营收情况 - 2024年第一季度公司总营收为1.8564亿美元，较2023年同期的8824万美元增长9740万美元，增幅达110%[180][181] - 2024年第一季度净交易收入为9848万美元，较2023年同期的8210万美元增加1638万美元，增幅20%[181] - 2024年第一季度资产管理收入为2717万美元，较2023年同期的2025万美元增加692万美元，增幅34%[181] - 2024年第一季度新发行及咨询收入为2.4388亿美元，较2023年同期的900万美元增加2.3488亿美元，增幅2610%[181] - 2024年第一季度主要交易及其他收入（亏损）为 - 1.8389亿美元，较2023年同期的 - 2311万美元减少1.6078亿美元，降幅696%[181] - 截至2024年3月31日三个月，资产管理费为2.717亿美元，较2023年同期的2.025亿美元增加692万美元，增幅34%[200] - 截至2024年3月31日三个月，CDO资产管理费为396万美元，较2023年同期的417万美元减少21万美元；其他资产管理费为2321万美元，较2023年同期的1608万美元增加713万美元[215] - 截至2024年3月31日三个月，新发行和咨询收入为2.4388亿美元，较2023年同期的900万美元增加2.3488亿美元[231] - 2024年第一季度，主要交易及其他收入（损失）降至-1838.9万美元，较2023年第一季度的-231.1万美元减少1607.8万美元[236] 资产规模 - 截至2024年3月31日，公司管理资产规模为23.12832亿美元，2023年3月31日为21.56889亿美元[184] - 截至2024年3月31日三个月，公司总资产98.48亿美元，较2023年同期的82.1亿美元增加16.38亿美元[198] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为11.829亿美元和10.65亿美元，增加1179万美元[203][207] - 截至2024年3月31日，公司资产管理业务的资产管理规模约为23亿美元，其中43%为CDO[318] 业务风险与影响因素 - 2023年和2024年前三个月，特殊目的收购公司（SPAC）及业务合并后SPAC的股价大幅下跌，公司在相关投资中录得重大本金交易损失和权益法损失[175] - 固定收益经纪业务中某些产品和市场的利润率和交易量持续大幅下降，且预计竞争将加剧，利润率将继续承压[176] - 2022 - 2023年美联储加息和量化紧缩对公司业务产生多方面负面影响，如降低固定收益证券公允价值、减少股权融资和业务合并量等[177][191] 现金流情况 - 2024年第一季度公司融资活动使用现金999万美元，包括185万美元用于股权奖励净结算、245万美元用于支付股息、569万美元用于可转换非控股股东权益分配[186] - 2024年第一季度，经营活动产生现金流量5137万美元，投资活动使用现金2856万美元，融资活动使用现金999万美元，汇率变动导致现金减少103万美元[207] 运营费用 - 截至2024年3月31日三个月，运营费用为2.1939亿美元，较2023年同期的1.6307亿美元增加5632万美元，增幅35%[228] - 2024年第一季度，薪酬和福利增至1483.9万美元，较2023年第一季度的1053.7万美元增加430.2万美元，增幅41%[256] - 2024年第一季度，业务发展、办公场地和设备费用增至144.1万美元，较2023年第一季度的130.1万美元增加14万美元，增幅11%[258] - 2024年第一季度，订阅、清算和执行费用降至208.6万美元，较2023年第一季度的212.5万美元减少3.9万美元，降幅2%[259] - 2024年第一季度，专业费用和其他运营费用增至344.9万美元，较2023年第一季度的220万美元增加124.9万美元，增幅57%[260] - 2024年第一季度，净利息支出增至166.6万美元，较2023年第一季度的159.2万美元增加7.4万美元[262] 股息情况 - 公司董事会于2021年7月29日恢复季度股息，宣布每股现金股息0.25美元，此后定期支付；2024年5月2日，董事会宣布每股0.25美元的季度现金股息，将于6月5日支付给5月20日登记在册的股东[221] 融资交易 - 2024年和2023年第一季度，公司无超过100万美元的其他融资交易（不包括非现金交易）[222] 权益情况 - 截至2024年3月31日，公司平均拥有运营有限责任公司28.1%的经济权益，并分配相同比例的损益[270] - 2024年第一季度，非可转换非控股权益总计为1627万美元，较2023年第一季度的97万美元减少1617.3万美元[272] 财务成果 - 截至2024年3月31日的三个月，税前净收入为24,004美元，税后净收入为23,506美元，运营有限责任公司非控股权益平均有效百分比为71.92%[276] - 截至2024年3月31日的三个月，来自权益法联营公司的收入/（损失）增加29,440美元至29,045美元[282] - 截至2024年3月31日的三个月，所得税费用/（收益）增加86美元至498美元[285] - 截至2024年3月31日的三个月，折旧和摊销减少20美元，降幅14%，至124美元[291] 资产估值方法 - 公司使用模型对特殊目的实体（SPV）的权益进行估值，将这些证券归类为估值层级的第2级[296] - 公司使用最近执行的交易或独立定价服务的第三方报价来确定公司债券和可赎回优先股投资的公允价值，一般归类为估值层级的第2级，部分归类为第1级[305] - 受限股权证券通过模型确定公允价值，一般归类为估值层级的第2级，若限制短期且不重要则按公开交易股价确定且不分类[306] - 公司使用模型对公允价值应收款进行估值，将这些证券归类为估值层级的第2级[307] - 公司一般使用第三方报价确定市政债券的公允价值，归类为估值层级的第2级，无法获取报价时使用内部模型归类为第3级[308] - 公司使用第三方报价确定RMBS的公允价值，归类为估值层级的第2级[309] - 公司对无公允价值的股权证券采用成本减减值计量，有市场交易时调整账面价值[320] - 公司对美国政府机构MBS和CMO证券采用第三方报价估值，归类为二级估值层次[321] - CLOs和CDOs在满足一定条件时一般分类为二级估值层次，否则可能分类为三级[328] - 股权证券中公开交易公司的无限制投资按报告日收盘价确定公允价值，分类为一级；私募公司投资一般按估值模型或近期交易确定，分类为二级或三级[330] - 住宅抵押贷款一般用模型估值，输入为可观察市场报价，分类为二级估值层次[334] - 衍生品一般用第三方报价估值，TBAs和其他远期机构MBS合约在交易活动有限或透明度低时分类为三级[336] 业务板块 - 公司资本市场业务主要包括固定收益销售、交易等，通过美国JVB和欧洲CCFESA开展活动[318] - 公司主要投资业务包括与SPAC业务相关的投资及为获取投资回报的其他投资[318] 投资相关数据 - 公司交易性投资公允价值总计165,903美元，其中一级输入值429美元，二级输入值165,474美元[324] - 公司其他公允价值计量的投资总计59,533美元[324] - 公司已售但未购买的交易性证券总计57,115美元，其中一级输入值33,624美元，二级输入值23,491美元[324] - 公司已售但未购买的其他投资总计20,217美元，其中一级输入值113美元，二级输入值20,104美元[324] - 交易性投资总额为181,328美元，其中一级1,651美元，二级179,677美元[326] - 其他公允价值计量的投资总额为72,217美元[326] - 已售出但尚未购买的交易性证券总额为65,751美元，其中一级34,677美元，二级31,074美元[326] - 已售出但尚未购买的其他投资总额为24,742美元，其中一级97美元，二级24,645美元[326] - 截至2024年3月31日，CREO JV和U.S. Insurance JV公允价值合计8,473美元，较2023年12月31日的7,890美元有所增长[340] 衍生工具相关 - 公司政策是在满足条件时按净额列报衍生资产和负债，但一般不与同一交易对手进行抵销衍生交易，各期均未按净额列报[342] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，TBAs和其他远期机构MBS在投资交易的公允价值分别为2768美元和7470美元[351] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，股权衍生品的公允价值分别为956美元和1447美元[351] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，股票远期负债分别为 - 16846美元和 - 24645美元[351] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，SFA交易中权益证券的账面价值分别为16186美元和26079美元[357] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，SFA交易中股权衍生品的账面价值分别为883美元和1447美元[357] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，SFA交易中公允价值应收款分别为3056美元和6278美元[357] - 公司未根据FASB ASC 815的规定指定任何衍生品为套期保值工具[368] 逆回购相关 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司持有的逆回购分别为692438美元和408408美元[360] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，逆回购下收到抵押品的公允价值分别为698581美元和415057美元[360] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的孕育期逆回购余额分别来自7个交易对手[362] 其他 - 公司在某些咨询交易中会收到金融工具代替现金，这些工具后续按公允价值计入其他投资[234] - 公司总员工人数从2023年3月31日的121人降至2024年3月31日的116人[257] - 公司有七种主要资本用途，包括为资本市场和资产管理业务运营及扩张、投资、并购、支付股息和回购股票等提供资金[202] - 公司自2008年以来未完成新的证券化，资产管理收入因CDO资产减少而从历史高位下降[318]