公司目标 - 公司目标是通过投资美国中端市场公司的浮动利率贷款和其他投资，实现当前收入和资本增值并保存资本，中端市场公司指年收入在5000万美元至10亿美元之间的公司[80] 股权发售 - 2021年8月20日，公司与销售代理签订股权分配协议，可通过该协议以市价发售普通股，总发售价格最高达7500万美元[82] - 2022年12月31日止三个月，公司通过ATM计划发行86,177股普通股，加权平均价格为每股11.54美元，筹集毛收入100万美元，净收入100万美元[114] - 截至2022年12月31日，ATM计划下可用资金为4030万美元；自ATM计划启动至2022年12月31日，已发行2,659,741股普通股，加权平均价格为13.06美元，筹集毛收入3470万美元，净收入3420万美元，产生法律及其他发行成本50万美元[114] - 2023年1月23日公开发行约430万股普通股，公司净收益约4760万美元，每股11.20美元[132] - 顾问同意向承销商支付每股0.10美元的补充款项，承担销售费用，公司无偿还义务[132] 投资组合情况 - 截至2022年12月31日，公司投资组合总计11.511亿美元，包括9.982亿美元的第一留置权担保债务、0.1亿美元的第二留置权担保债务和1.528亿美元的优先股和普通股权益，债务投资组合加权平均收益率为11.3%[88] - 截至2022年9月30日，公司投资组合总计11.643亿美元，包括10.096亿美元的第一留置权担保债务、0.1亿美元的第二留置权担保债务和1.545亿美元的优先股和普通股权益，债务投资组合加权平均收益率为10.0%[88] - 2022年第四季度，公司向4家新公司和29家现有投资组合公司投资6560万美元，债务投资加权平均收益率为11.2%，投资销售和还款总计6300万美元[88] - 2021年第四季度，公司向16家新公司和36家现有投资组合公司投资3.351亿美元，债务投资加权平均收益率为7.8%，投资销售和还款总计2.384亿美元[88] - 截至2022年12月31日，PSSL投资组合总计7.507亿美元，包括100家公司，平均投资规模为750万美元，债务投资加权平均收益率为10.9%[89] - 截至2022年9月30日，PSSL投资组合总计7.547亿美元，包括95家公司，平均投资规模为800万美元，债务投资加权平均收益率为9.6%[89] - 2022年第四季度，PSSL向7家新公司和8家现有投资组合公司投资2950万美元，债务投资加权平均收益率为11.1%，投资销售和还款总计2880万美元[89] - 2021年第四季度，PSSL向12家新公司和6家现有投资组合公司投资1.296亿美元，债务投资加权平均收益率为8.0%，投资销售和还款总计5040万美元[89] 信贷安排和票据情况 - 2022年和2021年第四季度，信贷安排和2023年票据未实现折旧（增值）净变化分别为210万美元和360万美元[97] - 截至2022年12月31日和9月30日，信贷安排和2023年票据未实现折旧总额分别为440万美元和230万美元[97] - 截至2022年12月31日，2023年票据未偿还金额为7620万美元，2022年9月30日为9700万美元，年利率为4.3%[113] - 截至2022年12月31日和9月30日，公司2031年资产支持债务未偿还金额为2.28亿美元，加权平均利率分别为5.9%和4.6%[113] 税务相关 - 2022年和2021年第四季度，公司分别记录了50万美元和10万美元的净投资收入税准备金，用于缴纳联邦消费税[103] - 2022年和2021年第四季度，公司应税子公司分别确认了70万美元和150万美元的投资未实现增值税准备金[103] - 截至2022年12月31日和9月30日，与持有的投资未实现收益相关的递延所得税负债分别为530万美元和460万美元[103] - 公司选择按RIC纳税，需满足年度收入来源和季度资产多元化要求，每年向股东分配至少90%的投资公司应税收入[103] 会计政策 - 公司多数投资、2031年资产支持债务和信贷安排归类为3级；2026年票据归类为2级；2023年票据归类为1级[96] - 公司采用权责发生制记录利息收入，对预计无法收回的PIK利息一般不进行应计[98] - 公司按特定识别法计量已实现收益或损失，未实现增值或折旧净变化反映报告期内投资公允价值的变化[99] - 公司账簿和记录以美元计价，外币金额按规定汇率换算成美元[100] 财务收支情况 - 2022年第四季度投资收入为3130万美元，2021年同期为2630万美元，增长主要源于债务投资组合成本收益率的提高[106] - 2022年第四季度总费用为1760万美元，2021年同期为1360万美元，增长主要是由于融资成本增加[107] - 2022年和2021年第四季度净投资收入分别为1370万美元（每股0.30美元）和1270万美元（每股0.33美元），增长主要源于债务投资组合成本收益率的提高[108] - 2022年和2021年第四季度净实现收益分别不足10万美元和310万美元，变化主要由于投资市场条件和变现价值的改变[109] - 2022年和2021年第四季度投资未实现折旧净变化分别为1680万美元和350万美元，2022年12月31日和9月30日投资未实现增值（折旧）分别为 - 2990万美元和 - 1310万美元[110] - 2022年和2021年第四季度运营导致的净资产净（减少）增加分别为 - 160万美元（每股 - 0.04美元）和1440万美元（每股0.37美元）[111] - 2022年第四季度，公司投资收入为1972.7万美元，费用为1625.9万美元，净投资收入为346.8万美元，投资和信贷安排外汇换算净实现和未实现损益为 - 587万美元，运营导致成员权益净减少240.2万美元[126] 资产覆盖率和债务成本 - 2022年12月31日和9月30日，公司资产覆盖率分别为173%和178%[113] - 2022年和2021年第四季度，债务的年化加权平均成本分别为5.7%和3.6%[113] 现金情况 - 2022年12月31日和2022年9月30日，公司现金等价物分别为5290万美元和4790万美元[114] - 2022年12月31日止三个月，公司经营活动提供现金780万美元，融资活动使用现金270万美元；2021年12月31日止三个月，经营活动使用现金8240万美元，融资活动提供现金9320万美元[114] PSSL相关情况 - 2022年12月31日和2022年9月30日，PSSL总资产分别为7.974亿美元和7.968亿美元，投资组合分别涉及100家和95家投资组合公司[116] - 截至2022年12月31日，PSSL对单一投资组合公司的最大投资公允价值为1810万美元，前五名最大投资总计8430万美元；截至2022年9月30日，分别为1930万美元和8690万美元[116][117] - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，公司和Kemper分别持有PSSL已发行的第一留置权有担保债务和股权权益的87.5%和12.5%[117] - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，公司对PSSL的投资分别包括第一留置权有担保债务1.994亿美元（另有1070万美元未出资）和1.902亿美元（另有1990万美元未出资），股权权益8540万美元（另有460万美元未出资）和8150万美元（另有850万美元未出资）[117] - 2022年5月，PSSL将高级担保循环信贷额度从2.25亿美元增加至3.25亿美元，利率为每日简单SOFR加260个基点[118] - 2021年1月，PSSL完成3.007亿美元债务证券化，以担保贷款凭证形式发行“2032资产支持债务”，定于2032年1月到期[118] 具体公司债务情况 - 截至2022年12月31日，A1 Garage Merger Sub, LLC第一留置权担保债务票面利率为11.12%，当前票面价值为2955千美元，成本为2896千美元，公允价值为2895千美元[119] - Ad.net Acquisition, LLC第一留置权担保债务票面利率为10.84%，当前票面价值为8865千美元，成本为8772千美元，公允价值为8799千美元[119] - Alpine Acquisition Corp II第一留置权担保债务票面利率为9.88%，当前票面价值为12950千美元，成本为12576千美元，公允价值为12432千美元[119] - Altamira Technologies, LLC第一留置权担保债务票面利率为10.24%，当前票面价值为5150千美元，成本为5047千美元，公允价值为5060千美元[119] - American Insulated Glass, LLC第一留置权担保债务票面利率为8.25%，当前票面价值为4869千美元，成本为4843千美元，公允价值为4869千美元[119] - Anteriad, LLC第一留置权担保债务票面利率为10.23%，当前票面价值为5213千美元，成本为5149千美元，公允价值为5213千美元[119] - Any Hour Services第一留置权担保债务票面利率为10.17%，当前票面价值为3510千美元，成本为3441千美元，公允价值为3413千美元[119] - Apex Service Partners, LLC第一留置权担保债务票面利率为9.46%，当前票面价值为1010千美元，成本为1010千美元，公允价值为1005千美元[119] - Apex Service Partners, LLC定期贷款B票面利率为9.67%，当前票面价值为2197千美元，成本为2197千美元，公允价值为2186千美元[119] - Apex Service Partners, LLC定期贷款C票面利率为9.58%，当前票面价值为11069千美元，成本为11010千美元，公允价值为11014千美元[119] - 截至2022年9月30日，Ad.net Acquisition, LLC第一留置权担保债务票面利率为9.67%，当前高于面值成本8888千美元，公允价值8821千美元[122] - Alpine Acquisition Corp II第一留置权担保债务票面利率为8.22%，当前高于面值成本9975千美元，公允价值9576千美元[122] - Altamira Technologies, LLC第一留置权担保债务票面利率为10.81%，当前高于面值成本5225千美元，公允价值5042千美元[122] - American Insulated Glass, LLC第一留置权担保债务票面利率为7.79%，当前高于面值成本4883千美元，公允价值4883千美元[122] - Anteriad, LLC第一留置权担保债务票面利率为9.67%，当前高于面值成本5284千美元，公允价值5284千美元[122] - Any Hour Services第一留置权担保债务票面利率为8.33%，当前高于面值成本3510千美元，公允价值3440千美元[122] - Apex Service Partners, LLC第一留置权担保债务票面利率为6.72%，当前高于面值成本1010千美元，公允价值1005千美元[122] - Apex Service Partners, LLC定期贷款B票面利率为9.67%，当前高于面值成本2202千美元，公允价值2191千美元[122] - Apex Service Partners, LLC定期贷款C票面利率为7.86%，当前高于面值成本11115千美元，公允价值11059千美元[122] - Applied Technical Services, LLC第一留置权担保债务票面利率为8.76%，当前高于面值成本8421千美元，公允价值8211千美元[122] 投资结构占比 - 第一留置权担保债务总额为769,096美元，第二留置权担保债务总额为2,968美元，股权证券总额为320美元[120] - 总投资为772,064美元，现金及现金等价物为41,692美元，总投资和现金等价物为813,756美元[120] - 负债超过其他资产为737,189美元，成员权益为55,195美元[120] - 第二留置权担保债务占比5.0%，股权证券占比0.4%，总投资占比1,360.1%，现金及现金等价物占比75.5%，总投资和现金等价物占比1,329.0%，负债超过其他资产占比(1,229.0)%，成员权益占比100.0%[120] 公司投资特征 - 如Sales Benchmark Index LLC的息票率为10.73%，Sargent & Greenleaf Inc.为9.89%等不同公司有不同息票率[120] - 部分公司有PIK利息，如Schlesinger Global, Inc.为0.50%，Walker Edison Furniture Company LLC为3.0%[120] - 不同公司的到期时间不同，如Sales Benchmark Index LLC为1/3/2025，Spendmend Holdings LLC为3/1/2028等[120] - 不同公司的股份数量不同，如Sales Benchmark Index LLC为5,013，Sargent & Greenleaf Inc.为5,183等[120] - 不同公司的成本和公允价值不同，如Sales Benchmark Index LLC成本为4,965美元，公允价值为4,988美元[120] - 部分公司的利率与LIBOR或SOFR等指数挂钩，如3M L+600、SOFR+70等[120] 过往财务数据 - 截至2022年9月30日，公司总投资为75472.2万美元，现金及现金等价物为3370.5万美元，总投资和现金及现金等价物为78842.7万美元，负债超过其他资产73193.1万美元，成员权益为5649.6万美元[123] 未兑现投资