
行为健康市场现状 - 行为健康亚组患者占商业保险总人数的5.7%,却占商业医疗总费用的44%[7] - 自新冠疫情开始,患有焦虑、成瘾和/或抑郁障碍的成年人增加了300%[8] - 约24%有行为健康障碍的成年人无法获得所需治疗,该比例自2011年以来未下降[8] - 约90%符合公司项目资格的成员有未治疗或治疗不足的行为健康障碍[8] Ontrak项目效果 - 公司平均成功将25%符合条件且被识别的成员纳入Ontrak项目[10] - 每个Ontrak毕业生每月为健康计划节省485美元,节省效果在入组后持续24个月[12] - Ontrak毕业生可使可避免的住院利用率降低66%,预防性护理服务增加50%[12] - 项目实施三个月后,成员焦虑症状减少30%,抑郁症状减少55%[12] 公司人员变动 - 2023年3月9日,公司管理层实施额外裁员,约19%的员工岗位被取消[14] - 截至2022年12月31日,公司共有119名员工,较上年减少53%[17] - 2021年2月和8月分别收到大客户终止合作通知,2月决定削减35%全职岗位[130][131] - 2022年8月削减约34%的岗位和770万美元年度薪酬成本、300万美元年度第三方成本,产生约90万美元终止福利[131] - 2023年3月9日削减约19%的员工岗位,预计减少约270万美元年度薪酬成本,估计产生约30万美元终止福利[131] 公司资金与债务情况 - 公司需额外资金,无法保证满足《维持良好协议》剩余600万美元借款先决条件或找到充足资金来源[20][37] - 公司自成立以来亏损严重,截至2022年12月31日,现金及受限现金为970万美元,营运资金约480万美元[35] - 2022年公司经营活动月均现金消耗率约200万美元,未来十二个月可能持续负现金流和经营亏损[35] - 《维持良好协议》下公司有1900万美元有担保债务未偿还,违约将对财务状况、经营成果和业务产生重大不利影响[24][38] - 《维持良好协议》剩余600万美元借款中,400万美元将于2023年6月提供,200万美元将于9月提供,前提是普通股在纳斯达克上市[37] - 截至2022年12月31日,公司有60万美元与《维持良好协议》票据相关的应计实物支付利息,有效加权平均利率为19.12%[40] - 公司从Acuitas借入1900万美元有担保债务本金,根据协议还有600万美元借款待借,维持普通股在纳斯达克上市是获得剩余借款的先决条件[98] - 公司已从《维持良好协议》中借款1900万美元,剩余600万美元中,400万美元将于2023年6月提供,200万美元将于2023年9月提供[126] - 《维持良好协议》下的票据转换价格目前为0.40美元,下限为0.15美元;认股权证期限为五年,行使价格为每股0.45美元[126] - 2024年票据初始发行3500万美元,2020年8月追加发行1000万美元,2022年公司累计预付3170万美元并注销200万美元债务发行成本,7月还清约760万美元余额并注销130万美元债务发行成本[127][128] 公司股权结构 - 公司最大股东控制约40.6%的已发行普通股,实益拥有约85.5%的普通股,可决定股东批准事项[34] - Acuitas Group Holdings, LLC持有公司约40.6%的流通普通股,实际受益拥有约85.5%的流通普通股[50] - Acuitas Group Holdings, LLC拥有公司约40.6%的已发行普通股,实益拥有约85.5%的已发行普通股,根据协议其受益所有权可能增至公司未来已发行普通股的90%[95] - 最大股东Acuitas Group Holdings, LLC持有公司约40.6%的流通普通股,实益持有约85.5%的流通普通股[126] 公司业务风险 - 公司项目和解决方案可能效果不佳,无法获得广泛市场认可,导致证券价格下跌[22] - 公司可能无法有效管理业务增长,无法实现增长目标和成本节约预期[41][42] - 公司业务受新冠疫情影响,面临业务中断和相关风险,可能对业务和经营业绩产生重大不利影响[46] - 公司所处医疗保健行业竞争激烈,多数竞争对手规模更大、资源更多,可能开发出更优产品影响公司业务[46] - 公司业务依赖有效开发和拓展销售与营销能力,若未来十二个月销售与营销努力未显著增加收入,业务和经营业绩将受损害[43] - 公司Ontrak解决方案效果可能不如预期,若无法复制或维持初期效果,项目利用率可能大幅下降[43] - 公司Ontrak解决方案可能无法获得广泛市场认可,若无法证明财务和临床成果,难以实现广泛市场接受[44] - 公司依赖少数大客户,客户可能随时终止服务,若关键客户收入大幅减少或延迟,将损害公司业务和财务状况[47] - 公司依赖关键人员,若无法吸引和留住人才,可能对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[47] - 公司业务依赖维持和拓展合格医疗保健提供商网络,若无法做到,未来增长和业务将受负面影响[50] - 公司Ontrak合同若无法实现承诺的节省金额或达到运营指标,可能需退还费用,使合同无利可图[54] - 公司可能进行机会性收购,但可能无法实现预期收益,整合也可能面临困难[57][58] - 收购可能产生大量费用,增加债务或或有负债,还可能导致商誉减值,影响股价[59] 公司合规风险 - 公司与员工等的保密协议可能无法有效保护商业秘密,还可能面临侵权诉讼[59][60] - 2010年医疗改革法、2017年减税与就业法案、2022年降低通胀法案等政策变化给公司业务带来不确定性[60] - 公司政策和程序可能无法完全符合监管要求,导致民事或刑事制裁[62] - 公司可能面临医疗责任索赔,保险可能无法覆盖全部损失,且保费可能增加[63] - 公司业务可能被认定为非法分费或公司行医,导致处罚和业务重组[64] - 公司业务可能违反反回扣、医生自我转诊或虚假索赔法律,面临严厉处罚[65][66] - 违反联邦虚假索赔法案可能需支付高达实际损失三倍的赔偿,外加每项虚假索赔5500 - 11000美元的民事罚款[67] - 2009年5月20日FERA法案生效,修订了联邦虚假索赔法案,消除了索赔必须提交给联邦政府的要求[67] - 2010年3月ACA法案通过,规定医疗保险和医疗补助多付款项必须在识别后60天内报告并返还[67] - 2022年10月13日美国劳工部发布FLSA标准,可能使工人更难被归类为独立承包商[68] - 2018年加州通过CCPA法案,2020年通过CPRA法案修订CCPA,多数CPRA条款于2023年1月1日生效[71] - 2019年纽约通过SHIELD法案,扩大数据泄露报告义务并要求公司建立强大的数据安全计划[71] - GDPR于2018年5月25日在EEA全面生效,违规可触发最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[71][72] - 英国于2018年5月生效实施GDPR的《数据保护法》[72] - HITECH规定公司因违规面临四级货币处罚体系,州检察长有权执行HIPAA及州特定数据隐私和安全法[73] - 公司虽采取措施遵守个人信息隐私和安全法律,但可能无法在所有经营辖区保持合规[73] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日,公司总负债为2010万美元[76] - 2022年底和2023年初,A类优先股不符合纳斯达克最低出价规则(每股至少1美元),2023年2月恢复合规,但4月13日再次收到通知不符合该规则,需在180个日历日内(即10月10日前)恢复合规[79] - 董事会未宣布2022年5月30日、8月31日、11月30日和2023年2月28日季度的A类优先股股息[82] - 非美国持有人因A类优先股汇率调整产生的视同股息可能需按30%的美国联邦预扣税税率纳税[88] - A类优先股在公司破产、清算等情况下,其资产分配权排在所有债务和其他负债之后[75] - 未来债务工具可能限制A类优先股股息的授权、支付或预留,未来发行债务或高级股权证券可能对A类优先股市场价格产生不利影响[77] - 公司设立了一个隔离账户,用A类优先股销售所得的一部分资金预先支付季度股息至2022年8月,但资金耗尽后无法保证有足够现金流继续支付[82] - 市场利率持续上升可能导致A类优先股市场价格大幅下跌[84] - A类优先股的特殊交换权可能使第三方更难收购公司或阻止某些控制权变更交易[85] - 若公司没有足够的当期或累计盈利,A类优先股的分配可能无法符合美国联邦所得税目的的股息定义,美国持有人无法使用股息扣除和享受优惠税率[87] - 2022年9月14日,公司收到纳斯达克通知,因其普通股连续30个工作日收盘价低于1美元,不再满足最低出价价格要求,首次获得180天宽限期至2023年3月13日未达标[96] - 2023年3月14日,公司获批将普通股从纳斯达克全球市场转至纳斯达克资本市场,获得第二个180天宽限期至2023年9月11日,需在宽限期内连续10个工作日收盘价至少1美元以达标[97] - 纳斯达克资本市场要求公司股东权益至少250万美元、上市证券市值至少3500万美元或持续经营净收入满足一定条件,公司股东权益2023年晚些时候可能低于250万美元,且不满足其他替代合规标准[98] - 若公司普通股最终被纳斯达克摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市,证券可能在场外市场报价,将面临交易市场流动性降低等重大不利后果[98] - 若公司普通股在纳斯达克上市,属于“受涵盖证券”,各州被禁止监管其销售,但怀疑欺诈时可调查,若发现欺诈可进行监管或禁止销售;若未上市则受各州监管[100] - 公司作为上市公司产生大量法律、会计等费用,管理层需投入大量时间确保合规,还可能面临吸引和留住合格人员困难及保险成本增加等问题[101] - 公司普通股股价受多种因素影响,包括市场可售股数量、季度经营业绩变化、产品或服务相关公告等[101] - 截至2022年12月31日,公司关联方持有约1000万股普通股,可根据有效注册声明等方式出售[102] - 截至2022年12月31日,公司有未行使的购买4895522股普通股的期权,行权价格从0.40美元到86.57美元每股;有购买1576256股普通股的认股权证,行权价格从0.01美元到13.68美元每股;还有1449526份未归属的受限股票单位[103] - 2021和2022财年,公司通过出售普通股在“暂搁”注册声明下的发行中筹集了约1510万美元的总收益[105] - 自2022年12月31日起,公司因未支付A类优先股股息,不再有资格使用暂搁注册声明[106] - 公司未支付2022年5月、8月、11月和2023年2月应付的A类优先股股息,若不支付至少两个额外季度股息,A类优先股股东有权选举两名董事进入董事会[106][107] - 截至2023年4月12日,公司普通股有36名登记股东[114] - 2021年11 - 12月通过ATM协议出售1324185股普通股,获得总收益1110万美元(净收益1080万美元);2022年8月通过注册直接发行出售500万股普通股,获得净收益约330万美元[133] - 2020年9 - 12月完成3770265股9.50% A系列累积永续优先股的发行,总收益9380万美元(净收益8660万美元),截至2022年12月31日,有750万美元未宣告股息[134] - 2022年公司收入为1451.4万美元,较2021年的8413.3万美元减少6961.9万美元,降幅83%,主要因失去两大客户及平均注册会员总数减少[138][146][147] - 2022年公司经营活动现金流为-2400万美元,较2021年的-2620万美元增加218.9万美元,增幅8%,受客户终止合作导致的收入下降影响[138] - 2022年12月31日有效外展池为3861,较2021年同期的5415减少1554,降幅29%,年报发布时增至近9000[138] - 2022年商业收入为677.2万美元,占总收入47%;政府收入为774.2万美元,占总收入53%;与2021年相比,商业收入占比上升7%,政府收入占比下降7%[147] - 2022年公司收入成本为746.1万美元,较2021年的3121.4万美元减少2375.3万美元,降幅76%,主要因人员成本和供应商成本下降[146][148] - 2022年公司总运营费用为5117万美元,较2021年的8090万美元减少2973万美元,降幅37%,各分项费用均有下降[146][149] - 2022年公司其他费用净额为346.1万美元,较2021年的101.3万美元增加244.8万美元,增幅242%,主要因债务发行成本和其他资产注销[154] - 2022年公司利息费用净额为390.7万美元,较2021年的799.7万美元减少409万美元,降幅51%,主要因未偿还贷款余额降低[155] - 2022年公司所得税费用为8.8万美元,较2021年的15.3万美元减少6.5万美元,降幅42%,与两年的州最低税和总收入税有关[156] - 截至2022年12月31日,公司现金及受限现金为970万美元,营运资金约480万美元,2022年平均每月经营活动现金流消耗率为200万美元[157] - 公司预计现有现金(含受限现金)及《维持良好协议》下的额外借款至少在财务报表发布后的12个月内足以履行义务[158] - 2022年经营活动使用现金2400万美元,2021年为2620万美元,同比有所减少[159] - 2022年投资活动使用现金120万美元,2021年为450万美元,预计未来软件开发成本和资本支出将减少[159] - 2022年融资活动使用现金3110万美元,2021年为660万美元,2022年主要与2024年票据还款等有关[159] - 截至2022年12月