VIE相关财务数据 - 2021 - 2023财年，VIEs贡献的收入分别占公司总净收入的99.6%、93.6%和88.6%[15] - 2021 - 2023年，VIEs根据协议向WFOE支付的服务费分别为7.18亿、7.49亿和5.96亿元人民币[26] 公司与子公司资金往来 - 2021 - 2023年，公司向子公司的资本出资分别为26.79亿、1.82亿和600万元人民币[25] - 2021 - 2023年，子公司向公司的贷款分别为3.82亿、7.77亿和16.5亿元人民币[25] - 2021 - 2023年，子公司收到公司的贷款还款分别为3500万、2.67亿和35.65亿元人民币[25] - 2021 - 2023年，子公司向VIEs及其子公司的贷款分别为44.18亿、28.99亿和89.72亿元人民币[25] - 2021 - 2023年，子公司收到VIEs及其子公司的贷款还款分别为30.1亿、42.2亿和88.63亿元人民币[25] 公司运营风险 - 公司运营面临与VIEs合同安排、中国法律法规及《外国公司问责法案》等相关风险[16][17][22] - 公司业务主要通过中国内地子公司和VIEs开展，已获得必要运营许可证，但未来可能需额外审批[20] - 未来海外资本市场活动可能需向CSRC备案、接受网络安全审查等，无法确保能满足相关要求[21] 子公司股息分配 - 2021 - 2023年子公司未向水滴公司支付股息或进行分配，也未向美国投资者支付[27] 收益分配与税收 - 假设税前收益为100%，法定税率25%的税收后，可分配净收益为75%，标准预扣税率10%后，水滴公司/股东净分配为67.5%[28] - 中国内地子公司和可变利益实体每年需将至少10%的税后利润存入法定储备基金，直至达到注册资本的50%[31] 财务资产负债情况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物合并值为396,905千人民币[34] - 截至2023年12月31日，受限现金合并值为577,121千人民币[34] - 截至2023年12月31日，短期投资合并值为2,996,527千人民币[34] - 截至2023年12月31日，应收账款合并值为693,110千人民币[34] - 截至2023年12月31日，总资产合并值为6,148,663千人民币[34] - 截至2023年12月31日，保险费应付款合并值为591,953千人民币[34] - 截至2023年12月31日，总负债合并值为1,470,209千人民币[34] - 截至2022年12月31日，公司合并总资产为5922223千元人民币，总负债为1156095千元人民币[35] - 截至2019 - 2023年12月31日，公司总资产分别为2555906千元人民币、4705055千元人民币、5250599千元人民币、5922223千元人民币、6148663千元人民币（866020千美元）[50] - 截至2019 - 2023年12月31日，公司总负债分别为1054394千元人民币、1524743千元人民币、1277173千元人民币、1156095千元人民币、1470209千元人民币（207074千美元）[50] 公司营收与利润 - 2022年公司合并净营业收入为2801768千元人民币，2023年为2630707千元人民币，2024年为3205914千元人民币[36][39][40] - 2022年公司合并净利润为607717千元人民币，2023年为163685千元人民币，2024年净亏损为1574080千元人民币[38][39][41] - 2019 - 2023年公司营业收入分别为1510965千元人民币、3027948千元人民币、3205914千元人民币、2801768千元人民币、370527千美元[48] - 2019 - 2023年公司净利润分别为亏损321535千元人民币、亏损663869千元人民币、亏损1574080千元人民币、盈利607717千元人民币、盈利23055千美元[48] - 公司2021年净亏损15.741亿元，2022年和2023年净利润分别为6.077亿元和1.637亿元（2310万美元）[72] 公司现金流情况 - 2022年公司经营活动产生的净现金为765705千元人民币，2023年为406516千元人民币，2021年净使用现金为1096652千元人民币[43][44][45] - 2022年公司投资活动净使用现金为139819千元人民币，2023年为1172960千元人民币，2021年为846898千元人民币[43][44][45] - 2022年公司融资活动净使用现金为57457千元人民币，2023年为377238千元人民币，2021年产生净现金为2119670千元人民币[43][44][45] - 2019 - 2023年公司经营活动现金流分别为流出532895千元人民币、流出777108千元人民币、流出1096652千元人民币、流入765705千元人民币、流入406516千元人民币（57258千美元）[52] - 公司2021年经营活动净现金使用量为10.967亿元，2022年和2023年经营活动净现金流量分别为7.657亿元和4.065亿元（5730万美元）[72] 公司费用情况 - 2022年公司销售和营销费用为624478千元人民币，2023年为740451千元人民币，2024年为3104769千元人民币[37][39][40] - 2022年公司研发费用为291290千元人民币，2023年为299060千元人民币，2024年为378990千元人民币[37][39][40] - 2022年公司一般及行政费用为388651千元人民币，2023年为402395千元人民币，2024年为530522千元人民币[37][39][40] - 2022年公司经营成本为1019362千元人民币，2023年为1195544千元人民币，2024年为1054475千元人民币[37][39][40] 公司业务发展影响因素 - 公司业务和增长受第三方保险经纪和代理、医疗众筹和医疗保健行业未来前景影响[55] - 公司业务和增长高度依赖第三方保险经纪、医疗众筹和医疗保健行业的未来发展[64] 公司经营评估困难 - 公司经营历史有限且商业模式不断演变，难以评估业务和未来前景[55] - 公司自2016年开始运营，有限的运营历史和不断演变的商业模式，使评估业务和未来前景变得困难[67] 公司竞争风险 - 公司面临激烈竞争，可能失去市场份额，影响经营业绩[55] - 公司在多个行业面临激烈竞争，可能导致市场份额流失，影响经营业绩[69] 公司盈利与现金流风险 - 公司有净亏损和经营活动现金流量为负的历史，未来可能无法保持盈利或产生正现金流[56] 公司监管风险 - 公司面临保险相关业务监管制度变化的不确定性[56] - 保险相关业务监管制度不断演变，公司面临新法规带来的挑战和合规不确定性[75] - 2024年9月5日起医疗众筹业务将受修订后的《中华人民共和国慈善法》审查，目前尚无详细监管规则[82] - 公司需从不同中国监管部门获取开展或拓展业务所需的许可证、批准等，不能保证维持现有或到期后续期[88] 公司违规情况 - 公司因过去保险产品支付方式不合规于2021年11月受行政处罚，已调整支付方式以符合监管要求[79] - 公司曾因客服人员与用户沟通被当地监管部门认定为开展保险产品电话销售业务，已采取整改措施但不确定能否确保合规[84] - 2022 - 2023年公司多次因业务运营不合规被监管部门检查并受行政处罚，已整改但不能保证未来不再出现问题[86] - 公司曾因部分保险经纪人员注册问题受行政处罚，已整改但不能保证及时完成所有人员注册[91] - 公司曾在保险产品信息披露上违规受罚，若再提供不准确信息，将影响声誉和用户流量[126] 公司业务数据变化 - 2022年公司首年保费（FYP）、收入及水滴保险商城新用户数量下降，2023年有所回升但不能保证未来维持历史增长率[92] - 公司主动调整获客策略致水滴保险商城新用户增长放缓，进而影响FYP和收入[93] - 2023年公司数字平台E - Find Patient Recruitment成功招募超3300名患者参与超500项临床试验，较2022年分别增长16.5%和21.4%[93] - 长期健康和人寿保险产品首年保费（FYP）2021年为26.461亿元，2022年降至19.831亿元，2023年增至22.227亿元，增减分别因业务调整、疫情和收购协同效应[106] 公司新业务风险 - 公司投资生成式AI，其商业化及相关法规存在不确定性[94] - 公司对生成式AI进行了投资并分配资源，但该领域处于发展初期，无成熟商业模式，且面临激烈竞争和监管变化，已完成“水滴守护”等算法备案[95] - 公司探索患者服务、CRO服务和CSO服务等新业务，有望带来长期增长机会，但存在服务质量不达标风险[118] - 公司计划进入的行业可能无法按预期增长，且面临严格法规监管，不合规将受处罚[119] 公司业务依赖风险 - 中国太平保险、弘康人寿保险和中国平安保险在过去三个财年中，均有一年以上占公司总营业收入超10%，公司虽寻求多元化合作，但无法保证集中度降低[99] - 水滴医疗众筹平台依赖线下顾问引入新患者和社交网络吸引捐赠，若无法达成，业务将受不利影响[108] - 水滴保险商城平台未来增长依赖吸引和留住消费者并提高用户参与度，若无法满足用户需求，业务将受影响[112] - 公司业务增长依赖互联网作为有效平台的进一步接受度，若无法教育客户、捐赠者或筹款者，业务增长将受限[150][151] - 公司依赖用户下载和有效使用移动应用，以及与第三方移动操作系统的互操作性，若出现问题，业务和运营可能受不利影响[153][154] - 公司医疗众筹业务的用户获取很大程度依赖基于微信的链接分享，若该功能受限或不可用，业务将受重大影响，保险市场业务也会受波及[164][165] 公司其他风险 - 公司平台面临欺诈风险，虽采取措施但无法确保有效打击欺诈交易，员工等的违规行为也会损害公司声誉[110] - 公司2021年12月推出临床试验患者招募服务，可能难以招募到足够患者，且面临隐私保护和数据合规风险[114][116] - 临床试验可能因监管、法律和后勤要求导致入组延迟，增加成本并影响患者招募业务[117] - 公司品牌声誉对业务至关重要，负面宣传、平台参与者问题等都可能损害品牌价值和用户信任[96][97][98] - 公司可能难以及时收回应收账款，影响现金流、增加坏账费用和信用风险[121] - 公司面临诉讼、监管程序和客户投诉等风险，可能损害声誉和业务[123] - 公司搜索和推荐引擎可能故障，导致推荐的保险产品不适合用户，影响平台使用意愿[127] - 截至2024年3月31日，腾讯实益持有公司22.5%的普通股，股东可能与公司竞争，影响业务[128] - 公司管理众筹平台和互助计划资金时，若指令错误可能引发纠纷和索赔[129] - 公司技术系统可能出现故障、遭受攻击，导致服务中断、数据丢失等问题[131] - 公司面临数据隐私和网络安全法规风险，不合规将受制裁，增加合规成本[137] - 公司业务依赖数据，但可能无法获取或积累足够数据用于业务分析，外部数据源也可能因监管等原因不可用[139] - 公司从第三方获取用户验证信息，若信息不准确，业务和运营可能受重大不利影响[141][142] - 公司依赖精算专业人才进行精算分析，若无法留住或招聘此类人才，可能无法保持精算分析能力和准确性[143] - 公司与第三方用户获取渠道合作，若渠道不续约、与竞争对手合作或终止合作，业务和运营将受负面影响，且用户获取成本可能增加[144][145] - 公司接受多种支付方式，需支付交易费用，可能面临欺诈、洗钱等风险，若无法遵守相关规则，可能面临罚款和更高交易费用[149][150] - 公司可能无法有效保护知识产权，面临知识产权被挑战、无效、规避或盗用的风险，也可能面临第三方侵权索赔[155][158] - 公司可能进行战略联盟、收购或投资，但可能无法实现预期收益，且整合新业务可能需要大量资源，影响现有业务[159][161] - 公司未来成功依赖高级管理层和关键员工的持续服务，若人员流失，业务和增长可能受严重干扰[169] - 公司可能无法按期望、以有利条件或根本无法筹集额外资金，若资金不足，业务运营和发展将受限，增发证券可能稀释股东权益[172] - 公司认为现有保险覆盖在中国业务运营中足够，但不能保证能防止损失或及时成功索赔，未覆盖损失可能影响业务和财务状况[173] - 公司管理层认为截至2023年12月31日财务报告内部控制有效，但不遵守相关法规可能导致财务报表错误、股价下跌和监管调查等[175] - 中国或全球经济严重或长期低迷可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[176][178] - 公司业务可能受自然灾害、健康疫情等影响，导致运营中断、数据丢失等问题，尤其北京和上海受影响时，业务将受重大冲击[180][181] - 2021年3月公司停止水滴互助业务，虽采取措施迁移参与者，但可能损害声誉，面临投诉和诉讼风险[186] 公司股权与期权情况 - 截至2024年3月31日，腾讯持有公司约22.5%的股权[163] - 截至2024年3月31日，2018年计划下可发行的A类普通股最大总数为3