通股；2023年3月6日发行认股权证可购买最多80,000股，行使价0.25美元/股，9月6日已归属；12月5日又授予80,000股，行使价0.25美元/股，已归属[222] 新兴成长公司豁免情况 - 公司作为新兴成长公司，将享受部分报告要求豁免，直至最早发生的以下时间：2024年12月31日；年总营收至少达12.35亿美元；被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值在之前第二季度最后一个工作日超过7亿美元）；在之前三年发行超过10亿美元的非可转换债务[223] 股价与收益情况 - 反向股票分割虽提高了普通股市场价格，但无法保证其能带来预期收益，且减少了公众可购买的股份数量，可能导致更多波动或限制潜在投资者持股能力[210] - 公司证券交易价格可能大幅波动，经营业绩可能低于市场分析师和投资者预期，受多种因素影响[211][212] - 公司暂无计划在可预见的未来支付现金股息，股东可能需以高于购买价出售股票才能获得投资回报[216] 利率与外汇情况 - 假设利率变动10%，对2023年12月31日和2022年12月31日投资的公允价值无重大影响[313] - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司浮动利率计息债务本金分别为91,084千美元和111,783千美元[315] - 2023年4月1日起，循环信贷额度（RLOC）和定期贷款将伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）替换为有担保隔夜融资利率（SOFR），下限为3%，外加0.10%信用调整利差[315] - 信贷协议第15次修订后，RLOC利差从每年7.5%提高到8.5% [315] - 2023年12月31日，公司RLOC利率为13.9% [315] - 公司定期贷款按基于SOFR的浮动利率计息，下限为3%，外加每年8% [316] - 信贷协议第15次修订后，定期贷款利率利差不变 [316] - 2023年12月31日，公司定期贷款利率为17.9%，其中包括4.5%实物支付（PIK）利息 [316] - 公司认为通胀间接影响业务，但未对经营业绩或财务状况产生重大直接影响 [317] - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司无重大外汇风险 [318] 宏观经济影响 - 2023年3月全球银行业危机导致资本市场大幅波动，以色列与哈马斯、俄罗斯与乌克兰的军事冲突也产生全球经济影响[200]