人员与组织架构 - RCM在2020年12月31日共雇佣4名员工[37] - 2020年投资委员会由5人组成，2020年12月31日增加至6人[42] 费用计算规则 - 基础管理费按公司总资产（除现金或现金等价物，但包括用借款购买的资产）的1.50%的年利率计算[44] - 激励费中的基于收入的费用按季度计算并支付，季度预激励费净投资收益不超过1.75%（年化7.00%）时不支付；超过1.75%（年化7.00%）但低于2.1875%（年化8.75%）时，支付100%；超过2.1875%（年化8.75%）时，支付超出部分的20%[49] - 激励费中的资本利得费在每个日历年结束时（或投资管理协议终止时）确定并支付，为累计总实现资本收益减去累计总实现资本损失和总未实现资本折旧后的金额的20.0%，减去此前已支付的资本利得费累计总额[56] - 当公司季度预激励净投资收入超过1.75%时，顾问可获20.00%基于收入的费用[63] - 年化hurdle rate为7.00%，年化基础管理费为1.50%[66] 费用计算示例 - 示例1假设投资收入为1.25%，预激励费净投资收益为0.675%，未超过1.75%的门槛率，无需支付基于收入的费用[59] - 示例2假设投资收入为2.70%，预激励费净投资收益为2.125%，基于收入的费用为0.375%[60] - 示例3假设投资收入为3.50%，预激励费净投资收益为2.925%，基于收入的费用为0.585%[61] - 示例1中，第2年资本利得费为600万美元，第4年为20万美元[64] - 示例2中，第2年资本利得费为500万美元，第3年为140万美元，第4年为60万美元[65][67][69] 协议相关 - 投资管理协议于2020年12月31日执行，有效期两年，之后自动逐年续约[71] - 管理协议于2020年12月31日执行，有效期两年，之后自动逐年续约[76] - 投资管理协议和管理协议均可提前60天书面通知无penalty终止[71][76] 监管与合规要求 - 公司选择按1940年法案作为BDC受监管，收购资产时合格资产至少占总资产70%[78][80] - 公司可投资非合格资产，但投资时此类投资不得超过总资产价值30%，2020年12月31日公司符合此规则[82] - 为使投资组合证券符合70%测试的合格资产条件，BDC需控制证券发行人或提供重大管理协助[83] - 公司旗下Rand SBIC可贷款和投资的企业需满足有形净资产不超过1950万美元且前两个财年美国联邦所得税后平均净收入不超过650万美元，或符合SBA规模标准[85] - 每个财年末，Rand SBIC对“小型企业”的投资总额需占比20% - 25%，“小型企业”指净资产不超过600万美元且前两年美国联邦所得税后平均净收入不超过200万美元，或符合SBA规模标准的企业[86] - 未经SBA批准，Rand SBIC对任何一家公司及其关联公司的投资不得超过其监管资本的30%[88] - Rand SBIC对任何一家投资组合公司的最大现金投资额目前为480万美元[91] 税务相关 - 公司拟自2020年1月1日起选择作为RIC进行美国联邦税务处理，需满足年度分配至少90%的“投资公司应税收入”等要求[96] - Rand和Rand SBIC若未及时分配，将对特定未分配收入缴纳4%的美国联邦消费税，需及时分配至少98%的年度普通收入、98.2%截至当年10月31日的资本利得净收入等[99] - 为维持RIC资格，公司和Rand SBIC每个应税年度至少90%的总收入需来自特定来源，且资产需满足一定的多元化要求[101] - 公司计划在2020年税务年度选择按RIC处理，无需就分配给股东的净普通收入或资本利得缴纳企业级联邦所得税[417] - 2020年，因税务目的重新分类，资本溢价减少242.1682万美元，可分配收益增加242.1682万美元[420] - 2020年，运营导致的净资产净增加为74.3766万美元，应税收入估计为351.238万美元[421] - 2020年，支付给股东的分配按税务性质分类，普通收入为2480.6704万美元，长期资本利得为241.2046万美元[421] - 2020年，税务基础的可分配收益组成部分与账面累计收益存在差异，主要源于临时账面 - 税务差异[424] 财务数据关键指标变化 - 2020年总资产为60966942美元，较2019年的64791449美元有所下降[299] - 2020年总投资公允价值为40048501美元，成本为40720313美元；2019年总投资公允价值为37020792美元，成本为44619463美元[299] - 2020年总负债为14862112美元，2019年为11162933美元[299] - 2020年股东权益（净资产）为46104830美元，每股17.86美元；2019年为53628516美元，每股32.93美元[299] - 2020年总投资收入为3102919美元，2019年为2724696美元，2018年为2106954美元[302] - 2020年总费用为1974978美元，2019年为2770716美元，2018年为2193672美元[302] - 2020年净投资收入为1756128美元，2019年亏损85697美元，2018年亏损68406美元[302] - 2020年净实现和未实现投资损失为1012362美元，2019年为2203973美元，2018年为326092美元[302] - 2020年经营活动产生的净现金为 - 616970美元，2019年为4741987美元，2018年为 - 2900059美元[307] - 2020年融资活动产生的净现金为 - 4833335美元，2019年为17039941美元，2018年为671812美元[307] - 2020年每股投资收益为1.20美元，2019年为1.67美元[349] - 2020年净投资收入（损失）为0.68美元，2019年为 - 0.06美元[349] - 2020年末每股资产净值为17.86美元，2019年末为32.93美元[349] - 2020年基于市值的总回报率为 - 27.03%，2019年为7.20%[349] - 2020年基于资产净值的总回报率为 - 14.03%，2019年为 - 14.11%[349] - 融资费用摊销收入在2020年、2019年和2018年分别为29,188美元、69,252美元和41,872美元，预计2021年约为44,000美元，2022年为41,000美元，2023年为27,000美元；董事会费用在2020年、2019年和2018年分别为0美元、1,000美元和2,000美元；2020年记录了约96,000美元的非经常性费用，2019年为387,500美元，2018年为约142,000美元[373] - 原始发行折扣（OID）收入在2020年、2019年和2018年分别为47,801美元、40,767美元和39,653美元，预计2021年约为37,000美元[377] - 递延债券成本摊销费用在2020年、2019年和2018年分别约为37,700美元、37,000美元和27,400美元，未来五年未偿还债券的摊销费用预计平均每年23,000美元[378] - 2020年、2019年和2018年所得税退款分别为121,277美元、728,523美元和26,448美元；利息支付分别为380,124美元、339,605美元和282,875美元；2020年、2019年和2018年分别将361,662美元、595,286美元和609,817美元的应收利息和实物支付（PIK）利息转换为债务投资[380] 投资组合相关数据 - 非控制/非关联投资占净资产的56.7%[309] - ACV Auctions, Inc.持有1181160股A系列优先股，成本163000美元，公允价值6531815美元，占净资产14.2%[309] - Advantage 24/7 LLC持有140000美元定期票据，成本55000美元，公允价值55000美元，占净资产0.1%[309] - Apollo Investment Corporation持有35000股，成本364084美元，公允价值371700美元，占净资产0.8%[309] - Ares Capital Corporation持有27000股，成本343460美元，公允价值451800美元，占净资产1.0%[309] - Caitec Acquisition, Inc.相关投资总成本3810702美元，公允价值3810702美元，占净资产8.3%[309] - Centivo Corporation相关投资总成本801342美元，公允价值1386174美元[309] - Empire Genomics, LLC相关投资总成本1753590美元，公允价值602569美元，占净资产1.3%[309] - First Wave Technologies, Inc.持有670443.2股A类普通股，成本661563美元，公允价值33000美元，占净资产0.1%[309] - GiveGab, Inc.持有5084329股种子系列优先股，成本616221美元，公允价值616221美元，占净资产1.3%[309] - 截至2020年12月31日，受限证券占投资组合公允价值的92%[319] - 公司投资按公允价值计量，92%的投资被指定为“Level 3”资产[319] - 截至2020年12月31日，投资证券总成本约为4.07亿美元，净未实现折旧约为67.2万美元[319] - 截至2020年12月31日，联邦所得税目的下的总毛未实现收益为1.01亿美元，总毛未实现损失为1.13亿美元，净未实现损失为120万美元[319] - 非控制/非关联方投资成本为2588.4428万美元，公允价值为2615.7302万美元[313] - 关联方投资成本为1483.5885万美元，公允价值为1389.1199万美元[315] - 总投资成本为4072.0313万美元，公允价值为4004.8501万美元，占比86.9%[315] - 其他资产超过负债的部分公允价值为605.6329万美元，占比13.1%[315] - 净资产公允价值为4610.483万美元，占比100%[315] - 泰尔森科技管理公司投资成本为285.0015万美元，公允价值为471.0015万美元，占净资产的10.2%[315] - 截至2020年12月31日，公司总控制和附属投资公允价值为1.3891199亿美元，2019年为1.2151435亿美元，未实现增值（贬值）为 - 208.9414万美元，总增加额为395.2181万美元，总减少额为12.3003万美元，实现收益（损失）为 - 792.7552万美元，利息/股息/费用收入为80.1116万美元[323] - 截至2020年12月31日，BeetNPath总投资公允价值损失为88.2904万美元[321] - 截至2020年12月31日，Carolina Skiff LLC投资公允价值从175万美元降至150万美元，贬值25万美元，利息/股息/费用收入为6.623万美元[321] - 截至2020年12月31日，Filterworks总投资公允价值从286.5153万美元增至291.2331万美元，增加4.7178万美元，利息/股息/费用收入为33.0251万美元[321] - 截至2020年12月31日，Genicon总投资公允价值从75万美元降至0，贬值75万美元，实现损失为512.5561万美元，利息/股息/费用收入为1.7054万美元[321] - 截至2020年12月31日，Knoa总投资公允价值从122.9155万美元降至102.4015万美元，贬值20.514万美元[321] - 截至2020年12月31日，Microcision总投资公允价值为150.6997万美元，增加161万美元，减少8.8003万美元，实现收益为11.6991万美元，利息/股息/费用收入为18.7414万美元[321] - 截至2020年12月31日，SciAps总投资公允价值从107.4274万美元增至171.5万美元，增加154.5万美元，减少3.5万美元，利息/股息/费用收入为14.7667万美元[321] - 截至2020年12月31日，Teleservices总投资公允价值损失为163.6078万美元[321] - 截至2020年12月31日，公司投资按行业分类占比：软件29.3%、制造业16.2%、专业服务14.6%、医疗保健11.6%、消费品10.3%、BDC投资基金8.2%、汽车7.3%、石油和天然气1.2%、呼叫中心1.2%、营销0.1%[3