业务板块构成与占比 - 公司有三个业务板块，氯碱产品与乙烯基、环氧树脂和温彻斯特，分别占2020年销售额的51%、33%和16%[10] - 2020年公司约36%的销售额来自美国以外，其中氯碱产品和乙烯基、环氧、温彻斯特业务的占比分别为25%、67%和7%[50] - 2020年，公司约36%的销售额来自美国以外地区[117] - 公司主要业务集中在氯碱产品和乙烯基、环氧树脂和温彻斯特三个业务板块[365] 氯碱产品与乙烯基业务板块情况 - 氯碱产品与乙烯基板块中，氯、烧碱和氢气按1.0吨氯、1.1吨烧碱和0.03吨氢气的固定比例共同生产[14] - 氯碱产品与乙烯基板块约72%的电力来自天然气或水电，约59%的盐需求由内部供应[23] - 氯碱产品与乙烯基板块的产品通过管道、海运船只、驳船、铁路车厢和卡车运输[21] - 北美氯碱制造商约有1700万吨氯和1800万吨烧碱产能，占全球产能约16%，公司在北美和全球氯碱产能最大[55] - 公司氯碱产品和乙烯基业务中约59%的盐来自内部资源[70] - 公司氯碱业务春季和夏季活动最活跃[68] - 公司氯碱产品的客户需求失衡，可能对经营成果产生不利影响[115] - 2020年第三季度，氯碱产品和乙烯基报告单元的账面价值超过公允价值，产生5.576亿美元的税前商誉减值费用[124] - 截至2020年12月31日，氯碱产品和乙烯基报告单元的商誉余额为12.753亿美元，2020年记录了5.576亿美元的商誉减值[343] 环氧树脂业务板块情况 - 环氧树脂业务是全球最大的环氧树脂、固化剂和中间体的完全集成生产商之一，具有有利的制造成本地位[30] - 环氧树脂业务主要服务于风能、电气层压板、消费品和复合材料等应用领域，主要地理区域是北美和西欧[31] - 环氧树脂业务与陶氏化学保持着长期基于成本的合同关系，向其销售芳烃，从其获得苯和丙烯[33] - 环氧树脂业务的生产经济受益于与氯碱和芳烃的整合，其对氯的消耗使氯碱产品与乙烯基板块能够生产和销售烧碱[34] - 环氧树脂业务的产品主要通过海运船只、驳船、铁路车厢和卡车运输[31] - 2020年第三季度，环氧树脂报告单元的账面价值超过公允价值，产生1.422亿美元的税前商誉减值费用[124] - 截至2020年12月31日，环氧树脂报告单元的商誉余额为1.449亿美元，2020年记录了1.422亿美元的商誉减值[343] 温彻斯特业务板块情况 - 截至2021年1月31日和2020年1月31日，公司预估积压订单总额分别约为21.75亿美元和1.51亿美元，积压订单来自温彻斯特业务[53] - 2021年1月31日约53%的积压订单预计在2021年完成，其余在2022年完成[53] - 2021年需协商东奥尔顿（温彻斯特）573名员工的劳动合同，到期日为12月[64] - 2021年需协商East Alton (Winchester)地区573名员工的劳动合同，到期日为12月[136] - 公司温彻斯特业务与美国陆军签订了为期七年的合同，运营和管理莱克城陆军弹药厂，部分政府合同为固定价格交付，若成本控制不佳或定价假设错误，可能导致成本无法收回和盈利能力下降[134][135] - 公司弹药业务季节性受美国秋季狩猎季驱动[68] 客户与销售情况 - 2021年，公司与陶氏化学的VCM合同从代工安排过渡到直接客户销售协议[22] - 2020年道氏是公司最大客户，占总销售额约11%，预计2021年占比约10%，无其他单一客户占比超5%[51] - 公司收入主要来自向客户制造和交付商品，付款条款通常为发票日期后30至90天[368] 员工情况 - 公司全球员工约26%为女性，约27%的管理岗位由女性担任，目标到2025年女性领导岗位占比增加约10%[61] - 公司为符合条件的员工提供每年最高1万美元的本科和研究生学费补助[62] - 截至2020年12月31日，公司约有8000名员工，其中6800人在美国，1200人在国外[63] - 国外员工约56%位于欧洲、中东、非洲和印度，20%在亚太地区，14%在加拿大，10%在拉丁美洲[63] 研究与调查支出情况 - 2020、2019和2018年公司赞助的研究支出分别为1660万美元、1650万美元和1490万美元[66] - 2020、2019和2018年12月31日止年度，调查和补救工作的收入费用分别为2090万美元、2530万美元和730万美元[76] 公司运营风险情况 - 公司销售受经济衰退和多个行业季节性影响[68] - 公司业务受全球经济状况影响，若客户业务或全球经济下滑，产品需求可能减少，影响经营业绩和财务状况[89] - 公司产品平均售价下降，尤其是氯和氯衍生物及烧碱，可能降低盈利能力[91] - 公司温彻斯特和环氧树脂业务也面临定价压力，产品平均售价下降会影响盈利能力[94] - 公司化学品业务采用优先考虑ECU利润率而非销量的运营模式，实施不成功可能对经营业绩和现金流产生重大不利影响[95] - 公司依赖少数第三方供应商提供原料和服务，若供应商违约或供应中断，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[98] - 公司盈利能力可能因原材料、公用事业、运输或物流成本增加，或未能实现成本降低目标而下降[100] - 公司严重依赖第三方运输，运输过程中的各种风险和成本可能对财务状况或经营成果产生重大不利影响[105] - 公司生产设施面临多种运营风险，可能导致生产中断，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[106] - 公司信息技术系统故障或中断，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[108] - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，可能导致工厂关闭、需求波动和供应链中断[111][112] - 行业状况不佳可能影响公司遵守高级有担保信贷安排中财务维护契约的能力[113][114] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司有38.638亿美元的未偿债务，占总资本的72.7%，其中2630万美元的债务在一年内到期，8亿美元的高级有担保循环信贷安排下有7.996亿美元可用于借款[109] - 2020年12月31日，公司合格设定受益养老金计划预计福利义务为31.994亿美元，超过资产市值7.303亿美元，至少到2021年无需对国内合格设定受益养老金计划进行现金缴款，预计2021年对国际合格设定受益养老金计划的现金缴款少于500万美元[121] - 国内合格设定受益养老金计划假设长期资产回报率每增减100个基点，2020年设定受益养老金计划收入将分别增减约1980万美元；贴现率每增减50个基点，2020年养老金收入将分别增减0.1百万美元和0.4百万美元，预计福利义务将分别增减1.57亿美元和1.74亿美元[122] - 截至2020年12月31日，公司持有的商品合约未平仓头寸名义价值总计2.141亿美元（2019年12月31日为1.746亿美元），假设商品价格上涨10%，库存采购成本将增加2140万美元（2019年12月31日为1750万美元）[317] - 汇率不利变动10%将使用于对冲货币风险的衍生品公允价值减少2470万美元[318] - 截至2020年12月31日，公司长期借款（包括长期债务的当期分期付款和融资租赁义务）为38.638亿美元（2019年12月31日为33.408亿美元），其中7.809亿美元（2019年12月31日为1.559亿美元）为可变利率借款[320] - 假设2020年12月31日7.809亿美元可变利率债务水平不变，LIBOR利率变动100个基点将影响年度利息费用780万美元[321] - 2020年利率互换增加利息费用40万美元，2019年和2018年分别减少利息费用170万美元和680万美元[321] - 截至2020年12月31日，公司商誉账面价值为14.202亿美元[343] - 截至2020年12月31日，公司记录的未来环境支出负债为1.472亿美元[346] - 2020年和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.897亿美元和2.209亿美元[351] - 2020年和2019年12月31日，公司应收账款净额分别为7.709亿美元和7.604亿美元[351] - 2020年和2019年12月31日，公司存货净额分别为6.747亿美元和6.957亿美元[351] - 2020年和2019年12月31日，公司总资产分别为82.709亿美元和91.878亿美元[351] - 2020年和2019年12月31日，公司总负债分别为68.201亿美元和67.703亿美元[351] - 2020年和2019年12月31日，公司股东权益分别为14.508亿美元和24.175亿美元[351] - 2020年销售额为5758.0百万美元，2019年为6110.0百万美元，2018年为6946.1百万美元[353] - 2020年净亏损969.9百万美元，2019年净亏损11.3百万美元，2018年净利润327.9百万美元[353][356][363] - 2020年基本每股净亏损6.14美元，2019年为0.07美元，2018年为1.97美元[353] - 2020年综合亏损856.4百万美元，2019年综合亏损163.7百万美元，2018年综合收益247.4百万美元[356] - 2020年末股东权益为1450.8百万美元，2019年末为2417.5百万美元，2018年末为2832.2百万美元[359] - 2020年经营活动净现金为418.4百万美元，2019年为617.3百万美元，2018年为907.8百万美元[363] - 2020年投资活动净现金为 - 835.7百万美元，2019年为 - 365.6百万美元，2018年为 - 382.3百万美元[363] - 2020年融资活动净现金为385.6百万美元，2019年为 - 209.3百万美元，2018年为 - 564.8百万美元[363] - 2020年末现金及现金等价物为189.7百万美元，2019年末为220.9百万美元，2018年末为178.8百万美元[363] - 2020年支付的利息净额为286.4百万美元，2019年为198.3百万美元，2018年为208.8百万美元[363] - 2018年公司因收购业务整合产生成本100万美元，由咨询、法律、会计和其他专业费用构成[374] - 2020年其他经营收入为70万美元，其中包括出售土地获得的80万美元收益；2019年为40万美元；2018年为640万美元，其中包括800万美元保险赔偿和170万美元土地出售损失[376] 会计政策相关情况 - 自2019年1月1日起，公司因采用《会计准则更新2016 - 02 - 租赁》及其修订案，改变了租赁会计核算方法[335] - 公司管理层评估认为，截至2020年12月31日，公司财务报告内部控制有效[330] - 2019年1月1日采用新租赁准则，在合并资产负债表中记录经营租赁资产和租赁负债2.919亿美元[387] - 采用新租赁准则时，公司将应用更新的累积影响作为对留存收益的调整，税后为112万美元，主要与确认以前递延的售后回租收益有关[387] - 公司将市场证券分类为可供出售证券，按公允价值报告，未实现损益计入累计其他综合收益，已实现损益计入其他收入（费用）[380] - 公司评估金融工具可收回性，通过应收账款坏账准备衡量未收回应收账款的信用损失[381] - 美国库存成本主要采用后进先出法确定，国际库存成本主要采用先进先出法确定[383] 成本与费用相关情况 - 成本销售包括库存销售成本、相关采购、分销和仓储成本等；销售和管理费用包括与销售、营销和管理相关的人员成本等[373]