公司业务与投资策略 - 公司是BDC，目标是投资美国中端市场公司的浮动利率贷款等以实现收益和资本增值，中端市场公司指年收入在5000万美元至10亿美元之间的公司[98] - 正常市场条件下，公司预计至少80%的管理资产价值投资于浮动利率贷款等可变利率投资，第一留置权担保债务至少占整体投资组合的65%，最多35%用于其他类型投资[99] - 公司投资规模平均目标在500万美元至3000万美元之间，会随资本基础规模成比例变化[99] 公司收入与费用 - 公司收入形式包括债务证券利息收入、投资证券资本收益和股息等，还可能有各类费用收入[100] - 公司主要运营费用包括支付给投资顾问的管理费和激励费、管理协议下的间接费用分摊及其他运营成本[101] - 资产增长期，公司预计一般及行政费用相对稳定或占总资产百分比下降，资产下降期则增加[103] 财务报表错误更正 - 2023年9月30日年度财务报表编制时，发现2022年9月30日财务报表中公司附属公司现金分类和列报错误，更正影响2023年3月31日止六个月合并现金流量表，期初现金及现金等价物增加360万美元，期末增加50万美元，应付附属公司减少310万美元[104] - 错误更正对2023年3月31日合并资产负债表中报告的总资产净值和每股资产净值无影响，相关更正于2024年3月31日季度报告[104] - 经分析，该错误未导致错误授予基于激励的薪酬，无需追回薪酬[104] 投资组合情况 - 截至2024年3月31日，公司投资组合总计14.779亿美元，包括12.849亿美元的第一留置权担保债务、0.02亿美元的第二留置权担保债务和次级债务以及1.928亿美元的优先股和普通股权益[105] - 截至2024年3月31日，PSSL的投资组合总计8.697亿美元，由106家公司组成，债务投资的加权平均收益率为12.0%[106] - 2024年第一季度，公司在11家新的和48家现有的投资组合公司投资3.383亿美元，债务投资的加权平均收益率为11.6%[105] - 2024年第一季度，PSSL投资8010万美元，销售和偿还投资总计4950万美元[106] - 截至2024年3月31日，公司有一家投资组合公司处于非应计状态，按成本和公允价值计算分别占整体投资组合的0.4%和0.3%[105] - 截至2023年9月30日，公司投资组合总计10.672亿美元，有三家投资组合公司处于非应计状态，按成本和公允价值计算分别占整体投资组合的0.9%和0.2%[105] - 2023年第一季度，公司在五家新的和38家现有的投资组合公司投资8540万美元，债务投资的加权平均收益率为12.2%[105] - 2023年第一季度，PSSL投资3100万美元，销售和偿还投资总计920万美元[107] 股票发行与退市 - 2024年第一季度和上半年，公司通过ATM计划发行4493436股普通股，平均价格为每股11.35美元，筹集净收益5100万美元[108] - 2024年2月7日公司申请从特拉维夫证券交易所自愿退市，最后交易日为5月6日，5月8日退市生效[116] 投资估值与分类 - 公司董事会每季度对市场报价不易获得或被认为不能反映公允价值的投资进行多步骤估值[111] - 公司多数投资、2031年资产支持债务、2036年资产支持债务、2023年票据和信贷安排归类为3级，2026年票据归类为2级[116] - 公司采用ASC 825 - 10原则，对信贷安排和2023年票据选择按公允价值计量，未对其他金融资产或负债应用该原则[116] 财务数据对比 - 2024年3月31日止三个月和六个月，信贷安排和2023年票据未实现增值（贬值）净变化分别小于 - 0.1百万美元和0.1百万美元，2023年同期分别为 - 1.2百万美元和0.9百万美元[116] - 2024年3月31日止三个月和六个月，公司分别记录净投资收入联邦消费税0.5百万美元和0.7百万美元，2023年同期分别为0.2百万美元和0.7百万美元[122] - 2024年3月31日止三个月和六个月，投资收入分别为44.4百万美元和82.3百万美元，2023年同期分别为34.6百万美元和65.9百万美元，增长主要因债务投资组合规模和成本收益率增加[124] - 2024年3月31日止三个月和六个月，费用分别为25.3百万美元和43.8百万美元，2023年同期分别为17.8百万美元和35.4百万美元，增长主要因借款利息费用和业绩激励费用增加[125] - 2024年3月31日止三个月和六个月，净投资收入分别为19.1百万美元（每股0.31美元）和38.5百万美元（每股0.64美元），2023年同期分别为16.7百万美元（每股0.35美元）和30.5百万美元（每股0.65美元），增长因投资收入增加但部分被费用增加抵消[126] - 2024年第一季度和上半年净实现收益分别为400万美元和90万美元，2023年同期净实现损失分别为750万美元和750万美元[127] - 2024年第一季度和上半年投资未实现增值（贬值）净变化分别为770万美元和1390万美元，2023年同期分别为 - 420万美元和 - 2090万美元[128] - 2024年第一季度和上半年运营导致的净资产净增加分别为3110万美元（每股0.51美元）和5360万美元（每股0.89美元），2023年同期分别为720万美元（每股0.15美元）和560万美元（每股0.12美元）[129] - 2024年3月31日和2023年9月30日，公司资产覆盖率分别为183%和230%[129] - 2024年和2023年截至3月31日的六个月，债务年化加权平均成本分别为7.1%和5.8%[130] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，信贷安排下未使用借款额度分别为2.171亿美元和3.766亿美元[130] - 2024年第一季度经营活动使用现金3.545亿美元，融资活动提供现金3.792亿美元；2023年第一季度经营活动提供现金1530万美元，融资活动使用现金1620万美元[131] - 2024年第一季度和上半年，公司投资收入分别为2730.4万美元和5352.9万美元，总费用分别为2268.7万美元和4512.5万美元[142] - 2024年第一季度和上半年，公司净投资收入分别为461.7万美元和840.4万美元，净实现和未实现投资收益分别为75.7万美元和239.5万美元[142] - 2024年第一季度和上半年，公司成员权益因运营分别增加537.4万美元和1079.9万美元，而2023年同期分别增加195万美元和减少45.2万美元[142] - 2024年第一季度和上半年，公司宣布每股分红0.3075美元和0.615美元，总分红分别为1880万美元和3690万美元；2023年同期每股分红0.29美元和0.575美元，总分红分别为1400万美元和2690万美元[144] 债务情况 - 截至2024年3月31日，Funding I的多货币信贷安排额度为3.86亿美元，公司子公司借款1.689亿美元，加权平均利率为7.7%[130] - 2023年12月15日，2023年票据剩余未偿还部分已全部偿还，截至2024年3月31日和2023年9月30日，未偿还金额分别为0和7620万美元[130] - 2021年3月和10月，公司分别发行1亿美元和8500万美元的2026年票据，年利率为4.25%[130] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司2031年资产支持债务未偿还金额分别为2.263亿美元和2.28亿美元，加权平均利率均为7.1%[130] - 2024年2月公司完成3.506亿美元定期债务证券化，2036年资产支持债务加权平均利率为8.1%，未摊销费用为320万美元[131] 合资企业情况 - 2017年5月公司与Kemper成立非合并合资企业PSSL，截至2024年3月31日和2023年9月30日，PSSL总资产分别为9.41亿美元和8.694亿美元[132] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司和Kemper分别持有PSSL已发行的第一留置权有担保债务和股权权益的87.5%和12.5%[132] - 2023年8月PSSL将高级担保循环信贷额度从3.25亿美元降至2.6亿美元，利率为SOFR加260个基点[132] - 2021年1月PSSL完成3.007亿美元债务证券化，2032年资产支持债务将于2032年1月到期[132] - 2023年4月PSSL完成2.978亿美元债务证券化，2035年资产支持债务将于2035年4月到期[132] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，PSSL投资组合分别投资于106家和105家投资组合公司[132] 具体投资项目情况 - 截至2024年3月31日，A1 Garage Merger Sub, LLC第一留置权担保债务票面价值为292.5万美元，成本为287.5万美元，公允价值为292.5万美元，票面利率11.68% [133] - ACP Avenu Buyer, LLC第一留置权担保债务票面价值为997.5万美元，成本为981万美元，公允价值为972.6万美元，票面利率11.65% [133] - ACP Falcon Buyer, Inc.第一留置权担保债务票面价值为1885.6万美元，成本为1850.9万美元，公允价值为1887.5万美元，票面利率11.83% [133] - Ad.net Acquisition, LLC第一留置权担保债务票面价值为875.3万美元，成本为869.5万美元，公允价值为875.3万美元，票面利率11.57% [133] - Aeronix, Inc第一留置权担保债务票面价值为1596万美元，成本为1573.1万美元，公允价值为1580万美元，票面利率10.81% [133] - Alpine Acquisition Corp II第一留置权担保债务票面价值为1278.7万美元，成本为1250.8万美元，公允价值为1227.6万美元，票面利率11.43% [133] - Anteriad, LLC（原MeritDirect, LLC）第一留置权担保债务票面价值为485.9万美元，成本为483.7万美元，公允价值为483.5万美元，票面利率11.23% [133] - Anteriad, LLC（原MeritDirect, LLC）增量定期贷款票面价值为475万美元，成本为470.8万美元，公允价值为472.6万美元，票面利率11.00% [133] - Any Hour Services第一留置权担保债务票面价值为747.2万美元，成本为732.8万美元，公允价值为739.7万美元，票面利率11.00% [133] - Applied Technical Services, LLC第一留置权担保债务票面价值为1121.3万美元，成本为1110.4万美元，公允价值为1099万美元，票面利率11.20% [133] - 截至2023年9月30日，A1 Garage Merger Sub, LLC第一留置权担保债务票面利率11.84%，票面价值2940千美元，成本2886千美元，公允价值2925千美元[137] - Ad.net Acquisition, LLC第一留置权担保债务票面利率11.65%，票面价值8798千美元，成本8723千美元，公允价值8754千美元[137] - Alpine Acquisition Corp II第一留置权担保债务票面利率11.24%，票面价值12852千美元，成本12535千美元，公允价值12338千美元[137] - Anteriad, LLC第一留置权担保债务票面利率11.04%，票面价值5001千美元，成本4971千美元，公允价值4913千美元[137] - Anteriad Holdings Inc第一留置权担保债务票面利率12.04%，票面价值4875千美元，成本4817千美元，公允价值4814千美元[137] - Any Hour Services第一留置权担保债务票面利率11.59%，票面价值7510千美元，成本7348千美元，公允价值7360千美元[137] - Apex Service Partners, LLC第一留置权担保债务票面利率10.52%，票面价值1002千美元，成本1002千美元，公允价值1000千美元[137] - Apex Service Partners, LLC定期贷款B票面利率11.04%，票面价值2187千美元，成本2187千美元，公允价值2181千美元[137] - Apex Service Partners, LLC定期贷款C票面利率10.69%，票面价值11013千美元，成本10972千美元，公允价值10985千美元[137] - Applied Technical Services, LLC第一留置权担保债务票面利率11.54%，票面价值9579千美元，成本9475千美元，公允价值9387千美元[137] 财务指标汇总 - 第一留置权担保债务总额为873,061（当前）和865,487（公允价值）[135] - 股权证券总额为6,467（当前）和4,197（公允价值），占比6.9%[135] - 总投资为879,528（当前）和869,684（公允价值），占比1,432.8%[135] - 现金及现金等价物为62,892，占比103.6%[135] - 总投资和现金等价物为942,420（当前）和932,576（公允价值），占比1,536.4%[135] - 负债超过其他资产为(871,877)，占比(1,436.4%)[135] - 成员权益为60,699，占比100.0