各业务线净保费及毛保费收入情况 - 2021 - 2019年与美国境外保险风险相关的净保费收入分别为1450万美元、2260万美元和3280万美元，专业财险部门国际保险风险相关净保费收入分别为2300万美元、1110万美元和880万美元[39] - 2021 - 2019年专业财险部门替代市场captive cell计划总毛保费收入分别约为810万美元、710万美元和780万美元[42] - 2021年专业责任险HCPL毛保费约79%通过独立保险机构或经纪人产生，十大代理商或经纪人产生约30%保费，单个不超9%[43] - 2021年法律专业责任险业务占公司总毛保费约3%[47] - 2021年医疗技术责任险业务前十经纪人产生约45%毛保费，单个不超11%[50] - 2021年，宾夕法尼亚州、加利福尼亚州、佛罗里达州、阿拉巴马州和得克萨斯州这五个州的直接保费收入占公司全年直接保费收入的42%，宾夕法尼亚州、加利福尼亚州和佛罗里达州合计占比30%[161] 工人补偿保险部门分保情况 - 2021 - 2020年工人补偿保险部门替代市场保费约95%和96%分保给Inova Re和Eastern Re的SPCs[53] 公司在SPCs及辛迪加相关情况 - 截至2021年12月31日，公司在某些SPCs的参与权益从20%到85%不等[54] - 截至2021年12月31日，辛迪加信贷协议下最大允许借款约3000万英镑，2022年7月1日起降至1500万英镑[56] - 截至2021年12月31日，为辛迪加1729提供的FAL总公允价值约3780万美元[56] - 2022年承保年度，公司在辛迪加1729的参与结果保持5%不变，辛迪加1729最大承保能力为2.1亿英镑（约2.84亿美元），公司分配承保能力为1100万英镑（约1500万美元）[57] 工人赔偿行业竞争情况 - 工人赔偿行业竞争激烈，预计2022年该趋势将持续[62] 公司保险子公司注册及监管相关情况 - 公司保险子公司主要在美国注册，注册州包括阿拉巴马州、加利福尼亚州等，外国司法管辖区包括开曼群岛和英国[67] - 收购国内保险公司“控制权”，直接或间接拥有10%（阿拉巴马州为5%）以上有表决权证券会产生“控制权”推定，需事先获得监管机构批准[70] - 截至2021年12月31日，公司估计旗下所有保险子公司将超过最低风险资本要求[79] - 截至2021年12月31日，所有州已采用《控股公司法模型》，49个州已采用ORSA，公司2021和2020年无需根据ORSA标准提交偿付能力内部评估，2022年可能需提交[81] - 担保协会对成员保险公司征收的年度最高评估费一般为该州成员年度保费的1% - 2%，若破产损失达到规定水平，州法规可能允许更高评估费[84] - 公司美国运营子公司支付股息或分配受州法规限制，超额股息需事先获得监管批准[76][77] - 公司子公司Inova Re和Eastern Re在开曼群岛运营，需维持约20万美元最低资本，支付股息需获CIMA批准[97] - 劳合社辛迪加需遵守劳合社理事会规定，理事会可要求成员按承保能力最高5%的比例向劳合社中央基金缴款[98] - 若有人或实体收购公司10%（阿拉巴马州为5%）或以上的流通普通股，将被视为收购控制权，需获得保险监管机构批准[170] - 各州保险担保协会对成员保险公司的最高评估额一般为该州成员年度保费收入的1% - 2%[178] 法律法规对公司业务影响情况 - 《多德 - 弗兰克法案》于2010年7月颁布，目前未对公司业务产生重大影响，但监管规定仍在制定中[87] - 《多德 - 弗兰克法案》于2010年7月颁布，对金融机构建立了额外监管监督，公司业务可能受其影响[157] - 2012年6月通过《比格特 - 沃特斯法案》，为NFIP提供五年续期，NFIP目前短期延期至2022年3月11日[90] - 2020年3月27日《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》签署成为法律，包含多项公司条款并放宽部分扣除限制[91] - 2021年3月11日《2021年美国救援计划法案》签署成为法律，2026年12月31日后开始的纳税年度，超过100万美元薪酬扣除限制覆盖的员工数量将扩大[92] - 《恐怖主义风险保险法案》2019年重新授权将计划延长至2027年，2022年及以后损失事件超2亿美元触发保险，联邦政府将报销保险公司超出免赔额损失的80%，最高联邦年度赔偿责任为1000亿美元[93] - 1975年加州颁布《医疗伤害赔偿改革法案》，设定医疗案件中非经济损失赔偿上限为25万美元，2022年11月加州大选将对其进行修订投票，若通过将产生重大不利影响[96] - 2022年11月，加利福尼亚州大选选票将对《医疗伤害赔偿改革法案》的拟议修改进行表决[159] - 美国联邦税收法案（TCJA）导致美国企业所得税税率降低、跨境再保险成本改变等，可能对公司有效税率、财务状况等产生重大影响[155] - 美国《重建美好未来法案》拟对利润超10亿美元的公司征收15%的企业账面收入最低税和1%的企业股票回购税[156] - 自2016年1月1日起，欧盟实施《偿付能力II》资本充足率和风险管理法规，公司旗下辛迪加1729和辛迪加6131遵循劳合社理事会制定的合规指南[176] 公司员工情况 - 2021年底公司有1021名员工，无工会代表，员工关系良好[105] - 2021年公司重点整合NORCAL团队成员，多项福利计划得到增强，裁员时提供有利遣散费[103] 公司面临风险情况 - 公司面临保险市场竞争、承保周期等风险，可能影响业务战略、收入、承保利润和保费规模[109][111] - 公司运营结果可能受各类灾难、疫情等事件不利影响，投资组合资产也可能受股市下跌、利率变化等因素冲击[113] - 恐怖主义风险保险计划（TRIA）将于2027年底到期，若不延期或条款变更，公司风险敞口可能增加并导致保费上升[115] - 公司最大负债是损失及损失调整费用准备金，小幅度调整可能对运营结果产生重大影响[116] - 公司购买再保险以减轻大额损失影响，但再保险资金可收回估计可能与最终结果有显著差异[120] - 公司使用分析模型辅助决策，但实际结果可能与模型输出和分析有重大差异[121] - 公司面临大规模侵权索赔不利发展，此类索赔准备金确定存在不确定性[122] - 若市场条件使再保险成本增加或无法获得，公司可能需承担更多风险或减少承保承诺[123] - 公司主要面临利率风险和信用风险，外币风险有限，因以外币计价保险合同和货币资产或负债少[549] - 公司固定到期证券组合面临利率风险，利率上升时固定收益证券市值下降，部分证券处于未实现亏损状态[550] - 公司作为固定收益证券持有人面临信用风险，通过强调投资级信用质量控制风险[558] - 公司面临与设定受益养老金计划成本相关的经济风险，包括优质公司债券贴现率和计划资产预期回报变化[557] 公司评级情况 - 公司主要运营子公司在AM Best、Fitch和Moody's有良好的索赔支付评级，若评级下降或撤销可能影响业务[126] - 截至2022年2月17日，公司多家保险子公司有不同的索赔支付评级，如ProAssurance Indemnity Company在AM Best评级为A（优秀）[128] - 公司高级债务被Fitch评为“BBB - ”且展望为负面，被AM Best评为“a + ”且展望为负面，被S&P评为“BB”且展望为负面，被Moody's评为“Baa3”且展望为负面[129] 公司财务应收款情况 - 2021年12月31日，公司应收再保险公司未付赔款及理赔费用为4.52亿美元，已付赔款及理赔费用为1500万美元，单个再保险公司估计到期净额不超5200万美元[133] - 截至2021年12月31日，公司保费应收款约为2.41亿美元，扣除预期信用损失备抵约700万美元[561] - 截至2021年12月31日，公司再保险公司应收款（包括已付和未付损失）约为4.66亿美元，2020年12月31日为3.99亿美元[561] 公司资产及投资情况 - 2021年12月31日，公司总资产48亿美元，占比78%的金融工具价值受经济和市场因素影响[139] - 2021年12月31日，公司约24%的投资组合投资于抵押和资产支持证券[140] - 2021年12月31日，公司州/市政投资组合公允价值为5.192亿美元，摊销成本为5.118亿美元[142] - 2021年12月31日，公司税收抵免合伙企业权益账面价值约为1240万美元[143] - 2021年12月31日，公司97%的投资按公允价值计价，3%按成本、权益或现金退保价值计价[144] - 截至2021年12月31日，公司可供出售固定到期证券投资组合中与LIBOR相关的投资约占总投资的6%，即3.07亿美元，其中57%的投资有替代基准利率条款[152] - 2021年12月31日，公司可供出售固定到期证券总公允价值为38.34亿美元，利率变动200个基点时，公允价值最低为35.51亿美元，最高为41.19亿美元[552] - 2020年12月31日，公司可供出售固定到期证券总公允价值为24.58亿美元，利率变动200个基点时，公允价值最低为23.02亿美元，最高为26.18亿美元[553] - 2021年12月31日，公司固定到期证券组合包含交易性证券，对市场利率或信用利差无重大风险敞口[555] - 2021年12月31日，公司现金及短期投资按公允价值计量，接近成本基础，因期限短对利率不敏感[555] - 截至2021年12月31日，公司92%的固定到期证券被NRSROs评为投资级[559] 公司债务及信贷协议情况 - 公司循环信贷协议于2024年11月到期，允许借款最高3亿美元，2021年12月31日合并债务与资本比率为0.23:1，需保持最低净资产10亿美元[148] - 2013年公司发行2.5亿美元无担保高级应付票据，利率5.3%；2021年5月5日，NORCAL保险公司发行1.91亿美元出资证书，利率3.0%[149] - 公司循环信贷协议基于LIBOR，每提取1亿美元，利率变动1%将使年利息费用变动100万美元，截至2021年12月31日无未偿还借款[556] 公司税务相关情况 - 截至2021年12月31日，公司净递延所得税资产约为1.176亿美元，净联邦所得税应收款约为790万美元，其中未确认当期税收优惠负债为300万美元[156] 公司股息情况 - 公司最近一次支付的季度现金股息为每股0.05美元，支付时间为截至2021年12月31日的三个月[181] - 公司董事会于2011年9月批准了现金股息政策，未来是否支付现金股息由董事会最终决定[181] 公司法律诉讼情况 - 2020年6月，阿拉巴马北区对公司提起假定集体诉讼，指控违反1934年《证券交易法》及特种财产和意外险业务虚假陈述，公司认为无价值并积极辩护[191]