公司收购与重组 - 2020年4月1日收购Five Points，10月2日收购TrueBridge Capital Partners，12月14日收购100%的ECG股权和近49%的ECP投票权及50%的经济权益[374] - 2021年9月30日收购Hark和Bonaccord，10月20日完成重组和首次公开募股，净收益约1.294亿美元，用于偿还多项债务和支付费用[375][376] 信贷协议与债务情况 - 2021年12月22日签订2.5亿美元信贷协议，包括1.25亿美元定期贷款和1.25亿美元循环信贷额度，年底已使用1.25亿美元定期贷款和9100万美元循环信贷额度[379] - 2017年10月，公司为收购RCP 2发行8130万美元无利息担保本票；2018年1月，为收购RCP 3发行2210万美元无利息担保本票，并向RCP 3所有者发行4840万美元无利息税务摊销福利；这些票据于2021年12月22日还清[446] - 2017年10月7日，公司子公司与HPS签订1.3亿美元高级担保信贷安排，包括1.25亿美元五年期定期贷款和500万美元一年期信贷额度；该安排于2021年12月22日还清[447] - 2021年12月22日，公司与摩根大通签订定期贷款和循环信贷安排，定期贷款额度1.25亿美元，循环信贷额度1.25亿美元；公司提取1.25亿美元定期贷款和9090万美元循环信贷[448] - 2020年，公司通过发行可赎回优先股权益筹集5640万美元现金，在信贷安排下产生1.594亿美元债务；截至2020年12月31日，信贷安排下未偿还债务为2.617亿美元；截至2021年12月31日，定期贷款和循环信贷安排下未偿还债务为2.125亿美元[449] - 截至2021年12月31日，定期贷款和循环信贷安排下的未偿本金为2.159亿美元[487] 各业务线FPAUM情况 - 截至2021年12月31日，私募股权解决方案管理97亿美元FPAUM，风险投资解决方案管理47亿美元FPAUM，影响力投资解决方案管理17亿美元FPAUM，私人信贷解决方案管理12亿美元FPAUM[380][381] - 截至2021年12月31日，主要投资基金占FPAUM约107亿美元，直接和共同投资基金占约53亿美元，二级投资基金占约13亿美元[386] - 2021年按预估基础FPAUM增加39亿美元，即29.3%，按实际基础增加46亿美元，即35.9%，达到173亿美元[434] - 2020 - 2021年按预估基础FPAUM从118.94亿美元增至172.63亿美元，按实际基础从57.7亿美元增至172.63亿美元[430][433] - 2020年12月31日止十二个月，预估基础上FPAUM增加15亿美元，即12.2%，达134亿美元；实际基础上增加69亿美元，即120.2%，达127亿美元[435] 各业务线团队人员情况 - 截至2021年12月31日，私募股权解决方案团队有42名投资专业人员，平均经验超24年；风险投资解决方案团队有14名，平均经验超20年；影响力投资解决方案团队有12名，平均经验超21年；私人信贷解决方案团队有25名，平均经验超22年[380] 各业务线投资者与基金管理人情况 - 截至2021年12月31日，私募股权解决方案有超1800名投资者、200多家基金管理人等；风险投资解决方案有超540名投资者、60多家基金管理人等；影响力投资解决方案为超82名投资者部署资金；私人信贷解决方案有240多名投资者[380][381] 影响力投资解决方案业务详情 - 截至2021年12月31日，影响力投资解决方案自2000年以来已向700多个项目部署超48亿美元，在影响资产中投资26亿美元，太阳能资产将产生160亿千瓦时可再生能源[380] 公司业务影响因素与运营模式 - 公司业务受金融市场、经济政治条件、全球经济状况、监管政策等因素影响，低利率使投资者转向另类投资[386] - 公司收入主要来自基金管理、咨询服务等合同，业务按单一运营部门运营[383][384] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2021年总营收为1.50534亿美元，较2020年的6736.8万美元增加8320万美元，增幅123%[404][405] - 2020年总营收增加2250万美元，即50%，达到6740万美元，主要因管理和咨询费增加[408] 财务数据关键指标变化 - 管理和咨询费 - 2021年管理和咨询费为1.49424亿美元，较2020年的6612.5万美元增加8330万美元，增幅126%，主要源于2020年收购及FPAUM增加[404][406] - 2020年管理和咨询费增加2390万美元，即57%，达到6610万美元，主要源于收购贡献2110万美元[409] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2021年其他收入为111万美元，较2020年的124.3万美元减少11%，主要因利息收入和设施费收入减少[404][407] - 2020年其他收入减少150万美元，即54%，主要因客户推荐费从150万美元降至10万美元[411] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2021年总运营费用为1.10188亿美元，2020年为5867.9万美元[404] - 2021年总运营费用增加5140万美元，即88%，达到1.102亿美元，主要因薪酬福利和无形资产摊销增加[413] 财务数据关键指标变化 - 薪酬福利费用 - 2021年薪酬福利费用增加3020万美元，即123%，达到5480万美元，主要因收购和员工相关成本增加[414] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2021年运营收入为4034.6万美元，2020年为868.9万美元[404] 财务数据关键指标变化 - 其他费用 - 2021年其他费用为3664.9万美元，2020年为1172万美元[404] - 2021年其他费用增加2490万美元，即213%，达到3660万美元，主要因提前清偿信贷和担保安排[423] 财务数据关键指标变化 - 所得税收益 - 2021年所得税收益为707万美元，2020年为2683.7万美元[404] - 2021年所得税收益减少1980万美元至710万美元，主要因递延所得税资产增加[426] - 2020年所得税收益增加1630万美元，即156%，达到2680万美元，主要因递延所得税收益增加[427] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021年净利润为1076.7万美元，2020年为2380.6万美元[404] 财务数据关键指标变化 - 平均费率 - 2021年和2020年平均费率稳定在约1%[405] 财务数据关键指标变化 - 追补费用 - 2021年12月31日止十二个月追补费用为610万美元，与TrueBridge和RCP基金关闭有关[406] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA和净收入 - 2021年调整后EBITDA为8.312亿美元，调整后净收入为6281.5万美元；2020年调整后EBITDA为3.4806亿美元，调整后净收入为2393.8万美元；2019年调整后EBITDA为2.731亿美元，调整后净收入为2155.4万美元[441] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物从2020年的1180万美元增至4090万美元，增幅248%；商誉及其他无形资产增加3380万美元，增幅7%；总资产增加9379.1万美元，增幅16%；债务义务减少7755.9万美元，降幅27%；可赎回非控股权益减少1.98439亿美元，降幅100%；股东权益增加3.35323亿美元，增幅560%[443] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年经营活动提供净现金4901.9万美元，2020年为1066.9万美元，2019年为1681.3万美元；2021年投资活动使用净现金4740万美元，2020年为2.14193亿美元，2019年为65.5万美元；2021年融资活动提供净现金2908万美元，2020年为1.96841亿美元，2019年使用净现金564.3万美元[450] - 2021年经营活动现金较2020年增加3830万美元，增幅359%；2020年较2019年减少610万美元，降幅37%[451] - 2021年投资活动使用现金较2020年减少1.668亿美元，降幅78%，主要因2021年收购Hark和Bonaccord支付4690万美元，2020年收购Five Points、Truebridge和ECG支付2.139亿美元[452][453] - 2020财年投资活动所用现金增加2.135亿美元，增幅达32,601%，主要因收购Five Points、TrueBridge和Enhanced，净现金支付分别为4660万美元、8770万美元和7960万美元[454] - 2021年12月31日止年度融资活动净现金为2910万美元，2020年12月31日止十二个月为1.968亿美元，原因包括偿还定期贷款和担保信贷安排3.002亿美元、提取新定期贷款和循环信贷安排2.159亿美元、首次公开募股所得款项1.38亿美元[455] - 2020财年融资活动提供现金1.968亿美元，2019年同期使用现金560万美元，主要因发行可赎回非控股权益4640万美元和借款1.546亿美元用于收购[456] 未来合同义务现金支付 - 截至2021年12月31日，公司预计未来合同义务现金支付总额为2.35984亿美元，其中2022年为218.4万美元，2023年为918.7万美元，2024年为943.4万美元，2025年为2.05428亿美元，2026年为169万美元，之后为806.1万美元[459] 子公司合并情况 - 公司确定某些子公司为可变利益实体（VIE），包括Holdco、RCP 2、RCP 3、TrueBridge、Hark和Bonaccord，并将其合并[467] - 公司根据投票权益模型确定Five Points、P10 Intermediate、P10 Holdings和ECG为合并子公司[468] 收入确认与资产收购方法 - 2019年1月1日，公司采用ASC 606确认收入，采用修改追溯法，未改变管理费收入确认的历史模式[470] - 公司在资产收购中使用成本累积模型，将收购成本分配至所收购资产[476] 商誉情况 - 截至2021年12月31日，商誉与收购RCP 2、RCP 3、Five Points、TrueBridge、Enhanced、Hark和Bonaccord有关[480] - 公司在2021年9月30日和2020年进行年度商誉减值评估，结论是商誉未减值[483] 金融市场风险 - 公司面临价格、利率、融资、流动性和交易对手等多种金融市场风险[484] - 公司主要市场风险与作为专业投资工具的普通合伙人或投资经理角色有关[485] - 管理和咨询费收入不受投资价值变化显著影响，但资产价值不利变化会影响吸引和留住投资者的能力[486] - 专业投资工具的金融资产和负债公允价值会随基础资产价值和利率变化而波动[486] 利率相关情况 - 定期贷款年利率基于SOFR，下限为0.10%，再加2.00%，2021年12月31日借款利率为2.1% + SOFR[487] - 预计利率提高100个基点，未来12个月贷款利息费用将增加约230万美元[487] 信用风险与应对措施 - 公司参与的金融服务和交易协议存在交易对手无法履约的信用风险[488] - 公司通过将金融交易对手限制在知名金融机构来降低风险暴露[488] - 由于市场事件，金融机构融资的可用性可能不确定，公司可能无法进入这些融资市场[488]