公司资金状况 - 2022年3月31日公司持有约6500万美元现金和流动性投资，循环信贷协议下有2.5亿美元可用借款，还有可能获得5000万美元增额借款[166] - 2022年至今，公司运营子公司已支付约100万美元股息，保险子公司在2022年剩余时间可支付约1.48亿美元股息[167] - 未来十二个月，公司预计每季度有7000万 - 1.3亿美元投资组合到期或偿还，以满足现金流需求[186] 财务会计政策与调整 - 2022年第一季度，公司因整合NORCAL修订了未决赔款费用估计，对综合损益表无影响[164] - 2022年第一季度公司采用离散有效税率法记录所得税，2021年同期采用估计年度有效税率法[163] 现金流量情况 - 2022年3月31日止三个月经营活动净现金为1426.5万美元，2021年同期为2870万美元，减少1443.5万美元[176] - 2022年3月31日止三个月投资活动净现金为 - 7713.4万美元，2021年同期为 - 2626.1万美元，减少5087.3万美元[176] - 2022年3月31日止三个月融资活动净现金为 - 863.2万美元，2021年同期为 - 338.6万美元，减少524.6万美元[176] - 2022年第一季度经营现金流减少主要因已付赔款增加6780万美元、经营费用现金支出增加5170万美元等[177][182] 税务相关情况 - 公司2020年产生约3330万美元净营业亏损，预计2022年收到约1170万美元退税[182] - 因收购NORCAL，公司记录4680万美元净递延所得税资产，截至2022年3月31日有4300万美元美国联邦净营业亏损结转[183] - 2022年第一季度所得税拨备为 - 201.7万美元，2021年为73.6万美元，变化为 - 275.3万美元，变化率374.0%；有效税率2022年为36.2%，2021年为8.7%，变化27.5个百分点[213] - 2022年第一季度公司所得税拨备和有效税率受2022年季度合并税前亏损、计算方法等因素影响[213] - 2022年和2021年3月31日止三个月，税收抵免伙伴关系带来的税收抵免分别为120万美元和340万美元，税收抵免伙伴关系运营亏损的税收优惠分别为50万美元和70万美元[320] - 截至2022年3月31日，公司有4990万美元的可用税收抵免结转，预计未来使用[321] - 2021年第一季度净投资收益800万美元使预计年度有效税率提高19.8%[336] - 2022年和2021年第一季度所得税费用（收益）分别为201.7万美元和73.6万美元，有效税率分别为36.2%和8.7%[335] - 2022年和2021年第一季度分别确认税收抵免120万美元和340万美元[335] 投资相关情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总投资分别为4693669000美元和4828323000美元[184] - 2022年第一季度，公司净投资收益为28063000美元，较2021年同期的21805000美元增长6258000美元[198] - 2022年第一季度，公司净投资收益（损失）为 - 13506000美元，而2021年同期为8849000美元，减少22355000美元[198] - 2022年第一季度综合净投资收益为2806.3万美元，较2021年同期增长28.7%，其中净投资收入为2044.3万美元，同比增长36.1%[202] - 2022年第一季度公司从NORCAL获得约650万美元的额外净投资收入，排除NORCAL后，综合净投资收入减少110万美元[203] - 2022年第一季度与2021年同期相比，固定到期证券投资收入从1472.5万美元增至2110万美元，增幅43.3%；股票投资收入从694万美元增至701万美元，增幅1.0%；短期投资收入从198万美元增至405万美元，增幅104.5%；银行 - owned寿险（BOLI）收入从444万美元降至 - 47万美元，降幅110.6%；投资费用从199.4万美元增至203.9万美元，增幅2.3%[313] - 由于2021年5月5日收购NORCAL，公司固定到期证券投资组合增加了价值11亿美元的固定到期证券，2022年第一季度平均投资余额比2021年同期约高66%，排除收购影响后约高6%[314] - 2022年第一季度与2021年同期相比，固定到期证券投资组合平均收入收益率从2.6%降至2.3%，平均税收等效收入收益率从2.7%降至2.3%[315] - 2022年第一季度非合并子公司收益权益中，其他投资收益从997.4万美元增至1000.8万美元，增幅0.3%；税收抵免合伙企业损失从318.6万美元降至238.8万美元，降幅25.0%[318] - 2022年和2021年3月31日止三个月，GAAP净投资结果分别为2774万美元和2085.5万美元，预估税等效投资结果分别为2538.3万美元和2288.3万美元[324] - 2022年和2021年3月31日止三个月，净投资收益（损失）分别为 - 1239.6万美元和797.7万美元[327] - 2022年三个月期间确认1240万美元净投资损失，其中约880万美元与从NORCAL收购的投资有关；2021年三个月期间确认800万美元净投资收益[328] 公司整体业务财务指标 - 2022年第一季度，公司净保费收入为310915000美元，较2021年同期的202270000美元增长108645000美元[198] - 2022年第一季度，公司净亏损3560000美元，而2021年同期净利润为7735000美元，减少11295000美元[198] - 2022年第一季度，公司非GAAP运营收入为7683000美元，较2021年同期的2085000美元增长5598000美元[198] - 2022年第一季度综合净保费收入为26.5711亿美元，较2021年同期增长41.8%[201] - 2022年第一季度综合当前事故年净损失率为80.8%，较2021年同期下降1.7个百分点[205] - 2022年第一季度综合日历年度净损失率为78.8%，较2021年同期下降1.1个百分点[205] - 2022年第一季度综合有利（不利）前期事故年准备金发展为530万美元，较2021年同期增加50万美元[205] - 2022年第一季度综合承保费用率为27.0%，较2021年同期下降3.1个百分点[209] - 2022年第一季度综合比率为105.8%，2021年为110.0%，变化 - 4.2个百分点；投资收益比率2022年为7.7%，2021年为8.0%，变化 - 0.3个百分点；运营比率2022年为98.1%，2021年为102.0%，变化 - 3.9个百分点[215] - 2022年第一季度ROE为 - 0.8%，2021年为2.3%，变化 - 3.1个百分点；排除购买会计调整后，2022年第一季度ROE下降4.8个百分点[216][217] - 2022年3月31日每股账面价值为23.72美元，较2021年12月31日的26.46美元减少2.74美元[219] - 2022年第一季度非GAAP运营收入为768.3万美元，2021年为208.5万美元；摊薄后每股非GAAP运营收入2022年为0.14美元，2021年为0.04美元[221] - 2022年第一季度总保费收入2.57672亿美元，较2021年同期的1.38289亿美元增长86.3%[226] - 2022年第一季度分保保费收入为2.2834亿美元，较2021年同期的1.6976亿美元增长34.5%[238] - 2022年第一季度分保保费比率为8.9%，较2021年同期的12.3%下降3.4个百分点[239] - 2022年第一季度净保费收入为1.97967亿美元，较2021年同期的1.15613亿美元增长71.2%[242] - 2022年第一季度日历年度净损失率为83.8%，较2021年同期的87.5%下降3.7个百分点，当前事故年度净损失率为85.8%，较2021年同期的89.8%下降4.0个百分点[248] - 2022年第一季度公司确认净有利的以前事故年度准备金发展为390万美元，较2021年同期的270万美元增加[252] - 2022年第一季度专业财产险和意外险部门承保、保单获取和运营费用总计4287.8万美元，较2021年同期的2634.6万美元增加1653.2万美元，增幅62.7%[254] - 2022年第一季度专业财产险和意外险部门承保费用率为21.7%，较2021年同期的22.8%下降1.1个百分点[257] 专业财险与意外险业务数据 - 专业财险与意外险（Specialty P&C）业务2022年第一季度净保费收入为2.34838亿美元，2021年为1.21313亿美元，变化1.13525亿美元，变化率93.6%；净保费收益2022年为1.97967亿美元，2021年为1.15613亿美元，变化8235.4万美元，变化率71.2%[222] - 专业财险与意外险业务2022年第一季度净损失率为83.8%，2021年为87.5%，变化 - 3.7个百分点；承保费用率2022年为21.7%，2021年为22.8%，变化 - 1.1个百分点[222] - 专业财险与意外险业务2022年第一季度毛保费收入为2.57672亿美元，2021年为1.38289亿美元，变化1.19383亿美元，变化率86.3%；分保保费收入2022年为2283.4万美元，2021年为1697.6万美元，变化585.8万美元，变化率34.5%[225] - 专业责任险市场面临医生购买政策减少、竞争对手价格竞争等挑战，可能影响公司业务增长和保费收入[224] - 标准医师保费中，NORCAL标准医师保费新增1.06476亿美元，总标准医师保费增长202.4%至1.59129亿美元[226] - 定制医师保费减少8430万美元，降幅53.2%，主要因两个大额保单流失致专业险保留率下降18.9个百分点[226][227] - 医院和设施保费减少2144万美元，降幅13.1%，主要因保单保留损失和一份160万美元保单续保时间变化[226][229] - 高级护理保费减少548万美元，降幅10.9%，主要因一个大客户续保风险敞口大幅降低[226][229] - 再保险承接保费减少676万美元，降幅6.5%，主要因2021年一季度与地区医院集团的再保险安排影响[226][229] - 小额业务部门保费减少247万美元，降幅1.1%，保留损失几乎被新业务和续保价格上涨抵消[226][229] - 尾巴保险保费增加1700万美元，增幅20.9%，替代市场尾巴保险保费因一个项目增加2700万美元，增幅900%[226][230] - 医疗技术责任险保费增加716万美元，增幅10.3%，主要因新业务和续保价格上涨，部分被保留损失抵消[226][229] - 专业财险细分市场续保价格平均上涨9%，新业务直接保费从2021年的1.21亿美元降至2022年的8200万美元[232] 工人补偿保险业务数据 - 2022年第一季度工人补偿保险部门净保费收入为4068.4万美元，较2021年同期的4001.1万美元增长1.7%[259] - 2022年第一季度工人补偿保险部门承保结果为115.4万美元，较2021年同期的191万美元下降39.6%[259] - 2022年第一季度工人补偿保险部门净损失率为66.9%，较2021年同期的65.5%上升1.4个百分点[259] - 2022年第一季度工人补偿保险部门承保费用率为32.0%，较2021年同期的30.7%上升1.3个百分点[259] - 2022年第一季度毛保费收入为7211.8万美元，较2021年同期的7232.8万美元下降0.3%[260] - 2022年第一季度分保保费收入为2685.2万美元，较2021年同期的2544.4万美元增长5.5%[260] - 2022年第一季度净保费收入为4526.6万美元，较2021年同期的4688.4万美元下降3.5%[260] - 2022年第一季度续保率为88%，较2021年同期的90%下降2个百分点；续保费率下降4%，较2021年同期的3%下降1个百分点[262] - 2022年第一季度分保保费比率为33.3%，2021年同期为31.8%，上升1.5个百分点[269] - 2022年第一季度毛保费收入为6.1034亿美元，2021年同期为5.8632亿美元，增长4.1%；