辛迪加参与比例变化 - 公司参与选定SPCs的结果，参与权益范围从20%到85%[203] - 2021年承保年度，公司将辛迪加1729的参与比例从29%降至5%[203] - 2021年承保年度，公司将辛迪加6131的参与比例从100%降至50%[203] 各业务占综合总损失及损失调整费用准备金比例 - 截至2020年12月31日，专业责任业务占公司综合总损失及损失调整费用准备金的80%[213] - 截至2020年12月31日，医疗技术责任业务占公司综合总损失及损失调整费用准备金的3%[214] - 截至2020年12月31日，工人补偿保险业务占公司综合总损失及损失调整费用准备金的8%[215] - 截至2020年12月31日，隔离投资组合单元再保险业务占公司综合总损失及损失调整费用准备金的4%[218] - 截至2020年12月31日，劳合社辛迪加业务占公司综合总损失及损失调整费用准备金的5%[219] 索赔频率与长尾保险索赔情况 - 2020年公司各业务板块索赔频率下降，部分可能与新冠疫情有关，且这一趋势延续到2021年[214][217] - 长尾保险索赔解决过程可能延长至五年以上[208] HCPL定价模型假设 - 公司当前HCPL定价模型假设严重程度趋势在2%至5%之间，具体取决于州、地区和专业[230] COVID - 19相关损失准备金 - 2020年公司为COVID - 19相关损失设立了1000万美元的准备金，自2020年以来该准备金未作调整[233] 投资分布与账面价值 - 截至2021年3月31日，公司按GAAP公允价值层次划分的投资分布为：Level 1占10%，Level 2占78%，Level 3占1%，未分类占7%，按公允价值计量的投资总计占96%，按其他估值方法计量的投资占4% [235] - 截至2021年3月31日，采用其他估值方法的投资账面价值总计1.418亿美元，其中其他（主要是FHLB资本股票）为240万美元，税收抵免合伙企业投资为2440万美元，权益法投资（主要是LPs/LLCs）为4810万美元，银行拥有人寿保险（BOLI）为6690万美元[245] 准备金估计与设置方法 - 公司对准备金的估计涉及高度判断，受经济通胀、法律趋势、立法变化等多种变量影响[225] - 公司使用多种精算方法设置准备金，通过对储备金分区分析并结合补充统计数据，基于管理层判断和过往经验得出最终损失的点估计[227] 投资证券评估与减值判断 - 公司多数投资按公允价值记录，利用多个独立定价服务确定证券公允价值，并对其进行合理性审查[235][236][237] - 公司至少每季度评估可供出售投资证券是否存在减值损失，采用单最佳估计方法和多种因素判断信用损失[246][247] 递延政策获取成本（DPAC）处理 - 公司将政策获取成本资本化作为递延政策获取成本（DPAC），并在每个报告期评估其可收回性[249] - 截至2021年3月31日，公司未确定任何不可收回的DPAC[250] - 截至2021年3月31日，公司未确认任何不可收回的DPAC，未确认任何不可收回的DPAC[250] - 截至2021年3月31日，公司未确认任何不可收回的DPAC，未确认任何不可收回的DPAC[250] - 截至2021年3月31日，公司未确认任何不可收回的DPAC，未确认任何不可收回的DPAC[250] - 截至2021年3月31日，公司未确认任何不可收回的DPAC，未确认任何不可收回的DPAC[250] - 截至2021年3月31日，公司未确认任何不可收回的DPAC，未确认任何不可收回的DPAC[250] - 截至2021年3月31日，公司未确认任何不可收回的DPAC，未确认任何不可收回的DPAC[250] - 截至2021年3月31日，公司未确认任何不可收回的DPAC，未确认任何不可收回的DPAC[250] - 截至2021年3月31日，公司未确认任何不可收回的DPAC，未确认任何不可收回的DPAC[250] 业务条约续保情况 - 2020年10月1日HCPL条约续保，自留额从100万美元提高到200万美元，续保条约下支付的毛费率降低[267] - 2020年10月1日医疗技术责任条约续保，费率低于上一份协议，自留额从100万美元提高到200万美元[267] - 2020年5月1日传统工人赔偿条约续保，费率高于上一份协议，AAD从分出已赚保费的2.1%提高到3.16%，每次损失自留额为50万美元[267] 净营业亏损与退税情况 - 2020年税收年度公司有大约4530万美元的净营业亏损将结转至2015年，预计产生约1590万美元的退税；2019年约2560万美元的净营业亏损结转至2014年，已在2021年2月收到约900万美元的退税[279] 投资相关情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日公司总投资分别为34.04867亿美元和33.89345亿美元，其中2021年3月31日固定到期证券占比77%，权益投资占比2%等[280] - 2021年3月31日公司可供出售固定到期证券投资中99%有评级，平均评级为A+，AAA级占比28%等[280] - 未来十二个月内每季度预计有4000万至1.1亿美元的投资组合到期或偿还[282] 公司收购与回购情况 - 2021年5月5日公司完成对NORCAL的收购，以4.41亿美元基础对价收购超98%的转换后公司股票，其中公司支付现金2.48亿美元[287] - 截至2021年4月30日，公司董事会剩余授权回购金额约为1.1亿美元[288] 股息与债务情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司董事会分别宣布每股0.05美元和0.31美元的季度现金股息[289] - 截至2021年3月31日，公司债务包括2.5亿美元未偿还无担保优先票据，年利率5.3%，2023年到期[290] - 公司循环信贷协议2024年11月到期，最高可借款2.5亿美元，有5000万美元增额选择权，截至2021年3月31日无未偿还借款，5月6日借款1500万美元[291] - 截至2021年3月31日，公司抵押贷款未偿还余额约3600万美元，按三个月伦敦银行同业拆借利率加1.325%计息[292] - 公司使用名义金额3500万美元的利率上限协议管理抵押贷款利率风险，三个月伦敦银行同业拆借利率超过2.35%可获现金支付[294] 公司整体财务指标变化 - 2021年第一季度总营收2.20017亿美元，2020年同期1.96701亿美元，增长2331.6万美元；净利润773.5万美元，2020年同期亏损2195.4万美元，增长2968.9万美元[297] - 2021年第一季度净投资收益2180.5万美元，2020年同期1926.8万美元，增长13.2%，主要因部分有限合伙公司收益增加[300] - 2021年第一季度综合当前事故年净损失率82.5%，2020年同期83.8%，下降1.3个百分点，主要因专业财产险板块损失率降低[302] - 2021年第一季度综合日历年度净损失率79.9%，2020年同期80.9%，下降1.0个百分点，主要因劳合社辛迪加板块准备金不利发展[302] - 2021年3月31日止三个月综合承保费用率为30.1%，较2020年的30.4%下降0.3个百分点[305] - 2021年3月31日止三个月所得税费用为73.6万美元，2020年同期所得税收益为1210万美元；有效税率从2020年的35.5%降至2021年的8.7%，下降26.8个百分点[308] - 2021年3月31日止三个月综合比率为110.0%，较2020年的111.3%下降1.3个百分点；投资收益比率为8.0%，较2020年的10.2%下降2.2个百分点；运营比率为102.0%，较2020年的101.1%上升0.9个百分点[309] - 2021年3月31日止三个月ROE为2.3%，较2020年的 - 6.0%上升8.3个百分点[311] - 2021年3月31日每股账面价值为24.49美元，较2020年12月31日的25.04美元减少0.55美元[314] - 2021年3月31日止三个月非GAAP运营收入为208.5万美元，2020年同期运营亏损为114.6万美元[316] 专业财险业务数据变化 - 专业财险（Specialty P&C）业务2021年3月31日止三个月净保费收入为1.15613亿美元，较2020年的1.20359亿美元下降3.9%；承保结果亏损1145万美元，较2020年的1845.9万美元减少700.9万美元，减幅38.0%[317] - 专业财险业务2021年3月31日止三个月净保费签单额为1.21313亿美元，较2020年的1.31255亿美元下降7.6%[317] - 专业财险业务2021年3月31日止三个月毛保费签单额为1.38289亿美元，较2020年的1.55381亿美元下降11.0%；分保保费签单额为1697.6万美元，较2020年的2412.6万美元下降29.6%[319] - 专业财险业务净损失率从2020年的92.2%降至2021年的87.5%，下降4.7个百分点；承保费用率从2020年的24.6%降至2021年的22.8%，下降1.8个百分点[317] 各类型保费收入变化 - 2021年第一季度总保费收入为13.8289亿美元，较2020年同期的15.5381亿美元减少1.7092亿美元，降幅11.0%[320] - 2021年第一季度标准医师保费为5261.7万美元，较2020年同期的6428.4万美元减少1166.7万美元，降幅18.1%[320] - 2021年第一季度定制医师保费为1583.7万美元，较2020年同期的3039.9万美元减少1456.2万美元，降幅47.9%[320] - 2021年第一季度高级护理保费为504.1万美元，较2020年同期的388.5万美元增加115.6万美元，增幅29.8%[320] - 2021年第一季度再保险（假设）保费为1043.7万美元，较2020年同期的478.9万美元增加564.8万美元，增幅117.9%[320] - 2021年第一季度医疗技术责任保费为698.4万美元，较2020年同期的621.9万美元增加76.5万美元，增幅12.3%[320] 专业责任保险业务数据变化 - 2021年第一季度专业责任保险续保定价涨幅为6%，医疗技术责任保险续保定价降幅为2%[325] - 2021年第一季度专业责任保险新业务直接保费为1.21亿美元，较2020年同期的4400万美元增加7700万美元[325] - 2021年第一季度专业责任保险保留率为77%，较2020年同期的81%下降4个百分点[327] 再保险自留风险变化 - 自2020年10月1日起，公司HCPL和医疗技术责任超赔再保险安排的自留风险从100万美元提高到200万美元[328] 分保保费相关变化 - 2021年第一季度分保保费收入为1.6976亿美元，较2020年同期的2.4126亿美元减少7150万美元，降幅29.6%[330] - 2021年第一季度分保保费比率为12.3%，较2020年同期的15.5%下降3.2个百分点[332] - 超额损失再保险安排的分保保费收入从2020年第一季度的861.7万美元降至2021年第一季度的767.8万美元，降幅10.9%[330] - 其他共享风险安排的分保保费收入从2020年第一季度的1086.4万美元降至2021年第一季度的396.3万美元，降幅63.5%[330] 专业财产险和意外险业务数据变化 - 2021年第一季度专业财产险和意外险业务的日历年度净赔付率为87.5%，较2020年同期的92.2%下降4.7个百分点[338] - 2021年第一季度当前事故年度净赔付率为89.8%，较2020年同期的94.2%下降4.4个百分点[338] - 2021年第一季度和2020年第一季度分别确认净有利的以前年度准备金发展270万美元和240万美元[339] - 2021年第一季度专业财产险和意外险业务的承保、保单获取和运营费用为2634.6万美元，较2020年同期的2958.5万美元减少323.9万美元，降幅10.9%[342] - 2021年第一季度专业财产险和意外险业务的承保费用比率为22.8%，较2020年同期的24.6%下降1.8个百分点[345] 另一业务板块数据变化 - 2021年第一季度净保费收入4.0011亿美元，较2020年同期的4.4515亿美元减少4504万美元，降幅10.1%[346,356] - 2021年第一季度净保费签单4.6884亿美元，较2020年同期的5.0312亿美元减少3428万美元，降幅6.8%[