财务指标定义 - 调整后EBITDA是指未计利息、税项、折旧及摊销前的利润，公司管理层用其分析业务[14] - 调整后净收入是指未计折旧和摊销等项目的净收入，公司管理层用其分析业务[15] - 资本化率是指投资前一年的净营业收入除以购买或销售价格[16] - 共同投资组合净营业收入指公司在共同投资组合业务板块中拥有权益的物业产生的净营业收入[17] - 合并投资组合净营业收入指公司在合并投资组合业务板块中拥有权益的物业产生的净营业收入[18] - 净营业收入是指从物业收入中扣除某些物业费用后的收入，公司管理层用其评估和比较物业表现[22] - 非控股权益指合并子公司中不归属于公司的股权部分[23] - 绩效分配与公司基于基金或投资工具的累计表现获得的分配有关[24] - 房地产管理资产指公司提供监督、投资管理服务等的物业和其他资产[27] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度GAAP普通股股东净收入为2690万美元，2023年同期为亏损4080万美元[278] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.032亿美元，2023年同期为9090万美元[278] - 公司净收入增加主要源于房地产销售收益、利息收入和经常性费用增加，但被更高的非现金业绩分配反转所抵消[279] - 公司利息费用因债务合同利率变化而增加，但被利率衍生品公允价值增加所抵消，有效利率为4.5%，节省约60个基点[280] - 2024年第一季度综合净收入为160万美元，同比增长6%；联合投资净收入为130万美元，同比增长4%；总计290万美元，同比增长10%[283] - 2024年第一季度综合调整后EBITDA为140万美元，同比增长1%；联合投资为120万美元；总计260万美元，同比增长1%[283] - 2024年第一季度租金收入降至9740万美元，较2023年同期减少920万美元[284] - 2024年第一季度酒店收入为930万美元，较2023年同期减少130万美元[285] - 2024年第一季度房地产销售净收益为1.064亿美元，较2023年同期的1920万美元大幅增加[286] - 2024年第一季度联合投资组合的资产管理费收入为2130万美元，较2023年同期的1100万美元增加[293] - 2024年第一季度贷款收入增至810万美元，较2023年同期的370万美元增加[294] - 2024年第一季度公司所得税费用为2670万美元，而2023年同期为所得税收益390万美元，有效税率从12%升至41.5%[304] - 2024年第一季度联合投资组合费用降至550万美元，较上一时期的1320万美元减少[300] - 2024年第一季度公司费用降至1140万美元，较2023年同期的1400万美元减少[301] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净收入为2690万美元，2023年同期净亏损4080万美元；综合收益为2460万美元，2023年同期综合亏损2870万美元[306] - 2024年第一季度欧元和英镑兑美元汇率分别下跌2.2%和0.9%，2023年同期分别上涨1.4%和2.0%[306] - 2024年和2023年第一季度，公司递延薪酬计划分别记录130万美元和280万美元[324] - 公司绩效分配共享计划中，董事会批准将最高35%的绩效分配授予员工，2024年和2023年第一季度分别记录550万美元转回和160万美元费用[325] - 2024年和2023年第一季度，公司经营活动净现金使用量分别为560万美元和6700万美元[328][329] - 2024年和2023年第一季度，公司投资活动净现金提供量分别为2.448亿美元和3690万美元[328][330][331] - 2024年第一季度，公司投资活动中出售资产收入3.282亿美元，资本支出5150万美元，对非合并投资出资2820万美元[330] - 2024年和2023年第一季度，公司融资活动净现金使用量分别为980万美元和6100万美元[328][332][333] - 2024年第一季度净收入为3.77亿美元，2023年同期净亏损2.87亿美元[353] - 2024年第一季度调整后EBITDA为20.32亿美元，2023年同期为9.09亿美元[353] - 2024年第一季度调整后净收入为7.05亿美元，2023年同期为0.53亿美元[353] - 2024年YTD合并投资组合净营业收入为5.97亿美元，2023年同期为7.08亿美元[355][356] - 2024年YTD联合投资组合净营业收入为4.42亿美元，2023年同期为4.15亿美元[356] - 2024年第一季度利息费用为6.47亿美元，2023年同期为6.23亿美元[353] - 2024年第一季度折旧和摊销为3.89亿美元，2023年同期为3.94亿美元[353] - 2024年第一季度基于股份的薪酬为0.52亿美元，2023年同期为0.71亿美元[353] - 2024年第一季度所得税拨备为2.67亿美元，2023年同期为 - 0.39亿美元[353] - 2024年第一季度提前偿还债务的（收益）损失为 - 0.03亿美元，2023年同期为 - 0.01亿美元[353] - 截至2024年3月31日，公司总资产为76.803亿美元，较2023年12月31日的77.121亿美元略有下降[361] - 截至2024年3月31日，公司总负债为58.954亿美元，较2023年12月31日的59.137亿美元略有下降[361] - 截至2024年3月31日，公司权益为17.849亿美元，较2023年12月31日的17.984亿美元略有下降[361] - 2024年第一季度，公司总营收为13.64亿美元，较2023年同期的13.22亿美元增长3.18%[364] - 2024年第一季度，公司同店营收为12.36亿美元，较2023年同期的12.05亿美元增长2.57%[364] - 2024年第一季度，公司净收入为3.77亿美元，而2023年同期为 - 2.87亿美元[364] - 2024年第一季度，公司同店净运营收入（净有效）为8.79亿美元，较2023年同期的8.68亿美元增长1.27%[364][365] - 2024年第一季度，办公室同店营收为2.87亿美元，较2023年同期的2.84亿美元增长1.06%[364] - 2024年第一季度，多户市场利率组合同店营收为7.88亿美元，较2023年同期的7.66亿美元增长2.87%[364] - 2024年第一季度，多户经济适用房组合同店营收为1.61亿美元，较2023年同期的1.55亿美元增长3.87%[364] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度18005套同类型多户住宅单元入住率持平于93.9%，净运营收入增长2.4%，总收入增长3.0%[281] - 2024年第一季度390万平方英尺同类型办公地产入住率从93.9%降至93.5%，净运营收入增长0.3%，总收入增长1.0%[281] 公司业务运营与发展 - 公司出售谢尔本酒店获利9910万美元，出售办公楼获利2160万美元，房地产销售净收益含1430万美元减值损失[281] - 联合投资组合完成9400万美元房地产收购，公司拥有8%所有权权益[281] - 联合投资组合发放7.19亿美元新建筑贷款，完成2.1亿美元现有贷款追加融资，实现5600万美元还款[281] - 公司部分投资位于美国境外并以外币计价，通过套期保值降低外汇汇率影响，但汇率变化仍会影响经营业绩[281] - 公司调整普通股股息政策，每年可增加约6600万美元现金用于业务增长或偿还债务[308] - 公司短期流动性需求主要通过现有现金及等价物、投资收益、房地产销售和循环信贷额度满足[308] - 宏观经济环境如金融机构问题、高通胀和加息等影响公司业务结果和运营，增加进入资本市场难度[312] - 截至2024年3月31日，公司ATM计划下有1.699亿美元额度可用于发行和出售普通股[309] - 截至2024年3月31日，公司及合并子公司拥有5.419亿美元合并现金，其中3.422亿美元为欧元或英镑外币；非合并投资组合资产现金份额为1.01亿美元；循环信贷额度可用2.521亿美元，已使用2.479亿美元；受限现金为1.046亿美元[310] - 截至2024年3月31日，公司正在积极开发1106套多户住宅单元，预计总成本约2.81亿美元，已发生成本2.29亿美元，还需投入8400万美元，其中公司预计用现金出资2000万美元[313] - 公司VHH平台正在开发或稳定1604套经济适用和/或年龄限制多户住宅单元，预计完成后无现金股权基础，可获得1120万美元现金收入[314] - 公司目前有11项资产处于未稳定状态，包括110万平方英尺商业面积、1402套多户住宅单元和150间酒店客房，预计完成稳定工作成本为4490万美元[318] 公司股权与薪酬计划 - 公司董事会薪酬委员会批准并预留20% - 35%的绩效分配给特定非高管员工[25] - 公司董事会曾批准最高2.5亿美元的普通股回购计划，后扩大至5亿美元，截至2024年3月31日，该计划剩余1.153亿美元用于股票回购[323] - 公司全球员工共同投资计划中，员工投资上限为公司股权的1.5%[326] 公司债务与担保情况 - 截至2024年3月31日，公司合同现金义务总计53.849亿美元，其中借款53.481亿美元，预计不同期限利息支付分别为：1年以内1.225亿美元、1 - 3年3.744亿美元、4 - 5年1.113亿美元、5年以上0.944亿美元[334] - 2021年，公司发行多期高级票据，包括2029年到期的5亿美元（后追加1亿美元）4.750%票据、2031年到期的5亿美元（后追加1亿美元）5.000%票据、2030年到期的6亿美元4.750%票据[336] - 2029、2030和2031年票据年利率分别为4.750%、4.750%和5.000%，半年付息一次[337] - 截至2024年3月31日，2029、2030和2031年票据在公司合并资产负债表中的金额分别为6.015亿美元、6亿美元和6.016亿美元[338] - 截至2024年3月31日，KWE未偿还票据为5.128亿美元，年固定票面利率为3.25%，2025年到期[339] - 2024年3月31日，公司在第二次修订和重述信贷安排下有2.479亿美元未偿还，可用额度为2.521亿美元[341] - 第二次修订和重述信贷安排要求公司保持最高综合杠杆率不超过65% [343] - 第二次修订和重述信贷安排要求公司保持最低固定费用覆盖率不低于1.70:1.00 [343] - 截至2024年3月31日，公司担保的未来最大潜在付款金额（未折现）为1.553亿美元[349] - 截至2024年3月31日，公司对合资企业投资的未履行资本承诺总计1.782亿美元，对贷款组合的未履行资本承诺为9220万美元[350] - 截至2024年3月31日，公司有6680万美元与合并和非合并开发项目相关的股权承诺[350] - 2024年第一季度，公司一家合资企业（公司持股50%）未遵守融资协议中的一项契约，涉及的两笔贷款仅占公司债务义务份额的1.4% [347]