公司投资目标与策略 - 公司投资目标是产生当期收入和资本增值，主要通过向私营公司提供贷款、私募股权投资等实现[168] - 公司主要投资于企业或资产价值在2500万美元至2.5亿美元之间的私营公司，投资规模一般为1000万美元至5000万美元[174] 公司合规与税收要求 - 公司需将至少70%的总资产投资于“合格资产”，借款后资产覆盖率至少为200%（满足特定要求时为150%），为维持RIC税收待遇，需满足特定收入来源和资产多元化要求，并及时分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本利得[169] - 公司作为RIC需向股东分配大部分净收入，作为BDC需满足总资产与总高级证券至少200%（特定条件下150%）的覆盖率要求[211][213] - 公司作为RIC，需及时分配至少90%的特定收入以避免联邦所得税，未及时分配部分将征收4%的联邦消费税[229][230] - 公司需满足一定的收入来源和资产多元化要求，并及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入（包括PIK）和净免税利息收入，否则将面临4%的联邦消费税[258] - 公司可选择将超过当年股息分配的投资公司应税收入结转到下一年度，并按要求缴纳4%的消费税[259] 公司发展历程与结构变化 - 2021年1月1日起，公司采用内部管理结构[166] - 公司2011年1月20日开始运营并完成首次公开募股[167] - 2020年7月24日，公司进行1 - 20的反向股票分割，授权普通股数量从1亿股减至50万股[172] - 2020年12月31日，公司普通股在纽约证券交易所停止交易，自2021年1月4日起在纳斯达克全球市场交易，交易代码为“PFX”[173] 公司收入形式 - 公司收入形式包括持有的债务利息收入、权证或其他股权的资本利得，以及承诺、发起、结构设计或尽职调查费用等[174] 外部风险因素 - 俄乌战争可能对公司位于欧洲或与欧洲、俄罗斯公司有重大业务关系的投资组合公司造成干扰，进而对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[161] - 美联储加息可能导致市场波动，增加公司资金成本，降低净投资收入，还可能导致投资组合公司违约[163][164] 公司投资组合财务数据 - 2023年6月30日和2022年9月30日，公司投资组合的公允价值分别约为2.187亿美元和1.93亿美元[181] - 2023年6月30日止九个月，公司从投资出售和结算中获得3980万美元，投资净亏损210万美元，投资4930万美元；2022年同期分别为1.045亿美元、净亏损1550万美元和1.376亿美元[182][183] - 2023年6月30日，高级有担保第一留置权定期贷款的摊余成本占比54.5%，公允价值占比48.0%；权益/认股权证摊余成本占比44.0%，公允价值占比50.5% [185] - 2023年6月30日，评级为2的投资公允价值占比88.1%，较2022年9月30日的82.6%有所上升[191] 公司收入与费用情况 - 2023年第二季度和前九个月，公司总投资收入分别为483.9万美元和1445.4万美元，2022年同期分别为365.9万美元和1044.9万美元[192] - 2023年第二季度总运营费用较2022年同期增加20万美元，增幅4.9%；前九个月增加90万美元，增幅10.4% [194] - 2023年第二季度利息和融资费用较2022年同期增加20万美元，增幅17.7%；前九个月增加10万美元，增幅3.1% [195] - 2023年第二季度专业费用和一般行政费用较2022年同期减少30万美元，降幅64.1%；前九个月减少10万美元，降幅10.1% [197] 公司激励计划 - 2022年5月9日，公司董事会通过2022年长期现金激励计划，为关键员工提供基于绩效的现金奖励[177] - 2022年4月和12月，薪酬委员会分别批准2022 - 2024年和2023 - 2025年长期激励计划，董事长兼首席执行官目标绩效奖89万美元，首席财务官38万美元[178][179][180] 公司投资损益情况 - 2023年第二季度和前九个月，公司投资组合分别实现损失130万美元和210万美元，2022年同期分别为20万美元和收益1550万美元[199][200] - 2023年第二季度和前九个月，公司投资净未实现增值分别为900万美元和1710万美元，2022年同期分别为贬值920万美元和1820万美元[203][204][205][206] 公司运营净资产情况 - 2023年第二季度和前九个月，公司运营净资产分别净增加890万美元和1960万美元，2022年同期分别净减少920万美元和150万美元[208][209] 公司现金及等价物与债务情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为1090万美元[212] - 公司股票回购计划授权金额从1500万美元增至3500万美元，截至2023年6月30日，已回购635120股，占计划开始时流通股的23.3%，总成本2520万美元，剩余授权约980万美元[214] - 2022年12月15日，公司与多家银行签订5000万美元三年期循环信贷协议，截至2023年6月30日，已使用2820万美元[215][216] - 2013年公司发行2023年到期票据，累计本金6350万美元，2023年1月17日完成全部赎回，赎回资金来自信贷协议贷款[218][223] - 2021年公司发行2028年到期票据，本金5750万美元，利率5.25%，11月16日开始在纳斯达克全球市场交易[225] - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，公司对四家投资组合公司的贷款和融资承诺最高为290万美元，对六家投资组合公司的承诺为600万美元[226] - 2023年6月30日，公司债务偿还和其他合同义务的付款义务总计为8.6314568亿美元[228] 公司股息分配情况 - 2023年3月和9月，公司未宣布任何分配付款；2022年6月24日宣布了26.5798万美元的特别股息[235] 公司其他财务指标 - 非经常性费用收入占比为2.35%，平均未偿还债务为8122.7306万美元，平均每股未偿还债务为38.85美元[237] - 截至2023年6月30日，公司资产覆盖率为263.2%，高于1940年法案规定的200%最低要求[239] 公司协议情况 - 公司与MCC Advisors签订了投资管理协议、行政协议和费用支持协议，费用支持协议于2020年12月31日到期[240][241][242] - 公司与贷款人签订了质押和担保协议，以公司及其子公司的所有资产作为借款抵押[244] 公司投资估值方法 - 公司遵循ASC 820对投资组合进行公允价值计量，分为三个层次[246] - 公司对市场报价容易获取的投资按市场报价估值，其他投资由董事会按估值政策和流程确定公允价值[248] - 公司对无市场报价的投资，每季度由估值公司初步估值，经公司人员和估值公司审查相关数据，估值指定人确定公允价值并向董事会和审计委员会报告[251] 公司投资核算与管理 - 公司按交易日核算投资交易，利息收入按权责发生制记录，有合同PIK利息的投资，若估值显示无法收回则不预提[254] - 公司将逾期90天以上或有合理怀疑无法收回本息的贷款列为非应计贷款，非应计贷款收到的利息根据管理层判断确认为收入或冲减本金[256] 公司非应计投资情况 - 截至2023年6月30日，公司对六家投资组合公司的某些投资处于非应计状态，公允价值合计约700万美元，占投资组合公允价值的3.2%；2022年9月30日，对五家投资组合公司的某些投资处于非应计状态，公允价值合计约520万美元，占投资组合公允价值的2.7%[257] 公司利率相关情况 - 截至2023年6月30日，公司77.1%的生息投资组合按浮动利率计息[263] - 截至2023年6月30日，浮动利率债务投资按现金利率LIBOR和SOFR下限的构成：低于1%的公允价值为17506000美元，占18.8%；1%至低于2%的为68398000美元，占73.7%；2%至低于3%的为3358000美元，占3.6%；无下限的为3619000美元，占3.9%[263] - 假设投资和资本结构不变，LIBOR和SOFR基准利率上调300个基点，净资产运营部分预计增加5300000美元；上调200个基点，预计增加3500000美元；上调100个基点，预计增加1800000美元；下调100个基点，预计减少1800000美元；下调200个基点，预计减少3500000美元；下调300个基点，预计减少5300000美元[263] 公司金融市场风险管理 - 公司可能面临利率变化带来的金融市场风险，可使用期货、期权和远期合约等标准套期工具进行对冲，2023年第二季度未进行套期活动[262] 公司递延所得税准备情况 - 2023年第二季度和前九个月，公司未对投资未实现（增值）/贬值的递延所得税准备进行调整[207]