市场形势及政策环境 - 面对原料奶供过于求、价格下跌和成本上升等困难，中国奶牛饲养行业面临着十多年来最困难的局面[10] - 2023年中国奶业主产省原料奶均价为人民币3.84元/公斤，较2022年同期下降约7.7%[12] - 中国政府通过优化产业结构、加强全产业链发展，提高国内乳制品质量和竞争力[15] - 中共中央国务院出台政策支持乳业长期发展，包括推进农业农村现代化规划和绿色乡村振兴计划[16] - 大型牧场现代化、乳制品结构优化、液态奶标准提高等政策措施助推乳业快速发展[17] - 中国政府推动乳制品消费，提高乳品质量，释放中国乳制品消费潜力[18] - 大型奶牛养殖集团将迎来更多发展机遇，智能化、数字化、内部饲料生产和先进遗传改良技术将成为发展趋势[19] 公司业务发展 - 公司的主要业务包括原料奶业务和肉牛业务[54] - 公司自有品牌乳制品销量约为32,600吨，同比增长近100%[72] - 公司其他业务收入为人民币220.8百万元，增长97.1%[73] - 公司计划通过“牧场经营租赁”模式管理额外的奶牛牧场，以节省内部资本投资[156] - 公司计划到2028年实现从2023年起畜群数量的五年复合年增长率达到4%[158] - 公司计划成为国内领先的优质和牛及安格斯肉牛供应商[161] - 公司计划扩大产品组合，从超高温灭菌乳扩展至脱脂奶、稀奶油和高温杀菌乳，以抓住咖啡连锁店和奶茶店的需求增长[165] - 公司已启动内部和牛选育计划，并计划在2025年开始生产和牛IVF胚胎[169] 财务状况 - 2023年，公司收入达到约392.44亿人民币，较2022年增长3.2%[27] - 公司录得约48.88亿人民币的净亏损，主要由于其他生物资产公允价值变动导致的损失[29] - 2023年每头成母牛的年平均产奶量达到13.6吨，同比增长2.3%[30] - 公司决定将呈列货币从美元变更为人民币，以更真实地反映公司表现[31] - 公司的主要收入来源货币已从美元变更为人民币，功能货币也相应变更为人民币[32] - 公司决定将上市所得款项用于支付醇源牧场3的承包商和设备供应商[34] 原料奶及肉牛业务 - 2023年，公司成为中国第三大原料奶生产商，总产量约为859,600吨[50] - 公司在2023年12月31日有27百万美元的定期贷款和10百万美元的营运资金贷款尚未偿还[146] - 公司管理层认为公司规模不大，外币风险不重大[147] - 公司目前没有外汇对冲政策，但会在需要时考虑对冲任何重大外汇风险[149] 财务细节 - 2023年原料奶业务的毛利为人民币694.0百万元，同比减少17.7%，主要由于原料奶售价下降和销售成本增加[doc id='96'] - 2023年肉牛业务的毛利为人民币(3.6)百万元，同比减少114.1%，主要由于肉牛售价下跌7.6%和销售成本增加[doc id='97'] - 2023年税前亏损为人民币470.0百万元，本公司擁有人應佔虧損为人民币488.8百万元，主要由于毛利下降和其他生物资产的公允价值减少[113] - 2023年本公司的每股基本及攤薄虧損为人民幣0.70元，较2022年每股盈利人民幣0.25元[118]