股权与股份情况 - 公司拥有Manager 19.8%的股权和Servicer母公司9.7%的股权，截至2024年3月31日拥有Gaea约22.2%的股份[116][117] 融资与资金筹集 - 2019年11月22日Gaea通过发行普通股筹集6630万美元，2022年1月再次筹集约3000万美元[117] - 2024年2月26日公司与NIC RMBS达成7000万美元定期贷款协议，并向Rithm发行可分离认股权证[118] - Rithm或其附属公司拟以4.87美元/股的价格购买公司价值1400万美元的普通股，所得款项用于偿还定期贷款[119] 管理协议变更 - 公司终止与Manager的管理合同，获得约1550万美元的普通股，并与RCM GA签订新管理协议[119] 资产账面价值变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，住宅RPLs账面价值分别为7.414亿美元和8.221亿美元，住宅NPLs分别为5990万美元和9200万美元[120] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，SBC贷款账面价值分别为570万美元和620万美元，房地产净值分别为520万美元和380万美元[120] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，可供出售证券投资分别为1.251亿美元和1.316亿美元，持有至到期证券投资分别为5410万美元和5970万美元[120] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，受益权益投资分别为8860万美元和1.042亿美元，抵押相关资产总计分别为10.8亿美元和12.196亿美元[120] 经营亏损与市场影响 - 公司预计在可预见的未来将继续产生重大且不断增加的经营亏损，高利率对贷款资产有显著负面影响[121] 财务指标对比（2024年Q1与2023年Q1） - 2024年第一季度利息收入为1570万美元，净利息收入为160万美元；归属于普通股股东的净亏损为7430万美元；经营亏损为480万美元，合每股亏损0.16美元；基本普通股每股亏损2.41美元，其中0.50美元与经理终止费应计有关；支付优先股股息后，归属于普通股股东的每股应税亏损为0.67美元；截至2024年3月31日，每股账面价值为6.87美元；从贷款还款、贷款销售、REO销售以及债务证券和受益权益投资收款中收取现金8090万美元；截至2024年3月31日，持有现金及现金等价物1.001亿美元，本季度日均现金余额为6530万美元；约84.4%的投资组合在过去12次还款中至少还款12次[127] - 2023年第一季度GAAP合并归属于普通股股东的净亏损为790万美元，合每股亏损0.34美元，经营收入为亏损210万美元，合每股亏损0.09美元[128] - 截至2024年3月31日，每股账面价值从2023年12月31日的9.99美元降至6.87美元，主要受年初至今归属于普通股股东的净亏损7430万美元和普通股股息340万美元影响，部分被优先股换普通股2200万美元、认股权证换普通股1870万美元、债务证券AFS转HTM未实现损失摊销80万美元以及债务证券AFS按市值计价损失恢复40万美元所抵消[128][129] - 2024年第一季度总利息收入为1573.8万美元，低于2023年同期的1845.6万美元，主要因抵押贷款、债务证券和受益权益投资组合平均余额降低，部分被银行利息收入增加30万美元所抵消[130][132] - 2024年第一季度利息支出为1410.6万美元，低于2023年同期的1492.5万美元，原因是回购信贷额度借款平均余额和利率下降[130][132] - 考虑预期信贷损失净现值变动影响后，2024年第一季度净利息收入降至260万美元，低于2023年同期的420万美元，主要因利息收入降低以及2024年第一季度抵押贷款和受益权益投资组合预期信贷损失净现值净增加420万美元（其中抵押贷款组合110万美元，受益权益投资310万美元），而2023年同期为减少60万美元（全部来自抵押贷款组合）[130][132] - 2024年第一季度从抵押贷款、证券和待售REO收取现金付款和收益8090万美元，高于2023年同期的4360万美元，因利率上升减少了再融资作为提前还款的主要驱动因素[132] - 2024年第一季度利息收入为1.5738亿美元，2023年同期为1.8456亿美元，同比下降14.7%[133] - 2024年第一季度净利息收入为1.1508亿美元，2023年同期为1.9077亿美元，同比下降39.6%[133] - 2024年第一季度平均抵押贷款组合余额为8.98343亿美元，2023年同期为9.80671亿美元，同比下降8.4%[133] - 2024年第一季度来自经理和服务商的投资收入为310万美元，2023年同期亏损10万美元[133] - 2024年第一季度其他收入/损失为3万美元，2023年同期亏损251.9万美元[136] - 2024年第一季度总费用为2369.6万美元，2023年同期为785.8万美元，同比增长201.6%[136] 股权变动与发行 - 2024年第一季度赎回剩余优先股及相关认股权证，发行946.4524万股普通股，剩余258.1694万股待股东批准[137] 贷款业务数据对比（2024年Q1与2023年Q1） - 2024年第一季度未购买RPLs，2023年同期购买60.4万美元，占未偿本金余额的72.9%[141] - 2024年第一季度清算62笔抵押贷款，占期末未偿本金余额的0.9%；2023年同期清算96笔，占1.5%[142] 贷款情况统计 - 截至2024年3月31日，贷款数量为4720笔，总未偿本金余额（UPB）为882050千美元；截至2023年12月31日，贷款数量为5023笔，总UPB为957175千美元[143] - 2024年3月31日，加权平均票面利率为4.54%，加权平均贷款价值比（LTV）为52.2%；2023年12月31日，加权平均票面利率为4.51%，加权平均LTV为54.2%[143] - 2024年3月31日，优质贷款（RPLs）占比91.9%，不良贷款（NPLs）占比7.4%；2023年12月31日，RPLs占比89.3%，NPLs占比10.0%[143] - 2024年3月31日，按贷款发放年份划分，2008年后发放贷款UPB为111446千美元，占比12.6%；2006 - 2008年发放贷款UPB为569807千美元，占比64.6%；2005年及以前发放贷款UPB为200797千美元，占比22.8%[144] - 2024年3月31日，加利福尼亚州（CA）贷款数量658笔，UPB为207767千美元，占比23.6%，抵押物价值为503037千美元，占比24.8%[145] 证券购买情况 - 2023年第一季度，A类证券UPB为9648千美元，购买价格为8753千美元，购买价格占UPB的90.7%；M类证券UPB为2112千美元，购买价格为1565千美元，购买价格占UPB的74.1%；B类证券UPB为4101千美元，购买价格为2818千美元，购买价格占UPB的68.7%[146] 现金情况对比 - 截至2024年3月31日，公司持有约10010万美元现金及现金等价物，较2023年12月31日的5280万美元增加4730万美元[148] - 2024年第一季度，公司平均每日现金余额为6530万美元，较2023年第四季度的5520万美元增加1010万美元[148] 现金来源与融资渠道 - 2024年第一季度，公司主要现金来源为贷款销售所得款项，预计未来主要融资来源包括有担保借款、回购协议和证券发行等[147] 投资资本分布 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司大部分投资资本集中在RPLs、NPLs、SBC贷款、债务证券和受益权益[147] 现金流量对比（2024年Q1与2023年Q1） - 2024年第一季度经营现金流出820万美元，2023年同期为1680万美元[149] - 2024年和2023年第一季度，抵押贷款池的现金利息收入分别为990万美元和1160万美元[149] - 2024年第一季度投资现金流入9270万美元，2023年同期为6350万美元[149] - 2024年第一季度融资现金净流出3720万美元，2023年同期为4510万美元[149] 股息与分红情况 - 2024年和2023年第一季度，公司支付的股息和分红分别为370万美元和650万美元[150] 库存股情况 - 截至2024年3月31日，公司持有1035785股库存股，2023年同期为1031609股[150] 优先股回购与兑换 - 2022年，公司回购并注销A类优先股1882451股和B类优先股1757010股，总价8870万美元，较面值折价约2.5%[150] - 2024年第一季度，公司将剩余的424949股7.25% A类优先股和1135590股5.00% B类优先股及相关认股权证兑换为普通股[150] 票据赎回与发行 - 2024年4月30日，公司全额赎回2024年到期的可转换优先票据，金额为1.035亿美元及15天应计利息[155] - 2022年8月，公司运营合伙企业发行1.1亿美元本金的2027年到期无担保票据，票面利率8.875%[156] 公司整体财务状况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司合并总资产分别为3.8266亿美元和3.82962亿美元，总负债分别为4.03696亿美元和4.14032亿美元，总权益（赤字）分别为 - 0.21036亿美元和 - 0.3107亿美元[157] - 2024年第一季度，公司净收入总损失为0.06744亿美元，管理和贷款服务费用为0.017163亿美元，其他费用为0.004065亿美元，归属于公司的综合损失为0.027972亿美元，归属于普通股股东的综合净损失为0.028313亿美元[157] 回购安排情况 - 公司有两个抵押贷款回购安排，上限分别为1.5亿美元和4亿美元；截至2024年3月31日，还有四个以债券为质押资产的回购安排，无有效上限[157][158] 回购交易数据对比 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，回购交易未偿还金额分别为3.54039亿美元和3.75745亿美元，加权平均利率分别为7.30%和7.44%[159][160][161] - 2024年第一季度和2023年第四季度，回购交易季度末余额分别为3.54039亿美元和3.75745亿美元，季度内最大未偿还余额分别为4.0159亿美元和3.92024亿美元，平均余额分别为3.70676亿美元和3.78426亿美元[161] 借款安排要求 - 公司投资指南未要求维持特定债务权益比率，但借款安排的债务契约要求最低流动性3000万美元、最低有形净资产2.4亿美元，杠杆比率不超过权益的3.5倍（不包括有担保借款）[161] 股息宣布 - 2024年5月3日，董事会宣布每股0.06美元的股息，将于2024年5月30日支付给5月15日登记在册的股东[162] 管理协议费用 - 公司管理协议规定，若特定条件下年化收益超过账面价值的8%，需支付高于基础管理费的激励管理费；2024年和2023年第一季度均无应付激励费[162] 表外安排情况 - 除债务证券投资、合资企业受益权益投资和权益法投资外，公司无与非合并实体或金融伙伴关系，无表外安排相关重大风险[163] 抵押贷款销售价格 - 抵押贷款初始销售价格为资产收购价格的75% - 90%，取决于使用的安排和底层抵押品质量[158] 投资证券转换 - 2023年1月1日，公司因欧盟证券化规则的销售限制，将8300万美元投资证券从可供出售金融资产（AFS）转为持有至到期投资（HTM），且需持有至少5.01%的名义价值作为欧盟留存权益[164] 债务证券投资情况 - 公司在不同发行信托和发行日期的债务证券AFS和HTM投资中，各证券的原始本金、票面利率、所有权百分比、留存本金等数据不同，如Ajax Mortgage Loan Trust 2021 - C的A类票据原始本金为194673000美元，票面利率2.12%，所有权百分比5.01% [164] 回购义务情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司回购义务总额分别为3.54亿美元和3.757亿美元，回购融资属短期性质[167] 票据未偿本金余额 - 公司2024年票据在2024年3月31日和2023年12月31日的未偿本金余额均为1.035亿美元，2024年4月30日到期偿还该票据及15天应计利息[167][168] - 公司2027年票据在2024年3月31日和2023年12月31日的未偿本金余额均为1.1亿美元，将于