门店分布与规模 - 公司在北美拥有220家门店，其中Dave & Buster's品牌店162家，分布于42个州、波多黎各和加拿大；Main Event品牌店58家，分布在美国20个州[16] - Dave & Buster's门店规模约16,000 - 70,000平方英尺，未来大、中、小三种格式门店目标面积分别为30,000 - 45,000、25,000 - 30,000和低于25,000平方英尺[37] - Main Event门店规模约37,500 - 78,000平方英尺，未来门店目标面积约40,000 - 55,000平方英尺[38] - 公司在加拿大安大略省拥有并运营2家门店，2023财年和2022财年的总收入分别约为2350万美元和2410万美元[41] - 截至2023财年末，公司220家运营门店中4家的建筑或场地为自有，其余为租赁，另有两块未来场地土地为自有，预计2024财年开业[146] 业务收入占比与毛利率 - 2023财年娱乐收入约占总收入的65.1%，娱乐业务毛利率为90.7%[20][30] - 2023财年娱乐收入14.348亿美元，占比65.1%，2022财年为12.861亿美元，占比65.5%[187] - 2023财年食品和饮料收入7.705亿美元，占比34.9%，2022财年为6.783亿美元，占比34.5%[187] 公司目标与战略 - 公司目标是实现平均一年期和五年期现金回报率分别至少达到35%和25%[31] - 公司签署了5份国际特许经营合作协议，计划从2024年开始开设38家特许经营的Dave & Buster's门店[39] - 2022财年公司收购Main Event以进行扩张，未来可能有更多收购[76] - 公司长期增长战略依赖新开和运营盈利新店及优化现有店铺，但新店开业受多因素影响，投资风险大[92] - 公司长期增长战略还依赖改造现有店铺获合理回报，不当改造或相关问题会影响经营成果[93] 门店开设情况 - 2023财年公司开设了11家Dave & Buster's门店和5家Main Event门店[35] - 2023财年公司新开11家Dave & Buster's门店和5家Main Event门店，计划2024财年开设15家门店[171] 门店游戏数量 - Dave & Buster's门店平均有135个兑换和模拟游戏，Main Event门店平均有115个兑换和模拟游戏及其他娱乐项目[19] 财年周期 - 公司财年由52或53周组成，2023财年有53周，2022财年和2021财年各有52周[18] 员工情况 - 截至2024年2月4日，公司两个品牌共雇佣23258名团队成员，包括384名门店支持人员、139名专项活动销售人员、1998名门店管理人员和20737名门店小时工[45] - 美国员工中，少数族裔约占64.9%，男性占52.3%，女性占46.9%，约0.8%的员工不认同特定性别或认同非二元性别[46] - 公司新门店经理需完成八周培训计划，包括前台服务、厨房、娱乐和管理职责[53] - 公司需吸引和留住合格人员，劳动力市场竞争使招聘和留用变难，劳动力短缺会影响业务[91][101] - 低失业率、最低工资和福利增加、医保成本上升等使公司劳动力成本增加，影响财务表现[102][103][104][105] 慈善与营销支出 - 2023财年，公司向Make - A - Wish慈善机构捐款超1740万美元[56] - 2023财年和2022财年，公司分别在营销上花费约6780万美元和5760万美元[58] 忠诚度计划 - 2021年推出的Dave & Buster's品牌忠诚度计划现有近600万会员且持续增长[61] 业务执行与管理 - 公司经理日常专注娱乐、餐饮业务执行，利用定制餐饮分析程序确定理论成本并识别机会[65] - 2022财年开始投资新的企业资源规划、人力资本管理和库存管理软件，计划2024财年全面实施[67] 营收季节性 - 公司营收受季节影响，春季和年末假期通常较高，第三季度历史上较低[69] - 公司第三季度营收通常低于其他季度，旺季因素对经营成果影响大，不利天气也会有负面影响[110] 知识产权保护 - 公司注册了多个商标，并通过要求员工签署保密协议保护商业机密[71] - 公司知识产权保护不力可能失去市场优势，且可能卷入诉讼产生费用并影响业务[127] 公司面临的风险 - 公司业务受多种政府法规约束，涵盖许可、消费者保护、就业、信息安全等方面[72] - 公司增长和盈利依赖有效商业策略，若执行不佳或未达预期，业务和财务状况将受影响[75] - 新技术发展和消费者行为变化可能对公司业务产生负面影响，数字营销举措可能不成功[77] - 消费者偏好、经济状况变化会影响公司业绩，可能导致员工减少、资产减值和门店关闭[78] - 公司在娱乐和餐饮市场竞争激烈，对手资源丰富，博彩合法化和线上博彩也会带来不利影响[81] - 负面宣传会损害公司品牌和声誉，影响业务、业绩和财务状况，社交媒体传播信息也有风险[82][83][84] - 公司租赁业务面临长期不可撤销租约和续租风险，若现金流不足，可能无法履行租约义务[86][87] - 公司财务表现和战略实施依赖关键管理团队，人员变动可能影响业务规划和执行[88] - 公司大量债务及债务协议中的契约限制业务，可能影响业务计划实施和未来融资能力[89][90] - 公司若违反信贷协议或契约规定，未获豁免将导致违约，影响业务、财务状况和经营成果[91] - 恶劣天气、自然灾害、气候变化、疫情等会影响公司运营，保险赔偿可能延迟或不足[94] - 信息技术系统故障或中断、网络安全漏洞或隐私数据安全事件会影响公司运营和声誉[95][96] - 公司营收和经营成果会因成本增加、季节性、天气、暴力或恐怖行为等因素大幅波动[108] - 公司运营受商品成本和供应变化影响，供应合同问题、贸易政策和关税变化会增加成本[111][112] - 公司采购新游戏和娱乐产品依赖供应和获取许可权，供应商数量有限，供应减少或新娱乐产品不足可能导致分销延迟、价格压力和收入下降[113] - 公司开发了专有娱乐产品，但未来开发依赖获取游戏内容权和客户接受度，否则可能增加费用却不增加收入[114] - 公司门店运营需遵守多方面法律法规，包括酒精饮料销售、娱乐游戏许可等，违反规定可能面临制裁、罚款或停业[115][117][118] - 公司礼品卡和游戏卡可能受部分州无人认领财产法影响，若法律变化或立场被挑战，可能增加负债并影响净利润[122][123][124] - 公司面临多类诉讼风险，如就业、顾客伤害等诉讼，可能导致支付巨额赔偿并影响业务和财务状况[125] - 公司部分门店所在州适用“酒馆法”，相关诉讼可能产生高额判决和和解费用，影响业务和财务[126] 办公与仓库租赁 - 公司租赁67,000平方英尺的办公大楼和43,000平方英尺的仓库设施，前者租约2032财年第二季度到期，后者未提及到期时间，前总部租约2029年4月到期[145] 股东情况 - 截至2024年3月22日，公司普通股股东记录数为292人[153] 股息与股票回购 - 2021 - 2023财年公司未宣布或支付股息[154] - 2023年3月、4月和9月，公司董事会分别批准1亿美元、2亿美元和1亿美元的股票回购授权，累计4亿美元，2023财年回购849万股，均价35.35美元/股，截至2024年2月4日剩余授权金额1亿美元[155] 股票回报 - 以2019年2月3日为起点，初始投资100美元，截至2024年2月4日，公司股票回报为109.99美元，S&P 600小市值指数为134.80美元，S&P 600酒店餐饮休闲指数为117.39美元，纳斯达克综合指数为212.71美元[160] 财务关键指标变化 - 2023财年公司收入22.053亿美元，较2022财年的19.644亿美元增长12.3%[168] - 2023财年净利润1.269亿美元，摊薄后每股收益2.88美元，2022财年净利润1.371亿美元，摊薄后每股收益2.79美元[168] - 2023财年调整后EBITDA增至5.556亿美元，占收入的25.2%，2022财年为4.804亿美元，占收入的24.5%[168] - 2023财年第53周贡献了3950万美元的收入[168] - 2023财年总营收为22.053亿美元，较2022财年的19.644亿美元增加2.409亿美元，增幅12.3%[192][193] - 2023财年调整后EBITDA为5.556亿美元，占总营收25.2%；2022财年为4.804亿美元，占总营收24.5%[188] - 2023财年门店折旧和摊销前运营收入为6.561亿美元，占总营收29.8%；2022财年为5.842亿美元，占总营收29.7%[189] - 2023财年总资本增加额为3.654亿美元，2022财年为2.351亿美元；2023财年房东付款为2020万美元，2022财年为1160万美元[191] - 2023财年可比门店娱乐收入为9.738亿美元，较2022财年的10.416亿美元减少6780万美元，降幅6.5%[194] - 2023财年产品总成本为3.37亿美元，占总营收15.3%；2022财年为3.089亿美元，占总营收15.7%[195] - 2023财年运营工资和福利总成本为5.26亿美元，占总营收23.9%；2022财年为4.707亿美元，占总营收24.0%[198] - 2023财年其他门店运营费用为6.862亿美元，占总营收31.1%；2022财年为6.006亿美元，占总营收30.6%[199] - 2023财年有效税率为22.2%，2022财年为21.0%[204] - 2024年2月4日、2023年1月29日、2022年1月30日，公司净利息支出分别为1.274亿美元、8740万美元、5390万美元[214] - 截至2024年2月4日的四个季度，公司净收入为1.269亿美元，信用调整后EBITDA为5.771亿美元[215] - 截至2024年2月4日的四个季度，公司总债务为12.93亿美元，净债务为12.654亿美元，净总杠杆率为2.2倍[215] 信贷与贷款情况 - 截至2024年2月4日，公司循环信贷额度下有970万美元信用证未偿还，未使用承诺余额为4.903亿美元[206] - 2023年定期B类贷款，Term SOFR贷款年利率为Term SOFR加3.75%及0.10%信用利差调整，ABR贷款年利率为ABR加2.75%；循环贷款利率基于净总杠杆率，Term SOFR加3.00% - 3.50%，ABR加2.00% - 2.50%；循环信贷额度未使用部分承诺费为0.30% - 0.50%[209] - 2024年1月19日，公司签订第二修正案，新增2024年定期B类贷款，本金总额8.978亿美元，全额再融资2023年定期B类贷款[210] - 2024年定期B类贷款降低适用利率0.50%，取消0.10%信用利差调整，若评级达B1/B+或更高有0.25%下调[210] - 2024年定期B类贷款，Term SOFR贷款年利率为Term SOFR加3.25%，ABR贷款年利率为ABR加2.25%；循环贷款利率基于净总杠杆率，Term SOFR加2.50% - 3.00%，ABR加1.50% - 2.00%；循环信贷额度未使用部分承诺费为0.30% - 0.50%[212] - 2024年定期B类贷款可随时提前还款，无溢价或罚金，但在第二修正案生效后前六个月内进行某些再融资或修订以降低全收益率，需支付1.00%提前还款溢价（某些例外情况除外）[211] 高级有担保票据情况 - 2020财年，公司发行5.5亿美元本金的7.625%高级有担保票据，2021财年赎回1.1亿美元本金[213] - 7.625%高级有担保票据利息于每年11月1日和5月1日支付，2025年11月1日到期，可按特定赎回价格赎回[213]