公司上市与股票回购 - 2019年7月22日公司完成首次公开募股，发行1000万股普通股，每股发行价15.30美元；8月2日承销商行使超额配售权，额外购买150万股，每股购买价15.30美元，扣除承销费和发行成本后，公司获得现金收入1.64亿美元[447] - 公司10b5 - 1股票回购计划于2019年8月19日开始，2020年8月4日结束，以约1.5亿美元收购12515624股普通股[447] - 2019年7月7日董事会批准的1.5亿美元股票回购计划于2020年8月4日用尽；2020年11月3日董事会批准的1亿美元回购计划，截至2021年6月30日未进行回购[572][574] 公司投资本金与范围 - 自2016年4月至2021年6月30日，公司顾问及其附属公司发起的投资本金总额达348亿美元，其中328亿美元投资本金被公司或其顾问及附属公司所管理的公司或基金持有[457] - 公司定义的中市场公司为息税折旧摊销前利润（EBITDA）在1000万美元至2.5亿美元之间和/或投资时年收入在5000万美元至25亿美元之间的公司，公司通常寻求投资贷款价值比在50%或以下的公司[458] - 公司需将至少70%的资产投资于《1940年投资公司法》定义的“合格资产”，每年需分配（或视为分配）至少90%的投资公司应税收入和免税利息[459] - 公司一般不打算将超过20%的总资产投资于主要业务地点在美国境外的公司，且不打算投资主要业务地点在新兴市场的公司[460] 投资组合关键指标 - 截至2021年6月30日，公司对每家投资组合公司的平均债务投资规模约为9.05亿美元（基于公允价值）[462] - 截至2021年6月30日，公司投资组合公司（不包括对ORCC SLF的投资和某些不符合典型借款人特征的投资，占总债务投资组合公允价值的90.2%）的加权平均年收入为4.82亿美元，加权平均年EBITDA为1.06亿美元[462] - 截至2021年6月30日，基于公允价值，公司99.9%的债务投资按浮动利率计息，某些情况下受利率下限限制[467] - 公司债务投资期限通常为3至10年，利息一般按月或按季支付[467] - 截至2021年6月30日，公司投资组合中76.2%为第一留置权高级担保债务投资（其中39%为单一贷款债务投资），16.5%为第二留置权高级担保债务投资，1.6%为无担保投资，1.5%为优先股投资，2.8%为普通股投资，1.4%为投资基金和工具[488] - 截至2021年6月30日，公司投资组合按公允价值和摊余成本计算的加权平均总收益率分别为8.1%和8.0%，应计债务和创收证券按公允价值和摊余成本计算的加权平均收益率分别为8.3%和8.2%[489] - 截至2021年6月30日，公司投资了129家投资组合公司，总公允价值为119亿美元[489] 投资业务季度数据对比 - 2021年第二季度，公司新投资承诺总额为15.78133亿美元，2020年同期为3.42702亿美元[492] - 2021年第二季度，公司投资资金总额为14.05625亿美元，2020年同期为3.08011亿美元[492] - 2021年第二季度，公司出售或偿还投资本金总额为7.42654亿美元，2020年同期为1.65519亿美元[492] - 2021年第二季度新债务投资承诺的加权平均期限为6.4年，2020年同期为5.3年[492] 投资相关数据时间对比 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总投资公允价值分别为1.1906872亿美元和1.0842072亿美元[494] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司一级抵押优先担保债务投资中分别有39%和37%被视为单一贷款[497] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司投资组合加权平均总收益率均为8.1%[502] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司应计债务和创收证券加权平均总收益率均为8.3%[502] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司应计债务证券加权平均利率均为7.4%[502] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司所有应计浮动利率投资的加权平均利差分别为6.5%和6.6%[502] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，评级为1的投资公允价值分别为1589213万美元和1093318万美元，占比分别为13.3%和10.1%[506] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司执行中债务投资摊余成本分别为1.1168624亿美元和1.0518059亿美元，占比分别为99.4%和99.5%[506] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，ORCC SLF高级担保债务总投资公允价值分别为5.015亿美元和5.547亿美元[509] 特定投资项目情况 - 截至2021年6月30日，公司对ORCC SLF的经济所有权权益从50.0%增至87.5%[507] - 截至2021年6月30日，ORCC高级贷款基金总投资的面值为507,989千美元，摊销成本为504,619千美元，公允价值为501,480千美元，占成员权益的262.8%[514] - 截至2021年6月30日，Applied Composites Holdings, LLC的一笔第一留置权优先担保贷款面值为34,650千美元，摊销成本为34,336千美元，公允价值为34,411美元，占成员权益的18.0%[512] - 截至2021年6月30日，Bleriot US Bidco Inc.的一笔第一留置权优先担保贷款面值为19,751千美元，摊销成本为19,635千美元，公允价值为19,751千美元，占成员权益的10.4%[512] - 截至2021年6月30日，Dynasty Acquisition Co., Inc.的一笔第一留置权优先担保贷款面值为39,300千美元，摊销成本为39,159千美元，公允价值为35,958千美元，占成员权益的18.8%[512] - 截至2021年6月30日，Wrench Group, LLC的一笔第一留置权优先担保贷款面值为14,962千美元，摊销成本为14,850千美元，公允价值为14,850千美元，占成员权益的7.8%[512] - 截至2021年6月30日，Vistage Worldwide, Inc.的一笔第一留置权优先担保贷款面值为16,584千美元，摊销成本为16,521千美元，公允价值为16,542千美元，占成员权益的8.6%[512] - 截至2021年6月30日，Dealer Tire, LLC的一笔第一留置权优先担保贷款面值为36,445千美元，摊销成本为36,281千美元，公允价值为36,427千美元，占成员权益的19.1%[512] - 截至2021年6月30日，Spring Education Group, Inc.的一笔第一留置权优先担保贷款面值为34,037千美元，摊销成本为33,972千美元，公允价值为32,759千美元，占成员权益的17.2%[512] - 截至2021年6月30日，Dessert Holdings的一笔第一留置权优先担保贷款面值为20,211千美元，摊销成本为20,059千美元，公允价值为20,059千美元，占成员权益的10.5%[512] - 截至2021年6月30日，Sovos Brands Intermediate, Inc.的一笔第一留置权优先担保贷款面值为25,000千美元，摊销成本为24,938千美元，公允价值为24,938千美元，占成员权益的13.1%[512] - 截至2020年12月31日，ORCC高级贷款基金总债务投资本金为563,555千美元，摊销成本为559,298千美元，公允价值为554,710千美元，占成员权益的262.8%[522] - Applied Composites Holdings, LLC第一留置权优先担保贷款本金34,829美元，摊销成本34,455美元，公允价值34,671美元，占成员权益的16.4%，到期日为2023年12月21日[519] - Bleriot US Bidco Inc.第一留置权优先担保贷款本金14,888美元，摊销成本14,762美元，公允价值14,827美元，占成员权益的6.9%，到期日为2026年10月30日[519] - Dynasty Acquisition Co., Inc.第一留置权优先担保贷款本金39,500美元，摊销成本39,345美元，公允价值35,826美元，占成员权益的17.0%，到期日为2026年4月4日[519] - Vistage Worldwide, Inc.第一留置权优先担保贷款本金16,584美元，摊销成本16,513美元，公允价值16,418美元，占成员权益的7.8%，到期日为2025年2月10日[519] - Dealer Tire, LLC第一留置权优先担保贷款本金36,630美元，摊销成本36,449美元，公允价值36,293美元，占成员权益的17.2%，到期日为2025年12月12日[519] - Spring Education Group, Inc.第一留置权优先担保贷款本金34,212美元，摊销成本34,140美元，公允价值32,456美元，占成员权益的15.4%，到期日为2025年7月30日[519] - DecoPac, Inc.第一留置权优先担保贷款本金20,561美元，摊销成本20,503美元，公允价值20,561美元，占成员权益的9.7%，到期日为2024年9月30日[519] - FQSR, LLC第一留置权优先担保贷款本金24,259美元，摊销成本24,086美元，公允价值24,213美元，占成员权益的11.5%，到期日为2023年5月15日[519] - Sovos Brands Intermediate, Inc.第一留置权优先担保贷款本金44,100美元，摊销成本43,780美元，公允价值44,100美元，占成员权益的20.9%，到期日为2025年11月20日[519] 公司财务状况 - 截至2021年6月30日，公司总资产为5.45817亿美元，总负债为3.55022亿美元，成员权益为1.90795亿美元[528] - 2021年第二季度和上半年，公司投资收入分别为2.49亿美元和4.706亿美元，较2020年同期的1.902亿美元和3.949亿美元有所增加[531][532][533][534] - 2021年第二季度和上半年，公司净投资收入（税后）分别为1.191亿美元和2.218亿美元，2020年同期分别为1.291亿美元和2.754亿美元[531] - 2021年第二季度和上半年，公司净增（减）净资产分别为1.502亿美元和3.08亿美元，2020年同期分别为3.036亿美元和 - 0.09亿美元[531] - 2021年第二季度和上半年，公司利息支出分别为236.1万美元和486.4万美元，平均利率分别为2.4%和2.4%[528][529] - 2021年第二季度和上半年，公司总运营费用分别为1.297亿美元和2.475亿美元，2020年同期分别为1.016亿美元和2.005亿美元[535] - 公司债务投资组合面值从2020年6月30日的94亿美元增加到2021年6月30日的114亿美元，推动投资收入增长[533][534] - 2021年第二季度和上半年，其他费用收入分别从300万美元和1280万美元增加到1530万美元和2170万美元，部分原因是还款增加[533][534] - 2021年第二季度和上半年，实物支付收入均占投资收入的不到5%，2020年第二季度约占6%[533][534] - 2021年第二季度总费用从上年同期的6170万美元增至1.297亿美元，主要因管理费和利息支出增加及费用减免到期[538] - 2021年上半年总费用从上年同期的1.181亿美元增至2.475亿美元，主要因管理费和利息支出增加及费用减免到期[539] - 2021年第二季度和上半年分别录得美国联邦所得税费用（收益）20万美元和130万美元，包括联邦消费税费用（收益）-20万美元和2.16万美元[542] - 2021年第二季度和上半年净未实现收益（损失）分别为5890万美元和1.117亿美元，2020年同期分别为1.745亿美元和-2.847亿美元[544] - 2021年6月30日，债务投资公允价值占本金的比例为98.1%，高于3月31日的97.8%和12月31日的97.3%[545][547] - 2021年第二季度和上半年净实现收益（损失）分别为-2780万美元和-2550万美元，2020年同期分别为0和30万美元[549] - 自2016年开始投资至2021年6月30日，退出投资的总现金流实现毛内部收益率超过11.4%，基于总投资资本40亿美元和退出投资总收益46亿美元[550] - 超过70%的退出投资实现总现金流实现毛内部收益率达10%或更高[550] 公司流动性与资本资源 - 公司流动性和资本资源主要来自投资利息、股息和费用现金流、本金偿还、信贷安排、债务证券化交易及其他有担保和无担保债务[558]