财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，投资组合公允价值总额为5.71656亿美元，较2021年底的5.47573亿美元增长4.4%[318][320] - 债务证券组合的加权平均合同利率从2021年底的8.1%上升至2022年9月30日的10.0%[325] - 2022年前九个月，公司实现净亏损2812.3万美元，主要受2.8123亿美元的净已实现亏损影响[318] - 非合格资产占总资产比例从2021年底的15.8%微降至2022年9月30日的15.3%[327] - 按公允价值计算，高级担保贷款占投资组合比例从2021年底的66%提升至2022年9月30日的73%[320] - 合资企业投资占总投资组合比例从2021年底的11%下降至2022年9月30日的8%[320] - 截至2022年9月30日，CLO基金证券投资额为2462.3万美元，较2021年底的3163.2万美元下降22.1%[320][329] - 按行业划分，银行、金融、保险与房地产业投资占比从2021年底的8%提升至2022年9月30日的13%[323] - 截至2022年9月30日，非应计状态投资数量从2021年底的7个减少至3个[326] - 2022年前九个月，新增投资/出资/提取总额为1.8868亿美元，而2021年全年为3.708亿美元[318] - CLO基金证券截至2022年9月30日的总摊余成本和公允价值分别为3741.1万美元和2462.3万美元，较2021年12月31日的5156.1万美元和3163.2万美元有所下降[331] 投资组合表现 - 公司持有KCAP Freedom 3合资企业62.8%的经济利益[333] - KCAP Freedom 3合资企业截至2022年9月30日的投资公允价值为2870.3万美元，较2021年12月31日的3584.1万美元下降[336] - 该合资企业2022年第三季度投资收入为254.2万美元，净投资收入为254.0万美元，但投资未实现贬值达419.9万美元，导致净亏损165.9万美元[336] - 该合资企业持有的唯一投资（Great Lakes KCAP F3C Senior, LLC次级证券）摊余成本为4299.0万美元，公允价值为2870.3万美元，有效利率为23.7%[338] - 公司对Series A – Great Lakes Funding II合资企业的投资公允价值在2022年9月30日为2700万美元，低于2021年12月31日对前身合资企业投资的3740万美元[345] - 截至2022年9月30日，公司对Great Lakes II合资企业有2170万美元的未出资承诺，高于2021年12月31日对前身合资企业的1300万美元未出资承诺[346] - 截至2022年9月30日，公司有约5440万美元的投资出资承诺，截至2021年12月31日该数字为4790万美元[397] - 公司对Great Lakes II合资企业有总额5000万美元的承诺，截至2022年9月30日，有2170万美元的未出资承诺[398] - 截至2022年9月30日，公司有三项投资处于非应计状态[417] - 公司投资组合中的大部分投资被归类为公允价值第三层级[406] - 公司资产经理附属公司的投资被归类为第三层级投资，使用现金流折现模型估值[409] - 公司CLO基金证券投资按公允价值计量，使用现值、现金流折现模型或承销商/经纪人指示价格等方法估值[408] - 公司投资按公允价值计量，缺乏活跃市场报价的投资由董事会依据估值政策确定[433] - 公司聘请独立估值机构对非流动性证券的重大投资提供第三方估值咨询服务[434] - 独立估值机构的评估结果被用作公司确定公允价值的相关数据输入之一[434] 收入和利润（同比环比） - 第三季度投资收入为1900.9万美元，同比下降17.0%；前九个月投资收入为5099.7万美元，同比下降18.7%[349] - 第三季度债务证券投资组合利息收入为1540万美元，前九个月为4030万美元[351] - 第三季度核心投资收入（剔除并购购买折扣摊销影响）为1760.5万美元，前九个月为4647.9万美元[355] - 第三季度CLO基金证券投资收入为91.4万美元，前九个月为347.6万美元[356] - 第三季度合资企业投资收入为220万美元，前九个月为640万美元；截至2022年9月30日其公允价值为4510万美元[358] - 第三季度资本结构服务费收入为53.7万美元，前九个月为90.8万美元[359] - 2022年第三季度净投资收入及净已实现损益为亏损70万美元（每股亏损0.07美元），而2021年同期为盈利980万美元（每股盈利1.07美元）[368] - 2022年前九个月GAAP基础净投资收入为840万美元（每股0.87美元），税基可分配收入为2210万美元（每股2.29美元）[369] - 2022年第三季度投资净未实现贬值约为300万美元，主要由债务证券贬值760万美元和CLO基金证券增值780万美元等因素构成[370] - 2022年第三季度运营导致的净资产净减少为420万美元（每股亏损0.44美元），而2021年同期为净增加910万美元（每股盈利1.00美元）[372] 成本和费用（同比环比） - 第三季度总费用为1061.7万美元，同比增长15.5%；前九个月总费用为2917.5万美元[360] - 第三季度管理费为208.2万美元，绩效激励费为178.0万美元[362] - 第三季度利息及债务发行成本摊销为467.3万美元，同比增长37.1%；平均未偿债务为3.559亿美元[363] - 2022年第三季度总费用约为1060万美元，较2021年同期的910万美元增长16.5%[365] - 2022年第三季度专业费用为75.9万美元，较2021年同期的49万美元增长54.9%[366] - 2022年第三季度行政服务费用为86.2万美元，较2021年同期的76万美元增长13.4%[366] 债务与融资活动 - 公司承担了HCAP的2875万美元、利率6.125%、2022年9月15日到期的票据，并于2021年7月23日全额赎回[309][311] - 截至2022年9月30日，公司未偿还借款面值约为3.689亿美元，资产覆盖率（总资产/总借款）为167%[375] - 截至2022年9月30日，循环信贷额度下未偿还借款本金约为9710万美元[385] - 公司于2020年10月28日完成GARS收购，并合并了面值为4.2亿美元的2018-2 CLO设施，交易中承担的债务按公允价值计量产生了240万美元的折扣[386] - 2018-2 CLO发行了3.12亿美元优先担保票据和1.08亿美元次级票据，公司持有全部1.08亿美元面值的次级票据以及1830万美元面值的B-R类票据[387] - 2021年第一季度，公司赎回了约8800万美元面值的2018-2优先担保票据，并确认了约90万美元的债务清偿实际损失[388] - 截至2022年9月30日，公司长期债务合同现金义务总额为3.68934亿美元，其中2.05071亿美元在4-5年内到期，1.63863亿美元在5年后到期[399] - 截至2022年9月30日，公司未偿还借款为3.689亿美元（票面价值），当前加权平均利率为5.0%[427] - 未偿还借款中，1.08亿美元票面价值为固定利率，2.609亿美元票面价值为浮动利率[427] 股东回报与资本管理 - 外部管理转型中，顾问公司以每股0.669672美元的价格向股东支付了2500万美元现金[303] - 外部管理转型中，顾问公司承诺使用最多1000万美元的激励费购买新股，并于2020年11月购买约57万美元、2021年5月购买约400万美元新股[303] - 公司于2021年8月26日生效1比10的反向股票分割[312] - 反向股票分割后，公司授权普通股数量从1亿股减少至2000万股[314] - 外部管理转型交易中，BC Partners及顾问公司的总财务承诺为3500万美元[303] - 公司2022年第三、第二、第一季度每股季度股息均为0.63美元，2022年已宣布股息总额为每股1.89美元[394] - 公司2021年第四、第三、第二、第一季度每股季度股息分别为0.62、0.60、0.60、0.60美元，2021年已宣布股息总额为每股2.42美元[394] - 公司董事会于2022年3月8日批准了一项新的最高1000万美元的股票回购计划，有效期至2023年3月31日[395] - 截至2022年9月30日的九个月内，公司根据新股票回购计划以约300万美元的总成本回购了129,617股股票[396] 并购活动 - 完成对Garrison Capital Inc.的收购，GARS每股普通股获得约1.19美元现金和约1.917股公司普通股[305] - 完成对Harvest Capital Credit Corporation的收购，HCAP股东获得1854万美元现金、15,252,453股公司普通股及顾问公司额外支付的215万美元现金[307] - HCAP收购中，选择现金的股东每股获得约7.43美元现金和0.74股公司普通股，未选择的股东每股获得约3.86股公司普通股[308] 业务与市场指引 - 公司定义的中端市场公司EBITDA范围为1000万至5000万美元，总债务范围为2500万至1.5亿美元[297] - 截至2022年9月30日，生息债务证券投资组合加权平均合同利率约为10.0%，较2021年末的8.1%上升[352] - 公司债务证券投资组合中约89.3%为浮动利率，与LIBOR或基准利率等利率指数挂钩[427] - 浮动利率贷款中有74.8%设有LIBOR利率下限，范围在0.50%至2.00%之间[427] - 利率上升1%将使债务证券组合净投资收入年化增加约210万美元[430] - 利率上升2%将使净投资收入年化增加约402.9万美元[430] - 利率上升3%将使净投资收入年化增加约595.7万美元[430] - 利率下降1%将使净投资收入年化增加约134万美元[431] - 利率下降2%将使净投资收入年化减少约56.1万美元[431] - 利率下降3%将使净投资收入年化减少约249.3万美元[431] - 利率敏感性分析基于静态资产负债表，未考虑信用质量、规模及构成变化等因素[432] 税务与监管合规 - 为维持RIC资格，公司需将至少90%的投资公司应税收入分配给股东[423] - 若将超过当年分配的应税收入结转至下一年，公司可能需缴纳4%的消费税[423] 资产与流动性 - 截至2022年9月30日，公司投资及现金公允价值总额为6.1071亿美元，其中现金及等价物为1687.1万美元，受限现金为2218.3万美元[374]