投资组合投资策略 - 公司预计对每家投资组合公司投资500万至5000万美元，投资组合将分散，单个投资超总投资组合5%的情况较少[238] 债务投资情况 - 截至2024年3月31日，公司债务投资的票面利率为9.19% - 15.33%，到期日为0 - 82个月，债务投资加权平均年化收益率约为13.94%[239] 美国贷款市场表现 - 2024年第一季度，美国贷款市场表现较上一季度改善，贷款价格从2023年12月31日的面值96.23%升至2024年3月31日的96.69%[240] 投资组合公允价值 - 截至2024年3月31日，公司董事会按估值程序确定投资组合公允价值约为2.509亿美元[240] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，投资组合总公允价值分别约为2.509亿美元和2.669亿美元[250] 投资组合估值方法 - 由于投资组合市场普遍缺乏流动性，截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司绝大部分公允价值计量的投资基于第三层次输入值[245] - 公司董事会每季度确定投资组合价值，可能聘请第三方估值公司协助评估部分投资[245] - 公司企业贷款投资组合采用多种估值方法，考虑出价/要价、市场深度、流动性得分等因素[245] - 目前有一家公司通过第三方估值公司采用瀑布法估值，企业价值增加通常会使投资公允价值上升[246] - 公司评估CLO债务和股权投资时，主要参考行业定价服务的指示性价格及隐含收益率等[246] 管理协助费用情况 - 公司作为BDC需向投资组合公司提供管理协助，目前未获得相关费用收入[240] 投资价值变化原因 - 2024年第一季度投资价值下降，主要因债务偿还约1790万美元、投资销售约140万美元、净实现损失约810万美元和净未实现折旧约20万美元，部分被投资收购约1210万美元抵消[250] 投资组合购买情况 - 2024年第一季度，公司购买约1210万美元投资组合，包括对现有公司追加投资约530万美元和对新公司投资约680万美元；2023年购买约1170万美元，包括对现有公司追加投资约350万美元和对新公司投资约820万美元[251] 证券销售与贷款本金偿还情况 - 2024年第一季度和2023年，公司证券销售收益分别约为140万美元和1960万美元，贷款本金偿还分别约为1790万美元和1580万美元[252] 投资组合构成情况 - 截至2024年3月31日，公司投资包括对20家公司的债务证券或贷款，公允价值约1.617亿美元，CLO股权约8420万美元，其他股权约490万美元；截至2023年12月31日，对19家公司的债务证券或贷款公允价值约1.795亿美元，CLO股权约8220万美元，其他股权约530万美元[252] 投资组合各部分占比情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，高级担保票据公允价值分别为1.617亿美元（占比64.4%）和1.795亿美元（占比67.2%），CLO股权分别为8420万美元（占比33.6%）和8220万美元（占比30.8%），股权及其他投资分别为490万美元（占比2.0%）和530万美元（占比2.0%）[253] 合格资产占比情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，合格资产分别占总资产的69.4%和70.6%[253] 投资组合加权平均评级情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，投资组合加权平均评级均为2.3[255] 债务投资组合等级占比情况 - 截至2024年3月31日，债务投资组合中，2级占比53.8%（1.515亿美元），3级占比23.6%（6670万美元），5级占比22.6%（6380万美元）；截至2023年12月31日，2级占比60.4%（1.755亿美元），3级占比24.8%（7230万美元），5级占比14.8%（4290万美元）[255][256] 经营结果比较说明 - 文档将2024年第一季度与2023年第一季度的经营结果进行了比较[257] 投资收入情况 - 2024年和2023年第一季度投资收入分别约为1070万美元和1290万美元，主要因利息收入减少[258] 创收债务投资本金价值情况 - 2024年3月31日和2023年3月31日，创收债务投资总本金价值分别约为2.182亿美元和2.877亿美元[258] 运营总费用情况 - 2024年和2023年第一季度运营总费用分别约为410万美元和650万美元，主要因利息、基础管理费和激励费降低[259] 净投资收入激励费情况 - 2024年第一季度无净投资收入激励费，2023年同期约为120万美元[260][262] 投资损失情况 - 2024年第一季度实现投资损失约810万美元，其中790万美元来自Alvaria债务重组[263][264] 净投资收入与每股净投资资产情况 - 2024年和2023年第一季度净投资收入均约为650万美元，每股净投资资产增加分别为0.11美元和0.13美元[265] 净资产净变化情况 - 2024年第一季度运营导致净资产净减少约180万美元，2023年同期净增加约630万美元[267] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物约为2090万美元，高于2023年12月31日的570万美元[268] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供净现金约2030万美元，融资活动使用净现金约510万美元[268] 长期债务义务情况 - 截至2024年3月31日，长期债务义务本金总计1.253亿美元，包括4480万美元的6.25%无担保票据和8050万美元的5.50%无担保票据[269] 股权分销协议情况 - 2023年8月22日，公司与Ladenburg Thalmann & Co.修订股权分销协议，可通过市价发行（ATM）出售至多1.5亿美元普通股[271] 普通股发行筹资情况 - 截至2024年3月31日的三个月内，公司通过ATM发行324,122股普通股，扣除承销费和发行成本后筹集资金约92.3万美元[272][273] 借款资产覆盖率情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司借款的资产覆盖率分别约为213%和219%[274] 未偿债务利率与期限情况 - 截至2024年3月31日，公司未偿债务的加权平均利率为5.77%，加权平均期限为3.5年；截至2023年12月31日，分别为5.77%和3.8年[274] 无担保票据发行情况 - 2019年4月3日，公司完成4480万美元6.25%无担保票据的承销公开发行，2026年4月30日到期[274] - 2021年5月20日，公司完成8050万美元5.50%无担保票据的承销公开发行，2028年7月31日到期[274] RIC税收待遇要求 - 为符合RIC税收待遇，公司需每年将至少90%的普通收入和短期资本利得分发给股东[275] 普通股现金分红情况 - 2024年第一季度、第二季度和第三季度，公司普通股每股现金分红均为0.105美元[276] - 2023年公司普通股每股现金分红总计0.54美元，GAAP净投资收入为0.51美元，超出GAAP净投资收入0.03美元[276] - 公司宣布多笔每股0.035美元的股东分红，分别于2024年4 - 9月支付[285] 关联方业务关系情况 - 公司与关联方存在多项业务关系，相关投资顾问有投资机会分配书面政策[279][283] 可变利率投资收益情况 - 截至2024年3月31日，公司除6笔外的可变利率投资均产生收益[286] 基础利率变化对净投资收入及投资收入影响 - 假设基础利率变化，公司净投资收入年化影响为：上调300基点，变化15.3%；上调200基点，变化10.2%；上调100基点，变化5.1%；下调100基点，变化 - 5.1%；下调200基点，变化 - 10.2%；下调300基点，变化 - 15.3%[288] - 假设基础利率上调300个基点，投资收入预计增长15.3%；上调200个基点，预计增长10.2%；上调100个基点，预计增长5.1%；下调100个基点，预计下降5.1%；下调200个基点，预计下降10.2%；下调300个基点，预计下降15.3%[288] 披露控制和程序情况 - 截至2024年3月31日，公司管理层认为披露控制和程序有效[289] - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效[289] 财务报告内部控制情况 - 2024年第一季度，公司内部控制在财务报告方面无重大变化[291] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[291] 法律诉讼情况 - 公司目前无重大法律诉讼，日常业务法律诉讼预计不产生重大财务影响[292] - 公司目前无重大法律诉讼，日常业务法律诉讼预计不影响财务状况和经营成果[292] 风险因素变化情况 - 截至2024年3月31日的三个月内，公司风险因素与2023年年报相比无重大变化[293] 未注册股权证券销售与股息再投资计划情况 - 2024年第一季度，公司未进行未注册股权证券销售，但按股息再投资计划发行47,743股普通股，总值约139,000美元[294] - 截至2024年3月31日的三个月内，公司未进行未注册股权证券销售，但根据股息再投资计划发行47,743股普通股，总价值约139,000美元[294] 董事或高管交易计划情况 - 2024年第一季度，公司董事或高管未采用或终止10b5 - 1交易计划[296] - 2024年第一季度，公司董事或高管未采用或终止任何符合规则10b5 - 1(c)的证券交易计划或非规则10b5 - 1交易安排[296]