或有对价负债与准备金发展 - 2023年第一季度，公司记录了200万美元的或有对价负债减少，其中100万美元与负债的公允价值重估有关，100万美元与NORCAL准备金不利发展的影响有关[96] - 2023年第一季度公司综合净前期事故年准备金发展为不利的705.6万美元，较2022年同期的有利533万美元减少1238.6万美元，降幅232.4%[131] - 2023年第一季度末三个月，净有利（不利）准备金发展为 - 1011万美元，较2022年同期的100万美元减少1111.0%，总净有利（不利）准备金发展为 - 760万美元，较2022年同期的390万美元减少294.9%[175] - 公司HCPL业务线在部分司法管辖区的损失环境仍面临挑战，2023年第一季度末三个月，因加强四个大索赔相关的案件准备金，导致净不利发展1010万美元，其中750万美元与NORCAL的2016年和2020年事故年相关[175] 现金与流动性 - 截至2023年3月31日，公司在保险子公司之外持有约7100万美元的现金和流动性投资，循环信贷协议下有2.5亿美元的可用借款，还有可能增加5000万美元的额度，4月28日又增加了1.25亿美元的延迟提取定期贷款[98] 保险子公司股息支付 - 2023年公司保险子公司合计可在未经州保险监管机构事先批准的情况下支付约1.33亿美元的股息[98] 经营活动净现金流量 - 2023年第一季度与2022年同期相比，经营活动净现金流量减少4410万美元，主要是由于净保费收入减少4370万美元、已付赔款增加1520万美元和投资收入现金减少1050万美元[103][104][105] - 经营活动现金流量的减少部分被经营费用现金支付减少1370万美元和2023年2月收到的约1170万美元退税所抵消[106][107] 再保险业务 - 公司专业财产险和意外险（Specialty P&C）和工人补偿保险（Workers' Compensation Insurance）部门使用再保险来提供承保能力、补偿损失和稳定承保结果等[99] - 公司医疗保健专业责任（HCPL）和医疗技术责任条约每年10月1日续签，工人补偿条约每年5月1日续签，2023年5月1日续签的传统工人补偿条约费率提高[99] - 公司将工人补偿业务分保给Inova Re和Eastern Re，每个独立投资组合单元（SPC）都有自己的再保险安排，承保点基于单个单元内保费的百分比，范围从85%到94%[102] - 公司通过当前超额损失再保险安排，一般保留自身承保风险的前200万美元，对于HCPL超过200万美元的承保范围，一般保留接下来2400万美元风险的0% - 5%，医疗技术责任条约则不保留超过200万美元后接下来800万美元的风险[163] - 公司支付再保险人分出保费以换取其承担风险，部分超额损失安排下，最终分出保费金额取决于分出业务的损失经验，并受最低和最高金额限制[163] 税务相关 - 公司需遵守美国、开曼群岛和英国的税法和法规，2023年和2022年第一季度均未进行季度预估税款支付[109] - 由于2020年3月27日签署成为法律的《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act），公司被允许将2019年和2020年产生的净营业亏损（NOLs）向前结转长达五年[109] - 2020年税年产生约3330万美元净营业亏损（NOL），结转至2015年税年获约1170万美元退税，2023年2月收到[110] - 作为《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）合格雇主，公司预计2023年申请约380万美元工资税退款[110] - 截至2023年3月31日，美国联邦NOL结转额约为3230万美元，受《国内税收法典》第382条限制，2035年开始到期[110] - 截至2023年3月31日，公司有大约5360万美元的税收抵免结转可在未来期间使用[214] - 2023年第一季度公司所得税费用（收益）为 - 217.2万美元，2022年同期为 - 201.7万美元[223] - 2023年第一季度公司实际有效税率为26.0%，2022年同期为36.2%，法定联邦所得税率为21% [224] - 2023年第一季度公司预计年度有效税率为19.9%，某些离散项目使有效税率提高6.1% [226] 投资情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，总投资分别为43.82亿美元和43.88亿美元，固定到期投资占比均为80%[111] - 2023年第一季度公司综合净投资收入为3031万美元，较2022年同期的2044.3万美元增加986.7万美元，增幅48.3%；综合净投资结果为2918.9万美元，较2022年同期的2806.3万美元增加112.6万美元，增幅4.0%[123] - 2023年第一季度公司净投资收益为291.2万美元，而2022年同期净投资损失为1350.6万美元，同比增加1641.8万美元，增幅121.6%；其中，净减值损失为293.3万美元，其他净投资收益为584.5万美元[124] - 2023年第一季度净投资收入2970.2万美元，较2022年同期的2012万美元增长47.6%[209] - 2023年第一季度净投资收益（损失）为76.3万美元，较2022年同期的 - 1239.6万美元增长106.2%[209] - 2023年第一季度固定到期投资平均投资余额较2022年同期高约0.4%，平均收益为2.9%，高于2022年同期的2.3%[209] - 2023年3月31日，利率变动时，可供出售固定到期证券公允价值在利率变动 - 200至200基点时，从37.14亿美元到32.42亿美元不等[228] - 2022年12月31日，利率变动时，可供出售固定到期证券公允价值在利率变动 - 200至200基点时，从37.24亿美元到32.38亿美元不等[229] - 截至2023年3月31日，92%的固定到期证券被评为投资级[232] 净保费收入 - 2023年第一季度净保费收入2.3979亿美元，较2022年同期的2.6571亿美元减少2592.4万美元[116] - 2023年第一季度公司综合净保费收入为2.39787亿美元，较2022年同期的2.65711亿美元减少2592.4万美元，降幅9.8%，各细分板块中，专业财产险、隔离投资组合单元再保险和劳合社辛迪加业务净保费收入均下降，工人赔偿保险业务基本不变[118] - 专业财产险业务2023年第一季度净保费收入为1.79344亿美元，较2022年同期的1.97967亿美元减少1862.3万美元，降幅9.4%，主要因保费业务量减少和再保险安排调整[118][119] - 隔离投资组合单元再保险业务2023年第一季度净保费收入为1530万美元，较2022年同期的1931.4万美元减少401.4万美元，降幅20.8%，主要因前期一次性保费和审计保费减少[118][120] - 劳合社辛迪加业务2023年第一季度净保费收入为434万美元，较2022年同期的774.6万美元减少340.6万美元，降幅44.0%，主要因停止参与辛迪加6131业务[118][121] - 2023年第一季度专业财产与意外险业务净保费收入为2.14065亿美元，较2022年同期的2.34838亿美元减少2077.3万美元，降幅8.8%[151] - 2023年第一季度专业责任险总保费收入为2.29804亿美元，较2022年同期的2.49782亿美元减少1997.8万美元，降幅8.0%[152] - 2023年第一季度医疗技术责任险保费收入为907万美元，较2022年同期的770万美元增加137万美元，增幅17.8%[152] - 2023年第一季度末三个月，净保费收入为1.79344亿美元，较2022年同期的1.97967亿美元减少9.4%，其中总保费收入为1.99007亿美元，较2022年同期的2.12279亿美元减少6.3%，分出保费收入为1966.3万美元，较2022年同期的1431.2万美元增加37.4%[169] - 截至2023年3月31日的三个月，净保费收入为4080.3万美元，较2022年同期的4068.4万美元增加11.9万美元，增幅0.3%[190] - 截至2023年3月31日的三个月，隔离投资组合单元再保险部门净保费收入为1530万美元，较2022年同期的1931.4万美元减少401.4万美元，降幅20.8%[195] - 2023年第一季度分保保费收入为293.4万美元，较2022年同期的315.2万美元减少21.8万美元，降幅6.9%[199] - 2023年第一季度毛保费收入为1760.3万美元，较2022年同期的2166.4万美元减少406.1万美元，降幅18.7%；净保费收入为1530万美元，较2022年同期的1931.4万美元减少401.4万美元，降幅20.8%[201] - 劳合社辛迪加业务2023年第一季度毛保费收入为348.9万美元，较2022年同期的581.7万美元减少232.8万美元，降幅40%；净保费收入为332.5万美元，较2022年同期的559.4万美元减少226.9万美元，降幅40.6%[205] 净亏损与损失率 - 2023年第一季度净亏损617.4万美元，较2022年同期的356万美元扩大261.4万美元[116] - 2023年第一季度净损失率为85.6%，较2022年同期的78.8%上升6.8个百分点[116] - 2023年第一季度公司综合当前事故年净损失率为82.7%，较2022年同期的80.8%上升1.9个百分点；综合日历年度净损失率为85.6%，较2022年同期的78.8%上升6.8个百分点[127] - 截至2023年3月31日三个月，公司所得税前亏损834.6万美元，较2022年同期增加276.9万美元（49.7%）；所得税费用为217.2万美元，较2022年同期减少15.5万美元（7.7%）；净亏损617.4万美元，较2022年同期增加261.4万美元（73.4%）；有效税率为26.0%，较2022年同期降低10.2个百分点[142] - 2023年第一季度末三个月，日历年度净损失比率为91.5%，较2022年同期的83.8%增加7.7个百分点，剔除前事故年影响后，当前事故年净损失比率为87.2%，较2022年同期的85.8%增加1.4个百分点[171] - 截至2023年3月31日的三个月，日历年度净损失率为75.6%，较2022年同期的66.9%增加8.7个百分点[191] - 2023年第一季度日历年度净赔付率为55.1%，较2022年同期的59.5%下降4.4个百分点；当前事故年度净赔付率为64.9%，较2022年同期的64.5%上升0.4个百分点[202] - 劳合社辛迪加业务2023年第一季度净赔付率为45.6%，较2022年同期的61.5%下降15.9个百分点；承保费用率为39.6%，较2022年同期的35%上升4.6个百分点[205] - 2023年第一季度日历年度净赔付率为45.6%，较2022年同期的61.5%下降15.9个百分点；当前事故年度净赔付率为51.3%，较2022年同期的41.8%上升9.5个百分点[206] 债务情况 - 截至2023年3月31日，债务包括2.5亿美元未偿还无担保优先票据，年利率5.3%，2023年11月到期[114] - 2023年4月28日，公司修订循环信贷协议，将到期日从2024年11月延长至2028年4月，并新增1.25亿美元延迟提取定期贷款[114] - 2023年5月2日，公司签订两份远期利率互换协议，有效日期为2023年12月29日，到期日为2028年3月31日[115] - 2023年第一季度利息费用为546.3万美元，较2022年同期的444.1万美元增长23.0%[209] - 公司通过利率互换将修订后的循环信贷协议和定期贷款借款基准利率分别固定为3.187%和3.207% [230] - 2023年4月28日，公司与多家银行签订修订和重述的循环信贷协议的第2号修正案[236] - 2023年5月2日，公司与美国银行签订与修订和重述的循环信贷协议第2号修正案相关的利率互换协议[237] - 2023年5月2日，公司与美国银行签订与延迟提取定期贷款相关的利率互换协议[238] 综合比率相关 - 截至2023年3月31日三个月，公司综合比率为113.9%，较2022年同期增加8.1个百分点；投资收益比率为12.6%，较2022年同期增加4.9个百分点；运营比率为101.3%，较2022年同期增加3.2个百分点[142] - 运营比率变化主要归因于投资结果使比率降低4.9个百分点，员工留用信贷使比率降低1.6个百分点等，最终比率增加3.2个百分点[143]