金属价格与对冲 - 公司及其全资子公司不再对黄金和白银的销售价格进行对冲,仅允许Brocal单位对铜和锌的价格进行对冲[144] - 黄金、白银和铜的市场价格波动可能对公司收入、净收入和现金流产生不利影响[145] - 公司财务表现高度依赖黄金、白银、铜等金属价格波动,金属价格下跌可能导致部分储量无法经济开采[204][212] 政治与社会风险 - 秘鲁政府的政治不稳定可能导致宏观经济环境变化,包括货币波动,进而对公司业务产生重大不利影响[147] - 秘鲁政治和社会风险可能影响公司运营,特别是南部和北部高地的抗议活动导致商业中断和项目不确定性[229] - 公司面临来自秘鲁政治和社会不稳定的风险,包括总统Castillo的“自我政变”和随后的暴力事件[272][274] 财务表现与产量 - 2023年公司总收入为4,143,228千美元,较2022年的3,975,295千美元有所增长[170] - 2023年公司净利润为778,964千美元,较2022年的925,353千美元有所下降[170] - 2023年铜产量为985,542千磅,较2022年的973,458千磅有所增加[170] - 公司铜的探明和可能储量为31,067百万磅,较2022年的32,466百万磅有所减少[170] - Buenaventura公司在2023年的总产量为:白银13,441,428盎司,黄金221,814盎司,铅11,410吨,锌25,008吨,铜504,756吨,钼9,874吨[290] 环境与法规 - 公司面临的环境法规可能增加运营成本或限制业务扩展[179] - 公司面临尾矿坝的环境、安全和工程挑战,可能对业务产生不利影响[238] - 秘鲁的气候变化和水资源短缺问题可能对公司运营产生负面影响[249] - 公司拥有14个尾矿坝,其中5个处于活跃状态,9个处于关闭或修复过程中[265] 全球政治与经济 - 全球政治紧张局势,如乌克兰战争和中东冲突,可能对公司业务产生不利影响[180] - 全球矿业活动增加导致设备、物资和人员成本上升,可能影响公司扩展项目的可行性和时间表[227] - 公司可能因秘鲁的通货膨胀、经济增长放缓和汇率波动而受到不利影响[275] - 2023年秘鲁通胀率为3.2%,预计2024年第一季度通胀率将保持在3%左右,并逐渐下降[248][252] - 秘鲁的外汇储备在2023年12月31日为736亿美元,相比2022年12月31日的719亿美元有所增加[301] - 2023年秘鲁经济增长预计在2.5%至3%之间,尽管受到厄尔尼诺现象的影响[305] 地质与勘探 - 公司估计的矿产储量和资源基于地质解释和地质统计推断,存在不确定性,实际回收的矿物数量可能与估计有显著差异[182][212] - 公司通过勘探活动和收购采矿权来补充和增加耗尽的矿产储量,若无法补充储量或开发资源,业务和运营结果将受到重大不利影响[184] - 截至2022年12月31日,公司和Cerro Verde的估计已探明和可能矿石储量数据存在不确定性,实际回收率可能无法达到预期[190] - 公司生产黄金、白银、锌等金属,必须通过开发已知矿体和寻找新矿床来补充耗尽的储量,勘探项目具有高度投机性且风险较大[191] - 公司在非运营区域的勘探支出总计为13,452千美元,其中Marcapunta项目支出4,095千美元,Emperatriz项目支出3,958千美元[292] - 公司在运营区域的勘探支出总计为49,229千美元,其中Uchucchacua项目支出24,423千美元,Orcopampa项目支出6,071千美元[292] 能源与成本 - 能源成本占公司生产成本的重要部分,能源供应中断或价格上涨可能对利润、现金流和增长机会产生不利影响[197] - 公司依赖承包商进行大部分运营和矿山开发项目,承包商业务中断或劳动力问题可能增加成本或中断运营[231] 劳资关系 - 截至2023年12月31日,工会代表公司和子公司约20.31%的员工,未来可能发生罢工或其他劳资纠纷,影响运营结果[198] 自然灾害与气候变化 - 公司面临未预料到的地质和水文条件风险,如滑坡和坑壁坍塌,这些事件可能难以预测且受外部因素影响[200] - 公司可能受到气候变化现象(如厄尔尼诺)和自然灾害(如地震和洪水)的严重影响[270][278] - 2023年5月因天气系统DANA的影响,中南部高原地带出现孤立降雨,但对运营区域未产生实质性影响[297] - 2023年3月,秘鲁北部海岸受到飓风Yaku的影响,导致洪水、山体滑坡和道路中断[302] - 2023年7月,世界气象组织正式宣布全球厄尔尼诺现象的开始,可能对秘鲁的基础设施和经济活动产生影响[304] 法律与税务争议 - 公司正在进行与SUNAT的法律诉讼,涉及2007年和2008年的税务争议,初始索赔金额为3.733亿索尔(约1.005亿美元),截至2023年12月31日,索赔总额增至21.075亿索尔(约5.676亿美元)[193][221] - 公司因税务争议与SUNAT达成67个月分期付款计划,首期支付14%的税款,剩余部分分66期支付[224] - 公司因2009和2010财年税务争议确认负债4.202亿索尔(约1.132亿美元),影响利润分配为:其他净额959.8万美元、财务费用5845.4万美元、所得税4512.6万美元[225] - 2024年3月,最高法院驳回公司关于2007年金融衍生品操作的诉讼,公司计划向宪法法院提出宪法保护请求[226] 投资与股权 - 公司持有Cerro Verde 19.58%的股份,并持有Tinka Resources Limited 19.32%的股份,这些股份可能被视为《投资公司法》下的“投资证券”[260] - 公司持有Buenaventura约35%的已发行股本,主要由Antofagasta plc和Benavides家族持有[282] 信息技术与网络安全 - 公司可能受到信息技术系统故障、网络中断和数据安全漏洞的影响,这些可能导致业务中断和经济损失[265] 反贿赂与反腐败 - 公司面临来自秘鲁和美国的反贿赂和反腐败法律,包括秘鲁的30424号法律和美国的《反海外腐败法》(FCPA)[266] 气候相关财务披露 - Buenaventura公司正在逐步与气候相关财务披露工作组(TCFD)的建议保持一致,并识别与气候治理和温室气体排放相关的企业优势[293] 资产处置与收购 - 公司未来可能通过收购或处置资产来扩展或收缩业务,这些交易可能带来新的地理、政治、运营和财务风险[217] - 公司出售了Yanacocha矿业的全部权益,获得3亿美元的现金对价,并可能获得额外的1亿美元或有付款[289] 信用评级 - 2022年9月20日,Moody's将公司的无担保公司评级从“B1”下调至“B2”,2023年2月8日,Fitch将信用评级从“BB”下调至“BB-”[264] 股东权利 - 公司股东在秘鲁法律下的权利较少,且可能难以在秘鲁境外执行判决[284][281]
Buenaventura(BVN) - 2023 Q4 - Annual Report