财务数据关键指标变化 - 2023年、2022年、2021年公司营收分别为1.49亿美元、1.45亿美元、1.17亿美元，毛利率分别为25%、22%、22%[33] - 2023年、2022年、2021年公司净利润分别为975.00万美元、790.36万美元、869.58万美元[33] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司总资产分别为5490.67万美元和5462.13万美元[35] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司总负债分别为4349.11万美元和4908.99万美元[35] - 2023年、2022年、2021年公司经营活动所得收入分别为1332.10万美元、1014.29万美元、1114.30万美元[33] - 2023年经营活动提供的净现金为2357.333万美元，2022年为 - 1284.9693万美元，2021年为 - 189.799万美元[36] - 2023年投资活动提供的净现金为25.3662万美元，2022年为 - 110.7279万美元，2021年为5.3119万美元[36] - 2023年融资活动使用的净现金为 - 1621.6022万美元，2022年为1294.4067万美元，2021年为450.4857万美元[36] - 公司总净收入从2016年的0.14百万美元增长至2023年的149.0百万美元，复合年增长率达170%[71] - 截至2023年12月31日，公司短期债务约为9.76百万美元，长期债务约为26.41百万美元，十二个月净收入约为9.75百万美元，总负债约为43.49百万美元[79] - 2023年和2022年，公司与银行签订贷款协议分别借款48.44百万美元和57.06百万美元，年利率在3.5% - 7.0%之间，分别还款52.97百万美元和50.63百万美元[80] - 2023年，公司与另一家银行签订贷款协议借款0.28百万美元，年利率为4.0%，截至报告日期已还款[80] - 2023年和2022年，公司与金融机构签订贷款协议分别借款9.52百万美元和28.48百万美元，年利率在6.0% - 7.5%之间，分别还款17.86百万美元和22.15百万美元[80] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司应收账款分别为1450万美元和2110万美元，2023年和2022年应收账款周转天数分别为45天和40天[85] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司存货分别为1740万美元和1870万美元，2023年和2022年存货周转天数分别为60天和46天[89] 公司治理结构 - 公司董事会由五名董事组成，包括两名执行董事和三名独立董事[25] - 截至2023年7月14日，董事会成员中女性、非二元性别人数为0，男性为5人[28] - 公司高管和董事之间不存在家庭关系[26] 审计师变更 - 2021年9月10日至2022年10月5日，Friedman LLP担任公司独立审计师；2022年10月5日至2022年12月31日，Marcum LLP担任公司独立审计师[30] - 2021年和2022年，Marcum Asia CPAs LLP担任目标公司独立审计师；2022年10月11日至2022年12月31日以及2023年全年，Marcum Asia CPAs LLP担任上市公司独立审计师[30] 品牌合作业务数据 - 2023年净收入相关排名前三的品牌合作伙伴分别占公司总收入的50%、14%和11%[46] - 2023年公司有15个品牌合作伙伴贡献了全部总商品价值（GMV），其中三个品牌合作伙伴的产品销售贡献超过公司收入的10%，排名第一的品牌合作伙伴娇韵诗贡献了50%[46] - 2023年公司与四个新品牌建立了合作关系[46] - 2021 - 2023年，天猫分别占公司总GMV的18%、20%和22%，京东分别占31%、32%和19%[57] 品牌合作合同情况 - 公司与品牌合作伙伴的合同期限通常为12 - 36个月，续约过程通常在次年年初开始，需约一个月协商年度最低采购目标，截至报告日期，2023年所有合同已续约[45] - 公司与品牌合作伙伴的部分合同包含非竞争条款，可能限制业务发展和扩张，违反条款可能导致潜在责任和处罚[48][49] - 公司与品牌合作伙伴的部分合同规定了销售目标，未完成目标品牌合作伙伴有权单方面终止协议[50] 公司业务风险 - 竞争加剧可能对公司业务和财务结果产生不利影响[62] - 电商渠道中断会影响公司向品牌合作伙伴提供服务并减少门店销售[64] - 第三方技术平台故障会对公司业务、声誉和财务状况产生重大不利影响[65] - 新冠疫情对公司业务、运营结果和财务状况产生负面影响，未来影响仍不确定[73][74][75] - 公司业务存在季节性波动，旺季库存管理不当会影响经营结果[76][77][78] - 若无法有效管理库存，公司可能面临库存过时、价值下降、大幅减记或注销等风险，还可能需降价销售[90] - 若低估产品需求、品牌合作伙伴供货不及时或供应链受干扰，公司可能出现库存短缺，导致销售损失、品牌忠诚度下降和收入减少[91] - 若无法维持或签订营销推广协议，公司吸引新品牌合作伙伴和客户的能力将受损，影响市场份额、收入和盈利能力[92] - 若无法适应电商平台变化，公司与现有品牌合作伙伴续约能力将受损[94] - 若未能预测消费者购买偏好变化并调整产品供应和销售策略，公司经营业绩将受重大不利影响[95] - 若履行订单业务中断，公司业务和财务状况将受不利影响，且未购买业务中断保险[101] - 若第三方支付处理出现问题，公司可能面临费用增加、欺诈风险、合规困难等，影响业务、财务状况和经营业绩[105] - 公司在中国大陆的子公司受多部门监管，需持有相关业务运营许可证，无法保证未来能顺利续期或获取新证[114] - 中国电商相关法律法规不断发展，公司无法保证当前业务活动不会违反未来或现行法规，未来业务扩张可能需获取新许可证[115] - 公司香港子公司受当地政府部门监管，目前仅需公司注册证书和商业登记证，无法保证未来能顺利续期或获取新证[116] - 公司在中国大陆租赁8处办公场所，部分出租方无法提供足够文件证明产权或租赁权，部分租赁权益未按规定登记，违规可能面临1000元（约140美元）至10000元（约1403美元）罚款[120] - 公司销售第三方制造的产品，可能面临产品责任索赔，且未购买产品责任保险，无法保证能从相关方获得赔偿[122] - 公司未来成功很大程度依赖关键管理人员和员工的持续服务，中国人才竞争激烈，无法保证能吸引和留住合适人才[124] - 公司业务产生和处理大量数据，面临数据存储、使用和披露不当的风险，保护信息安全可能需要大量资源[128] - 若公司未能适应新监管要求、无证经营或违反法规，可能面临行政行动和处罚，品牌合作伙伴违规也可能影响公司[117] - 公司租赁物业权益可能存在缺陷，无法保证续租或找到合适替代场所，可能导致业务中断和运营结果受影响[119] - 公司获取的土地和建筑物使用权可能与批准用途不符，无法保证能解决缺陷或获得所需审批，可能影响业务和财务状况[121] - 公司可能需向中国政府和军事机构提供数据以遵守新国家安全法，或增加费用并损害声誉[131] - 公司依靠多种法律、保密程序和合同条款保护知识产权，但可能无法有效保护[141][142] - 公司可能被指控侵犯第三方知识产权和违反内容限制，或需承担费用和损失[144][145] - 公司未来可能需通过融资筹集资金，但融资可能无法按可接受条款获得[147] - 中美政治和贸易紧张局势可能导致美国品牌缩减在华业务或退出，影响公司经营和财务状况[157][158] - 全球或中国经济衰退、国际关系紧张、货币政策不确定性、乌克兰冲突等，可能对公司业务和财务产生负面影响[156][159] - 公司依赖关键运营指标评估业务，指标不准确可能损害声誉并引发法律纠纷[163] - 公司服务美妆和个人护理产品品牌伙伴，相关品类电商表现不佳会影响经营和业绩[164] - 中国政府经济和政治政策变化，如资本投资控制、税收法规调整等，可能对公司业务和财务产生不利影响[164][167] - 中国法律法规解释和执行存在不确定性，可能影响公司获取许可证、执行合同，增加合规成本[169][171][172] - 零售行业受经济、政治、政策等因素影响，消费者信心和支出变化会影响公司业务和财务状况[160][161] - 2022年公司旗下上海景跃因化妆品广告不合规，分别于8月10日和12月14日被处以32,400元（约4,547美元）和2,600元（约373.91美元）罚款[177] 中国相关政策法规 - 2021年外资准入全国负面清单从33条减至31条，自贸试验区负面清单从30条减至27条[188] - 2020年12月28日和2022年10月22日分别发布《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》和《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》，后者于2023年1月1日起生效并取代前者[188] - 2021年12月27日发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》和《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》，于2022年1月1日起生效[188] - 若海外实体由中国企业或个人控制，在非敏感领域进行3亿美元及以上的对外投资，需在投资交割前向国家发改委备案相关信息[194] - 若海外实体由中国企业或个人控制，在《境外投资敏感行业目录（2018年版）》所列敏感领域进行对外投资，需经国家发改委批准[194] - 2006年8月8日六部门联合发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》，于9月8日生效并于2009年6月22日最新修订[192] - 2011年8月商务部发布《商务部实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定》[193] - 2017年12月国家发改委发布《企业境外投资管理办法》，于2018年3月1日起生效[194] - 2018年1月国家发改委发布《境外投资敏感行业目录（2018年版）》，于2018年3月1日起生效[194] - 2023年2月17日，中国证监会颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，3月31日生效，若发行人最近一个会计年度经审计合并财务报表中50%以上的营业收入、利润总额、总资产或净资产来自境内企业，且主要经营活动在中国大陆等，需按办法履行备案程序[199] - 未遵守《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》负面清单或备案义务等，境内企业及其控股股东可能面临100万至1000万元人民币（约145,647至1,456,473美元）罚款，相关个人可能面临50万至500万元人民币（约72,824至728,237美元）罚款；证券上市或发行顾问及相关个人也会面临相应罚款[201] - 2023年2月24日，多部门联合发布《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》，3月31日生效，境内企业等应建立保密和档案管理制度，未经批准工作底稿不得转移境外，违规可能面临罚款等处罚[203] - 2014年7月4日，国家外汇管理局发布37号文，要求中国居民就境外投资融资设立或控制特殊目的公司进行登记及变更登记，未履行可能导致境内运营实体利润分配受限等[207] - 2008年8月29日，国家外汇管理局发布142号文，2011年11月9日发布45号文，对外国投资企业外汇资本结算进行规定；2015年3月30日发布19号文，2016年6月发布16号文，对相关规定进行调整；2019年10月23日发布28号文，放宽部分限制[212] - 2021年12月24日，中国证监会发布《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定（草案征求意见稿）》和《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法（草案征求意见稿）》征求意见[198] - 中国并购规则要求境外特殊目的公司上市交易前需获中国证监会批准，若未获或延迟获得批准，或批准被撤销，公司可能受制裁，影响业务、财务状况和经营成果[197] - 中国政府有意加强对海外发行和外资投资中国发行人的监管，可能限制公司证券发行能力，导致证券价值大幅下降或归零[217][218] - 中国政府近期出台政策影响特定行业，未来可能发布影响公司所在行业的法规政策，影响公司业务、财务状况和经营成果[218] 公司外汇及税务相关 - 公司可能无法确保所有中国居民受益所有人遵守37号文及后续实施规则，未及时登记或变更登记可能使受益所有人或境内运营实体面临罚款和法律制裁[208] - 公司向境内运营实体提供贷款不能超过法定限额，需向国家外汇管理局登记或备案；进行资本出资，境内运营实体需向相关部门登记和报告[211] - 公司无法保证能及时完成对中国运营实体未来贷款、追加资本出资及相关资金兑换的政府登记或备案，若失败将影响公司流动性和业务扩张能力[213] - 公司及获授期权的中国籍董事、高管和员工需遵守外汇登记相关规定，未完成登记可能面临罚款和法律制裁，限制股权激励计划支付及资金运作能力[214] - 中国员工行使股票期权或受限股/受限股单位归属时需缴纳个人所得税，公司运营实体有文件备案和代扣义务，未履行可能面临税务机关制裁[216] 其他 - 工信部网站已公布八批合格关键网络设备[140] - 网络数据安全征求意见稿规定处理超100万用户个人信息的数据处理者海外上市需申请网络安全审查[134] - 新网络安全审查办法规定拥有超100万用户个人信息数据的网络平台运营商海外上市前需申请网络安全审查[135] - 公司因不符合相关条件无需按新网络安全审查办法获得CAC批准[136] - 中国存款保险覆盖限额为50万元人民币（约78,461美元），香港存款保障计划补偿上限为50万