公司定位与目标 - 公司是BDC，目标是通过投资美国中端市场公司的浮动利率贷款等实现收益和资本增值，中端市场公司指年收入在5000万美元至10亿美元之间的公司[82] 股权销售计划 - 2021年8月20日开启最高7500万美元的股权销售计划，2023年3月27日开启最高1亿美元的股权销售计划[84] - 2023年3月27日终止先前的股权分销协议，同日与新销售代理签订最高1亿美元的股权分销协议 [116] - 截至2023年3月31日的六个月内，通过先前的股权发售计划发行86177股普通股，筹集100万美元 [116] 投资组合情况 - 截至2023年3月31日，投资组合总计11.64亿美元，包括10.067亿美元的第一留置权担保债务、10万美元的第二留置权担保债务和1.572亿美元的优先股和普通股[89] - 截至2023年3月31日，有4家投资组合公司处于非应计状态，按成本和公允价值计算分别占投资组合的2%和0%[89] - 截至2023年3月31日，投资组合净未实现折旧为3410万美元[89] - 截至2023年3月31日，公司投资组合总计7.714亿美元，包含103家公司，平均投资规模750万美元，债务投资加权平均收益率为11.4%；截至2022年9月30日，投资组合总计7.547亿美元，包含95家公司，平均投资规模800万美元，债务投资加权平均收益率为9.6%[90] - 第一留置权担保债务总额为782,491，公允价值为764,815[121] - 第二留置权担保债务总额为2,972，公允价值为2,970[121] - 股权证券总额为3,393，公允价值为3,629[121] - 总投资为788,856，公允价值为771,413，占比1,307.6%[121] - 现金及现金等价物为29,963，占比50.8%[121] - 总投资和现金等价物为818,819，公允价值为801,376，占比1,329.0%[121] - 负债超过其他资产为742,381，占比(1,229.0)%[121] - 成员权益为58,995，占比100.0%[121] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司第一留置权担保债务分别为767316千美元和751627千美元，第二留置权担保债务分别为2963千美元和2955千美元，股权证券为139千美元[124] - 2023年3月31日和2022年9月30日，公司投资公允价值分别为771413千美元和754722千美元，现金及现金等价物分别为29963千美元和33705千美元[125] - 截至2023年3月31日，公司债务投资组合100%为浮动利率投资[133] 投资与销售情况 - 2023年第一季度，公司在5家新公司和38家现有公司投资8540万美元，债务投资加权平均收益率为12.2%[89] - 2023年第一季度，投资销售和还款总计6260万美元[89] - 2023年前六个月，公司在9家新公司和67家现有公司投资1.51亿美元，债务投资加权平均收益率为11.8%[89] - 2023年前六个月，投资销售和还款总计1.256亿美元[89] - 2023年第一季度，公司投资3100万美元，销售和偿还投资总计920万美元；2023年前六个月，投资6060万美元，销售和偿还投资总计3800万美元[90] - 2022年第一季度，公司投资6750万美元，销售和偿还投资总计530万美元；2022年前六个月，投资1.971亿美元，销售和偿还投资总计5570万美元[90] - 2023年第一季度和前六个月，公司投资收入分别为21739千美元和41465千美元，费用分别为17837千美元和34096千美元[126] - 2023年第一季度和前六个月，公司净投资收入分别为3902千美元和7369千美元，净实现和未实现损益分别为 - 1952千美元和 - 7820千美元[126] 投资分类与估值 - 公司多数投资、2031年资产支持债务和信贷安排归类为3级；2026年票据归类为2级；2023年票据归类为1级[98] - 公司按权责发生制记录利息收入，对有合同实物支付（PIK）利息的贷款和债务投资，在投资组合公司估值表明PIK利息无法收回时，一般不预提PIK利息[100] - 公司按特定识别法衡量已实现收益或损失，未实现增值或折旧净变化反映报告期内投资组合投资、信贷安排和2023年票据公允价值的变化[101] - 公司账簿和记录以美元计价，投资证券、其他资产和负债的公允价值按适用期末汇率换算；投资证券的买卖、收入和支出按交易当日汇率换算[102] 财务数据对比 - 2023年第一季度和上半年投资收入分别为3460万美元和6590万美元，2022年同期分别为2460万美元和5100万美元，增长主要因债务投资组合成本收益率增加[108] - 2023年第一季度和上半年费用分别为1780万美元和3540万美元，2022年同期分别为1330万美元和2690万美元，增长主要因债务融资成本增加[109] - 2023年第一季度和上半年净投资收入分别为1670万美元和3050万美元，每股0.35美元和0.65美元；2022年同期分别为1140万美元和2410万美元，每股0.29美元和0.61美元[110][111] - 2023年第一季度和上半年净实现收益（损失）均为 - 750万美元，2022年同期分别为 - 1550万美元和 - 1230万美元，变化因投资市场条件和变现价值改变[112] - 2023年第一季度和上半年投资未实现增值（贬值）净变化分别为 - 420万美元和 - 2090万美元，2022年同期分别为1750万美元和1400万美元[113] - 2023年第一季度和上半年运营导致净资产净增加（减少）分别为720万美元和560万美元，每股0.15美元和0.12美元；2022年同期分别为720万美元和2170万美元，每股0.18美元和0.55美元[114] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司资产覆盖率分别为186%和178%[115] - 2023年和2022年上半年债务年化加权平均成本分别为5.8%和3.2%[115] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，信贷安排下未使用借款额度分别为2.143亿美元和1.963亿美元[115] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，现金等价物分别为5020万美元和4790万美元 [117] - 截至2023年3月31日的六个月内，经营活动提供现金1840万美元，融资活动使用现金1620万美元 [117] 债务情况 - 截至2023年3月31日，Funding I的多货币信贷安排额度为3.66亿美元，已借款1.517亿美元，加权平均利率为7.0%[115] - 2017年11月发行1.386亿美元2023年票据，截至2023年3月31日和2022年9月30日，未偿还金额分别为7620万美元和9700万美元，年利率4.3% [116] - 2021年3月和10月分别发行1亿美元和8500万美元2026年票据，年利率4.25%，2026年4月1日到期 [116] - 2019年9月完成债务证券化，2031年资产支持债务未偿还金额为2.28亿美元，截至2023年3月31日和2022年9月30日，加权平均利率分别为6.4%和4.6% [116] - 2023年4月13日，公司通过子公司完成2.978亿美元债务证券化，保留5180万美元次级票据，再投资期至2027年4月，债务到期日为2035年4月[132] 合资企业情况 - 2017年5月与Kemper成立非合并合资企业PSSL，截至2023年3月31日和2022年9月30日，总资产分别为8.06亿美元和7.968亿美元 [118] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司和Kemper分别持有PSSL已发行的第一留置权有担保债务和股权权益的87.5%和12.5% [118] - 2022年5月PSSL将高级担保循环信贷额度从2.25亿美元增加至3.25亿美元 [118] 具体投资项目情况 - A1 Garage Merger Sub, LLC的第一留置权担保债务票面利率为11.12%，成本为294.7万美元，公允价值为290.3万美元，到期日为2028年12月22日[119] - Ad.net Acquisition, LLC的第一留置权担保债务票面利率为11.16%，成本为884.3万美元，公允价值为877.6万美元，到期日为2026年5月7日[119] - Alpine Acquisition Corp II的第一留置权担保债务票面利率为10.38%，成本为1291.7万美元，公允价值为1240.1万美元，到期日为2026年11月30日[119] - Altamira Technologies, LLC的第一留置权担保债务票面利率为10.33%，成本为507.5万美元，公允价值为507.5万美元，到期日为2025年7月24日[119] - Anteriad, LLC的第一留置权担保债务票面利率为10.55%，成本为514.3万美元，公允价值为498.8万美元，到期日为2024年5月23日[119] - Any Hour Services的第一留置权担保债务票面利率为10.30%，成本为348.4万美元，公允价值为338.8万美元，到期日为2027年7月21日[119] - Apex Service Partners, LLC的第一留置权担保债务票面利率为9.46%，成本为100.5万美元，公允价值为100万美元，到期日为2025年7月31日[119] - Apex Service Partners, LLC的定期贷款B票面利率为9.67%，成本为219.2万美元，公允价值为218.1万美元，到期日为2025年7月31日[119] - Apex Service Partners, LLC的定期贷款C票面利率为10.07%，成本为1104.1万美元，公允价值为1098.6万美元，到期日为2025年7月31日[119] - Applied Technical Services, LLC的第一留置权担保债务票面利率为10.91%，成本为837.9万美元，公允价值为821.1万美元，到期日为2026年12月29日[119] - 如Pragmatic Institute, LLC的息票率为10.64%，到期日为7/6/2028[121] - 如Quantic Electronics, LLC的息票率为11.24%，到期日为11/19/2026[121] - 截至2022年9月30日，Ad.net Acquisition, LLC的第一留置权担保债务票面利率为9.67%，当前成本8888千美元，公允价值8821千美元[123] - Alpine Acquisition Corp II的第一留置权担保债务票面利率为8.22%，当前成本9975千美元，公允价值9576千美元[123] - Altamira Technologies, LLC的第一留置权担保债务票面利率为10.81%，当前成本5225千美元，公允价值5042千美元[123] - American Insulated Glass, LLC的第一留置权担保债务票面利率为7.79%，当前成本4883千美元，公允价值4883千美元[123] - Anteriad, LLC的第一留置权担保债务票面利率为9.67%，当前成本5284千美元，公允价值5284千美元[123] - Any Hour Services的第一留置权担保债务票面利率为8.33%，当前成本3510千美元，公允价值3440千美元[123] - Apex Service Partners, LLC的第一留置权担保债务票面利率为6.72%，当前成本1010千美元，公允价值1005千美元[123] - Apex Service Partners, LLC Term Loan B的第一留置权担保债务票面利率为9.67%，当前成本2202千美元，公允价值2191千美元[123] - Apex Service Partners, LLC Term Loan C的第一留置权担保债务票面利率为7.86%，当前成本11115千美元，公允价值11059千美元[123] - Applied Technical Services, LLC的第一留置权担保债务票面利率为8.76%，当前成本8421千美元，公允价值8211千美元[123] 分红情况 - 2023年第一季度和前六个月，公司宣布每股分红分别为0.29美元和0.575美元，总分红分别为1400万美元和2690万美元[128] - 2022年第一季度和前六个月，公司宣布每股分红分别为0.285美元和0.57美元，总分红分别为1130万美元和2240万美元[128] - 公司打算继续每月向股东分红，每月分红由董事会季度决定[128] 会计准则采用情况 - 公司采用了ASU 2020 - 04和ASU 2022 - 02，对合并财务报表影响不重大，正在评估ASU 2022 - 03的影响，预计影响也不重大[130][131] 其他事项 - 公司目前除未出资投资的资金需求外，无其他资产负债表外安排[127] - 2023年4月18日，公司投资组合公司Dominion与Fox News达成和解，公司预计获约400万美元分配[132] - 2023年5月9日，Guy Talarico辞去公司首席合规官，同日Frank Galea被任命为首席合规官[132] 利率影响 - 假设资产负债表不变，利率下降1%，公司利息净收入减少684.1万美元，每股减少0.14美元[133] - 假设资产负债表不变，利率