公司现金及流动性情况 - 截至2022年9月30日，公司持有约8600万美元现金和流动性投资，可在无监管批准或其他限制下使用，还有2.5亿美元的循环信贷协议借款额度及可能的5000万美元增额功能[181] - 未来十二个月，公司预计每季度有8000万 - 1.5亿美元投资组合到期或偿还，循环信贷协议允许借款最高2.5亿美元，有额外5000万美元扩容可能[206] 子公司股息支付情况 - 2022年，公司运营子公司已支付约4700万美元股息，其中10月支付600万美元，除10月外，子公司在2022年剩余时间可支付约1.08亿美元股息[182] 公司现金流变化情况 - 2022年前九个月与2021年同期相比，经营活动净现金减少6269万美元，投资活动净现金减少6621.8万美元，融资活动净现金增加3950.7万美元，现金及现金等价物减少8940.1万美元[194] - 2022年前九个月经营现金流减少6270万美元，主要因已付损失增加2.046亿美元、经营费用现金支出增加9690万美元、2021年2月收到约900万美元退税及2022年第二季度支付110万美元所得税延期款[195][196] - 2022年前九个月经营现金流减少部分被净保费收入增加2.036亿美元和投资收入现金增加4630万美元所抵消[199] 公司各业务线已付损失及费用变化情况 - 2022年前九个月已付损失增加2.046亿美元，主要由专业财产与意外险（Specialty P&C）部门推动，包括NORCAL已付损失及2022年第一季度支付的三笔大额索赔共1640万美元[195] - 2022年前九个月经营费用现金支出增加9690万美元，由专业财产与意外险和公司部门推动，部分被与收购NORCAL相关的较低交易成本抵消[195] 公司各业务线收入变化情况 - 2022年前九个月净保费收入增加2.036亿美元，主要由专业财产与意外险部门推动，部分被劳合社辛迪加（Lloyd's Syndicates）部门减少所抵消[199] - 2022年前九个月投资收入现金增加4630万美元，由有限合伙/有限责任公司投资组合的分红收益和赎回增加推动[199] 公司条约续约情况 - 公司健康专业责任和医疗技术责任条约于2022年10月1日续约，费率略高于上一年；传统工人补偿条约于2022年5月1日续约，费率高于上一年[185] 公司所得税相关情况 - 2022年第二季度，公司支付2021年所得税延期付款110万美元，因预期税基合并亏损，2022年第三季度未付款[200] - 2020年公司产生约3330万美元净营业亏损（NOL），追溯至2015年，预计2022年12月31日前收到约1170万美元退款[201] - 2021年5月5日收购NORCAL，记录4680万美元净递延税资产，截至2022年9月30日，美国联邦NOL结转约3610万美元，2035年开始到期[202] - 2022年前9个月所得税费用（收益）为 - 662.3万美元，2021年为 - 313.2万美元，变化率为 - 111.5%[236] - 2022年前9个月有效税率为31.6%，2021年为 - 2.9%，变化34.5个百分点[236] 公司投资情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总投资分别为43.86亿美元和48.28亿美元，投资结构有一定变化[204] - 截至2022年9月30日，公司FAL包括公允价值2970万美元固定收益证券和40万美元现金等价物，2022年第二季度收回约550万美元现金[207] 公司股票回购情况 - 2022年7月，公司通过10b5 - 1股票回购计划以约330万美元回购约13.9万股普通股，截至2022年11月2日，剩余董事会授权约1.064亿美元[210] 公司债务情况 - 截至2022年9月30日，公司债务包括2.5亿美元未偿还无担保优先票据，年利率5.3%，2023年11月到期[211] - NORCAL发行本金1.91亿美元的贡献证书，年利率3.0%，2031年到期，收购时按公允价值1.75亿美元记录，差额1600万美元在十年内摊销[212] 公司利率上限协议情况 - 2022年4月，公司终止利率上限协议，第二季度获得210万美元收益，该协议名义金额3500万美元，用于管理LIBOR上涨风险[215] 公司前三季度关键财务指标变化情况 - 2022年前三季度净保费收入8.03055亿美元，2021年同期为6.77527亿美元，增长1.25528亿美元[219] - 2022年前三季度净投资收益7308万美元，2021年同期为8567.2万美元，减少1259.2万美元[219] - 2022年前三季度净亏损1434.4万美元，2021年同期净利润为1.11984亿美元，减少1.26328亿美元[219] - 2022年前三季度综合赔付率为75.9%，2021年同期为79.4%，下降3.5个百分点[219] - 2022年前三季度承保费用率为29.8%，2021年同期为28.7%，上升1.1个百分点[219] - 2022年前三季度综合成本率为105.7%，2021年同期为108.1%，下降2.4个百分点[219] - 2022年前三季度有效税率为31.6%，2021年同期为 - 2.9%，上升34.5个百分点[219] - 2022年前三季度净资产收益率为 - 1.5%，2021年同期为4.2%，下降5.7个百分点[219] - 2022年前三季度非GAAP运营净资产收益率为2.2%，2021年同期为4.2%，下降2.0个百分点[219] 公司NORCAL业务净保费收入情况 - 2022年前三季度综合净保费收入中，NORCAL分别贡献约6920万美元和2.211亿美元，2021年同期分别为8290万美元和1.314亿美元[221] 公司损失率及准备金发展情况 - 截至2022年9月30日的三个月，综合当前事故年净损失率从2021年的85.2%降至79.5%，下降5.7个百分点；九个月从83.3%降至80.0%，下降3.3个百分点[228] - 截至2022年9月30日的三个月，日历年度净损失率从2021年的82.1%降至76.7%，下降5.4个百分点；九个月从79.4%降至75.9%，下降3.5个百分点[228] - 截至2022年9月30日的三个月，综合有利（不利）准备金发展为7200万美元，2021年为8600万美元，减少1400万美元；九个月为3.15亿美元，2021年为2.72亿美元，增加4300万美元[228] - 2022年与2021年相比，NORCAL业务使综合当前事故年净损失率在三个月和九个月分别降低2.3和0.8个百分点[228] - 2022年与2021年相比，NORCAL收购的购买会计摊销使综合当前事故年净损失率在三个月增加0.9个百分点，九个月无影响[228] - 2022年与2021年相比，ULAE估计变更使综合当前事故年净损失率在三个月和九个月分别降低3.2和2.4个百分点[228] - 2022年九个月，再保险协议保费估计增加使综合当前事故年净损失率增加0.3个百分点，三个月和2021年无此类调整[230] - 2022年三个月和九个月，工人赔偿计划总再保险估计减少使综合当前事故年净损失率分别增加0.2和0.3个百分点[230] - 截至2022年9月30日的三个月，综合净有利准备金发展为471.4万美元，2021年为568.8万美元，减少97.4万美元，降幅17.1%；九个月为2321.9万美元，2021年为2219.6万美元，增加102.3万美元，增幅4.6%[231] - 截至2022年9月30日的三个月，总净有利准备金发展为722.4万美元，2021年为858.8万美元，减少136.4万美元，降幅15.9%；九个月为3152.8万美元，2021年为2720.5万美元，增加432.3万美元，增幅15.9%[231] 公司承保费用率及相关准备金情况 - 2022年Q3和前9个月综合承保费用率分别为31.2%和29.8%，较2021年同期分别增加6.7和1.1个百分点[232] - 2022年Q3和前9个月分别减少COVID - 19事故年IBNR准备金300万美元和600万美元，2021年同期均为100万美元[232] 公司收购NORCAL相关交易成本情况 - 2022年前9个月与收购NORCAL相关的交易成本为190万美元，2021年Q3和前9个月分别为230万美元和2350万美元[233] 公司NORCAL收购收益情况 - 2021年Q2因NORCAL收购确认7440万美元廉价购买收益[235] 公司季度及前三季度关键比率变化情况 - 2022年Q3和前9个月综合比率分别为107.9%和105.7%，较2021年同期分别增加1.3和减少2.4个百分点[238] - 2022年Q3和前9个月投资收入比率分别为9.6%和8.7%，较2021年同期分别增加2.5和1.3个百分点[238] - 2022年Q3和前9个月运营比率分别为98.3%和97.0%，较2021年同期分别减少1.2和3.7个百分点[238] - 排除特定项目影响后，2022年Q3和前9个月运营比率较2021年同期分别下降1.0和0.7个百分点[239] 公司季度及前三季度盈利及收益率情况 - 2022年前三季度净亏损1.4344亿美元，2021年同期净利润1.11984亿美元；2022年第三季度净亏损912.5万美元，2021年同期净利润1220万美元[242] - 2022年前三季度非GAAP运营收入2103.3万美元，2021年同期4245.2万美元；2022年第三季度非GAAP运营亏损297.6万美元，2021年同期盈利1376.6万美元[242] - 2022年前三季度ROE为 - 1.5%，2021年同期4.2%；2022年第三季度ROE为 - 3.3%，2021年同期4.0%[243] - 2022年前三季度非GAAP运营ROE为2.2%，2021年同期4.2%；2022年第三季度非GAAP运营ROE为 - 1.1%，2021年同期4.1%[243] 公司每股账面价值情况 - 2022年9月30日非GAAP调整后每股账面价值25.75美元，2021年12月31日为26.16美元；2022年9月30日每股账面价值19.75美元，2021年12月31日为26.46美元[247] 专业财险与意外险业务财务指标变化情况 - 专业财险与意外险业务2022年前三季度净保费收入6.00984亿美元，较2021年同期增长28.6%；2022年第三季度净保费收入2.16131亿美元，较2021年同期下降1.1%[248] - 专业财险与意外险业务2022年前三季度净保费收益5.74276亿美元，较2021年同期增长17.7%；2022年第三季度净保费收益1.92762亿美元，较2021年同期下降5.4%[248] - 专业财险与意外险业务2022年前三季度净损失及损失调整费用4.5732亿美元，较2021年同期增长9.4%；2022年第三季度净损失及损失调整费用1.54361亿美元，较2021年同期下降12.5%[248] - 专业财险与意外险业务2022年前三季度承保、保单获取及运营费用1.42252亿美元，较2021年同期增长55.7%；2022年第三季度承保、保单获取及运营费用5129.5万美元，较2021年同期增长41.9%[248] - 专业财险与意外险业务2022年前三季度净损失率79.6%，较2021年同期下降6.0个百分点；2022年第三季度净损失率80.1%，较2021年同期下降6.5个百分点[248] 公司业务市场挑战情况 - 医疗专业责任市场具有挑战性，医生加入医院或大型团体执业，不再购买标准市场的个人或团体保单，部分竞争对手以价格竞争，影响公司业务获取和留存[250] 公司保费收入总体情况 - 2022年前三季度毛保费为6.63476亿美元，较2021年的5.15414亿美元增加1.48062亿美元，增幅28.7%；前三季度分保保费为6249.2万美元，较2021年的4803.1万美元增加1446.1万美元，增幅30.1%；前三季度净保费为6.00984亿美元，较2021年的4.67383亿美元增加1.33601亿美元，增幅28.6%[251] 公司专业责任保费收入情况 - 2022年前三季度专业责任总毛保费为6.31988亿美元，较2021年的4.84909亿美元增加1.47079亿美元，增幅30.3%[252] - 2022年前三季度标准医生（不含NORCAL）保费为3.62826亿美元，较2021年的2.39457亿美元增加1.23369亿美元，增幅51.5%，但2022年九个月期较2021年同期减少，原因包括留存损失和部分保单转移[252] - 2022年前三季度NORCAL标准医生保费为