公司基本信息 - 公司是内部管理的非多元化封闭式管理投资公司，自2021年1月1日起采用内部管理结构[167] 公司投资目标与方式 - 公司投资目标是产生当期收入和资本增值，主要通过向私营公司贷款、私募股权投资等实现[169] - 公司通过持有的债务利息收入和权证或其他股权资本收益产生收入，投资主要集中在企业或资产价值2500万 - 2.5亿美元的私营公司[175] 公司合规要求 - 作为BDC，公司需将至少70%的总资产投资于“合格资产”，借款后资产覆盖率至少为200%（满足特定要求为150%）[170] - 为维持RIC税收待遇，公司需满足特定收入来源和资产多元化要求，及时分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本收益[170] - 公司需满足资产与高级证券的覆盖率要求，作为RIC需向股东分配大部分应税收入，否则可能面临4%的美国联邦消费税[204][216][217] - 公司选择按RIC进行美国联邦所得税处理，需满足收入来源和资产多元化要求，及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入，否则将面临4%的联邦消费税[238] 公司股权变动 - 2020年7月24日，公司进行1 - 20的反向股票拆分，授权普通股数量从1亿股减至50万股[173] - 2021年1月4日起，公司普通股在纳斯达克全球市场以“PFX”为交易代码进行交易[174] 公司收入来源 - 公司预计债务投资按固定或浮动利率计息，利息一般按月或季度支付，部分可能为实物支付利息（PIK）[175] - 公司还可能通过承诺、发起、结构设计或尽职调查费用等产生收入[175] 外部环境影响 - 新冠疫情和俄乌战争对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，且长期影响难以预测[163][164] 投资组合情况 - 2022年12月31日和9月30日，公司投资组合的公允价值分别约为1.833亿美元和1.930亿美元[180] - 2022年12月31日，高级有担保第一留置权定期贷款、股权/认股权证、高级有担保票据和无担保债务的摊销成本分别为1.2991亿美元、1.19127亿美元、225.2万美元和18.2万美元，公允价值分别为8869.1万美元、9296.3万美元、161.7万美元和0美元[184] - 截至2022年12月31日，公司生息投资组合按成本计算占总投资组合的62.5%，其中81.6%按浮动利率计息，18.4%按固定利率计息；公司债务和其他创收投资的加权平均收益率为11.3%[184] - 2022年12月31日，公司对五家投资组合公司的投资处于非应计状态，公允价值约为540万美元，占投资组合公允价值的2.9%；9月30日，该数值约为520万美元，占比2.7%[237] 财务数据对比 - 2022年第四季度，公司收到投资出售和结算收益1920万美元，实现投资净损失10万美元，投资690万美元；2021年同期分别为7760万美元、1520万美元和9620万美元[181][182] - 2022年第四季度和2021年第四季度，公司总投资收入分别为470.3万美元和313.3万美元，净投资收入分别为164.9万美元和20万美元，投资实现净收益分别为1.3万美元和1522.3万美元，投资未实现净收益分别为229万美元和 - 1032.4万美元，因经营活动导致的净资产净增加分别为395.2万美元和480.3万美元[189] - 2022年第四季度，投资收入470万美元中，260万美元来自投资组合利息，约200万美元来自股息收入，10万美元来自费用和其他收入；2021年第四季度，投资收入310万美元中，190万美元来自投资组合利息，90万美元来自股息和其他收入，30万美元来自费用收入[189][190] - 2022年第四季度总费用为305.4万美元，较2021年同期增加10万美元，增幅4.2%；其中，利息和融资费用减少30万美元，降幅17.1%[191][192] - 2022年第四季度和2021年第四季度，公司分别确认投资组合投资实现收益1万美元和1520万美元[181][182][194][195] - 2022年第四季度和2021年第四季度，公司投资未实现净增值分别为230万美元和未实现净贬值1030万美元[198][199] - 2022年和2021年第四季度，公司未记录投资未实现（增值）/贬值的递延所得税准备变动[200] - 2022年第四季度运营净资产净增加400万美元，2021年同期为480万美元；每股运营净资产净增加分别为1.88美元和1.91美元[201] 资金与债务情况 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为1770万美元[203] - 2022年12月15日，公司与多家银行签订5000万美元三年期循环信贷协议，截至2022年12月31日无未偿还借款[206] - 2023年票据年利率为6.125%，公司计划于2023年1月17日赎回全部已发行和流通的2023年票据，本金2252.18万美元，将用信贷协议贷款资金赎回[208][213] - 2021年11月发行5750万美元2028年票据，年利率5.25%，于2021年11月16日开始在纳斯达克全球市场交易[214] - 截至2022年12月31日和9月30日，公司对投资组合公司的贷款和融资承诺分别为220万美元和600万美元[215] - 2023年1月17日，公司通过信贷安排借款2320万美元，赎回全部已发行和流通的2023年票据，本金总额为2252.18万美元[240] 股份回购计划 - 公司股份回购计划授权金额从1500万美元扩大至2500万美元，截至2022年12月31日已回购624,885股，占计划开始时流通股的22.9%，总成本2480万美元，剩余授权约20万美元[205] - 2023年2月8日，董事会批准将公司股票回购计划授权金额从2500万美元扩大至3500万美元，截至该日已回购62.7137万股普通股，总成本约2490万美元，占计划启动时已发行股份的23.0%，扩大后剩余授权金额约1010万美元[241] 股息分配情况 - 公司计划按季度向股东支付股息，但无法保证能达到特定股息水平或逐年增加股息[219] - 若应税收益低于分配总额，部分分配可能被视为资本返还[220] - 公司采用“退出选择”股息再投资计划，2022年和2021年12月31日止三个月无股息分配支付[221] 费用支持协议 - 2020年6月12日，公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，将管理费用和其他运营费用上限设定为每月66.7万美元，该协议于2020年12月31日到期[224] 投资估值 - 公司根据ASC 820对投资组合进行公允价值计量，分为三个层次，投资估值需管理层判断和估计[228] 利率相关情况 - 截至2022年12月31日，公司79.0%的生息投资组合按公允价值基于浮动利率计息[243] - 截至2022年12月31日，浮动利率债务投资中，LIBOR和SOFR下限低于1%的公允价值为21,112千美元，占比24.2% [243] - 截至2022年12月31日，浮动利率债务投资中，LIBOR和SOFR下限在1%至低于2%的公允价值为62,339千美元，占比71.6% [243] - 截至2022年12月31日，浮动利率债务投资中，LIBOR和SOFR下限在2%至低于3%的公允价值为0 [243] - 截至2022年12月31日，浮动利率债务投资中，无下限的公允价值为3,675千美元，占比4.2% [243] - 假设投资和资本结构不变，LIBOR和SOFR基准利率上调300个基点，净资产运营部分预计增加6,800千美元[244] - 假设投资和资本结构不变，LIBOR和SOFR基准利率上调200个基点，净资产运营部分预计增加4,500千美元[244] - 假设投资和资本结构不变，LIBOR和SOFR基准利率上调100个基点，净资产运营部分预计增加2,300千美元[244] - 假设投资和资本结构不变，LIBOR和SOFR基准利率下调100个基点，净资产运营部分预计减少2,300千美元[244] - 假设投资和资本结构不变，LIBOR和SOFR基准利率下调200个基点，净资产运营部分预计减少4,500千美元[244]