商誉与或有对价负债 - 2023年第二季度对工人赔偿保险报告单元进行定量商誉减值评估，其公允价值超过账面价值约3%，商誉未减值[99] - 2023年3月和6月，或有对价负债分别减少200万美元和400万美元[101] 现金与流动性 - 2023年6月30日，公司持有约5700万美元现金和流动性投资，循环信贷协议下有2.5亿美元可用借款，还有可能增加5000万美元[103] 循环信贷协议修订 - 2023年4月28日，公司对循环信贷协议进行修订，增加1.25亿美元延迟提取定期贷款，计划提取资金为2023年11月到期的高级票据再融资[103] - 2023年4月28日，循环信贷协议修订，到期日从2024年11月延长至2028年4月，新增1.25亿美元延迟提取定期贷款[123] 子公司股息支付 - 2023年，公司运营子公司已支付约1600万美元股息，均在7月支付，不包括7月股息，子公司在2023年剩余时间可支付约1.33亿美元股息[103] 经营活动净现金使用变化 - 2023年上半年与2022年上半年相比，经营活动净现金使用增加5817.1万美元，主要因净保费收入减少6100万美元、已付赔款增加2600万美元、投资收入现金减少330万美元[109] 再保险业务 - 公司专业财产险和意外险、工人赔偿保险、劳合社辛迪加等业务均使用再保险，医疗专业责任和医疗技术责任条约每年10月1日续签，工人赔偿条约每年5月1日续签[105] - 传统工人赔偿条约于2023年5月1日续签，费率高于上一份条约，其他重要条款与到期条约一致[105] 会计估计与政策 - 公司未发生对经营成果或财务状况有重大影响的会计估计或政策变更，截至2023年6月30日，未发现未采用的可能产生重大影响的会计变更[102] 运营费用现金支出 - 运营费用现金支出减少1880万美元，其中约1320万美元是2022年第一季度NORCAL收购中递延薪酬安排终止的影响[112] 税收相关 - 2023年2月收到约1170万美元的税收退款[113][116] - 2023年第二季度NORCAL根据《CARES法案》申请约380万美元的工资税退款[116] - 截至2023年6月30日，美国联邦净运营亏损（NOL）结转约为3230万美元，2035年开始到期[116] 投资情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日，总投资分别为43.15417亿美元和43.87683亿美元[117] - 预计未来十二个月每季度有9000万至1.4亿美元的投资组合到期或偿还[119] - 2023年6月30日，固定到期证券加权平均有效期限为3.34年，与短期证券结合为3.06年[119] 普通股回购 - 2023年第二季度回购约140万股普通股，成本约2000万美元；7月回购约70万股，成本约1030万美元，截至2023年8月8日，剩余董事会授权约7610万美元[120][121] - 2023年4 - 6月，公司分别回购0股、115,248股和1,278,050股普通股，平均价格分别为N/A、12.20美元和14.36美元[244] - 2023年4 - 6月，公司共回购139.3298万股普通股，平均价格为每股14.18美元[244] 股息支付情况 - 2023年第一季度和2022年第一、二季度董事会宣布每股0.05美元的季度现金股息，2023年第二季度暂停支付[122] 公司债务情况 - 截至2023年6月30日，公司债务减去未摊销债务发行成本为4.26亿美元，包括高级票据、出资证书和循环信贷协议[123] - 2023年6月30日，公司债务包含2.5亿美元未偿还无担保高级票据，年利率5.3%，2023年11月到期[123] - 出资证书本金1.91亿美元，2021年5月5日收购NORCAL时按公允价值1.75亿美元入账，年利率3.0%，2031年到期[123] 关键财务指标同比变化 - 2023年第二季度净保费收入2.47862亿美元，2022年同期为2.47271亿美元，同比增长0.2%；2023年上半年净保费收入4.87649亿美元，2022年同期为5.12982亿美元，同比下降4.9%[125][127] - 2023年第二季度净投资收益3828.2万美元，2022年同期为2712.4万美元，同比增长41.1%；2023年上半年净投资收益6747.1万美元，2022年同期为5518.6万美元，同比增长22.3%[125] - 2023年第二季度净利润1062.7万美元，2022年同期净亏损165.9万美元；2023年上半年净利润445.3万美元，2022年同期净亏损521.9万美元[125] - 2023年第二季度净损失率77.1%，2022年同期为71.9%，上升5.2个百分点；2023年上半年净损失率81.3%，2022年同期为75.5%，上升5.8个百分点[125] - 2023年第二季度综合比率108.2%，2022年同期为103.2%，上升5.0个百分点；2023年上半年综合比率111.0%，2022年同期为104.6%，上升6.4个百分点[125] - 2023年第二季度有效税率21.6%，2022年同期为53.8%，下降32.2个百分点；2023年上半年有效税率14.5%，2022年同期为43.1%，下降28.6个百分点[125] - 2023年Q2和H1公司合并净投资收入分别为3.17亿美元和6.20亿美元，较2022年同期增长44.2%和46.2%[132] - 2023年Q2和H1公司净投资收益分别为2946万美元和5858万美元，而2022年同期净投资损失分别为2.39亿美元和3.74亿美元[132] - 2023年Q2和H1公司合并其他收入分别为2741万美元和3528万美元，较2022年同期下降48.4%和56.5%[133] - 2023年Q2和H1公司综合当前事故年净损失率分别为79.6%和81.1%，较2022年同期分别上升0.1和0.9个百分点[134] - 2023年Q2和H1公司综合日历年度净损失率分别为77.1%和81.3%，较2022年同期分别上升5.2和5.8个百分点[134] - 2023年Q2和H1公司综合净有利（不利）准备金发展分别为3824万美元和 - 5743万美元，较2022年同期分别下降76.2%和131.0%[140] - 2023年Q2和H1综合承保费用率分别为31.1%和29.7%，较2022年同期变动-0.2和0.6个百分点[145] - 2023年H1所得税前收入为520.8万美元，较2022年同期增加1437.7万美元，增幅156.8%；所得税费用为75.5万美元，较2022年同期增加470.5万美元，增幅119.1%；净利润为445.3万美元，较2022年同期增加967.2万美元，增幅185.3%；有效税率为14.5%，较2022年同期下降28.6个百分点[151] - 2023年Q2和H1综合比率分别为108.2%和111.0%，较2022年同期增加5.0和6.4个百分点；投资收益比率分别为12.8%和12.7%，较2022年同期增加3.9和4.4个百分点；运营比率分别为95.4%和98.3%，较2022年同期增加1.1和2.0个百分点[151] - 2023年Q2和H1非GAAP运营收入分别为856.2万美元和49.0万美元，2022年同期分别为1632.8万美元和2400.8万美元[154] - 2023年3个月和6个月的ROE分别为3.2%和0.5%，2022年同期分别为 - 0.4%和 - 0.7%，变化分别为3.6个百分点和1.2个百分点[157] - 2023年3个月和6个月的非GAAP运营ROE分别为3.0%和0.1%，2022年同期分别为5.3%和3.7%，下降2.3和3.6个百分点[157] 专业财产与意外险业务线数据 - 2023年6月30日，专业财产与意外险（Specialty P&C）板块3个月和6个月净保费收入分别为1.45562亿美元和3.59627亿美元，同比下降3.0%和6.6%[160] - 2023年6月30日，Specialty P&C板块3个月和6个月净亏损和损失调整费用分别为1.45044亿美元和3.09096亿美元，同比增长5.9%和2.0%[160] - 2023年6月30日，Specialty P&C板块3个月和6个月承保结果分别为亏损1256万美元和3723.6万美元，2022年同期分别为盈利37.1万美元和亏损948万美元[160] - 2023年6月30日，Specialty P&C板块3个月和6个月净损失率分别为81.1%和86.3%，2022年同期分别为74.6%和79.4%，上升6.5和6.9个百分点[160] - 2023年3个月和6个月标准医师（Standard Physician）保费分别为7503.2万美元和2.13149亿美元，同比下降11.0%和11.5%[161] - 2023年3个月和6个月医疗技术责任险（Medical Technology Liability）保费分别为1203.9万美元和2110.9万美元，同比增长10.3%和13.4%[161] - 2023年3个月和6个月期间，定制医生保费同比增加，净时间差异分别为460万美元和520万美元，因续保定价上涨，部分被留存损失抵消[162] - 2023年3个月和6个月期间，医院和设施保费同比下降，因留存损失，部分被新业务和续保定价上涨抵消，6个月留存损失主要因一季度损失460万美元保单，使专业留存率下降5.5个百分点[163] - 2023年3个月和6个月期间，高级护理保费同比基本不变，留存损失被新业务和续保定价上涨抵消[164] - 2023年3个月和6个月期间，替代市场总毛保费同比增加，分别为930万美元（465%）和530万美元（59.6%），主要因尾部保险增加[170] - 2023年专业财产险和意外险细分市场续保定价变化为6%，标准医生、专业、小企业部门、医疗技术责任险分别为7%、9%、4%、1%（6个月为5%、11%、4%、1%）[171] - 2023年直接新业务方面，HCPL、小企业部门、医疗技术责任险3个月分别为930万美元、60万美元、240万美元，6个月分别为1840万美元、120万美元、350万美元[171] - 2023年专业财产险和意外险细分市场留存率为83%（6个月为84%），标准医生、专业、小企业部门、医疗技术责任险分别为88%、66%、89%、82%（6个月为88%、68%、88%、85%）[171] - 公司HCPL和医疗技术责任险超额损失再保险安排每年10月1日续保，一般自留前200万美元风险，HCPL超过200万美元部分自留0% - 5%（2400万美元内），医疗技术责任险超过200万美元部分（800万美元内）不自留[172] - 2023年3个月和6个月期间，总分保保费同比增加，分别为686.7万美元（38.7%）和884.2万美元（21.8%），各类型分保保费有不同变化[173] - 2023年二季度公司认为对以前年度分保损失预期损失和相关追偿估计合理未调整，2023年6个月和2022年3个月及6个月期间因大索赔增加了相关估计[176] - 2023年和2022年Q2分保保费比率分别为14.5%和10.6%，变动3.9个百分点；2023年和2022年H1分保保费比率分别为12.1%和9.5%，变动2.6个百分点[177] - 2023年和2022年Q2毛保费收入分别为205469千美元和201855千美元，变动1.8%；2023年和2022年H1毛保费收入分别为404476千美元和414134千美元，变动-2.3%[178] - 2023年和2022年Q2分保保费收入分别为26567千美元和18308千美元，变动45.1%；2023年和2022年H1分保保费收入分别为46231千美元和32620千美元，变动41.7%[178] - 2023年和2022年Q2净保费收入分别为178902千美元和183547千美元，变动-2.5%；2023年和2022年H1净保费收入分别为358245千美元和381514千美元，变动-6.1%[178] - 2023年和2022年Q2日历年度净赔付率分别为81.1%和74.6%，变动6.5个百分点；2023年和2022年H1日历年度净赔付率分别为86.3%和79.4%，变动6.9个百分点[180] - 2023年和2022年Q2当前事故年度净赔付率分别为84.7%和8