公司投资目标与策略 - 公司投资目标是产生当期收入和资本增值，主要通过向私营公司提供贷款、私募股权投资等实现，也会对上市公司进行投资[164] - 公司主要收入形式为所持债务的利息收入和权证或其他股权的资本利得，也会有承诺、发起、结构设计等费用[172] - 公司资产主要投资于企业或资产价值在2500万美元至2.5亿美元之间的私营公司，投资规模一般在1000万美元至5000万美元[172] 公司运营结构与交易信息 - 2021年1月1日起，公司采用内部管理结构运营[162] - 2020年7月24日，公司进行1 - 20的反向股票分割，授权普通股数量从1亿股减至50万股[169] - 公司自2021年1月4日起，普通股在纳斯达克全球市场以“PFX”为交易代码进行交易[171] 公司合规要求 - 公司需将至少70%的总资产投资于“合格资产”，借款后资产覆盖率至少为200%（满足特定要求时为150%），为维持RIC税收待遇，要满足特定收入来源和资产多元化要求，并及时分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本收益[166] - 公司选择按美国联邦所得税RIC标准纳税，需及时分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入，否则将缴纳联邦所得税[229] - 未按日历年分配要求及时分配的金额，需缴纳4%的美国联邦消费税，为避免此税，公司每年需分配至少98.0%的普通收入、98.2%的资本利得超过资本损失的金额以及以前年度实现但未分配且未缴纳联邦所得税的收入[230] - 公司需及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入（ICTI）和净免税利息收入之和；若未分配至少98%的净普通收入和98.2%的资本利得净收入，将面临4%的美国联邦消费税[255] 外部事件影响 - 2022年美联储提高短期利率，利率变化可能导致市场波动，影响公司业绩，若利率持续上升，可能导致投资组合公司违约[159][160] - 2022年2月俄乌冲突，可能对公司位于欧洲或与欧洲、俄罗斯公司有重大业务关系的投资组合公司造成干扰，影响公司业务、财务状况和经营成果[157] 公司财务数据 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司投资组合的公允价值分别约为2.001亿美元和1.93亿美元[179] - 2023年1 - 3月31日六个月内，公司从投资出售和结算中获得2690万美元，投资净亏损80万美元，投资2600万美元；2022年同期分别为8980万美元、1570万美元和1.198亿美元[180][181] - 2023年3月31日，高级有担保第一留置权定期贷款的摊余成本为1.39319亿美元，占比53.0%，公允价值为9660.3万美元，占比48.3% [182] - 截至2023年3月31日，公司生息投资组合按成本计算占总投资组合的63.6%，其中79.8%按浮动利率计息，加权平均收益率为11.8% [184] - 2023年3月31日和2022年9月30日，评级为2的投资公允价值分别为1.64941亿美元和1.59279亿美元，占比分别为82.5%和82.6% [190] - 2023年第一季度和前六个月，公司总投资收入分别为491.2万美元和961.6万美元；2022年同期分别为365.7万美元和679.1万美元[190] - 2023年第一季度和前六个月，公司总运营费用分别为313.8万美元和619.3万美元，较2022年同期分别增加0.6万美元（25.2%）和0.8万美元（13.8%）[194] - 2023年第一季度，利息和融资费用较2022年同期增加0.2万美元（13.2%）；前六个月较2022年同期减少0.1万美元（3.5%）[195] - 2023年第一季度和前六个月，专业费用和一般行政费用较2022年同期分别增加0.2万美元（134.2%）和0.3万美元（55.2%）[196][197] - 2023年第一季度和前六个月，公司投资组合投资实现亏损80万美元[198] - 2022年3月31日止三个月，公司组合投资实现收益0.5百万美元，六个月实现收益15.7百万美元[200][201] - 2023年3月31日止三个月，公司投资净未实现增值5.7百万美元，六个月为8.0百万美元；2022年同期分别为1.4百万美元和净未实现贬值9.0百万美元[204][205][206][207] - 2023年3月31日止三个月，公司运营导致净资产净增加6.7百万美元，每股净增加3.20美元；2022年同期分别为3.0百万美元和1.24美元。六个月，2023年为10.7百万美元，每股5.08美元；2022年为7.8百万美元，每股3.16美元[209][210] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为10.8百万美元[212] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司对投资组合公司的贷款和融资承诺分别为2.9百万美元和6.0百万美元[227] - 截至2023年3月31日，公司总合同义务为8.1314568亿美元，其中循环信贷工具2.3241941亿美元，2028年票据5.75亿美元，经营租赁义务572.627万美元[228] - 2023年和2022年截至3月31日的三个月和六个月内，无股息分配支付[235] - 截至2023年3月31日，公司75.9%的生息投资组合按公允价值计算基于浮动利率计息[260] - 截至2023年3月31日，浮动利率债务投资中，LIBOR和SOFR下限低于1%的公允价值为41582000美元，占比45.9%；1%至低于2%的为44537000美元，占比49.2%；无下限的为4452000美元，占比4.9%[260] - 假设投资和资本结构不变，LIBOR和SOFR基准利率上调300个基点，净资产运营部分预计增加5200000美元；上调200个基点，预计增加3400000美元；上调100个基点，预计增加1700000美元；下调100个基点，预计减少1700000美元；下调200个基点，预计减少3400000美元；下调300个基点，预计减少5200000美元[260] 公司亏损原因 - 公司实现亏损主要因注销沃克爱迪生家具公司2.1百万美元及出售足迹公司获得1.2百万美元收益[199] 公司融资与债务情况 - 公司股票回购计划授权金额从15百万美元扩至35百万美元，截至2023年3月31日，已回购632,071股，占计划开始时流通股的23.2%，花费25.0百万美元，剩余授权约10.0百万美元[214] - 2022年12月15日，公司签订50百万美元三年期循环信贷协议，截至2023年3月31日，借款余额23.2百万美元[215] - 2013 - 2023年，公司多次发行、赎回2023年票据，2023年1月17日完成全部赎回，赎回资金来自信贷协议贷款[217][218][219][221][222][223][224] - 2021年11月，公司发行57.5百万美元2028年票据，利率5.25%，11月16日开始在纳斯达克全球市场交易[226] 公司费用协议 - 2020年6月12日，公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，将管理费和其他运营费用上限设定为每月66.7万美元，该协议于2020年12月31日到期[238] 公司担保协议 - 公司与贷款人签订质押和担保协议，将其全部资产作为借款抵押，贷款人拥有统一商法典规定的担保贷款人的典型权利和补救措施[240] 公司投资估值 - 公司按照ASC 820对投资组合进行公允价值计量，分为三个层次，分别基于活跃市场报价、可观察输入值和不可观察输入值[242] - 2022年9月8日起，公司首席财务官Ellida McMillan被指定为估值指定人，负责确定投资组合的公允价值，需经董事会监督[250] - 对于无现成市场报价的投资，公司每季度进行多步骤估值流程，包括估值公司初步估值、公司人员和估值公司审查市场数据、审查投资组合公司和行业数据、记录初步估值结论并讨论，最后由估值指定人确定公允价值[251] - 公允价值的确定涉及管理层的主观判断和估计，财务报表附注提及此类估值及其变化对合并财务报表可能产生的不确定性[252] - 截至2023年3月31日，公司对六家投资组合公司的某些投资处于非应计状态，公允价值合计约950万美元，占投资组合公允价值的4.7%；2022年9月30日，对五家投资组合公司的某些投资处于非应计状态，公允价值合计约520万美元，占投资组合公允价值的2.7%[254]