财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和2020年同期，公司净保费收入分别为2.54756亿美元和2.49295亿美元[22] - 2021年上半年和2020年同期，公司总营收分别为6.65807亿美元和6.93522亿美元[22] - 2021年第二季度和2020年同期，公司税前收入分别为1.95496亿美元和 - 0.42224亿美元[22] - 2021年上半年和2020年同期，公司净利润分别为2.80814亿美元和1.1051亿美元[22] - 2021年第二季度和2020年同期，公司综合收入分别为2.17327亿美元和1.52409亿美元[24] - 2021年上半年和2020年同期，公司其他综合收入（损失）分别为 - 0.84869亿美元和1.01673亿美元[24] - 2021年上半年和2020年同期，公司加权平均普通股基本股数分别为1.93692亿股和1.97545亿股[22] - 2021年第二季度和2020年同期，公司每股基本净利润分别为0.80美元和 - 0.15美元[22] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为275,896千美元，2020年为305,291千美元[28] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为76,393千美元，2020年为580,435千美元[28] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为155,742千美元，2020年提供的净现金为263,536千美元[29] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司股东权益分别为4.333833亿美元和4.284353亿美元[21] - 2021年第二季度和上半年，基本每股净收益分别为0.80美元和1.45美元，摊薄后每股净收益分别为0.80美元和1.44美元；2020年对应数据分别为-0.15美元、0.56美元和-0.15美元、0.56美元[52] - 2021年第二季度和上半年，Mortgage调整后税前经营收入分别为191,462千美元和365,749千美元，2020年对应数据为-85,821千美元和119,846千美元；homegenius调整后税前经营亏损分别为9,198千美元和19,651千美元，2020年对应数据为3,909千美元和7,062千美元[62] - 2021年第二季度和上半年，Mortgage收入分别为284,301千美元和588,098千美元，2020年对应数据为286,943千美元和602,027千美元；homegenius收入分别为33,451千美元和59,246千美元，2020年对应数据为22,548千美元和49,073千美元[65] - 2021年第二季度和上半年，总服务收入分别为29,464千美元和52,359千美元，2020年对应数据为28,075千美元和60,002千美元[67] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，与服务收入合同相关的应收账款分别为1700万美元和1880万美元[68] - 2021年第二季度和上半年，投资及其他金融工具净收益分别为15,661千美元和10,480千美元，2020年对应数据为47,276千美元和25,249千美元[62][65] - 2021年第二季度和上半年，其他已收购无形资产的摊销和减值分别为863千美元和1,725千美元，2020年对应数据为979千美元和1,958千美元[62] - 2021年第二季度和上半年，其他长期资产减值及其他非经营项目分别为4,021千美元和4,105千美元，2020年对应数据为22千美元和322千美元[62] - 2021年第二季度，直接净保费收入为2.48849亿美元，2020年同期为2.71545亿美元；上半年直接净保费收入为5.09468亿美元，2020年同期为5.51027亿美元[106] - 2021年第二季度，净保费收入为2.54756亿美元，2020年同期为2.49295亿美元；上半年净保费收入为5.26628亿美元，2020年同期为5.2671亿美元[106] - 2021年和2020年第一季度，固定到期可供出售证券的信用损失准备分别为638000美元和0美元；2021年和2020年上半年，分别为948000美元和0美元[85] - 2021年和2020年第一季度，投资净实现收益分别为4266000美元和7024000美元；2021年和2020年上半年，分别为4084000美元和18663000美元[93] - 2021年和2020年第一季度，因出售意向导致的减值损失分别为0美元和779000美元；2021年和2020年上半年，分别为0美元和1401000美元[93] - 2021年和2020年第一季度，预期信用损失净减少（增加）分别为608000美元和 - 2782000美元；2021年和2020年上半年，分别为918000美元和 - 2782000美元[93] - 2021年和2020年第一季度，投资净未实现收益（损失）分别为8036000美元和24948000美元；2021年和2020年上半年，分别为5517000美元和 - 1897000美元[93] - 2021年和2020年第一季度，投资总净收益（损失）分别为12910000美元和28411000美元；2021年和2020年上半年，分别为10519000美元和12583000美元[93] - 2021年和2020年第一季度，固定到期可供出售证券的总实现收益分别为2376000美元和6974000美元；2021年和2020年上半年，分别为1586000美元和18221000美元[93] - 截至2021年6月30日，仍持有的投资未实现净收益为759.7万美元，2020年同期为亏损101万美元[95] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司抵押贷款保险损失准备金期末余额分别为8.80763亿美元和7.34991亿美元[139] - 2021年上半年和2020年上半年，公司新违约通知适用的总违约索赔率假设分别为8.0%和8.5%[142][144] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司债务账面价值分别为15.61528亿美元和15.82157亿美元[148] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司经营租赁负债分别为5600万美元和5340万美元[157] - 2021年第二季度，公司确认与当前总部租赁相关的减值350万美元[130] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司的当前所得税负债分别为1810万美元和1750万美元[131] - 截至2021年6月30日，公司对与州和地方NOL及其他州时间调整相关的递延所得税资产保留了8070万美元的估值备抵[132] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司持有的美国抵押担保税收和损失债券分别为2.756亿美元和2.109亿美元[133] - 2021年第二季度，累计其他综合收益（损失）税前为78634000美元，税后为62121000美元；上半年税前为 - 22560000美元，税后为 - 84869000美元[170] - 2021年上半年，Radian Guaranty法定净收入为348307000美元，Radian Reinsurance为7418000美元，其他抵押子公司为629000美元，Radian Title Insurance为2623000美元[172] - 2020年公司新签保险金额（NIW）达1050亿美元，2021年上半年NIW为418亿美元，较2020年上半年下降1%[186] - 2021年6月30日公司主要违约率为4.0%，低于2020年6月30日6.5%的峰值[190] 各条业务线表现 - 公司业务分为抵押贷款和homegenius两个可报告业务部门，homegenius部门于2021年第二季度更名[182] - 2021年第二季度，公司将原房地产部门更名为“homegenius”，预计该部门将为公司未来增长和运营业绩做出贡献[205] - 近年来低利率环境导致保单取消增加，降低了公司的持续率和初始收入费用（IIF），2021年第二季度再融资活动有所缓和[186] 管理层讨论和指引 - 公司需确保Radian Guaranty符合PMIERs等要求以继续为GSEs购买的贷款提供保险[16] - 公司要维持保险子公司足够的资本水平以满足监管要求[16] - 公司董事会批准的股票回购计划授权最高4.75亿美元，截至2021年6月30日，剩余1.002亿美元购买授权[159][160] - 7月公司按每股21.86美元均价回购280.8658万股，之后剩余3890万美元购买授权[161] - 2021年第一季度和2020年各季度，公司普通股季度现金股息为每股0.125美元，2021年第二季度起增至每股0.14美元[163] - 2021年第二季度，公司授予高管和非高管基于时间和业绩的RSU，业绩RSU三年绩效期结束时最高支付为目标数量200%[164] - 2021年7月1日至9月30日，私人抵押贷款保险公司PMIERs缓冲资金达到最低所需资产的50%及以上，且采取行动后不会使缓冲资金低于该比例，可不经GSEs事先同意支付股息或采取其他资本保全行动[199] - 2021年10月1日至12月30日，私人抵押贷款保险公司PMIERs缓冲资金达到最低所需资产的15%及以上，且采取行动后不会使缓冲资金低于该比例，可不经GSEs事先同意支付股息或采取其他资本保全行动[199] 其他没有覆盖的重要内容 - 2017年公司发行1亿美元0.0%的公司间盈余票据，2027年12月31日到期[10] - 2020年公司发行2亿美元3.0%的公司间盈余票据，原到期日为2030年1月31日，2021年4月1日转换为实缴盈余[10] - 2020年1月21日公司出售前间接子公司Clayton Services LLC[10] - 2020年3月27日《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》签署成为法律[10] - 2020年6月30日《PMIERs》修正案生效，将新冠疫情认定为全国性“联邦紧急事务管理局宣布的重大灾难”[10] - 新冠疫情危机期为2020年3月1日至2021年3月31日[10] - 灾难相关资本费用对符合条件的不良贷款适用0.30的乘数[11] - 2020年第一季度公司出售Clayton相关业务[10] - 最低要求资产是基于净RIF和多种预期信用表现及其他因素计算的风险最低要求资产金额[12] - 新保险业务量代表初级抵押贷款保险的原始本金总额[12] - 2024年10月到期的4.500%无担保优先票据，原始本金4.5亿美元[13] - 2025年3月到期的6.625%无担保优先票据，原始本金5.25亿美元[13] - 2027年3月到期的4.875%无担保优先票据，原始本金4.5亿美元[13] - 新冠疫情对公司业务产生不利影响，其最终影响取决于未来发展，具有高度不确定性[16] - 公司面临经济和政治条件变化、客户等各方看法改变等风险[16] - 企业监管资本框架增加了GSEs的资本要求，可能影响可保险的抵押贷款保险市场规模[16] - 公司面临私人抵押保险行业竞争、多方面立法和监管活动等风险[19] - 公司可能无法准确估计损失、计算可用资产和最低要求资产[19] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12，对财务报表和披露无影响[45] - 公司于2021年1月1日前瞻性采用ASU 2020 - 08，对财务报表和披露无重大影响[46] - ASU 2018 - 12将于2022年12月15日后的财年生效，公司正在评估其影响[47] - ASU 2020 - 04可选实施时间为发布日至2022年12月31日，公司正在评估其影响[48] - 公司根据各部门预测的年度总收入百分比分配公司运营费用，将所有公司利息费用分配给Mortgage部门[57] - 2021年6月23日，拜登总统任命桑德拉·汤普森为联邦住房金融局（FHFA）代理局长，领导层变动可能影响公司业务[201] - 原合格抵押贷款（QM）定义要求借款人贷款后债务收入比不超过43%，QM补丁允许符合房利美和房地美（GSEs）承销和产品特征要求的贷款被视为QM，不受43%债务收入比限制，QM补丁于2021年7月1日到期[202] - 新通用QM定义以基于定价的方法取代原基于承销的方法，贷款定价不高于平均优质报价利率（APOR）2.25%可获得QM资格，不高于1.5%可获得QM安全港[203] - 新通用QM定义和成熟QM定义于2021年3月1日生效，原强制合规日期为2021年7月1日，后推迟至2022年10月1日[203] - 2021年4月8日，GSE