流动性与融资风险 - 公司预计至少十二个月内可通过经营活动现金流满足未来流动性和资本需求[53][56] - 若出现意外支出、经营现金不足或疫情影响致交易大幅下降，公司可能无法按需融资，影响业务目标和偿债能力[54] 法律诉讼风险 - 公司曾有一起被判定承担继任责任的诉讼，目前正在上诉[57] - 公司可能因平台上发行人的虚假陈述承担责任，诉讼会耗费时间和金钱并损害声誉[79] - 公司可能面临第三方的知识产权侵权索赔，诉讼会带来诸多不利影响[176] 高管履职风险 - 公司首席财务官预计未来十二个月继续兼职工作，若无法投入足够时间或出现利益冲突，可能对公司产生重大不利影响[72] 监管政策风险 - 在线资本形成或众筹的监管框架较新且不断变化，新法规或现有法规的不同解读可能对公司业务产生负面影响[76] - 若被认定为经纪交易商或融资门户，公司可能需注册并承担合规成本，否则可能无法维持现有商业模式[78] - 公司未研究所有适用的外国法律法规，可能被视为违反这些法律，导致罚款、声誉损害并限制业务扩张[80] - 公司受美国政府监管，涉及隐私、数据保护、信息安全和消费者保护等法律，违规可能面临执法行动、诉讼、罚款等[102] - 若公司或商家未遵守卡网络规则，可能面临罚款、暂停或终止注册等处罚，影响公司业务和收益[144][145][147] - 公司若违反数据隐私和保护法律，可能面临罚款、索赔等，影响业务和声誉[157][158][159] - 新的税收法律或现有法律的应用可能增加解决方案成本，影响销售活动和经营业绩[206][207] - 美国州和地方税务机关可能征收商业活动税和销售使用税，公司可能承担过去销售的税务责任，影响商家购买意愿[208][209] - 公司目前仅在美国运营，若需为订阅服务收入缴纳销售税或其他税款，可能产生大量过往交易的税务负债并损害业务[210] - 2017年12月22日，特朗普签署《减税与就业法案》，显著修订美国联邦企业所得税，包括降低企业所得税率、限制利息扣除等多项内容[223] - 2020年3月27日，特朗普签署《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》，公司可能获得财务、税收等方面的救济，但无法估计其可用性、范围和影响[225] - 自2011年10月1日起，美联储对美国资产达100亿美元及以上的发卡机构的借记卡交换费率设定上限，为每笔交易0.21美元加上0.05%的从价部分，符合条件的发卡机构每笔交易还可额外收取0.01美元用于欺诈预防成本[232] - 公司若违反美国《反海外腐败法》、反洗钱、经济和贸易制裁等法规，可能面临处罚和其他不利后果[213] - 监管变化或行动可能改变对公司的投资性质，限制加密货币使用，对公司业务、前景和运营产生不利影响[243][245] - 全球各国政府对加密货币反应不同，未来可能限制或禁止加密货币的开采、使用等[244][245] 市场竞争风险 - 公司在在线资本形成市场面临竞争，对手包括不同监管模式企业、证券业既有参与者等，部分对手资金更充裕[85] - 公司支付服务和解决方案面临多种形式竞争，若无法差异化竞争，可能影响业务、财务状况和运营结果[93] - 面临激烈竞争，竞争对手可能凭借资源优势推出更好产品、采取激进定价，影响公司销售和财务状况[199][200] 业务模式风险 - 平台上主要的发行类型自2015年和2016年才以现行形式生效，公司能否渗透市场举办此类发行尚不确定[81] - 公司业务模式依赖投资者，受国内外经济状况影响，如COVID - 19或减少投资资金，影响CrowdPay收入和运营[84] - 公司营收和利润难以准确预测，会因投资者数量和资金、证券市场、经济状况等因素波动[86] - 历史上公司营收主要来自eVance业务，2019年下半年OmniSoft和CrowdPay开始创收，2021年加密货币挖矿业务开始产生收入[89] - 公司增长依赖吸引新商家、留住现有商家和增加销售，否则经营业绩可能受影响[148][149][150] - 随着平台商家数量增加和市场渗透率提高，公司增长速度预计将下降，业务表现将更依赖留住和增加现有商家销售[151] - 公司业务增长依赖与第三方的战略关系，包括应用开发者、主题设计师等[165] 技术相关风险 - 公司作为互联网业务易受黑客攻击，依赖的第三方技术提供商和托管代理出现问题会损害声誉和业务[82] - 公司依赖Microsoft Azure作为技术提供商，托管账户由MVB Bank, Inc.持有，关系变动或致技术过渡延迟和成本增加[83] - 金融服务和支付技术行业技术发展快，公司需应对行业趋势、商家和消费者需求变化，否则影响竞争力和产品需求[91] - 公司处理和存储大量敏感信息，面临网络安全风险，若防护措施不足，可能影响声誉、面临责任和损失[107] - 系统故障、安全漏洞、数据滥用等可能损害公司声誉、增加运营成本、面临监管审查和罚款，还可能导致失去合作伙伴和业务机会[110][111][112][113][114] - 软件存在严重错误或缺陷，可能导致公司损失收入、市场接受度下降和成本增加[161][162][163] - 公司目前通过两个第三方数据中心设施管理服务和服务所有商家[168] - 移动设备使用增加，若平台在移动设备上运行不佳，业务可能受影响[169] - 技术、操作系统和浏览器的变化若影响商家和消费者与平台的交互，公司业务和前景将受损[171] - 公司难以获得、维护和保护知识产权，可能被第三方未经授权使用技术[179] - 公司依赖多种方式保护知识产权，但保护有限且可能不足[180] - 监管知识产权的未经授权使用困难，诉讼保护知识产权成本高且可能有不利后果[184] - 开源软件使用可能使公司面临诉讼、承担法律费用和赔偿，还可能需披露专有源代码，影响业务和财务状况[185] - 依赖搜索引擎和社交网站吸引商家和消费者，若排名下降、营销成本增加或平台政策改变，会影响网站流量和业务[188][189][192] - 若无法与第三方应用和主题保持兼容或提供商家所需内容，平台需求可能下降[195] - 依赖第三方硬件、软件和服务，若无法获取或出现故障，会影响业务运营，还可能面临商家索赔[197][198] 经济环境风险 - 全球经济、政治等状况影响消费、企业和政府支出，进而影响公司服务需求、营收和盈利能力，如COVID - 19已产生负面影响[99] - 消费者减少使用信用卡或借记卡、支付方式改变、市场条件导致消费减少等，可能对公司业务产生不利影响[138][139][140] - 卡网络费用增加、费用安排变化可能导致商家流失或公司收益减少[141][142] - 全球经济状况影响中小企业支出，进而对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响[173] - 公司依赖消费者和商家使用互联网进行商业活动，若他们不愿或减少使用，公司业务可能受不利影响[211] 运营管理风险 - 产品和服务质量下降会影响吸引和留住商家及合作伙伴的能力[115][116] - 收购业务或资产存在估值、整合、监管和尽职调查等风险，可能影响公司业务和财务状况[117][118] - 银行业整合可能导致公司失去金融机构合作伙伴，影响业务增长和运营结果[119] - 商家和销售合作伙伴流失率增加、合同无法续约会对公司业务和财务状况产生不利影响[120] - 商家拒付或无法偿还退款会使公司承担退款责任，增加的未支付退款可能影响公司业务和财务状况[121][122][123] - 金融机构合作伙伴未能履行报销义务或要求降低服务费率，可能导致公司损失和业务受影响[124] - 商家或他人的欺诈行为可能使公司承担责任，增加退款责任和其他负债，影响业务和财务状况[125] - 依赖第三方供应商提供产品和服务，供应商未能履行义务会对公司运营和盈利能力产生不利影响[126][127][128][129] - 公司风险管理政策和程序可能无法有效应对所有风险，可能导致未保险负债、声誉损害和法律诉讼[130][131] - 招募、留住和培养合格人才对公司成功和发展至关重要，否则可能影响业务、财务状况和经营业绩[137] - 若无法按商家需求改进和增强平台功能等，公司业务将受不利影响[152][153][154] - 公司若无法维持高水平客户服务，品牌、业务和财务结果可能受损[166] - 商家活动或店铺内容可能损害公司品牌、带来法律责任，影响业务和财务结果[193][194] - 未来收购和投资可能分散管理层注意力、带来运营困难、稀释股东权益，影响业务和财务状况[201][202] - 收购可能导致商誉和无形资产减值，影响经营业绩，还可能发行稀释性股权证券或产生有约束性的债务[203][204] - 公司拓展新地理区域面临挑战，进入经验有限或无品牌知名度的市场可能需大量支出且无法及时收回投资[212] 加密货币业务风险 - 公司的加密货币业务模式需不断演变，但无法保证修改会成功，可能损害业务[234] - 公司的加密货币挖矿业务面临物理状况和运营风险，如自然灾害、电力中断等[236] - 过去几年，多家比特币交易所因欺诈、经营失败或安全漏洞而关闭，客户账户余额损失可能无法得到补偿[241][242] - 公司未购买保险来防范欺诈、安全故障等风险，若发生此类事件，将对公司持续经营能力产生重大不利影响[242] - 加密货币行业发展和接受度受多种难以评估的因素影响，存在高度不确定性[247][251] - 加密货币未被任何美国或外国政府机构承认为法定货币，其价值基于市场参与者的协议[249] - 目前，很大一部分加密货币需求由投机者产生，难以确定特定加密货币是否有内在价值[250] - 加密货币行业增长受多种因素影响，包括全球采用率、政府监管、消费者偏好等[251] 综合不利影响 - 若上述不利事件发生，将对公司业务、前景和运营产生重大不利影响，可能损害投资者利益[252]